上市公司財務舞弊動因及對策研究

賈靜妮 周鄭

摘要：一直以來，上市公司通過各種手段進行財務舞弊的案例時有發生，雖然國家對此加大管理力度，但仍屢禁不止，使投資者造成損失，甚至破壞市場經濟的良性發展。為了降低上市公司財務舞弊，結合當前我國市場經濟情況，基于舞弊風險因子理論對我國上市公司的財務舞弊行為的動因進行深入分析，并對上市公司慣用的舞弊手段進行研究，從而對防止和識別上市公司財務舞弊提出應對策略。

關鍵詞：上市公司;財務舞弊;風險因子理論;動因;治理

近年來，我國證券市場財務舞弊行為仍時有發生。2018年我國證監會就對多起財務舞弊事件進行了處罰，其中包括社會影響較大的圣萊達、金亞科技、國藥控股和昆明機床等上市公司的財務舞弊案件。圣萊達通過虛構營業外收入以達到虛增收入和利潤的目的，金亞科技通過隱瞞費用支出、偽造材料產品收發記錄、偽造銀行賬單、偽造合同和虛構客戶等方式虛增利潤，國藥控股虛假記載營業收入，昆明機床則跨確認收入。由此可見，在利益驅使下一些上市公司鋌而走險通過各種方式粉飾財務報表，以向投資者及公眾傳遞公司經營向好的態勢。上市公司的財務舞弊行為嚴重危害社會經濟的健康發展，使會計信息失真，誤導廣大投資者，減弱了市場經濟的資源配置功能，也會給相關人員和機構造成經濟損失[1]。本文將結合2018年來典型的上市公司財務舞弊案件，對上市公司財務舞弊的手段進行分析，基于財務舞弊風險因子理論剖析上市公司財務舞弊動因，以望能為財務舞弊的識別和控制提供更多的理論基礎。

一、基于舞弊風險因子的財務舞弊動因分析

（一）道德品質

上市公司管理層、治理層和內部員工道德品質薄弱，誠信意識淡漠是歷年來財務舞弊案件屢禁不止的原因之一。其中公司管理層是公司的實際掌控者，其自身的道德品質將會對公司的企業文化產生一定程度的影響。如果企業管理層一味追求企業利益，就極有可能運用一些非正規手段來提升經營業績，這是很多企業進行財務舞弊的根本原因[2]。同時，如果企業治理層和其他內部員工的道德品質薄弱，則很容易產生企業內部員工串通舞弊，粉飾財務報表的舞弊行為。這種蓄意舞弊很難通過監督管理體系來防止。

（二）舞弊動機

上市公司的舞弊動機主要表現為經濟利益動機和政治利益動機。我國上市公司的經濟利益動機主要是為了提高企業的償債能力通過粉飾財務報表來吸引更多的投資者或者更好的獲取銀行等金融機構的貸款，以及為了逃稅避稅在取得高額的營業收入時跨期確認收入;其次管理層為了達到業績考核的要求，在業績壓力和高薪動力下也很可能調整企業利潤。而我國上市公司的政治利益動機則源于兩方面，一是我國企業的政治待遇通常與企業的經營業績掛鉤，這些政治待遇包括企業的人大代表等級和企業的榮譽稱號等，二是企業的業績通常是當地官員政績的組成部分，因此企業為獲得更好的公眾形象或者受到來自政府的壓力很可能通過非正常手段提升公司業績。

（三）舞弊機會

上市公司的舞弊機會主要為會計準則具有利用空間、相關制度不完善和公司內部治理不健全。首先，我國現有的會計準則考慮到各方利益和經濟社會的現實情況在會計確認和計量的很多方面具有靈活性，比如，商譽的確認、會計方法的選擇和各種會計估計，企業通常會根據公司自身的實際情況，選擇最有利的會計政策來實現盈余控制和管理的目的，但是不排除一些企業會利用會計政策的靈活性進行利潤操縱。其次，我國的外部審計制度和政府有關制度仍有待進一步完善，這就為財務舞弊的發生提供了可乘之機[3]。同時，企業自身的內部控制和風險管理制度是防止財務舞弊的重要部分，而一些企業的內部控制薄弱，不能及時地防控或者識別舞弊行為，缺乏相應的風險評估和風險管理措施，為舞弊行為的實施提供了有利環境。

