新時代下中國金融體系的挑戰與發展趨勢

婁恒基　戴忠宏

摘要：近年來，我國經濟勢頭正盛，從實體經濟到虛擬經濟再落回到實體經濟，我國實體經濟正面臨轉型升級，經濟的轉型帶來的結果必然是傳統的一系列體系和服務無法適應，都在接受著挑戰。經濟轉型期對于經濟的風險管理應該提上日程，從宏觀角度來看，我國相對于其他發達國家來說風險管理水平相對較低。我國經濟體系的構建面臨著社會發展的挑戰，如何沖破障礙，獲得機會是我國金融體系首先應該解決的問題。

關鍵詞：新時代;金融體系;實體經濟

考慮到我國經濟體系情況，中國金融體系應該如何面臨新時代帶來的新挑戰，是我國中國金融體系必須解決的問題。本文通過對中國金融體系現狀的分析解釋了中國金融體系對實體經濟轉型的適應性，并進一步對我國實體經濟轉型升級的新趨勢進行了探究。

一、我國金融體系現狀

（一）融資結構不合理

企業的資金來源一般分為內源融資和外源融資。企業內源融資主要是指企業自身的資金，外源融資是指企業在籌措資金時面向外部進行的融資。如果融資的結構比例不合理時，勢必會會企業的發展產生不利影響。

（二）資源配置效率低下

這是我國大環境下存在的問題，不論是國家、企業在進行融資方面還是銀行在個人和企業貸款方面都有這樣那樣的問題無法得到解決。我國金融業整體來看信貸行業的制度不夠規范導致其發展受到了一定程度的制約，資源配置不合理的問題也時常存在，致使全行業甚至整個社會的經濟發展都變慢。

二、我國金融體系對實體經濟轉型的適應性分析

新時代下實體經濟的轉型對金融服務提出了新要求，金融服務的效率要提高、抵御風險能力要提高。金融效率可以從各種各樣的方面進行衡量，那么至少可以從以下三個維度來加以衡量。一是宏觀金融效率;二是金融機構效率，又稱為微觀金融效率;三是金融市場效率。

（一）我國金融機構效率高

市場價格保護、市場準入管制、隱性國家擔保，這三項是上市銀行達到最佳業績的基礎和前提，而不是在充分利用市場競爭條件下獲得。近幾年來我國市場經濟競爭逐漸加劇，利率市場化也逐漸推進，這對我國銀行產生了重大的影響，利潤增長率明顯回落。

實體經濟轉型過程中，受金融業高利潤的擠壓，盈利空間微不足道。根據數據進行分析，金融業的利潤占比逐年上升，由2011年的24%上升到2015年11月的29%;金融業利潤與工業企業利潤之比則由56%上升到95%。實體經濟對人才的吸引力不夠，尤其是高端人才，創新程度不夠，而金融行業過多高端人才的流入導致社會財富再分配機制的極度不合理，這樣我國實體經濟的發展受到了嚴重的阻礙。

過度的金融監管、不完善的金融服務的現狀的存在導致了大量影子銀行快速興起，這樣從根本上導致了銀行利潤的分流，從而導致了近幾年銀行利潤增幅大幅下滑。銀行間競爭加劇、市場利率化提高也在一定程度上影響了銀行的利潤。但總體來講，影子銀行的無限制發展，抬高了社會資金水平，從而擠壓了實體經濟的利潤。

（二）宏觀金融效率偏低

金融效率的衡量一方面，是依據單位GDP所需要的貨幣，這個方面來看中國是全球最高的。另一方面，是以正規金融體系動員社會儲蓄的能力來衡量，宏觀金融效率也是偏低的。各式各樣的影子銀行以及各類金融機構都呈現出不同程度的快速增長。

（三）金融市場效率偏低

交易成本過高、融資困難這兩個方面導致了金融市場效率過低。發行證券、企業上市等交易需要的資金成本甚至時間成本相比于其他國家來說偏高。而在融資這方面，中小型企業融資困難的現狀一直沒有得到改善。而且談及清算費用，在歐美市場，清算價格非常便宜，一筆債券交易的清算費用大多為不足1美元。而在我國一筆債券交易的清算費用高達200元人民幣左右，清算費用方面存在很大的差異。

總的來說，我國金融體系還存在很大的問題，效率和風險管理能力還是很低， 發展空間很大。在宏觀條件下，國家的資源沒有進行合理的配置，大量的資源處于浪費的局面并且沒有改善，在新時代下金融體系沒能完全適應經濟的發展，要想與時俱進，必須盡快升級優化金融業。

三、我國實體經濟轉型升級發展的新趨勢

如今，我國經濟發展存在很多的問題，并且面臨著很多未來未知的挑戰，實體經濟要想獲得快速的發展，必須作出調整。

科技創新才能帶動傳統企業進一步發展。實體經濟要想獲得長遠發展，需要轉變之前的發展模式并且進行創新，摒棄之前原有的依靠規模經濟效益的發展模式轉為用科技推動的新興經濟發展模式。以往企業通過不斷地強化自己的市場競爭力來占據同類產品市場以此來擴大生產規模來獲取利益，現在需要用科技創新對產品進行升級轉型，逐漸尋找新機遇，為目標客戶進行定制服務發展。這樣會使企業間的競爭，由單純追求成本低廉，逐漸轉變對人性化、更佳服務的追求。

“大規模的走出去”逐漸取代傳統的依靠吸引外資的方式。這種新型的實體經濟發展模式是以后很長一段時間的發展模式。但同樣企業面臨的挑戰也會接踵而來，這種新型的實體經濟也會逐漸走出國門，走向國際。

改革開放以來，金融方向是我國一直努力的方向，就是如何能更好地吸引外資進入我國市場。近年來，我國為此也做了大量的工作，先后出臺稅收優惠、免費出讓土地、降低貸款門檻等政策，這些措施和政策都是為了吸引外國資本流入我國市場。實體經濟轉型的過程中，如何鼓勵我國企業走出國門，更好的融入海外市場，這是我國面臨的新的問題，但不同的是現在我國對待這些問題上的立場已經從被動轉為主動，但我國企業應該不斷通過創新提升企業在國際市場的競爭力，帶領中國的企業在海外市場長久生存并不斷發展。

我國傳統的經濟模式主要是靠資本拉動經濟，大量的資本投入可以帶動經濟的發展，但存在很多的弊端，低效率、高污染及產能嚴重過剩等。我國現在經濟模式正在由傳統的經濟模式向創新驅動經濟模式發展。但我國國情依舊不變，這就決定了在未來很長的一段時間，投資拉動經濟的模式還會長期存在。

國家大力提倡創新，適應時代響應，一個企業要想獲得長足發展必須依靠的是創新成果。國家經濟的發展也勢必離不開創新。作為企業，只有大力培養創新型高素質人才，在產品和服務上投入大量的資金進行升級革新，同時加大研發的投入，建立自己企業的創新型平臺，努力開發相應的技術，增加企業的技術儲備，才能有效的促進企業的轉型升級，適應時代的發展要求，在同產品的市場上始終保持強大的競爭力，不被消費者所拋棄，進一步助力我國經濟的轉型發展。

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（作者單位：南京審計大學金審學院國際商學院）