中小企業融資難融資貴問題探析

陽炳基

（北京外國語大學英語學院，北京 100081）

前言

中小企業是我國社會主義市場經濟體系的重要組成部分，是推動地方區域經濟發展的重要力量之一。中小企業也是引導各個國家經濟增長、創造更多新崗位、推動國家發展創新的關鍵因素。這些中小企業不僅是多數發達國家或發展中國家的主要經濟增長來源和工作崗位提供源，還是不少落后國家的經濟支柱。然而即使起到如此關鍵作用，各國中小企業的現狀也不容樂觀，均出現融資難、融資貴的情況。就拿我國的中小企業來說，截至2019年末 ，全國工商登記中小企業超過3000萬家，這些中小企業為國家貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內生產總值，70%以上的發明專利，80%以上的就業崗位以及90%以上的新增就業，比重還在持續上升。但在經濟發展中，我國的中小企業至今也沒有擺脫融資難融資貴的窘境，嚴重制約中小企業的可持續發展。本文將借鑒國際經驗來對目前我國中小企業融資現狀以及改善策略進行一個簡要的探析。

一、我國中小企業融資現狀

（一）融資難

通常融資的方式可以分為直接融資和間接融資兩種主要渠道，但就目前我國的融資情況來看，中小企業想實現沒有中間機構進行直接融資實際操作上很難。雖然直接融資可以在一定程度上降低企業的財務成本，但是準入門檻高，投資方對中小企業的不信任等問題使得直接融資難以在中小企業實現。目前間接融資是我國中小企業最常使用的融資方式，通過借貸的方式向銀行、民間貸等機構申請貸款，但通常這種方法工商戶需要準備的材料偏多，且機構往往會設置許多限制，導致最終審批下來的時間過長。且民間貸等非國家機構還存在不小風險，在后期企業有可能在償還債務方面壓力沉重。

（二）融資貴

目前，我國中小企業貸款成本由利息、擔保費用、抵押物登記評估費用構成，貸款利息包含基本利息和浮動利息。據調查，企業貸款成本為基本利息的30%以上，平均在8%以上，企業負擔沉重。因為銀行對中小企業的貸款支持力度有限，中小企業經常會出現貸款緊張的情況發生。對于出現資金缺口卻無法向銀行借貸的中小企業來說，通常會向民間貸等非國家借貸機構融資，然而民間融資的成本遠超于銀行融資，給中小企業造成更嚴重的經濟壓力，嚴重阻礙企業的未來發展[1]。

二、問題形成原因

（一）中小企業規模不足以承擔風險

中小企業不同于像阿里巴巴、騰訊等超大型企業，通常其體量小，規模小，在進行融資的過程中通常抗金融風險能力不足，因此在融資上投資方往往會設立多種限制，阻礙了中小企業的融資。若企業在融資過程中冒險去進行大量融資，最終可能會由于融資金額遠超自己風險承受能力而無力承擔導致企業破產。

（二）中小企業內部管理制度不健全

這里的管理制度主要是針對企業內的財務管理制度，一般來說中小企業規模小、企業員工少，使得不少企業的管理理念不夠先進，導致企業在財務管理上不規范，經常出現信息失真的情況。然而通常在進行間接融資的過程中，銀行會對這些中小企業的風險承擔和安全保險進行評估和監督，在財務管理上發生問題的企業會加大銀行的監督難度，是銀行不得不降低該企業的風險承受能力，使得企業在銀行中所能獲得的貸款低于理想額度[2]。

（三）政府扶持力度有待加強

近年來我國一直提倡加大對中小企業融資的扶持，近年來雖中小企業在融資情況上有了一些改善，融資難度相較于過去有所降低，但扶持力度依然不夠。在某些三四線城市，融資難度依然很大，地方政府并沒有將扶持政策落實下來，政府在中小企業融資的執法檢查力度也不夠，這使得不少小地方的中小企業融資依然成問題。

（四）民間金融市場不健全

從法律角度來說，像民間貸這類民間融資機構的約束性很少，民間金融市場管理不健全，一些民間機構在法律的灰色地帶處隨意游走，通常中小企業和這些機構發生糾紛，中小企業的合法權益得不到保障。

