新形勢下涉農企業公司治理與信息披露的研究

【摘 要】 經濟全球一體化趨勢越發明顯，我國經濟得到快速發展，國內企業全球競爭力逐漸強化，企業發展面臨著更為復雜多元的內外部環境。農業上市企業是新農村建設的重要參與者，也是三農問題的組成部分之一，學習持續健康發展，對于國內農業產業結構的優化及推動農業現代化建設具有積極意義，同時也能夠促進城鄉協同發展，農村地區保持持續穩定健康發展。但就是一情況來看，部分上市公司存在財務造假問題，信息披露質量不能令人滿意。本文從公司治理的角度，分析涉農企業的信息披露質量的問題，意在促進涉農企業公司治理結構的不斷完善，從而提高涉農企業信息披露的質量，這對促進農業產業化的經營，提高農業經濟的效益，進而提升我國農業上市公司市場競爭力和可持續發展能力，具有一定的理論意義和實踐意義。

【關鍵詞】 三農問題 涉農企業 公司治理 信息披露

一.引言

長期以來，三農問題都屬于關乎到社會方方面面的基本問題，十九大當中明確提出要將這一問題作為重中之重。從企業相關管理法律法規來看，上市公司定期進行信息披露時期，需要履行的基本義務，也是各方能夠了解企業實際狀況的基礎依據，同時更是維護資本市場持續健康發展的基礎保障，從實踐來看，我國上市公司信息披露質量并不高，多起財務造假案件，都呈現出相應問題。目前來看，有效完善且治理強化日常管理，是保證企業能夠健康發展的關鍵。本次研究結合理論而展開，對于涉農企業信息披露質量當中存在的相應問題，提出針對性措施和建議，如股權結構優化，加強內部建設，落實有效監管，做好激勵等方面措施，還有就是加強法律法規體系建設，優化外部環境等方面舉措，都有助于促進公司治理結構的持續優化調整，繼而確保企業信息披露質量不斷提升。

二.理論研究

（一）信息披露

信息披露主要是指上市公司向投資者和利益相關者公開披露招股說明書、上市公告書以及定期報告和臨時報告等公司及與公司相關經營信息的行為。上市公司信息披露是使得相關人，如投資者等能夠了解企業實際情況的重要行為，是投資人做出決策的基礎依據。目前，上市公司所披露的信息是投資者和社會公眾了解上市公司經營狀況的主要渠道，是投資決策的依據。因此上市公司必須依法公開、真實、及時、準確、完整地披露信息，才能保證投資者的有效決策，維護投資者的權益。基于我國相關法律規定，信息披露有五大基本原則，分別是真實性、公開性、及時性、準確性以及完整性。

（二）公司治理

公司治理亦稱公司治理結構、法人治理結構，是現代企業制度中最重要的組織架構。狹義的公司治理是公司所有人，為股東對于經營者的監督以及相應制衡所形成的一定機制。這一致的結構包括董事會，管理層，監事會等，目的在于最大化，保證股東權益。廣義的公司治理則不局限于股東對經營者的制衡，而是涉及廣泛的利益相關者。通過一套行之有效的措施或者機制制度，對于公司所有利益相關者的利益關系進行調節，進而能夠實現一定平衡，保持各方利益最大化。

而且公司治理是關于公司各利益主體之間權、責、利關系的制度安排，涉及決策、激勵、監督三大機制建立和運行等。公司治理的理論基礎是控制權與剩余索取權分配，有三種不同的治理理論：一是資本雇用勞動，物質資本所有者擁有控制權和剩余索取權;二是勞動雇用資本，人力資本所有者掌握控制權和剩余索取權;三是利益相關者分享理論，控制權和剩余索取權由所有利益相關者掌握。形成了股東利益至上的治理結構、經營者為核心的治理結構、利益相關者共同參與的治理結構。公司治理效率在于能否有效化解分歧、凝聚力量，降低各利益相關者的治理成本并在公司價值增值中獲得相應的回報，實現科學決策。