（四）暴露的可能性

上市公司財務舞弊行為暴露的可能性主要取決于公司內部審計制度、國家有關政府部門的監管和注冊會計師的審計。導致上市公司一些財務舞弊行為不被發現的主要因素有：一是企業內部審計人員在企業中缺乏獨立性或者應有的專業素養，包庇企業內部的財務舞弊行為，甚至企業內部員工與之串通進行舞弊;二是注冊會計師獨立性受到一些因素的限制以及審計本身的固有限制，致使會計師事務所對審計客戶的監管不力，從而使最終審計報告的質量受到影響;三是我國有關部門對舞弊行為的監管存在一些問題，如協作分工不明確、很多工作無法落到實處等，導致監管效率較低、監管力度不足。

（五）受懲罰的力度和性質

一方面我國法律法規對上市公司舞弊行為的懲罰力度不足，證券法中對財務舞弊的懲罰也僅限于警告和罰款，且罰款金額較小，例如，在2018年轟動全國的長生生物科技股份有限公司財務舞弊案中，有關部門對其責令整改，并處罰款60萬元，對有關負責人給予警告，罰款20萬元和30萬元不等。這就造成企業進行財務舞弊的成本較小，使得上市公司在舞弊風險和利益面前很容易做出選擇。

二、上市公司財務舞弊手段分析

我國上市公司主要通過以下幾種方式進行財務舞弊：虛增收入和利潤、掩蓋事實或者隱瞞交易、利用資產重組“扭虧為盈”、變更會計政策以調節利潤、利用關聯方交易轉移利潤和其他方式。其中虛增收入和利潤這一財務舞弊手段占比最大，上市公司通常通過偽造原始憑證來虛構交易以增加銷售收入，或者違反會計準則中收入確認的規定提前確認收入[4]。而利用關聯方交易來調整利潤是近年來上市公司常用的財務舞弊手段，因關聯方交易存在很大的靈活性，因此利用這一方式進行舞弊的手段多種多樣，比如上市公司以非常規價格與其關聯方進行商品買賣活動，利潤轉移則通過一定的價差實現，又如母子公司間相互分攤和轉嫁銷售費用、廣告費用等成本費用。因此，在舞弊手段多樣化的情況下，更應該加強對財務舞弊行為的控制。

三、上市公司財務舞弊行為的治理對策

（一）完善上市公司內部治理結構

完善上市公司的內部治理結構，首先要樹立正確的企業文化，不斷提高企業管理層和員工的誠信意識和道德品質，對內部人員的違規操作和違法行為嚴懲不貸。其次，要優化企業的股權結構，雖然“一股獨大”的股權結構可以增強企業的經營決策效率，但更多時候會造成決策的武斷和不合理，很可能對中小股東的權益造成損害，造成大股東“一手遮天”的局面，容易導致舞弊行為的發生[5]。因此，合理的企業股權結構作為完善企業內部治理結構的基礎能夠提高會計信息的有效性、準確性和及時性，從而防止舞弊行為的發生。另外，企業應該制定嚴格的財務制度，確保財務崗位的獨立性，保證財務信息的有效傳遞，增強信息對稱性，加強對財務信息的內部審計工作，及時發現問題，將財務舞弊行為扼殺在搖籃之中。

（二）拓寬上市公司融資渠道

我國上市公司大都偏向于利用股權融資來籌集資金，而很多企業出現舞弊行為就是為了獲取股權融資資格，因此可以通過拓寬上市公司的融資渠道在一定程度上消除財務舞弊動機。拓寬企業的融資渠道一方面應該完善債券評級體系，建立良好的債券發行市場和流通市場，鼓勵上市公司利用債權籌集資金，進一步推進資本市場股權和債權并重的局面[6]。另一方面在確定上市公司股權融資資格時不應該只注重利潤指標，而忽視企業的其他經營指標，如現金流量狀況和各種財務比率，使用綜合指標更能反映企業的綜合實力，也能防止上市公司因一味追求利潤指標的提高而操縱利潤進行財務舞弊。

