“一帶一路”倡議下對外投資項目的融資風險及防范對策

段鐵柱

【摘要】由于目前全球經濟和政治環境的影響，“一帶一路”倡議的提出在很大程度上推動了亞歐國家的聯系和交往，也使得國內公司能夠“走出去”，在進入海外投資市場方面面臨著發展契機。在最近幾年中，國內公司努力在“一帶一路”沿線國家進行投資布局，持續和這些國家達成合作關系，并取得了豐碩的投資成果。然而我國公司在“走出去”開展海外投資時，需要承擔諸多投資風險，比如政治風險、項目風險、經濟風險等，只有通過實施有效措施才能夠提前預警和規避風險。在提高企業自身競爭優勢的同時，確保“一帶一路”的不斷深化。

【關鍵詞】“一帶一路” 投資趨勢 投資風險 應對策略

1“一帶一路”倡議下對外投資趨勢

近年來，國內企業不斷和“一帶一路”沿線國家建立合作關系并展開投資部署。按照商務部出臺的2018年上半年有關數據了解到，國內相關公司在“一帶一路”沿線的55個國家進行了相應的投資，投資總額高達74億美元，比去年同期相比上漲了12個百分點;國內相關公司與“一帶一路”沿線國家所達成的對外承保協議總額為477.9億美元，在該期總額中的比重達到44.8%;在“一帶一路”沿線的24個國家所建立的82個對外經貿合作區里，國內公司進行了25.9億美元的投資，達到國內境外經貿合作區投資總額的87%。

按照上述數據，國內公司緊緊抓住“一帶一路”倡議所帶來的發展契機，努力在國際市場中謀求發展，并在基礎設施領域、第三產業、科技等諸多行業通過債權、股權等多種投資方式開展投資，獲取了豐碩的投資成果?！耙粠б宦贰背h下的項目大多具有建設周期長的特點，這給國內公司開展跨境投資提供了發展契機，進而不斷促進國內公司對外投資額的迅速提升。盡管國內公司在“一帶一路”沿線國家已經收獲一些投資成果，但是因為國內在對外投資存量總額十分龐大，“一帶一路”的對外投資金額在國內的整體對外投資結構中并不占據主要位置。隨著時間的推移，國內公司在“一帶一路”沿線國家的投資金額將不斷上漲，而且“一帶一路”的對外投資額在國內的整體對外投資結構里地位也將不斷提升。

2“一帶一路”倡議下企業對外投資風險

雖然中國和“一帶一路”沿線的眾多國家都達成了良好的對外投資合作并獲取了諸多投資成果，但是國內企業在對外投資過程中，還是要承擔諸多投資風險，比如政治風險、經濟風險和市場風險等。

2.1政治風險

發展中國家是“一帶一路”沿線所有國家中占據的份額最多。部分“一帶一路”沿線國家目前尚處于不平穩的政治狀態，政黨之爭十分頻繁，而且執政官員貪污、國家政權不穩定等潛在風險，使得“一帶一路”項目的長期建設面臨著很大的挑戰。若“一帶一路”沿線國家在國家政治政策方面無法實現長期穩定，那么會使國內公司在開展對外投資時要承擔巨大的風險。再加上，“一帶一路”沿線國家在國家政治主張方面不盡相同，并且不同政治聯盟之間的關系也十分復雜，使得這些國家有著一些問題和沖突，進而提高了國內公司跨境投資的風險程度和投資花費。同時中美貿易摩擦愈演愈烈，美國把中國看成自己在國際方面的競爭對手，必然會干涉和阻礙中國和“一帶一路”沿線國家的合作，進一步加劇了國內企業在對外投資方面的潛在風險，給國內企業的對外投資造成負面影響。

2.2經濟風險

對于“一帶一路”沿線國家來說，他們有著不同開放程度和經濟發展程度，而且經濟體系和市場環境也有著較大差異。所以，國內公司在開展對外投資時務必做好盡職調查，熟悉東道主國家的市場環境、經濟發展程度，和對方依照標準的法律程序制定合同，盡力減少交易成本，防止出現經濟糾紛。國內公司如果尚未了解被投資國家的市場環境、法律政策等內容就盲目開展對外投資，會讓公司承擔巨大的經濟風險，還有可能對公司今后發展造成不利影響。所以，國內公司在開展對外投資的過程中，務必要十分重視被投資國的經濟環境，要做好各種防范措施，防止給公司利益造成損失。

2.3法律風險

目前，國內公司在投資“一帶一路”沿線國家的過程中，需要承擔相應的法律風險，比如法律政策改變、投資門檻限制等。為了保護本國的經濟安全，大多數國家在面臨國外公司的跨境投資時會對這些公司進行安全審查，并針對其提出諸多限制與條件，例如華為在印度開展投資時，印度政府就對華為公司提出了諸多條件。還有一些東道國會針對國內公司打造投資壁壘，比如勞務簽證條件、市場準入條件等，進而限制國內公司在他國的投資項目。一般情況下，我們知曉的是國內相關公司在“一帶一路”沿線國家所建立的投資項目都屬于投資金額大、資金回收時間長的項目，所以東道國的法律體系穩定性是保障項目平穩、健康發展的前提條件和重要因素。若法律政策經常發生變化，會使得投資項目面臨巨大的法律風險。

