企業集團對外投資股權管理存在的問題與對策建議

安少路

【摘要】隨著經濟的不斷發展，我國的企業集團都在積極的發展，市場經濟的推動下，各項經濟項目在不斷的改革，各項改革項目在不斷的深入。當前企業都在積極的采取相應的戰略占據市場，為了滿足戰略發展的需求，許多企業會采用股權投資并購，但是在實際的發展中會出現許多問題，隨著企業規模的不斷擴大，企業的投資股權方面出現一些問題，這需要引起企業的高度重視。本文主要探討了當前企業集團對外投資股權管理存在的主要問題、針對企業對外投資股權管理存在問題的解決對策，希望以上內容能對相關單位有所幫助。

【關鍵詞】投資并購;企業集團;存在問題;解決措施

一、引言

我國的企業具有很多種類型，企業集團中有大型的國有企業、跨國企業集團等等，類似于這樣的大企業都有許多的子公司，一般情況下集團總部不直接進行經營活動，都是通過子公司進行運營活動，子公司為集團總部生產經營。集團總部的主要任務是對子公司進行全方位的管理，提升自身的把控力度和執行力度，這是集團總部的重要目標，子公司根據總部的要求辦事，為集團獲取更高的利潤。這一目標的達成是一個長期的過程，需要付出許多努力和精力，實現這一目標最根本方式就是加強企業集團對外投資的股權管理，只有牢牢把握股權管理，解決股權管理中存在的一系列問題，集團企業才能順利發展。股權投資是企業中一項重要的財務活動和經營行為，通過合理、合法的投資方法和手段，獲得被投資單位的實際股權，通過此種經營活動讓集團企業的規模更加擴大，從而實現戰略布局和全方面布局，同時增加集團企業的經濟利潤。另外一方面，集團企業在操作股權管理時存在許多不可控的因素，在實際的發展中也會遭遇許多的瓶頸，主要可以概括為以下幾個方面：第一，管理資產規模較大，管理資產規模較大造成企業難以控制，對于細節上的把控容易有漏洞。第二，管理鏈條較長，集團企業擁有許多子公司，需要對每個子公司進行管理和控制，管理鏈條較較長，有時管理起來難度較大。第三，參股股權較多，集團企業的參股股權較多，這會造成秩序混亂，難以管理的問題，另外股權問題一直是企業發展的大問題，因此在實際的操作中會出現許多問題。另外還有股權變動頻繁、分布區域廣等問題，本文針對以上的問題進行深度的探討，希望能給相關企業帶來一些幫助。

二、當前企業集團對外投資股權管理存在的主要問題

（一）股權關系較亂，產權結構不完整

近些年市場經濟不斷發展，市場經濟機制也不斷完善，企業集團通過合理的投資手段取得股權，從而形成許多子公司，子公司也抓住機遇，通過經濟的支持繼續發展投資，形成孫公司，這是一個良性循環的過程，但是在實際的發展中還存在許多問題，當前集團股權關系較亂、產權結構不完整，子公司與孫公司之間的持股處理不當，存在交叉持股的現象。我們知道當不同所有制資本首次進行融合時，雙方的產權界限是十分明確的，但是經過多次的股權投資交叉后，界限就會變得不明確，對公司股權所有制難以界定。另外一方面，大型國有企業集團的產權結構不太完整，企業集團在進行投資的時候存在問題，企業的層級股權結構不清晰，目前需要注意的大問題是如何將應歸國家所有的資產納入國有資產的管理范疇，這是目前需要解決的大問題。

（二）企業缺乏相應的管理機制，企業集團治理結構不完善

當前集團在發展中存在的最大問題就是治理結構不完善，各個部門與領導者之間的責任不清，企業集團的決策權大多數由大股東決定，企業的董事會和高層人員都是由股東推選出來，直接受大股東的任命，有時董事會的權利會被架空，存在的意義不是很重要。當董事會的權利被架空時，企業的經營活動就會出現混亂，無法對經營層進行有效的控制和約束，這樣的情況對于國有獨資企業來說，情況更加的棘手，在國有獨資企業中董事會基本被架空，董事會從本質上被管理層所控制，這一問題也需要得到的解決。另外一方面，企業的股權管理是比較復雜，同時由許多個部門的管理，這樣的管理模式就會造成管理交叉，出現許多漏洞。這樣的協同管理需要協同完成，如果哪個部門出現問題，就會影響集團企業整體管理，各個部門的協同工作中，一旦發生問題，就會出現責任劃分不清的現象，會出現互相推諉的現象，同時各個部門之間也缺乏合作和交流，有時就會忽略其它的環節，僅僅從本身的利益出發考慮對外投資。