（三）公司治理與信息披露的理論關系

1.委托代理理論

在常見的委托代理關系當中，職業經理人本質是要代表股東利益，但是其自身也存在利益訴求，相關訴求主要以經濟形式體現。而職業經理人訴求未必與股東權益保持目標一致，這就會產生代理問題。想要規避此類問題，就必須保證企業管理層能夠與股東形成一致，對于多數企業而言，達到這一目的往往存在較大困難。管理層與委托人存在信息不對稱問題，職業經理人就可能出現不完全盡職的現象，股東利益無法得到根本性保障。本成本主要是指為了確保代理人能夠按照約定為委托人利益而努力所需要的成本，這其中主要包括監督溝通成本，還有就是履行契約所需要的成本，這其中包含的方面有，一個是監督成本，這一方面成本的承擔者為委托人，那有效去避免信息不對稱所造成的逆向選擇帶來的風險，委托人會設定條件篩選代理人，同時會采取一定的措施和辦法，約束代理人行為，這就會造成相應費用。還有就是委托人為了能夠使代理人的利益與企業利益利益趨向一致，需要采取適當合理的激勵，這也會產生相應費用。則是擔保成本，成本由代理進行支付，為了確保不會出現有損于委托人利益的相應行為，代理人要承擔擔保成本，一旦發生相應問題，則代理人進行必要賠償，這就會相應增加代理人的機會成本。最后為剩余損失，代理人與委托人所做的決策有可能是不同的，前者可能無法實現最大化效用。這中間的差額，就是剩余損失，這是一種潛在損失，往往并不會體現在報表中。

2.契約理論

企業契約理論當中包括三方面核心思想，其中第一個是企業自身具有契約屬性。不論是企業內外部都存在契約，契約機制取代價格機制，實現對于各環節要素的協調。第二個是契約有不完備性。“完全契約”是使相關決策、支付和交易等取決于所有可證實變量的契約，這些變量當中包含著各方可能會進行的披露，主要是關于各方成本與價值的披露，理論角度來分析，完備性因交易成本的存在變得不可能。第三個是因為上述原因出現的所有權問題具有突出重要性。契約具有不完備性，收益權與控制權實現完全的合同化，顯然不顯示，剩余控制權和索取權的形成就具有一定必然性。

3.信息不對稱理論

信息不對稱理論是基于對信息獲取差異所導致的后果及改善措施的研究。市場都存在著信息不對稱的問題，證券市場這一問題更為突出，公司管理層能夠掌握更多信息，相對而言，投資者掌握的信息相對較少，存在信息不對稱現象，投資者在進行投資決策過程中，將面臨許多不確定性因素，為了能夠降低不確定性，投資者需要付出更多經濟成本。反之，信息也可能會減少成本，同時增加收益，從這點來看信息就是財富，信息有效傳遞具有積極作用，委托關系當中，代理人掌握的信息更加充分，從會計層面來說就存在操縱可能性，利益驅使得代言存在公布不準確會計信息的情況。對于管理層約束和激勵而言，有效公司治理非常關鍵，同時對會計信息質量的提升也具有積極意義。

（四）公司治理對信息披露質量的影響

1.股權結構對信息披露質量的影響

股權結構的不同，對公司信息披露行為的影響機制也是不同的。大股東控股股權模式背景下，在公司內部大股東掌握著多數決策權，能夠直接對公司經營管理進行支配。公司信息披露行為也必然在其控制之下，控股股東如果采取披露虛假信息的方式，進而能夠隱瞞公司應對中小股東公開的信息，造成對中小股東利益的侵害。而控股股東能夠控制管理層，管理層進行操縱使得信息披露真實性弱化。分散持股的股權模式之下，公司通常都存在內部人控制現象，如管理層為了更多維護自身利益，那么操縱信息就成為其獲取更多利益，達到實際掌握公司目的手段。管理層存在公司披露信息，對于股東或自身利益有損時，也會采取披露虛假信息的行為去降低自身損失。由于我國資本市場上大股東與中小股東的沖突日益明顯，所以就我國上市公司而言，股權集中度對信息披露質量的影響更為顯著。

2.董事會對信息披露質量的影響

從另一角度，董事薪酬與會計信息披露質量顯著正相關。董事薪酬越高，會計信息披露質量就越高，就是薪酬激勵制度可以提高董事會的監督職能，董事會持股數量與會計信息披露質量顯著正相關。從董事利益的角度來看，假如董事的收入僅限于工資和年終獎金，無資本性收入，從委托代理理論的角度看，董事更傾向于追求短期利益而忽視公司的長期利益。所以，如果期望董事會考慮公司的長期利益，就必須建議相應的激勵機制，股權利能夠有效提高董事的監督作用，這樣才能提高信息披露質量。

