我國小微企業融資現狀探析

封清源

【摘 要】隨著社會的不斷進步和全球經濟的發展，以及中國進一步深化改革開放政策、特別是2019政府工作報告中要求國有大型商業銀行小微企業貸款要增長30%以上的政策取向，為小微企業的蓬勃發展提供了良好的政策平臺。中小微企業的健康發展對穩定經濟增長速度、提供大量就業崗位、提高人民群眾收入具有顯著作用。作為推動國民經濟和社會發展的重要力量，小微企業在蓬勃發展的同時也面臨各種困難與挑戰。本文介紹了小微企業對我國經濟發展的重要性，闡述了小微企業融資渠道，分析了小微企業融資現狀及融資困難的原因。

【關鍵詞】小微企業；發展現狀；融資方式；融資困境

一、小微企業對我國經濟發展的重要性

在中國，小微企業已經占據我國經濟發展的半壁江山。據最新統計，我國小微企業工商登記已達7000多萬家，占全國注冊企業總數的83%。這些小微企業的工業產值、銷售收入、稅前利潤和出口總額分別占企業總數的60%、57%、40%和60%。75%的城市就業機會、65%的發明專利和80%以上的新產品開發是由這些企業提供的。它們是推動社會生產力和技術創新的主力軍。2019年，有更多的企業會被認定為小型微利企業。隨著對小微企業標準的放寬，根據有關的數據測算，認定為小型微利企業戶數超過2000萬戶，占全部納稅企業的比重超過95%，其中，民營企業占98%。

二、小微企業融資來源

長期以來，融資難一直是制約小微企業發展的瓶頸。原因是多方面的，其中之一就是對融資工具缺乏正確的認識。其中一些企業對融資持相對狹隘的看法，他們更傾向于使用銀行貸款和IPO管理，而不是使用其他融資工具。小微企業要想更好地發展，不斷發展壯大，占領更多的市場份額，就必須學會利用如下面所列的新的融資工具，有效地拓展融資渠道。

融資租賃。融資租賃是將租賃資產所有權的風險和收益轉移給承租人，而不是實際所有權。與其他融資工具相比，融資租賃在解決企業融資問題上具有獨特的優勢。

典當貸款。與銀行貸款相比，典當貸款需要支付更高的整體成本，包括保管費、溢價和典當交易成本。因此，典當貸款的成本較高，規模相對較小。但其運行過程簡單，能夠快速、及時地解決企業的資金需求。

風險投資。風險投資起源于20世紀40年代的美國硅谷。Grahame和Mansoor（2006）的研究表明，風險投資基金的盈利機制是通過從被投資公司獲得股權。風險投資在我國經歷了很長一段時間的引進和成長，從政策體系和運作過程上看，風險投資是小微企業融資的相對成熟的來源。

信貸擔保貸款。信用擔保是銀行與企業之間的一種中介服務。由于信用擔保的介入，銀行貸款風險將得到分散和化解。由于銀行資產的安全性得到保障，小微企業將更容易獲得銀行貸款。

自然人擔保貸款。2002年8月，工行（中國工商銀行）首次推出自然人擔保貸款業務。抵押財產包括個人所有的財產、土地使用權和運輸工具等.這一創新為小微企業融資開辟了便捷的綠色渠道。

三、我國小微企業融資現狀

小微企業融資來源有限。目前，小微企業融資渠道狹窄。小微企業的發展主要依靠自身的內部積累。這將導致中小企業內部融資比重過高，外部融資比例相對不足。銀行貸款是小微企業融資最重要的外部渠道。然而，銀行主要提供流動性和固定資產補充資本，很少提供長期信貸。

長期負債在下降，企業自有資金是主要的財務來源。將中國東部、中部和西部地區的小微企業進行比較，這三個地區之間最明顯的差異是其自身資金和外部投資的比例。而金融機構的貸款比率差異并不明顯。在自有資金的比例上，東部地區比中西部地區高出近15%。這種差異表明，東部地區小微企業具有較高的盈利水平和較強的自我累積能力。

銀行與小微企業的不和諧。銀行貸款是我國小微企業的主要融資渠道。然而，銀行與小微企業之間的關系一直處于不和諧狀態。世界性金融危機后，國內銀行普遍更加重視信貸資產的安全性，收緊對小微企業的貸款。許多企業，特別是小微企業，開始抱怨銀行的信貸條件過于苛刻。2016--2018年，企業信貸出現一段時間的負增長，小微企業信貸損失最大。

四、小微企業融資難的原因分析

小微企業無法有效地吸引信貸資金

績效不佳、信貸不足是小微企業成功獲得貸款的最大障礙。除這些障礙外，大多數小微企業仍然存在管理經驗不足、產業基礎薄弱、治理結構不規范、財務制度不健全、透明度低等缺陷。這些缺點使小微企業對銀行貸款等信貸基金的吸引力減弱。

小微企業的抗風險能力較弱。許多小微企業的管理模式仍然是家族經營。這些企業缺乏精通現代企業管理思想的經營管理者。這種組織結構導致小微企業抗風險能力弱，主要表現在以下四個方面。

首先，家族式管理模式會導致企業管理水平低下。有時會盲目地做決定。這類企業已不能適應市場經濟的要求。其次，企業貸款抵押擔保能力不足。而大量的企業固定資產存量不足，資產負債率過高。第三，我國小微企業大多產權不明確。最后，產業結構和產品結構不合理。這些缺陷對銀行信貸支持產生了負面影響。

商業銀行制度的負面影響。由于我國的商業銀行體系，特別是四大國有商業銀行在傳統上傾向于對國企進行信貸支持。特別是近年來，隨著風險意識的加強和監管的日益完善，為了防范金融風險，國有商業銀行實施向大企業、大城市轉變發展戰略。這些變化使位于小城市的小微企業難以獲得信貸服務。

信用擔保機構規模小。Paola（2012年）證明，從信貸擔保機構籌集資金是小微企業融資的最有效工具。目前專門為小微企業服務的信用擔保行業的發展已難以滿足提高小微企業信貸能力的需要。政府建立的信用擔保機構通常只能在籌建初期得到一次性的財政支持，缺乏后續補償機制。對于私人擁有的信用擔保機構，它們受到所有權制度的限制，必須獨自承擔擔保貸款的風險。無法與銀行形成共享協作機制。

金融體制結構不合理，政策支持不夠。我國現有信貸體系的主體是國有商業銀行。作為小微企業資本主要提供者的地方中小銀行盡管數量較多，但實力較弱。僅僅靠階段性政策傾斜專門為小微企業提供信貸服務在市場上是遠遠不夠的。

五、結論

小微企業已成為我國經濟持續、快速、健康發展的重要力量。小微企業融資可以采取多種融資方式。小微企業如何選擇正確、合適的融資渠道，以解決企業的財務困難，是非常重要的。通過融資渠道的改善，小微企業在促進我國經濟發展中將變得越來越重要和不可或缺。

【參考文獻】

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5. 2019年中國小微企業行業分析報告-行業深度調研與發展趨勢預測，2019

6. 2019政府工作報告

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