商業銀行關于中國電力行業信貸投向發展分析研究

劉揚

摘要：隨著我國傳統火電在工業生產中需要排出的有害物和溫室氣體的增加，氣候變暖的現象日益突出。清潔利用能源在未來我國的能源消費結構和市場占比中將不斷地提高，水電、核電等能源作為目前我國主要的清潔利用能源，未來在我國尚有巨大的市場發展和利用空間。我國央行進一步采取的新政策包括：不斷地優化電力企業信貸資金的合理投放與風險資金運用的結構，提升電力企業資產的回報率;持續地支持發展智能電網，強化網絡與電力的聯動;合理分類地指導清潔利用電力的源頭，積極支持大型水力發電及太陽能、核能發電，有節制地投入資金支持大型火力發電，推進火力發電產業結構的升級，謹慎地引導資金進入大型生物質能發電、風力發電及中小微型水電，嚴格控制中小型火電，盡快退出不可能滿足執行國家對中小型電力產業管理制度的優惠政策、節約能源和減少企業環境氣體有害物排放不可能達標并且存在財務風險企業經營效益情況不斷嚴重惡化的中小型電力企業。

關鍵詞：裝機容量;發電量;火電;水電;新能源發電;銀行信貸政策

一、我國電力行業運行概況

我國用電需求量的增長速度與其國內生產總值的增長速度一直呈現高度正相關的關系。2006—2018年，我國的電力生產總量與電力需求一直都處于保持高速增長的緊平衡態勢，但是其增長速度不與需求相匹配：2006年以前，我國的用電需求量高峰期與其電力需求量相比的高峰期可用電力嚴重不足;2006年，我國進一步加大對于電力行業的直接投資支持力度，全國的電網裝機總用電容量的增長率高峰期約為20.6%;2007年，伴隨著國家用電宏觀政策的調整和控制用電效果的日益顯現，全國的電網裝機總用電容量的增長速度也略有加快;2008—2009年，受到全球經濟和金融危機的嚴重影響，我國實體經濟的增長速度逐步放緩和減弱，國內用電需求量的增長速度大幅放緩和下降;2010—2011年，隨著政策推動我國實體經濟的復蘇，國內實際用電量的增速逐步開始回升;2012年，隨著我國實體經濟增速的放緩，國內發電量和實際用電量的增速均顯著放緩和減少;2015年發電量和實際用電量的增長速度持續出現大幅降低，并迅速成為我國經濟歷史上的新低點;2016—2019年，在國內用電市場逐步放緩和回升等外部多種綜合因素的影響下，我國的實體用電市場經濟運行總體情況逐步平穩，國內發電需求總量及國際用電需求量的增速均穩步放緩和回升。

二、商業銀行對電力行業的信貸投向指引

（一）總體目標和原則

2019年總體發展態勢較好，預計未來仍將保持一定增速。根據我國宏觀經濟政策指導方向，各子行業經營運行特征、風險把控特征以及未來經營發展走向，結合商業銀行對電力行業已有的存量貸款的風險及收益分析，確定信貸投向的總體原則為：持續優化信貸投放與運用結構，提升資產回報率;持續支持電網，強化網絡電力聯動;分類指導電力源頭，積極支持大型水力發電及核發電，有節制地支持大型火力發電，推進火力發電結構升級，謹慎地進入生物質能發電、風力發電及中小水電，嚴格控制中小型火電，盡快退出不滿足國家電力產業制度政策、節約能源和減少環境有害物排放不達標并且財務經營情況不斷惡化的電力企業。

（二）針對中國電力行業各部門及子公司電力行業的客戶服務策略及其準入標準

1.電網行業

（1）客戶分類策略

將兩大電網集團公司及其他轄屬省級的電網集團公司的客戶定義為第一類的客戶。商業銀行應當積極地介入第一類的客戶，并為其他客戶提供包括但不限于投資項目產品融資、信托產品融資、債券產品承銷、中短期融資等在內的一系列全方位綜合性的金融服務解決方案，進一步強化與網電金融聯動，加強與兩大電網集團公司之間深度的合作，帶動上下游等關聯企業和客戶的資金結算和關聯客戶資金歸集。