三.我國涉農企業公司治理現狀及信息披露問題分析

（一）公司治理現狀

涉農企業實實在農業領域生產經營活動過程中能夠提供完整服務的經濟實體，這其中服務包括生產活動，農產品加工銷售等響應服務，如生產資料銷售和技術指導服務，再如農業信貸等金融服務的經濟實體都屬于涉農企業。雪龍鐵在一定程度上將農業生產資料實現了有效整合，進行再次分配，姐，而是信息更加暢通，打通農戶與市場之間的聯系節點，避免脫鉤現象的出現，涉農企業是我國推動農業新的發展的重要參與者。隨著改革開放的持續深入，三農問題一直都是我國關注的重點問題，涉農企業是促進農業發展的關鍵點，是提升農業生產力的重要推動力，在整個經濟社會發展過程中，也發揮著不可替代的作用。甚至當公司披露的信息會損害公司股東或管理層的利益時，可能會進行虛假信息披露來降低損.失。由于我國資本市場上大股東與中小股東的沖突日益明顯，所以就我國上市公司而言，股權集中度對信息披露質量的影響更為顯著。

（二）信息披露存在的問題

會計信息質量通常受多方面因素影響，涉農企業皆是如此。在這些因素當中，涉農企業會計信息質量影響因素具有一定特殊性，如農業生產季節性等基本特征，還有就是政府相應農業扶持政策的推動和落實帶來的影響都會對涉農企業會計信息質量帶來影響，存在的主要問題包括：會計處理過程中存在利用會計政策調整及企業持續經營特性虛增虛減業務量，控制公司利潤，同時也存在信息披露不完整及不及時等問題。還有信息披露不主動。不少上市公司把信息披露看成是一種額外的負擔，不是主動地去披露有關信息，而是抱著能夠少披露就盡量少披露的觀念。根本原因是上市公司在其經營管理方面存在著較多的不愿讓公眾知道的暗點。信息披露不嚴肅上市公司信息披露的隨意性很強，不分時間、場合、地點隨意披露信息，這些看似言之有據、實為空穴來風的消息大大助長了中國股市的投機性。與此同時，披露過程缺乏必要的規范與監督。

（三）信息披露存在問題的原因

會計信息披露質量必然受多重因素影響，涉農會計要素具有特殊性，還有就是外部環境中氣候季節變化因素，政府農業領域政策，最為重要的則是公司治理結構因素。對上市公司信息披露質量造成直接影響的因素，主要就是治理結構因素。

四.研究結論

本文以涉農企業作為重點研宄對象，從公司治理的角度，研究涉農企業的信息披露質量情況。通過對國內外關于公司治理與信息披露質量關系的現有研究的整理，發現其中關于涉農企業公司治理對信息披露質量影響的研究有一些欠缺，從而作為本文的研究內容。目前，藍海涉農企業存在一定特殊性，這類企業會計信息處理至披露全過程，存在幾方面問題，一是借助于政策等選擇性，操縱會計信息，虛增部分利潤;二是借助于涉農企業經營特性，虛增或減業務量，進而調整企業利潤;三是借助政府政策進行利于利潤調節;四是針對涉農企業外部環境可變性大，如自然災害等情況造假。造成涉農企業信息披露質量偏低的關鍵性原因，就是企業外部內部治理結構不健全，其表現在多方面：一是股權結構不盡合理，存在股權過度集中現象;二是獨立董事作用沒有有效發揮，董事會職能存在弱化現象;三是監事會監管職能沒有發揮，約束和激勵機制不到位;四是外部環境不理想，審計監督機制完善;五是配套法律體系還不健全。你來看涉農企業黨治理內外部結構對于信息披露質量具有直接和關鍵性影響。逐漸有效完善內部治理結構，不斷優化外部治理結構，有助于提升信息披露質量。

五.結語

公司治理層面來看，突出涉農企業信息質量披露問題的分析研究，從中可見推進公司治理結構的優化完善，從股權結構調整再到內部建設強化，同時，注重于職能定位和職能落實，使得監事會職能得到有效發揮，就是要做好管理層約束和激勵形成相應機制，再有就是加強政府監管完善法律環境、改善審計環境提高審計質量等具體辦法措施，從內外部多措并舉提高涉農企業信息披露的質量，而能夠有效推動農業現代化發展，提升農業經濟發展效能，使我國涉農上市公司具有更強市場競爭力，保持持續健康有序發展。

作者簡介：畢希（出生年份1996年），性別：女，民族：漢，籍貫：陜西興平。學歷：碩士研究生，單位：蘭州財經大學，研究方向：公司治理與稅務籌劃