火力發電企業流動資金管理探究

摘要：流動資金一般包括流動負債和長期資本兩個方面，是企業經營周轉所需的日常性資金，涉及范圍較廣。本文以火力發電企業作為研究對象，結合現有的流動資金管理理論及相關學者研究基礎上，針對該行業流動資金管理中存在的問題，定性研究流動資金需求的基礎上提出相應的改進建議，希望能為相關企業流動資金管理優化提供一定的借鑒。

關鍵詞：火力發電企業;影響因素;流動資金;對策

一、流動資金的含義及影響因素分析

（一）流動資金的含義

流動資金的含義是于1993年會計準則實施以后，我國首次提出的，屬于經營資金的組成部分，是企業賴以生存的周轉資金，通常包括廣義流動資金和狹義流動資金兩個具體概念。目前廣義流動資金是一個被廣泛用于衡量企業財務風險的指標，主要包括貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款等部分：而狹義流動資金是指流動資產減去流動負債的差額，實質是長期資本的富裕。下面相關內容主要圍繞狹義流動資金的管理分析。

（二）流動資金的影響因素分析

1.導致流動資金偏多的影響因素

由長期資產和長期資本的關系可知，長期資本要確保為流動資產提供穩定的資金支持，需要在支撐長期資產之余尚有剩余，因此，長期資本的增加，一定程度導致流動資金偏多。另外，流動資金的載體為長期流動資產，如企業加大流動資產的投資比例，相對也會提升流動資金的供應額度。需要注意的是，由上文流動資金含義可知，流動資金的實質是長期資本的富余，因此，流動資金不會受到流動負債籌資額度變化的直接影響。總的來說，長期資本、流動資產增加、長期資產降低是導致流動資金偏多的直接因素。

2.導致流動資金不足的影響因素

近年來，流動資金緊張已成為大多數火力發電企業的面臨的重要問題，部分企業為長期資產提供資金后，資金剩余過少，導致流動資產得到不長期資金的供應，甚至有些企業挪動流動資金用于長期投資，使流動資金不足加劇。另外，通過結合流動資本與資產的關系進行分析可知，流動資金實質上是固定在長期性流動資產上的長期資本，這就說明流動資金的穩定離不開長期的流動資產供應，否則，有再多的長期資本結余也會無處承載。總的來說，長期資本、流動資產的減少，長期資產的增加是導致流動資金不足的重要因素。

由以上分析可得，流動資金偏多或不足由流動資產、長期資產及長期資本三方共同影響導致的，離開長期性流動資產的支撐，即使剩余再多的長期資本也不能形成穩定的流動資金：當然，從另外一個角度分析，離開足夠長期資本的支持，企業有再多的長期性流動資產也不能夠從根本上改善流動資金不足現狀。

二、火力發電企業流動資金不足的原因

（一）長期資產投資規模擴張

近四年來，火力發電企業相關數據凋查顯示，目前大部分火力發電企業的長期資產投資規模擴張，企業用同心多元化、復合多元化戰略，通過借助企業核心產品市場資源和企業技術優勢，進而借力延伸生產一些不同的產品，以得到豐富和完善企業產品結構的目的，雖然這種戰略能夠使企業中的技術、渠道、資金得到充分利用。但是事實表明，很多火力發電企業的收益并沒有按照預期計劃隨投資規模的擴大而增加，投資規模的擴張導致企業中有大量的資金被占用，企業債務壓力增加，導致部分企業收益還呈現降低的傾向。其主要原因為忽視財務分析環節的重要性，對多元化產品在外運轉情況缺乏細致的凋查，導致產品滯銷現象產生，引發企業資金緊張，導致企業流動資金短缺。

（二）資本融資結構不合理

火力發電企業屬于資金密集型企業，資金需求大，這對企業的資金管理能力和融資能力提出更高的要求，目前我國大部分火力發電企業的籌資手段主要以間接融資和長期借款為主。由于近年來銀行對貸款企業資質要求和審查越發嚴格，企業單純靠長期銀行借款難以滿足大量資金需求，導致流動資本失去資金依托，因此，資本融資結構不合理也是導致企業流動資金不能滿足企業所需的主要原因。