兩大地方電網企業集團對其所屬的地級及以上的優質地方電網集團子公司，或者與其具備相同經營管理地位的優質省級地方電網集團子公司;兩大電網企業集團對其下屬省級優質電網項目經營企業的全資控股優質供電企業或由其為優質電網企業或項目提供融資擔保的區級優質供電項目經營企業;兩大地方電網企業集團對其下屬區域內的省級優質電網項目經營企業的全資控股并且其經營凈利潤情況良好并且經營凈利潤連續三年為正的區級優質供電集團子公司。以上三個客戶介入條件中只符合一個的可以定義為第二類的客戶，對于第二類的客戶，商業銀行認為應有選擇性地允許其介入相關的電網企業或項目，并可以采用通過其發展授信類的融資業務延伸到資產負債及結算類的中間業務中去，提高其綜合貢獻度。

將其他大型供電項目融資企業的客戶列為第三類的客戶。對于第三類的客戶，商業銀行管理機構應當及時采取審慎的管理和準入融資態度，謹慎地進行介入，具體的策略為：商業銀行不得直接投放將該項目列為第三類的貸款，同時對于經濟不發達的行政縣域、由縣級人民政府或者其他社會團體國有資本直接控股及其他出現嚴重虧損的大型供電項目投資企業不得直接介入。

（2）項目準入的標準

由第一、二類公司與客戶共同負責設計運營及承貸的跨城市新建大型智能電網配套工程項目，主要業務包括特高壓輸變電配套工程、跨城市區域輸變電工程及其他跨城市區域電力傳輸網絡基礎建設與農村電網改造的輸變電工程、區域電網的互聯工程、農村大型智能電網的改造升級配套工程項目，及其他依靠特高壓輸變電衍生出的發、輸、變電等關鍵環節的大型智能電網基礎建設項目等。

2.火電行業

（1）客戶分類策略

控股公司主要股東為國內四大電力的央企、省級電力企業集團;設計裝機總容量不低于120萬千瓦，且發電機組設計裝機總容量總數占該煤電企業設計裝機總容量的比例大于60%;企業資產負債率小于等于75%，且最近三年未能持續實現連續盈利的大型煤電企業。同時滿足以上三個直接介入條件的大型煤電企業定義為第一類大型客戶，對于此類大型客戶，商業銀行一般可通過選擇優質的企業直接介入對該項目進行貸款，重點是關注“上大壓小”、煤電企業資產一體化的項目，適度直接介入涉及煤電企業的脫硫、脫硝技術升級以及改造大型煤電項目，關注通過優化煤電企業資產擔保的方式，提升企業議價的

能力。

第二類投資客戶：一是法人或控股公司股東的代表人要求與第一類投資客戶相同;二是火力發電裝機總容量規模評定標準。①常規大型煤電聯產企業的裝機總容量一般應大于等于120萬千瓦，且火力發電機組的裝機容量占該煤電企業裝機總容量的裝機規模比例大于60%。②大型熱電企業聯產企業的裝機總容量不低于60萬千瓦，且30萬千瓦及以上火力發電機組的總裝機容量占該煤電企業裝機總容量的比例一般應大于60%。③大型煤電企業的資產負債率一般應小于等于80%，同時最近三年未發生連續三年的虧損。對于此類投資客戶，商業銀行一般可以考慮選擇高質量、低成本的大型火力發電投資企業，貸款的期限一般應為短期，適度地介入評估可行并且有效擔保條件可以進一步落實的擴改建及其他新建火力發電項目。

將不能同時達到第一類、第二類客戶要求的火力發電企業，在裝機總容量必須大于等于30萬千瓦、企業最近三年資產負債率必須小于等于85%、且最近三年企業凈利潤增長率大于等于0的前提下定義為第三類客戶。對于此類客戶，商業銀行可選擇繼續保持其現有第三類信貸產品的存量，優化其信貸業務的結構，不新增商業投資項目抵質押貸款，審慎新增企業現金流貸，可選擇通過貿易直接融資銷售第三類產品的方式來滿足第三類企業對資金的需求，調整企業擔保貸款方式，提高企業抵質押貸款

