資產減值測試中與未來現金流量現值 相關問題研究

周洪波

摘要：文章基于我國在資產減值測試中的問題，結合我國《企業會計準則》和《國際財務報告準則》的有關規定，針對未來現金流量現值中相關的會計估計和會計選擇，進行分析并提出針對性的建議。

關鍵詞：資產減值;現金流量;使用壽命;折現率

與資產相關的資產組或者資產組組合以及將包括商譽的賬面價值分攤至相關的資產組或者資產組組合進行減值測試在實務中涉及的會計判斷和估計較多，也是減值測試中的難點。同時由于各公司的資產組或者資產組組合與其他公司相比都存在差異化，資產的公允價值減去處置費用的金額難以獲得，因此在進行減值測試時預計未來現金流量現值的預測非常重要。本文主要對資產的預計未來現金流量、使用壽命和折現率等影響預計未來現金流量現值重要因素進行討論。

一、預計未來現金流量

（一）關于現金流入

對于現金流入的預測要注意資產組的生產能力與宏觀經濟趨勢、行業周期及產品價格走勢、企業產品在行業中的競爭力等因素。

資產的未來現金流入主要來源于未來產品或服務的銷售收入，因此現金流入的金額主要取決于產量和相對應的產品銷售時價格。其中產品的產量主要取決于公司的生產計劃，這與公司的總體發展戰略、公司的未來發展目標等相關，并受資產組生產能力的限制。

關于產品價格的預測應該在產品歷史價格走勢、宏觀經濟周期、行業發展階段、供求關系等基礎上預測。在價格預測時應當在一致的基礎上考慮因一般通貨膨脹而導致物價上漲等因素的影響。如果折現率考慮了這一影響因素，資產預計未來現金流量也應當考慮，反之亦然。

（二）關于現金流出

根據《企業會計準則第8號——資產減值》的相關規定：預計的資產未來現金流量應當包括為實現資產持續使用過程中產生的現金流入所必需的預計現金流出（包括為使資產達到預定可使用狀態所發生的現金流出）。

對于為實現資產持續使用過程中產生的現金流入所必需的預計現金流出應該以該資產組或資產組組合的歷史生產運營數據為基礎，做出的現金流出預測應該與該資產組或資產組組合相關業務模式相符，并與企業的財務預算一致。對現金流量模型中的有關現金流出使用的關鍵假設，如收益增長率、毛利率、凈利率、長期增長率等要與企業的歷史數據及宏觀和行業發展保持一致。

值得注意的是資產組或資產組組合內各資產的使用狀況不盡相同，因此在考慮資產組或資產組組合的現金流量時需重點考慮為使資產組或資產組組合持續使用產生現金流入而發生的必要維護支出。如個別資產使用壽命相對較短，應考慮為使整個資產組持續使用而更換該部分資產的支出。

二、使用壽命

（一）合理估計資產組的使用壽命

我國會計準則未對使用壽命做定義，根據《國際會計準則第36號——資產減值》規定，使用壽命指 資產預期為主體所使用的期間;或主體預期可以從資產使用中獲得的產品或類似產品單位的數量。

那么如果資產組中包括不同使用壽命的資產組時如何確定資產組的使用壽命呢？我國會計準則并未明確上述情況。資產組是企業可以認定的最小資產組合，其產生的現金流入應當基本上獨立于其他資產或者資產組。資產組應當由創造現金流入相關的資產組成。筆者認為資產組的使用壽命應該以資產組的整體情況綜合考慮，由于各資產不能單獨創造現金流入而組成資產組進行減值測試，因此不能以單項資產的使用壽命來估計整個資產組的使用壽命，而應該以資產組整體預期為主體使用的期間估計資產組的使用壽命?？傮w來說資產組的使用壽命應該以資產組中使用壽命最短的單項資產的使用壽命為下限，以資產組中使用壽命最長的單項資產的使用壽命為上限以其對企業經濟產出的最合理期限進行估計。

資產組的使用壽命應該以資產組做為一個整體為基礎進行估計，但為維持資產組持續使用產生現金流入而發生的必要維護支出（即使用壽命較短的資產的重置或大修理支出）應該在預計資產組的未來現金流量時加以考慮。

