國際工程承包企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的建立

羅旭峰

【摘要】“一帶一路”倡議的提出，為國際工程承包企業(yè)提供了歷史性發(fā)展機遇，但同時也帶來了較高的財務(wù)風(fēng)險。如何管控國際工程項目的財務(wù)風(fēng)險，是國際工程承包企業(yè)需要解決的主要問題。文章對國際工程承包企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的特征和作用進(jìn)行了總結(jié)概括，重點分析了目前國際工程承包企業(yè)在“一帶一路”背景下走出去主要面臨的財務(wù)風(fēng)險，并從風(fēng)險監(jiān)測期、確定期、解決期三個時期對國際工程承包企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的運行做了具體的流程規(guī)范，以期為國際工程承包企業(yè)全面控制財務(wù)風(fēng)險提供參考。

【關(guān)鍵詞】國際工程承包企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警機制

一、國際工程承包企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的特征及作用

國際工程承包企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制主要有以下三大特征：1.能保證財務(wù)風(fēng)險分析的全面性；2.具備規(guī)范的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警流程；3.能有效結(jié)合財務(wù)信息評估和處理各類財務(wù)風(fēng)險。

國際工程承包企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的作用為：

快速識別風(fēng)險。國際工程承包企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的靈敏性較高，通過風(fēng)險預(yù)警模型對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測試后，能迅速識別和檢測出異常的財務(wù)指標(biāo)，通過追溯源頭找到導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的原因。

實時監(jiān)測風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制規(guī)范了財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控制度及預(yù)警流程，大幅提高財務(wù)信息收集效率，可做到隨時收集財務(wù)信息、評估財務(wù)風(fēng)險，實時檢測風(fēng)險因素的變動趨勢，提高對風(fēng)險的管控能力。

及時警示風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制可以在識別財務(wù)風(fēng)險的第一時間，進(jìn)行有效風(fēng)險評估，確定風(fēng)險等級，并發(fā)出警示，便于財務(wù)督導(dǎo)處理組及時采取對等的解決措施。

有效防范風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制可以有效識別潛在財務(wù)風(fēng)險，并且根據(jù)風(fēng)險的等級發(fā)出警示、追溯原因，并及時采取措施，將財務(wù)風(fēng)險的影響降到最低。

二、國際工程承包企業(yè)境外主要財務(wù)風(fēng)險分析

（一）外部風(fēng)險

1.宏觀調(diào)控風(fēng)險。國際工程承包企業(yè)受項目所在國宏觀調(diào)控的影響較大，面臨較大的政策風(fēng)險，一旦項目所在國出臺相關(guān)政策，刺激或放緩經(jīng)濟(jì)，就會相應(yīng)給國際工程項目帶來積極或消極影響；積極刺激會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，若突發(fā)資金不到位，出現(xiàn)債權(quán)劇增等情況，會直接引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；消極影響直接降低了國際工程項目利潤，造成人員失業(yè)，阻礙企業(yè)的發(fā)展。

2.法律風(fēng)險?！耙粠б宦贰毖鼐€國家法律制度與國內(nèi)存在較大差異，國際工程承包企業(yè)很可能會因為不熟悉當(dāng)?shù)胤啥斐芍卮髶p失；此外，在具體施工過程中，如果沒有針對性的對當(dāng)?shù)氐慕ㄔO(shè)要求、環(huán)境保護(hù)、安全施工等相關(guān)法律做系統(tǒng)性掌握，極可能違反法律，遭受經(jīng)濟(jì)處罰；另外在與業(yè)主發(fā)生糾紛時，很有可能因為法律問題遭遇不公平的待遇，造成經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

3.政治風(fēng)險。主要是指工程項目所在國或地區(qū)的政治體系變化、黨內(nèi)政治動亂及戰(zhàn)爭等產(chǎn)生的風(fēng)險，造成項目無法正常生產(chǎn)經(jīng)營、無法回收工程賬款等問題；此外，“一帶一路”沿線部分國家和地區(qū)極易受到國際政治環(huán)境的影響，國家政策變化無常，造成極大的政治風(fēng)險。

4.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。一是支付風(fēng)險。國際工程承包企業(yè)一般分批次向業(yè)主方申請結(jié)算和支付工程款，從工程款申報開始，依次需要監(jiān)理、業(yè)主審批，若是市政項目，還需當(dāng)?shù)貒鴰炀诌M(jìn)行審批，完成支付一般需2個月時間，周期長且不確定因素多，若有突發(fā)情況，將嚴(yán)重影響業(yè)主的資金流動性，導(dǎo)致企業(yè)無法按時收款，應(yīng)收賬款劇增，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

二是匯兌風(fēng)險。匯率波動、境外項目支付、收款和辦理轉(zhuǎn)匯的周期，將直接導(dǎo)致國際工程承包企業(yè)承擔(dān)很大的匯兌風(fēng)險。如在匯率較低時收取大額工程款，匯率較高時進(jìn)行大額勞務(wù)費支付，都將嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤。另外“一帶一路”沿線國家的匯率制度僵化，難以消化國際匯率波動的影響，不可避免的給國際工程承包企業(yè)增加風(fēng)險。