占比。

（2）項目準入標準

新建火力發電建設項目要融資必須滿足下列條件：①新建項目資本金設立合法合規且相關手續齊全，資本金的比例必須大于10%或等于20%。②對新建的機組進行火力發電的煤耗量必須要完全符合國家的政策特別排放標準，機組年均進行火力發電的時間必須要大于等于5 000小時，并且必須同步配備安裝除塵、脫硫、脫硝機器人等設施，對于國家重點排放控制區域內的機組新建火力發電項目必須一定要完全滿足符合國家特別煤耗量排放標準限值的相關要求。③新建項目貸款的期限必須原則小于等于15年，并且特別強調電費收益權等有效的權益可以抵質押。

3.水電行業

（1）常規水力發電客戶分類策略

①中國電力控股公司主要股東為四大央企中國電力集團等央企及省級以上水電資源豐富、市場占有率較高的央企及省級以上地方性規模以上水力發電短期融資企業。②水電裝機總開發容量在25萬千瓦（含）以上且平均每年單站水力發電裝機容量大于5萬千瓦（含）。③短期融資企業近三年內資產負債率小于等于70%，且最近三年內的凈利潤均為正，將同時介入滿足以上兩種融資條件的短期融資企業定義客戶作為第一類短期融資客戶。對于此類短期融資客戶，商業銀行金融機構應主動地介入幫助符合銀行業準入和融資標準的企業客戶新建大型水力發電建設項目，對于企業客戶有機組檢修、備件采購及電費結算等臨時性的資金需要以及經營周轉業務需求的，應當為其客戶提供短期融資支持產品。

①項目融資企業及其控股公司的股東人數應當與第一類融資客戶相同。②企業單站裝機總容量應當不得低于5萬千瓦（含），且平均每個月單站裝機容量大于1萬千瓦（含）。③項目融資企業最近三年資產負債率占比應小于70%，且項目融資企業最近連續三年的凈利潤大于0，將所有滿足以上融資條件的項目融資企業可以全部定義為第二類融資客戶，對于此類融資客戶，商業銀行可為其在建項目提供中短期在建項目融資的支持，并且在建項目短期融資中的同業貸款占比應小于30%。

將不符合以上要求的其他常規水力發電企業定義為第三類客戶。對于此類客戶，商業銀行應當嚴格禁止新增發放項目類貸款，謹慎介入新增流動資金貸款。

（2）常規水電項目準入標準

常規的水電特大型項目建設必須同時滿足下列條件：①特大型項目投資立項合法合規的條件和手續齊全。②項目注冊資本金的比例大于20%。③特大型單機項目初期裝機容量原則上不得低于2.5萬千瓦，且特大型項目建設初期裝機總發電容量原則上不得低于5萬千瓦。④特大型項目的貸款手續辦理期限一般原則上不超過20年，對于部分為國家重點水電工程規劃建設項目、第一階段還貸資金來源相對穩定、企業股東經濟實力雄厚的特大型水力發電建設項目，商業銀行一般可以為其提供延長其貸款期限的服務。

4.核電行業

（1）客戶分類策略

對于諸如中國核工業集團有限公司、中國廣核集團有限公司這類大型核電項目開發投資企業，應積極地介入一批符合國家的規劃和發展并已被中央政府批準的國家級核電開發項目的建設;高度地結合核電開發企業中長期實際經營周轉資金的需求，提供短期直接融資服務和產品以充分滿足其日常的經營中短期周轉資金的需求;通過業務橫向穿透，延伸或拓展到企業的核燃料、核機械制造及其他核技術相關應用等整個產業鏈的各個板塊，滿足中小型企業中短期經營周轉資金的需求;高度地關注企業直接融資的需求，發揮中國商業銀行提供綜合金融服務的優勢，爭取得到主承銷商或其他資金歸集到本行業的資格。