如相關資產組或資產組組合中包含未在財務報表中反映的其他資源，而這種資源對資產組或資產組組合的現金產出非常重要，在估計上述資產組或資產組組合中應該考慮上述因素的影響。

（二）關于商譽分攤至資產組的使用壽命的確定

在我國，由于商譽是由于非同一控制企業合并支付的對價超過收購的可辨認凈資產的公允價值產生的，因此商譽一開始就應該與收購的資產緊密結合在一起。由于收購資產中很多能夠給企業帶來未來現金凈流入的資源如客戶資源、企業聲譽、品牌等在收購時可能未被認定為可辨認的資產，因此該部分資源的價值也未在企業的合并財務報表中單獨列報，在合并報表中列示的商譽價值實質上包括了上述資源的價值。

筆者認為企業合并形成的商譽分攤至相關資產組的，應該充分考慮收購該企業時未被確認為可辨認資產的但預期能夠給企業帶來現金流入的資源，因為該部分資源可以為該資產組或資產組組合帶來額外的現金流入。在確定該部分資產組或資產組合的使用壽命時，應該考慮上述資源對使用壽命的影響。例如將一個被收購企業單獨做為一個資產組或資產組組合，將商譽價值分攤至該資產組或資產組組合的使用壽命，應該考慮該企業的性質及經營期限等因素。如果收購該企業的目的是永續經營，該資產組或資產組組合的使用壽命筆者認為是永續，而不應該以該資產和資產組組合的財務報表中列示的資產的使用壽命來做為判斷使用壽命的依據。

三、折現率

（一）如何理解當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率

根據我國準則的表面理解，折現率應該為投資該資產時該資產的內含報酬率，即購置或者投資資產時所要求的必要報酬率，該利率應該為投資該資產的加權資本成本，即債務利率成本和權益資本成本的加權平均。但筆者認為企業對資產減值測試估計未來現金流量現值時，是基于企業繼續持有并使用以產生現金流入所作出的決策基礎上的，采用投資資產時所要求的必要報酬率并不能反映建立在當前時點的市場及經濟情況。

在資產減值測試的時點，企業是以當前該資產的情況來判斷現金流入的各期金額、時間及風險因素，因此折現率也應該與企業預計的現金流量預測時點對該資產要求的必要報酬率相一致。首先，在資產減值測試時點，市場的利率水平已經發生變化，其次，資產的投資是變化的過程，該資產的在投入時點至資產減值測試時點也大多會因為技術變化等不確定因素而進行調整。因為投資時要求的必要報酬率為債務資本成本和權益資本成本的加權平均，而在資產減值測試時點，債務資本成本和權益資本成本因市場等因素已經發生變化，而企業管理層對未來現金流量的預測是基于資產測試時點資產的狀況進行的，因此以投資資產時的必要報酬率作為折現率來對以資產測試時點預計的未來現金流量折現不太合理。

因此筆者認為當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率，應該為當前市場條件下該資產在當前市場交易中的內含報酬率，即在當前時點投資該資產所要求的必要報酬率;或具有單項資產（或資產組合）的上市主體的加權資本成本進行估計得出的。

（二）替代利率的選擇

由于當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率難以獲得，因此我國企業會計準則和國際會計準則都提出了可以采取替代利率對預計的未來現金流量進行折現?！镀髽I會計準則第8號——資產減值》應用指南規定：折現率的確定通常應當以該資產的市場利率為依據。無法從市場獲得的可以使用替代利率估計折現率。替代利率可以根據加權平均資金成本、增量借款利率或者其他相關市場借款利率作適當調整后確定。

由于上述替代利率都不是最佳方案，因此企業應該根據貨幣時間價值、資產特定風險等因素對上述利率做適當調整。無論采用何種折現率，折現率都不反映已對現金流量估計數做過調整的風險。否則，將會重復計算某些假設的影響。

總之，企業在使用未來現金流量現值進行減值測試時，涉及了大量的管理層判斷及會計估計，企業應該結合企業歷史數據、生產經營及業務特點、宏觀及行業發展趨勢等對涉及的重要假設和相關參數做出合理判斷，做到資產賬面價值在賬務報表中的列示合理、公允。

【作者單位：華普天健會計師事務所（特殊普通合伙）】