我國中小企業融資問題研究

秦鋮俊楠

【摘 要】 隨著我國經濟的快速發展和國內外貿易環境的迅速變化，中小企業的蓬勃發展有著舉足輕重的作用，如提供更多就業機會，將更加全面地發展產業結構，以及促進經濟增長等等。因此，為了維持經濟穩定和發展的現狀，中小企業越來越嚴峻的融資難問題不容忽視。融資是企業經濟來源的核心，決定著企業的生存和發展。但由于對于中小企業來說，其規模小，并且相較于國有企業，缺乏一定的穩定性，所以阻礙了其融資的順利進行，使得中小企業發展停滯不前。基于諸多原因，我們要從問題的源頭出發，進行一系列的關于中小企業現狀研究與探討，把中小企業的內部原因與政府以及市場環境的外部原因相結合，深入剖析問題所在。著力解決中小企業融資困難的問題，使得中小企業融資難的問題迎刃而解。

【關鍵詞】 中小企業 融資 風險投資 解決途徑

一、我國中小企業及融資概述

（一）中小企業概述。1.中小企業的內涵。中小型企業，也稱為中小企，在人員規模、資產規模與經營規模上與同行業的大企業相比數量都較小的經濟單位。此類企業通常可由單個人或少數人提供資金組成，其雇用人數與營業額皆不大，因此在經營上多半是由業主直接管理，受外界干涉較少。中小企業是實施大眾創業和萬眾創新的重要載體，在增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，對國民經濟和社會發展具有重要的戰略意義。2.中小企業的特點。我國中小企業的數量很多，而且覆蓋的區域寬廣。與大企業相比較，中小企業技術比較匱乏，信用等級不高，較難取得融資，且自身穩定性差，容易受到市場的波動以及外界環境的影響。

（二）融資概述。1.融資的內涵。融資，指為支付超過現金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所采取的貨幣手段;融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動;廣義的融資是指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經濟行為，是資金雙向互動的過程包括資金的融入（資金的來源）和融出（資金的運用）;狹義的融資只指資金的融入。2.融資的現狀。中小企業融資難的問題依舊嚴重。中小企業可以從政府資助、銀行信貸、資本市場、融資租賃、產業資金、民間資本等渠道取得資金，這些構成中小企業的外部融資渠道和內部融資渠道。但是目前存在一些問題。由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業的融資。

二、我國中小企業融資存在的問題及原因

（一）我國中小企業融資存在的問題。1.融資結構不合理? 。中小企業在融資的渠道上大部分依賴的都是銀行的借款，以及內部融資，但是對于這兩條融資方式，企業并沒有安排合理的比例，所以很有可能會導致企業的經濟結構失去平衡。而實際上，中小企業最需要且最重要的就是長期資金，然而這一需求難以實現，讓企業長時間缺乏穩定的資金投入，甚至要面臨因資金鏈斷裂而導致的公司破產問題。2.融資渠道狹窄。現在我國國內所有的能對中小企業開放的融資渠道并不是很多，我國的中小型企業在融資的時候，主要借助于銀行進行銀行貸款，由于規模比較小，體系不健全，根本不具備發行股票和債券的資格，所以沒法通過股票和債券融資，主要靠銀行借款取得所需要的資金。所以中小企業只能將外部融資轉化為內部的融資。然而在銀行的方面，銀行為了保證自己的利益，所以對于風險性較高的中小企業只能提供間接融資，而中小企業為了能保證自己公司的運轉，所以只能多次的周轉短期貸款，所以中小企業的融資方式大部分都是內部融資和銀行貸款。3.融資成本高。我國的中小企業主要采取的是間接融資的方法，但是中小企業在償還貸款的同時擔負利息費用較高，這樣大大增加了融資成本，再加上銀行融資的同時還要面臨借款過程手續問題，借貸這個環節的時間也會隨之延長，而且對于部分企業來說，他們所需要繳納的還有高額的接待費，這樣會不斷的增加中小企業在融資這個渠道中所投入的成本。由于中小企業的資產較少，所以抵押能力比較弱，再加上信用度并不是特別高，所以從銀行這方面來籌集資金會造成很大的約束，中小企業這個中小型企業從上面的融資渠道可以看出，主要靠非正規渠道取得所需要的資金，但是相對于正規的金融機構來說，這種籌齊資金我成本相對較高，所以企業經常會在融資的過程中感到壓力，并且可能會對企業的各個環節造成影響，對中小企業的發展進程，可能會造成阻礙的作用。