（2）項目準入標準

新建的核發電項目須符合并滿足下列條件：①核發電項目總體規劃應嚴格符合國家對核發電發展總體規劃的要求，核輻射及核廢料的處理必須嚴格符合標準。②核發電項目的可行性研究評估報告、環保技術測評、用地等合法文件必須合規手續齊備，資本金的比例大于20%。③新建核電機組必須嚴格符合三代安全核電技術標準。④對商業銀行擔保貸款措施必須嚴格貫徹落實。

5.風電行業

（1）客戶分類策略

對于我國五大電力公司以及屬于中央控股的風電企業，商業銀行應當積極進入，針對屬地的電力資源充沛、市場占有率高、主要營業業務明顯的省級別的大型電力公司，商業銀行應當適當進入。對于個體、私營、外資控股的風電類企業，商業銀行應當持審慎態度，只能開展低風險非中長期的信貸業務，不允許辦理項目貸款業務。

（2）項目準入標準

新批準建立的用風電上網類項目要具備必須滿足的基本條件主要包括：①項目注冊資本的實際持股比例大于20%，項目已經獲得了國家能源局的風電項目批準以及各省的電網項目建設企業的用海風電上網項目的批準建設規劃表、可行性研究報告、環境資源保護評價、電網接入等都要符合規定，而且這些屬于海上的風電類項目還要同時獲得國家相關部門的用海風電項目預審意見。②與風電類項目建設要求相匹配的海上電網項目要同時用于海上建設，項目完工后滿足全部風電上網的要求，發電機組在一定的條件下電壓跌落的范圍和連續運行時間的間隔內，必須具備有效保證不影響風電脫網連續滿負荷運行的條件和能力。③一年內，機組在滿負荷連續運行的條件下，運行的小時數超過2 000（含），對于用海風電上網項目電價比0.6元/千瓦時的國家和地方，一年內，機組在滿負荷連續運行的條件下，運行的小時數超過1 800（含），海上的風電機組，一年內，機組在滿負荷連續運行的條件下，運行的小時數超過3 000（含）。④以上的央企或者省級別的大型電力公司作為項目的實際控制人。⑤項目類貸款的貸款期限要小于15年，而且銀行應當獲得企業電費收入權的質押權或者是由企業的股東提供擔保。

6.生物質能發電行業

（1）客戶準入要求

以全國五大電力公司、具有生物質能發電行業經營的央企為最終控制人，或者是已經成功上市的企業。

（2）項目準入標準

新建立的生物質能發電項目要滿足下列要求：①項目要經過有權簽批部門的準入，資本金占比不能小于30%;②項目的最終控制人要滿足以上企業的準入標準，同時，項目的最終控制人對項目提供擔保;③項目應當采用已經成熟完善的技術，有供應充足的生物質燃料，原材料價格在合理的區間，所發電量滿足入網標準。

（三）風險提示及結構調整要求

1.資產質量分類強化風險管理，杜絕授信隱患

雖然全世界電力行業的發展和運行的情況一直都保持良好，但是其各個子地區電力行業也都存在一些制約因素，商業銀行在信貸支持電力行業的同時也要加強風險監測預警管理，對于那些不符合國家環保政策、財務指標出現預警、有潛在風險的企業，應當采取提前還款或者拒貸的措施

方法。

2.逐步優化信貸產品結構，注重信貸資產流動性管理

各政策性商業銀行應當給予支持電力行業的中長期貸款品種特點表現為：大多貸款的期限相對較長，擔保的方式為抵押信用。各政策性商業銀行金融機構應當積極地調整其信貸的結構，注重對貸款的用途和貸款期限的合理匹配度和對流動性的管理。

參考文獻：

[1]王梓曦.基于電力體制改革下電力市場營銷風險管控策略[J].山東工業技術，2019.

[2]郭曉蓓.新電改背景下商業銀行信貸業務機會分析及風險提示[J].江蘇商論，2017（8）.

作者簡介：劉 揚（1984—），女，北京人，碩士，主要從事銀行信貸管理研究。