A公司財務報表分析

摘 要：隨著近幾年嬰兒奶粉事件的頻發，乳業產業陷入了新一輪的信任危機，發展進程受到阻礙，現貨的大量積壓和過期，導致銷售額下降，面臨資金流斷鏈的危機。因此，本文基于A公司的財務報表，發現企業存在的問題，并提出具有可行性解決措施。

關鍵詞：A公司；財務分析；解決措施

一、文獻綜述

財務報表分析源于19世紀美國，LeopoldA.BerSteph和JohnJ.Wild認為財務分析分為三個方面，財務分析的目的、會計質量分析以及財務分析。李蕓馨認為早期的財務分析重點關注的是定量分析，不利于找出企業生產經營中的問題。

二、A公司財務報表分析

A公司是國有資產為主的，多元化股份的上市公司，屬于行業內一流企業。伴隨著蒙牛和伊利發展，A公司市場份額也逐漸下降，本章從償債、營運展開分析，發現存在的問題。

（1）償債能力

償債能力主要指企業對各種債務的償還能力。從流動比率、速動比率和資產負債率對A公司償債能力進行分析。

通過對A公司年報的分析計算得出公司償債能力比率，2013-2017年流動比率分別是1.08、0.99、1.07、1.05、0.87，速動比率分別是0.83、0.68、0.81、0.79、0.67，資產負債率（%）分別是56.572、59.641、65.927、61.691、59.596，經營現金凈流量對負債比率（%）分別是0.2、0.044、0.183、0.263、0.162。

1.流動比率

通過上述數據可以發現2014年和2017年流動比率最低，2017年流動比率較低是因為子公司的短期借款增加，短期償債能力較差，短期債務風險發生率較大。

2.速動比率

流動資產中包含了企業的所有短期資產，同時也有一些變現周期較長的存貨資產。2017年速動比率最低，因為A公司通過在境外銀行借款來進行融資，產生了巨大債務壓力。

3.資產負債率

資產負債率指標通常在0.5左右為最佳。從2013年開始一直到2017年數值都高于0.5，體現出該企業長期償債能力不足。

4.經營現金凈流量對負債比率

經營活動現金的凈流量反映的是企業短期償債能力。通過上述數據可以看出A公司近幾年經營現金凈流量對負債比率逐漸減小，因為流動負債增加，原材料價格上漲而產品價格并未變化。

（2）營運能力

營運能力的判斷依據主要源于企業的資金利用情況以及資產的運營現狀。

通過對A公司年報的計算，得出營運能力比率，2013-2017年流動資產的周轉率（次）分別是2.86、3.18、2.77、2.67、2.81。存貨周轉率（次）分別是8.45、7.55、6.37、6.70和7.93。營收賬款周轉率（次）分別是12.08、13.23、11.66、12.34、12.33?？傎Y產周轉率（次）分別是1.56、1.67、1.37、1.28、1.33。

1.流動資產的周轉率

由上數據可知2014年的流動資產周轉率最高，但對于牛奶這一容易變質的特質來說，流動資產周轉率較高也是非常不容易的。

2.存貨周轉率

A公司的存貨周轉率呈逐漸下降的發展趨勢。說明該企業的營業收入有所減少，對應的應收賬款以及貨幣資金比例下降，企業短期償債能力也相應變弱。企業在存貨管理方面仍然不夠完善，應當加強關注提高管控能力。

3.應收賬款周轉率

A公司應收賬款周轉率較低，營業收入減少，而應收賬款基本不變，可能應收賬款比例增大，而營業收入基本不變，亦或是營業收入與應收賬款都有所變化，但是應收賬款變化比率遠遠大于營業收入變化。乳制品行業應收賬款周準率一般以11作為基本值，A公司近5年的相關數據已經遠遠高出所在行業的平均水平。

4.總資產周轉率

在2013-2017年中，該企業總資產平均額一直處于不斷提高的態勢，表明該企業的資產管理能力一直較強。A公司要提高應收賬款周轉率，就應制定具有科學性、合理性、全面性的收款政策與客戶信譽評價機制，提高資金回籠率與利用率。

三、總結

通過上述的分析，可以發現A公司的本年利潤和總資產在逐年增加，過多的外債導致償債能力低。應收賬款周轉率和存貨周轉率偏高，存貨和應收賬款的管理需要加強。為公司的可持續發展打下堅實的基礎。

參考文獻

[1]LeopoldA.BerSteph，JohnJ.Wild.Financial Statement Analy

sis：Theory Application and Interpretation[M].Journal of Applied Corporate Finance.：2003

[2]李蕓馨.財務分析模式新選擇——哈佛分析框架[J].商，2016（18）：160

作者簡介：岳琴（1971—），女，漢族，遼寧大連市人，大連工業大學管理學院碩士生導師，研究方向為財務會計。

通訊作者：季嫻（1995—），女，漢族，遼寧莊河市人，大連工業大學管理學院農業管理專業，研究方向：農業經濟與政策。