三是市場風(fēng)險?！耙粠б宦贰眹医ㄖ袌龅拈_放性變動，會直接給國際工程承包企業(yè)帶來較大市場風(fēng)險；此外，若項目所在國的建筑市場配套設(shè)施不完善，市場規(guī)范性不強，則會引發(fā)惡意拖欠工程款、同行之間惡性競爭等系列問題。

四是稅務(wù)風(fēng)險。境外跨國業(yè)務(wù)的開展必然會帶來相應(yīng)的稅務(wù)問題，項目所在國的稅務(wù)環(huán)境與我國存在巨大差異，若國際工程承包企業(yè)對項目所在國的稅收政策了解不充分，對稅務(wù)籌劃工作不重視，將極容易給企業(yè)帶來稅務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)效益受損害。

（二）內(nèi)部風(fēng)險

1.合同風(fēng)險?！耙粠б宦贰毖鼐€國家建筑市場普遍不規(guī)范，企業(yè)參與投標(biāo)時，競爭非常激烈，導(dǎo)致很多國際工程承包企業(yè)為了能夠中標(biāo)，被迫簽訂不平等合同條款，這些條款往往會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生極大不利影響，使企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。

2.成本風(fēng)險。成本管理是國際工程承包企業(yè)境外生產(chǎn)經(jīng)營的重點難點問題，國際工程承包企業(yè)境外項目分散，財務(wù)人員配備相對不足，預(yù)算管理工作重視度不夠，將產(chǎn)生項目成本統(tǒng)計不完全，成本控制工作不到位，資金計劃與實際生產(chǎn)經(jīng)營脫節(jié)等問題，給企業(yè)帶來大的成本風(fēng)險。

3.管理風(fēng)險。外部經(jīng)營環(huán)境變化巨大，企業(yè)原有的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)將與其外部經(jīng)營環(huán)境發(fā)生沖突，企業(yè)為適應(yīng)新的經(jīng)營環(huán)境，獲得競爭優(yōu)勢，會調(diào)整企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和管理模式，這將不可避免的給企業(yè)帶來控制、組織和重組風(fēng)險等管理風(fēng)險。

4.資金風(fēng)險。國際工程承包企業(yè)普遍具有較高資產(chǎn)負(fù)債率，需要大量的資金維持生產(chǎn)經(jīng)營。國際工程項目由于其特殊性，對資金流動性的要求更加高，一旦業(yè)主出現(xiàn)工程款支付問題，企業(yè)就不得不墊資生產(chǎn)，直接降低企業(yè)資金的流動性，影響正常施工，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；此外，大部分國際工程項目業(yè)主為保證項目按時完成，大幅提高企業(yè)履約保證金，甚至出現(xiàn)通過工程款墊付履約保證金的現(xiàn)象，進(jìn)一步加大企業(yè)的資金壓力，給企業(yè)帶來較高的資金風(fēng)險。

三、在國際工程承包企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制

（一）制定財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控制度

國際工程承包企業(yè)財務(wù)部門在制定財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控制度時，必須深入結(jié)合境外項目主要財務(wù)風(fēng)險，從項目生產(chǎn)經(jīng)營的投標(biāo)環(huán)節(jié)、中標(biāo)后生產(chǎn)準(zhǔn)備環(huán)節(jié)、項目實施環(huán)節(jié)、項目完工環(huán)節(jié)四個環(huán)節(jié)進(jìn)行制度細(xì)則的分析，重點關(guān)注企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險。內(nèi)控制度的實施需要企業(yè)上下協(xié)調(diào)和配合，針對財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)控要延伸到業(yè)務(wù)端，從各環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)端開始搭建企業(yè)的內(nèi)控框架。在這個框架中，財務(wù)風(fēng)險是核心和落腳點，人員配備、風(fēng)控目標(biāo)設(shè)定、制度確定是具體架構(gòu)，只有結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的具體環(huán)節(jié)和具體業(yè)務(wù)，制定相應(yīng)的管理細(xì)則，有效發(fā)揮財務(wù)部監(jiān)控效用，提高員工風(fēng)險防范意識，嚴(yán)格把控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，才能從本質(zhì)上降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（二）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型

為更科學(xué)有效的掌控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，必須建立適用于國際工程承包企業(yè)經(jīng)營特征的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，定期對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定性、定量分析，發(fā)現(xiàn)問題并及時修正。考慮到現(xiàn)金流對于工程企業(yè)的重要性，以及企業(yè)其他經(jīng)營特征和預(yù)警模型的可操作性，選擇應(yīng)用如下兩種財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控。

1.現(xiàn)金流量模型-F值分?jǐn)?shù)預(yù)警模型。

該模型是改良后的Z-score模型，是一種多元線性模型，該模型的數(shù)據(jù)來源為企業(yè)季度、年度報表，操作性強，且適用于國際工程承包企業(yè)的財務(wù)狀況預(yù)測。