2.4財務風險

國內公司在投資“一帶一路”沿線國家的過程中，還需關注潛在的財務風險。在“一帶一路”沿線的國家中，各個國家的金融環境不盡相同?！耙粠б宦贰毖鼐€國家的貨幣問題比較突出，因為其貨幣種類較多，而且匯率變化幅度較大，貨幣相互之間的兌換難度較高，所以國內公司在對“一帶一路”沿線國家進行投資的過程中，要十分關注貨幣匯率變化而引起公司財務狀況的較大波動。此外，大部分“一帶一路”沿線國家的經濟市場環境并不完善，其國際收支、貨幣金融體系等方面相對欠缺，所以國內公司在投資“一帶一路”沿線國家的過程中要解決融資困難的問題，進而要承擔財務風險。

2.5項目風險

在“一帶一路”沿線國家里有諸多新興市場，有關的基礎設施尚不健全，市場需要比較匱乏，再加上有關的管理人才和科技人才數量難以滿足建設需要。國內相關公司在對“一帶一路”沿線國家進行投資的過程中，基礎性設施項目投資金額比較大，這些項目的特點是資金回籠周期長、收益率不高、前期投入大等，再加上項目經營還會在很大程度上受到東道國政治、經濟政策等多方面的影響。所以，公司在投資項目時務必要掌握全方位的信息和數據，設計相應的經營方案和管理方案。如果國內公司沒有準確掌握投資項目的可操作性，就開展投資活動，那么公司將面臨巨大的項目風險，造成的損失難以估量。

3“一帶一路”倡議下企業對外投資風險應對策略

總體來說，在投資方面，中國和“一帶一路”沿線國家的合作前景非?？捎^。國內公司在開展跨境投資時要努力增強風險規避意識，防止給公司帶來不必要的損失，進而促使企業和“一帶一路”沿線國家完成成功的項目投資。

3.1增強風險管控體系的有效性

國內企業想要解決在投資“一帶一路”沿線國家出現的潛在風險，就務必要打造高效完善的風險管理系統，設計科學合理的風險測評體系與對策，避免在風險發生時企業毫無準備。同時，“走出去”的公司還需要自身部門之間實現良好的信息共享，按照東道國的實際情況設計針對性的風險管理計劃，進而建立實施管理的風險管控平臺，達到境內企業和境外企業之間的協同管理和風險管控，提升國內公司的投資風險管控水平。

3.2提高對外投資人員的專業性

在“一帶一路”國家開展投資時要十分注重人才的投資專業水平，努力引進和培養財務領域、管理領域等金融領域的專業人才，積極儲備基礎設施領域、國際法律業務、跨國資本經營等國際金融領域的人才，進而使投資風險降到最低。此外，國內的對外投資公司還需要注重建造對外投資智庫，努力和國際投資項目領域有著豐富經驗的專業人員打造合作關系，并發揮專業人員的智慧和作用，使公司能夠更好地管控潛在風險。

3.3建設完善的財務管理體系

在處理投資“一帶一路”沿線國家所面臨的金融風險時，需要通過不同的金融風險防范手段來減少風險層級。中國政府正積極促進“一帶一路”沿線國家之間開展貨幣合作，持續推動人民幣走向國際市場，而對外投資公司要設計出高效的風險管控手段，和商業銀行等其它金融組織之間建立合作關系，采用合理合規的金融手段減少金融風險，保證公司財務系統的平穩發展。與此同時，公司還要重視完善自身的內部控制系統，健全財務管理環節，更新公司的信息體系，實時監測公司重要的財務指標數據，提高財務職員的風險防范意識和風險處理能力，最大程度減少公司在對外投資項目方面的財務風險。

3.4制定全面的項目投資策略

國內公司在投資“一帶一路”沿線國家時，需要努力和所投資國家企業建立合作關系，集合所投資國家可利用的資源，進而為項目建設打好基礎，深入掌握該地區的政治環境、經濟環境、市場環境、發展水平、政策措施等詳細信息，借鑒其他企業在對外投資方面的成功經驗，最大程度降低企業面臨的風險狀況。與此同時，國內公司也要持續健全投資方法，在挑選投資項目的過程中不僅要和國家的對外投資戰略相配合，還要注意東道國的實際狀況和經濟發展水平，在確保項目科學性的基礎上挑選合適項目進行投資。

3.5積極履行企業社會責任

國內公司在開展“走出去”的過程中，要努力承擔社會責任，增強生態保護觀念。第一，在投資過程中需要考慮到沿線國家的地方文化特色，防止出現文化沖突，保證公司職員的合法利益，在力所能及的前提下不斷開展捐款捐物，提升公司的品牌形象和社會影響力。第二，還需要重視到東道國現行和環境保護有關的法律文件，打造環保觀念，進而完全按照國際環保組織所頒布的項目建設要求，減少對環境的破壞和污染，承擔環境保護義務。國內企業積極承擔社會責任和增強自身環保觀念，能夠在國際市場上擁有自身的競爭優勢，減少公司跨國投資的風險與項目運營風險。

參考文獻：

[1]翁東玲.“一帶一路”建設的金融支持與合作風險探討[J].東北亞論壇，2016（06）：46-57+125.

[2]馬昀.“一帶一路”建設中的風險管控問題[J].政治經濟學評論，2015（04）：189-203.

[3]方旖旎.“一帶一路”戰略下中國企業對海外直接投資國的風險評估[J].現代經濟探討，2016（01）：79-83.