（五）融資模式太少

目前我國融資存在模式太少，創新不足的問題。在進行借貸時銀行往往難以評估企業的發展前景和潛在能力，而更多的是用固定的金融指標來對企業一個階段進行評估，使得中小企業無法從銀行處借貸更多。

（六）企業信用擔保不完善

很多借貸機構不愿對中小企業進行融資的最主要原因便是中小企業的信用得不到保障，近年來我國逐漸開始重視構建有關中小企業融資的信用擔保體系。但從發展需求來看，信用擔保體系尚且還有許多的不足，使得企業的信用擔保權威性不強，同時由于該擔保體系下的融資資金來源大多依靠財政支持，渠道相對較少，不能滿足目前我國日益壯大的中小企業發展需求[3]。

三、解決問題的建議

中小企業融資問題是世界性難題，所以在解決該問題的方法上可以借鑒國外的經驗，目前G20（二十國集團）將該問題擺上討論桌，對問題的解決方案做出了完善。從2018年起，中國更加重視中小企業發展，加大解決融資難融資貴問題的力度。建議借鑒國際經驗，多渠道支持中小企業解決融資難融資貴問題：

（一）關注企業融資需求，開辟其他融資渠道

很多國家會對中小企業進行相關的數據統計，這樣便于掌握和評估中小企業融資缺口。通過數據和融資缺口的評估，可以較為準確地分析出該中小企業融資需求，這樣有利于有關部門對中小企業的融資進行管控。與此同時，部分國家在融資的渠道上會進行擴充，比如借助行業協會的力量，采用私募股權為中小企業提供相關的融資渠道，這樣就不僅僅是局限于銀行或者民間機構，讓中小企業有更多的選擇空間[4]。

（二）提高銀行融資渠道能力，改善融資信用擔保

我國銀行在辦理融資服務的時候常常因為中小企業提供的數據或財務管理數據外泄而無法完全信任該企業，同時銀行借貸渠道不時還會出現資金緊張的情況。借鑒歐盟的經驗，政府通過在資本占用上給予一定的優惠來鼓勵銀行加大對中小企業的投資，并為中小企業的信用進行擔保，將銀行部分風險轉至第二市場，并完善中小企業的破產制度，以消除銀行的后顧之憂。根據我國2019年頒布的《關于加強金融服務民營企業的若干意見》提到“加大金融政策支持力度，著力提升對民營企業金融服務的針對性和有效性”，通過給予銀行優惠，合理調整商業銀行宏觀審慎評估參數，完善中小企業心有擔保體系的方式，可以讓銀行能夠更加“大方”地將資金借貸給中小企業[5]。

（三）發展資本市場，擴大直接融資

2019年2月我國發布《關于促進中小企業健康發展的指導意見》，大力支持中小企業利用資本市場直接融資。通過直接融資的方式，加快中小企業首發上市進度，為主業突出、規范運作的中小企業上市提供便利。深化發行、交易、信息披露等改革，支持中小企業在新三板掛牌融資。相較過去，國家降低了直接融資的門檻，使得其融資的風險降低，中小企業能從這一政策中獲得更多的利益。

（四）完善中小企業融資公共項目，落實減稅降費措施

包括我國在內，許多國家都發起了支持中小企業融資的公共項目，在設計新項目的過程中，策劃人員需要對項目的目標企業有清晰的了解，并做到保證融資附加性、完善成本和收益的分析、項目服務于中小企業和及時審查、評估和改進；以達到所立項目能夠妥善解決大部分中小企業的融資問題，并在此基礎上給予這些企業更多的優惠[5]。政府還要對中小企業出臺更多的優惠政策，把減稅降費措施落到實處，切實減輕企業負擔。

（五）建設信用服務平臺，提高市場的透明度

我國中小企業融資信息不對稱，為前來融資的中小企業提供不對等的市場信息，進而提高了中小企業的融資成本。目前許多國家開始建立電子化的企業信用信息系統，通過這種計算機互聯網系統可以有效減少市場信息不對等的情況，同時完善中小企業的信用體系，支持征信機構、信用評級機構利用公共信息為中小企業提供優質的信用產品和服務[6]。

四、結束語

中小企業融資難融資貴是一個世界性難題。中國要學習借鑒德國、美國等促進中小企業發展的成功經驗，加強政策研究，加強探索實踐，多渠道、多層次解決中小企業融資難融資貴問題，增強中小企業活力，促進中小企業發展。