（三）建立完善的監管體系

應不斷完善對財務舞弊行為的監管，包括事前、事中的監督，以及事后的治理和懲罰。首先，應加強對上市公司的政府審計，建立良好的監控機制，一方面使上市公司保持警惕，提高自律意識，另一方面能夠及時發現上市公司經營過程中的舞弊行為，并有效制止或者為懲罰提供有利證據。其次，加大對舞弊行為的懲罰力度以提高上市公司的財務舞弊成本，目前我國的財務舞弊行為仍算得上是一種具有高收益和低成本的行為，致使很多上市公司都選擇承擔風險以謀求利益。我國可以進一步提高財務舞弊的罰款金額，將投資者的損失與上市公司的賠償機制掛鉤;另外可以借鑒一些西方國家的做法，適當提高財務舞弊行為的刑事責任和行政處罰，以保證我國資本市場上中小投資者的權益，并提高上市公司的財務舞弊成本。

（四）完善我國會計制度和準則

一方面我國的會計制度和準則是各利益方相互博弈產生的，考慮到各方利益，因此保留了很多選擇空間，這就為上市公司進行利潤操縱，游走在準則和制度邊緣提供了可能，因此會計準則和制度還需進一步改革和完善。另一方面當前社會經濟不斷發展，資本市場日益復雜，原有的會計制度和準則在某些方面和可能無法適應市場的不斷變化，因此也需要不斷更新和完善。

（五）加強注冊會計師審計

首先，會計師事務所應當做到誠信職業，保證審計的獨立性，核查財務報告的質量和會計信息的可信性，對審計過程中發現的舞弊行為應及時向有關部門反饋，不能為了任何利益以任何理由包庇企業的舞弊行為[7]。其次，注冊會計師在審計過程中應該保持高度的職業懷疑態度，在審計工作的計劃階段對可能出現的重大舞弊行為進行溝通交流，在評價審計證據時充分借助管理層、治理層和企業外的第三方獲取有價值的信息，嚴格核驗會計信息的真實性和準確性。除此之外，審計人員在確保財務數據的準確性基礎上應將其與歷史數據和同行業數據進行比較分析，合理預期財務數據，利用專業判斷發掘企業在會計估計、會計方法的選擇等方面存在的問題，充分識別可能存在的利潤操縱和財務舞弊行為。

四、結語

上市公司多因各種因素的共同作用而走上了財務舞弊的道路，管理者道德品質薄弱、企業為追求更大的利益、會計準則和會計制度的不完善、有關部門監管不到位以及對舞弊行為的懲罰不足都是財務舞弊行為屢次發生的誘因。上市公司的財務舞弊手段復雜多樣，因此更應全方面探究舞弊行為的應對策略，首先是加強內外部監督，包括企業內部的治理機制、政府的監管制度以及注冊會計師審計，另外進一步完善我國的會計制度和會計準則能夠減少財務舞弊發生的可能性，拓寬上市公司的融資渠道也能在一定程度上消除企業的舞弊動機。

參考文獻：

[1]劉夢穎.基于三角理論的K公司財務舞弊動因分析及治理研究[D].重慶理工大學，2019.

[2]王高偉.我國上市公司財務舞弊的動因分析及治理研究[D].鄭州大學，2019.

[3]劉斌.上市公司財務舞弊手段及識別研究[D].財政部財政科學研究所，2013.

[4]趙星琦.風險因子視角下HK電子財務舞弊研究[J].中國管理信息化，2019，22 （15）：6-7.

[5]石瑤.風險因子視角下的上市公司財務舞弊動因與審計對策研究[D].湖北經濟學院，2019.

[6]彭俊英.基于GONE理論的農業上市公司財務舞弊預警信號研究[J].中國鄉鎮企業會計，2019 （9）：264-265.

[7]陳新，蘇亞莉.基于GONE理論的上市公司財務舞弊成因及對策分析——以佳電股份公司為例[J].中國管理信息化，2019，22 （16）：4-5.