（二）中小企業融資難的原因

1.中小企業融資難的內部原因。（1）資金運用不合理。資金運用不合理是中小企業的問題，中小企業并沒有在流動資金上進行合理的規劃，所以中小企業內部的流動資金很有可能會出現閑置或者不足的現象。除了流動資金，中小企業的不動產及存貨也存在相似的現象。所以中小企業往往在資金周轉上出現企業資金周轉不開的狀態，即使是中小企業的管理層也在實施政策的方面缺少果斷的力度和氣魄。再加上中小企業對于資金方面太重視，而忽略了電腦等相關資產的管理，所以中小企業經常會使得資金造成浪費現象。（2）管理層知識匱乏。中小企業由于長期受到環境因素的影響，管理者對企業經營概念淺薄，而且許多管理者還缺乏相關的財務知識，在中小企業的財務核算上控制不夠，有點企業還存在會計信息造假的問題，如果不能及時得到改善，很可能喪失企業的前途。（3）信用度偏低。現在我國部分中小企業為了套取銀行的信貸資金，將戶頭的數目開的比較多，而且在多處金融機構進行貸款，造成了銀行和企業間相對應多信息并不對稱，銀行并沒有辦法在融資過程中有效地監督中小企業的情況。有些中小企業甚至用破產等手段逃避銀行的債務，使得中小企業這個團體與銀行之間的信用環境受到污染。拓寬了中小企業的融資渠道，改善融資條件是當務之急。

2.中小企業融資難的外部原因。（1）銀行的相關放貸政策的制約條件。中小企業盈利不穩定，所以銀行給中小企業提供貸款的時候，需要履行抵押手續，但是把這個轉變為現實是很困難的，因為中小企業貸不到款或者不愿向銀行貸款。中小企業的資產范圍不大，沒什么固定資產可用來抵押，所以和銀行取得借款就比較困難。（2）政府扶持政策缺失。中小企業在融資受到各種阻礙，不能及時地進行資金補給，這樣在很大程度上會造成股市波動，進而形成很大的融資風險，若國家對中小企業少收一點稅務，就可以相對減少一點負擔，采取對他們進行扶持的策略，就可以在減緩他們很大的企業資金壓力。

三、我國中小企業融資存在問題的解決對策

自世界金融危機引入實體經濟以來，中國的中小企業收到國境經濟整體疲軟的嚴重影響。導致全國中小企業有1萬多家企業停產，倒閉，以及很多的農民工失業。中小企業是中國經濟發展的脊柱，它能否健康良好的發展，關系著我國的社會主義經濟建設。當前的形勢下，我們必須處理好中小企業的現實問題，其中中小企業融資難又是中小企業所面臨的問題中最為突出的問題。因而，徹底解決我國中小企業融資問題需要系統的研究，國家的宏觀環境非常重要，參考世界其他國家在解決中小企業融資的經驗，從我國實際情況出發，多方面入手，由企業、銀行、證券公司及其他金融機構、政府各個方面綜合治理，緩解我國中小企業融資問題。

（一）銀行方面給予支持和寬松的條件。中國的中小企業總數很多，在中國所有企業的總量中占有很大比重，由于它們在發展初期是很需要資金的支持，因此銀行可以在他們籌資在這個方面獲得很大的利潤。銀行可以根據中小企業籌資數目較小資金流通較快的這些特點出發，再根據實際情況在銀行的制度上進行改進和完善，讓審批的手續更加簡單，讓中小企業貸款更加容易。因為中小企業所需要的資金比較少，而且中小型金融機構的固有資金也比較小，所以中小型的金融機構更加愿意和中小企業進行合作。由于中小金融機構的地方性，他們可以更好的對中小企業進行服務，并且當地的經濟條件他們也有所了解，對中小企業了解當地信息也有所幫助。