F分?jǐn)?shù)預(yù)警模型公式：

該模型臨界值為0.0274，若計算結(jié)果大于該臨界值，表明企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機的可能性較小；若小于該臨界值，則表明存在很大發(fā)生財務(wù)危機的可能性。

2.綜合評分法預(yù)警模型

該模型是在沃爾評分法的基礎(chǔ)上構(gòu)建的，首先選取了國際工程承包企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力五個方面多個內(nèi)部財務(wù)指標(biāo)（具體包括資產(chǎn)負(fù)債率、短期負(fù)債比率、營業(yè)收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等），又選取宏觀調(diào)控、政策變動、境外建筑行業(yè)競爭環(huán)境和市場波動風(fēng)險四個外部非財務(wù)指標(biāo)（詳見表1），構(gòu)建綜合評分體系，操作性強，可評估企業(yè)的各方面能力，隨時掌握企業(yè)財務(wù)狀況，及時識別可能存在的財務(wù)風(fēng)險。

在選定指標(biāo)后，首先需要結(jié)合國際工程施工行業(yè)的特點對五個內(nèi)部指標(biāo)賦值，確定各指標(biāo)占比；其次根據(jù)指標(biāo)計算出平均數(shù)，評估國際工程施工行業(yè)風(fēng)險水平；最后，確定數(shù)值變動的范圍區(qū)域、最高值與最低值；涉及公式有：最高值=標(biāo)準(zhǔn)值×1.5；最低值=標(biāo)準(zhǔn)值×0.5。

每比率分差公式為：每比率分差=（行業(yè)最佳比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）/（最高分-評分值）

根據(jù)計算出的數(shù)據(jù)和《企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》的數(shù)據(jù)，計算出企業(yè)的內(nèi)部指標(biāo)表和外部財務(wù)指標(biāo)表，并進(jìn)一步計算出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警程度表。最終利用需要評估的會計期間的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析，對比國際工程施工行業(yè)五大能力內(nèi)部指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)得分，評估該國際工程承包企業(yè)當(dāng)期的風(fēng)險水平，并對應(yīng)采取相應(yīng)防范措施。

（三）規(guī)范財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和督辦流程

一是財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測期。結(jié)合企業(yè)實際情況，在制定財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控制度后，對各系統(tǒng)各崗位建立風(fēng)險責(zé)任制，并將對應(yīng)崗位涉及到的財務(wù)風(fēng)險點進(jìn)行列示和宣講，且將責(zé)任制具體細(xì)化到資金使用批復(fù)、合同評審、固定資產(chǎn)調(diào)撥和費用報銷等多個工作環(huán)節(jié)，從業(yè)務(wù)端對審批流程嚴(yán)格把控，落實風(fēng)險內(nèi)控制度的細(xì)則。

二是財務(wù)風(fēng)險確定期。從各系統(tǒng)選取專業(yè)素質(zhì)強的人員成立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險督導(dǎo)處理組，由財務(wù)部統(tǒng)一調(diào)配，專門負(fù)責(zé)對各項目部各系統(tǒng)的具體工作進(jìn)行糾察，督導(dǎo)組內(nèi)財務(wù)人員負(fù)責(zé)通過運用財務(wù)模型對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行定性和定量分析，查找出具體財務(wù)風(fēng)險點，并將具體財務(wù)風(fēng)險點在財務(wù)風(fēng)險督辦會上進(jìn)行公示，且根據(jù)具體風(fēng)險對督導(dǎo)處理組成員進(jìn)行督辦工作分工。

三是財務(wù)風(fēng)險解決期。財務(wù)風(fēng)險督辦組必須結(jié)合自己所負(fù)責(zé)系統(tǒng)的實際情況，進(jìn)一步進(jìn)行綜合分析，且需要進(jìn)一步分項目、分類別進(jìn)行具體風(fēng)險點的排查，在最終確定引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的具體事項后，深入項目與項目領(lǐng)導(dǎo)班子協(xié)商溝通，積極解決對應(yīng)事項，排除風(fēng)險點，且在最終解決后，必須對其風(fēng)險點事項、解決過程、解決結(jié)果和經(jīng)驗以報告的形式進(jìn)行總結(jié)，最終由財務(wù)風(fēng)險督導(dǎo)組統(tǒng)一報送企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子，并且在全企業(yè)進(jìn)行通報，以防類似問題再次發(fā)生。

四、結(jié)束語

在“一帶一路”大背景下，國際工程承包企業(yè)建立全面且適用企業(yè)自身經(jīng)營特點的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，可以有效避免企業(yè)發(fā)生不必要的經(jīng)濟(jì)損失，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。首先，應(yīng)結(jié)合國際工程項目生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的各具體業(yè)務(wù)，制定風(fēng)險內(nèi)控制度；其次，成立財務(wù)風(fēng)險督辦組，通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型預(yù)測與確定風(fēng)險點；最后，確定風(fēng)險具體事項，督辦組及時有效的采取解決措施，“三流一體”共同組成完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，有效降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

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作者單位：中鐵建工集團(tuán)國際工程公司