（三）經營方與股東方信息流通不暢，信息存在盲區

企業的規模越大，涉及到的股東方就越多，所涉及的信息量越大，這里就存在經營方與股東方的信息流通不流暢，有時信息存在盲區，企業的層級較多，也導致經營方與股東方的信息不對稱，特別是對于持股混合較多的企業，很多子公司和孫公司的管理人員對于公司的實際情況不太了解，對于企業的實際運行情況無法完全掌握，如果子公司對于自身的情況進行欺瞞，這會導致總部無法采取合理的管理方法，影響整體集團的發展，對于集團公司對子公司經營狀況存在的信息盲區，需要集體企業引起高度重視。

（四）企業集團股權管理較復雜，決策效率低下

我國企業集團股權管理較復雜，決策效率低下，這是普遍存在的問題，我國企業的管理層級較多，特別是中央企業的管理層次較多，一般通常為三級到四級，對于三級以下的層級管理比較少，一般的實體業務企業層級管理是三級或四級，企業的股權收購、投資、處置等業務都是企業的重要內容，這些環節的內容都是通過高層決議出來的，但是整體的管理鏈條冗長，這樣會影響決策的效率。

三、針對企業對外投資股權管理存在問題的解決對策

（一）加強企業投資戰略和規劃審核力度

企業要加強投資戰略和規劃審核力度，企業要根據戰略目標進行總體規劃，統籌好企業對外投資股權管理，企業的發展要緊緊圍繞戰略發展目標，提高企業的規劃審核力度，每個企業都有不同的股權戰略指導思想，根據知道思想將各項規劃落實到位。另外一方面，集團企業要選擇適合的企業進行投資，對于不符合企業發展戰略的投資項目，要選擇減少企業戶數。

（二）建立健全對外股權制度機制

企業要建立健全對外股權制度機制，對外投資是企業的重大事項，需要由企業的所有高層和董事會共同決定，這個決議的過程也要依法進行，企業在保障自身經營主權的同時，要給予被投資企業進行戰略指導，最終實現雙贏，共同獲利。企業加強對外投資股權管理，主要包括以下幾個方面：第一，要從根本上界定企業的職責，特別是董事會、高層與股東會之間的關系，明確各層級間的權利和義務，完善各層級間的委托關系，有效的化解企業內部的矛盾和人員安置等問題。第二，積極建立董事會下的委員會，專門的委員會可以促使董事會更好的行使權利，同時委員會也要發揮更大的效果。

（三）積極利用信息化技術，提高企業對外投資股權管理水平

當前隨著網絡信息的不斷發展，信息技術已經應用在各個領域中，企業要積極利用信息化技術，提高企業對外投資股權管理水平，數據信息對于企業發展具有重要作用，企業要利用網絡技術建立起股權管理數據庫和信息庫，通過信息技術的股權進行多角度、多維度的分析，同時引入數據中可視化的概念，信息技術可以優化股權信息，為企業的決策者提供更加準確的信息和數據。

（四）提升整體風險管控力度

企業集團要提升整體風險管控力度，企業要想不斷的發展，就要不斷的增加對外投資，獲取更多企業的股權，吸納許多子公司，因此，針對這樣的情況，企業要對股權機制進行完善，提升風險管控力度。企業要建立一套合理的投資管理系統，及時識別、預警、化解存在的風險，主要從兩個角度出發，第一就是變更企業的管控形式。第二就是通過合理手段預防企業的投資失敗。

四、結語

通過以上內容我們可知：企業要想擴大規模，企業就要不斷的進行對外投資，目前企業的投資管理存在許多問題，這需要引起企業的重視。企業的對外投資要與企業的戰略目標相一致，企業要加強戰略和規劃審核力度，利用信息化技術提升企業的對外投資水平，只有這樣才能規避投資存在的風險，從而提高企業的整體效益。本文主要探討了當前企業集團對外投資股權管理存在的主要問題，主要包括：股權關系較亂，產權結構不完整、企業缺乏相應的管理機制、企業集團治理結構不完善、經營方與股東方信息流通不暢、信息存在盲區、企業集團股權管理較復雜、決策效率低下，本文根據實際情況提出針對企業對外投資股權管理存在問題的解決對策，同時希望我國企業對外股權管理在未來有更大的發展空間。

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