（二）構建對層次的金融市場體系。首先，繼續鞏固和強化對大中型銀行的地位和作用。當前，我國的中小企業還是主要通過銀行貸款進行融資，但是中小銀行還在不斷改革的階段，所以要繼續發揮大中型商業銀行的作用。一是完善中小企業貸款的專營制度，增強其獨立性，使其能夠進行經營、核算和考核，建立獨特的審批和激勵機制;二是對銀行的業務指導和監督還應繼續堅持和不斷加強;三是構建健全的貸款風險補償機制，防止銀行資金在金融體系內空轉。例如貼息、減稅等方法，可以讓銀行貸款的風險分散，其次，建立中小企業證券的場外交易系統和制度。近年來，隨著中小企業融資需求的增加，場外股權交易逐漸增多，逐漸成為中國多層次資本市場的有益補充。上市要求較低，市場參與者具有較強的風險承受能力，這樣情況下，可以讓高科技類企業通過股權轉讓獲得融資，獲得更加寬松的融資通道。中國現有的場外交易系統包括產權交易市場、代辦股份轉讓系統和股權交易所。中小企業直接融資可以從完善中小企業證券的場外交易系統和交易制度來獲得好處，設立并開放為中小企業提供直接融資服務的場外交易市場，對解決我國中小企業的融資問題會有很大的作用。發展中小企業債券市場從我國目前的實際情況看，債券市場仍以國債和上市公司發行債券為主。我們需要調整債券融資結構，豐富品種，提供給不同投資者更大的選擇范圍，滿足其不同的風險偏好。再次，繼續改革地方中小金融機構經營和管理體制。實際上，由于地方政府的干預以及中小金融機構的經營和體制還不完善，中小金融機構獨立性弱化，與大型銀行相比競爭力不夠，發展受限。所以，即使關于地方性金融機構的數量種類都不在少數，但是中小金融機構對中小企業融資方面有較大問題，支持中小金融機構差異化發展和經營的政策創新也還不夠。同時，也要規范和發展民間借貸組織。羅丹陽和尹興山（2006）證明，非正式融資是通過研究組織管理特征和融資中小企業風險和需求來收集社會資本的最佳途徑。民間借貸指的是持有許可證的正規金融機構之外的小型金融機構，是非正規融資中的一種表現形式。政府應該轉換想法，規范引導這些民間借貸到統一的金融監管體系，切實提高監管水平，為體制外的金融發展提供必要的制度空間，引導和規范那些符合條件的民間融資合法并且發展。最后，完善多層次的直接融資體系。我國還是一個間接融資為主導的金融體系，通過銀行配置的融資占以上。中小企業必須利用或分流銀行資金，否則就不能大面積解決中小企業融資難的問題。但是中國的中小企業正逐步從勞動密集型產業轉變為涵蓋多個產業和領域的綜合性產業形態。基于銀行的間接融資模式不適合一些高科技，那些新興產業和服務型企業的特點是資產輕、風險高、商業模式不成熟。

（三）中小企業自身的改進和完善。我國的中小企業為了更好的發展，應該轉變現有的經營方式，這樣就能夠增強自身信用度，可以從很多方面進行籌資。加大對生產經營各個方面的管理力度，讓人們看到企業的蓬勃發展以及未來發展潛力。中小型企業要找出自身適應社會經濟發展的經營模式，提高企業產品的質量，明確自己的生產產權，以及管理規范，這樣才可以讓自身有發展前行的力量，讓更多的中小金融機構為他們提供資金。

（四）完善中小企業融資的制度環境。一是不斷發展和完善支持中小企業發展的金融法律制度。我國陸續發布了一系列的重要文件來支持中小企業的發展。就整體而言，這些體系仍然不完善，缺乏系統性，以及長期和全面發展的規劃，可操作性強的具體措施也比較少。因此，我國應進一步從法律層面確立它的地位，使得中小企業可以公平地獲得融資發展機會，并考慮構建一個專門促進中小企業發展的管理機構，制定促進中小企業發展的政策措施，規劃和促進中小企業的發展。二是對于信貸人和債權人的權利保護應該加強。一方面，國家需要建立懲罰機制，來培養中小企業的信用意識，使金融機構能夠處于更加良好的金融生態環境。另一方面，可以建立有效及完整的破產制度，提高處置不良債權的效率。三是完善貸款抵押擔保的法律和制度框架。

結 論

中國的市場體系還不完善，中小企業的融資問題不是由單方面因素造成的，所以這不僅是猶豫自身因素造成的，還有政府和銀行對中小企業的支持力度不足以及扶持的政策也不夠。通過研究，本文發現，為了徹底解決融資困難問題，中國中小企業需要不斷完善法律體系，改善中小企業融資制度環境。建立健全的中小企業信用擔保機制，完善風險投資機制和資本市場，建立中小企業服務體系，增加中小企業稅收優惠政策。銀行機構應予以支持，適當放寬貸款抵押條件，發展除銀行外的其他中小型金融機構，加強資金管理，建立完整的金融體系，轉變經營機制，提高管理水平，實行股份合作制改造。

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