（三）流動負債籌資增長趨勢不科學

如單純從流動資金的本質角度分析，流動負債不能直接影響到流動資金，但通過科學管理流動負債能達到有效改善流動資金的目的。近幾年來，大部分火力電力企業這幾年流動負債增長率先降低后提升，企業短期還債壓力增加，有些企業甚至采用滾動借債的方式來緩解當前的債務壓力，這種滾動借債方式，不僅導致企業融資成本增加，損壞企業經濟效益，還一定程度上損壞企業的形象，導致企業出現融資難的困境。因此，流動負債籌資增長趨勢不科學也能間接影響企業流動資金。

三、火力發電企業流動資金管理策略優化

（一）嚴格控制投資規模，兼顧效益提升

在火力發電企業中，主要通過控制資產結構對投資規模進行控制。目前很多火力發電企業為了提高競爭優勢，都會不斷更新技術，在對原有設備進行技術改造的基礎上，增加固定資產的投資。但是在實際經營過程中，企業需要加強對固定資產投資分析，嚴格控制固定資產的投資，尤其在流動資產與非流動資產投資的比重上，要確保科學合理，避免造成資本成本的增加和流動資金的不足。確保資金能夠滿足企業日常各項支出的周轉，為企業帶來更大的經濟收益。因此，火力發電企業應該明確自身發展模式，通過“集約化、精細化”模式適當緊縮固定資產的投資規模，在促進固定資產發展良好的前提下，保障流動資金使用的高效性。

（二）建立多元化的融資模式，拓展籌資渠道

目前大部分火力發電企業主要融資渠道為商業貸款，這種單一化的融資模式一定程度上限制了企業的融資額度。因此，對于火力發電企業來說，需要采用多元化的籌資模式來滿足龐大的資金需求。個人認為，基于部分火力發電企業存在資產負債率過高情況，企業應結合自身發展狀況，凋整結構，適度減少負債的籌資比重，拓展籌資渠道改變當前融資現狀和資本結構。結合火力發電企業的情況，企業可以采用融資模式有：（1）采用股權融資的方式提高企業的籌資額度，獲取穩定資金。（2）采用融資租賃的方式，優化資源配置，緩解籌資壓力，解決企業融資難的困擾;（3）采用創新金融工具拓寬融資渠道，突破傳統融資模式，利用產業基金、資產證券化、項目融資等方式促進更多閑散資金轉為企業投資資本，增加長期資金的籌資額度。

（三）強化企業的內部財務管理，科學推動企業運營

科學的流動資金管理有助于幫助企業實現順利的運營，目前，我國大部分火力發電企業中存在企業內部財務管理不當，產生資金挪用、侵占等現象。由于火力發電企業對設備、房產等固定資產方面有著較為嚴格的要求，另外在生產過程中，需要流動資金去支撐購買原材料、工具、支付工資等，很多時候企業流動資金量剩余不多，如內部財務管理管理不當，很容易加劇企業資金不足狀況。因此，企業內部應加強財務管理，減少在應收賬款中投資成本。同時加強風險管理意識，認真研究投資方案并制定科學合理投資方案，提升流動資金周轉的速度與投資管理力度。另外，確定資產管理目標，建立完善相關制度，提升企業資金使用效率。

四、總結

火力發電企業作為資金密集型企業，且具有投資規模大，投資回收慢的特點，加上近些年來，國家大力推廣節能減排政策，在嚴峻的電力、燃料市場變化和國家的政策凋控影響下，火力發電企業面臨的競爭加劇。本文通過理論結合實踐，針對火力發電企業流動資金管理存在問題，提出適合該行業運行特點和有助于提升火力發電企業流動資金管理的策略，為火力發電企業的發展營造出更加有利、良好的環境。

參考文獻：

[1]李濤.企業現金流量信息應用的理論與方法[M].北京：中國電力出版社，2009.

[2]葉喜敏.淺談流動資金運營中的問題[J].經營管理者，2011（11）.

作者簡介：

吳濤，新疆天富能源股份有限公司，新疆石河子。