股票投資風(fēng)險的控制措施探析

吳成弟

摘要：隨著人們收入水平的增加及實現(xiàn)財務(wù)自由心理影響的擴大，越來越多的人傾向于將受眾閑置的金錢用來做各種各樣的投資，通過投資回報來獲得較為穩(wěn)定的收入。相較于其他投資方式而言，股票投資以其高額回報的優(yōu)勢而成為部分個人或組織傾向于選擇的重要投資方式。然而，對于多數(shù)選擇進行股票投資的投資者來說，除了要關(guān)注股票投資產(chǎn)生的收益以外，還要對股票投資可能存在的各種風(fēng)險進行必要的分析和有效的防范，避免因為風(fēng)險失控而遭遇較大的損失。本文在分析股票投資行為特點的基礎(chǔ)上，就股票投資中的風(fēng)險類型及相應(yīng)的風(fēng)險控制措施進行分析論證，以提高股票投資風(fēng)險的應(yīng)對措施，確保投資行為的保值增值。

關(guān)鍵詞：股票投資;風(fēng)險控制;保值增值

一、股票投資的行為特點分析

股票投資作為一種大眾性的投資行為，其除了具有投資行為的一般特點以外，還具備一定的獨特性，而這些獨特性往往是了解和掌握股票投資風(fēng)險控制的前提和基礎(chǔ)。綜合來看，股票投資行為的特點主要表現(xiàn)在以下幾方面。

（一）收益的不確定性

股票投資是在股票交易市場里賺取交易的不對稱性、不平衡性行為。從整體上來看，股票投行為是一種零和游戲，某些人賺錢就意味著其他人一定虧錢，當(dāng)市場是牛市的時候，大家都賺錢是因為增量資金不斷進入，一旦當(dāng)市場資金變成凈流出時，股票就會大幅度下跌。并且，股票交易市場的運行存在諸多的不確定性，雖然可以通過股票分析降低投資風(fēng)險，但無法完全消除風(fēng)險因素，股票收益的產(chǎn)生具有明顯的不確定性。

（二）行為的股權(quán)性

股票投資屬于股權(quán)性投資，投資者購買股票滯后就成為上市公司的股東，可以依法享有股東享有的權(quán)利。而股東通過股票投資獲得的收益主要由收入收益和資本利得兩部分構(gòu)成，其中收入收益是投資者按照持股的份額，在公司盈利分配中獲得的股息和紅利性收益，資本利得是投資者在股票價格變化過程中獲得的收益，即將股票以低價的方式買進，以高價的方式賣出而得到的差價收益。相比較而言，收入收益相對比較穩(wěn)定，而資本利得的波動性比較大。

（三）投資的專業(yè)性

股票投資是將資金投入到股票市場，通過股票市場的運行來獲利的行為。而股票市場是一個充滿機遇和挑戰(zhàn)的市場，雖然投資者有可能會因為選對了股票而一夜暴富，但也有可能因為選錯了股票而血本無歸。因此，對于投資者來說，股票投資行為具有一定的專業(yè)性。要想成為一名成功的股票投資者，除了要有合格的投資心理素質(zhì)以外，還要有足夠扎實的股票投資專業(yè)知識和技能，這樣才能夠在股票市場動蕩中獲得收益。

二、股票投資風(fēng)險的表現(xiàn)

股票投資行為收益的不確定性、行為的股權(quán)性和投資的專業(yè)性特點決定了股票投資是一項風(fēng)險性較高的行為，投資者在進行投資時要對擬投資的股票行為的風(fēng)險進行必要的分析和掌握，以權(quán)衡投資行為的利弊，做出科學(xué)的決策。綜合來看，股票投資的風(fēng)險主要有以下幾類。

（一）政策風(fēng)險

股票投資是投資者用自己手中的資金購買某一或某些上市公司的股票，通過股權(quán)分紅和股票交易來獲利，而上市公司的經(jīng)營活動往往會國家政策的作用，這就使得股票投資行為往往面臨相應(yīng)的政策風(fēng)險。即當(dāng)政府的政策有利于上市公司發(fā)展時，公司的股票價格就會上漲，投資者就會盈利，相反，當(dāng)政府出臺的政策限制上司公司的發(fā)展時，公司的股票價格就會下跌，投資者可能會出現(xiàn)虧損。隨著上市公司受特定國家乃至世界政治形勢發(fā)展的影響度的不斷上升，股票投資的政策性風(fēng)險逐漸成為投資者進行股票投資行為時需要重點識別和防范的風(fēng)險。

（二）匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險指在一定時期內(nèi)發(fā)生的國際性的經(jīng)濟交易中，以外幣計價的資產(chǎn)與負債，由于匯率波動而引起外幣價值漲跌的可能性。隨著國際貿(mào)易規(guī)模的持續(xù)擴大，匯率風(fēng)險對上市公司運營的影響越來越大。而對于股票投資行為而言，匯率風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩個方面。第一，對于自由匯率的國家而言，匯率變動會引起外國資金的輸出規(guī)模與輸入之差發(fā)生較大的變化，進而導(dǎo)致外國的資金投資減少，影響國內(nèi)貨幣的供求關(guān)系，進而導(dǎo)致股票市場發(fā)生波動。第二，本國貨幣升值，導(dǎo)致出口類企業(yè)遭受匯率方面的虧損，使以出口為主要業(yè)務(wù)的上市公司遭受虧損，影響股票價格波動。

（三）利率風(fēng)險

股票投資中的利率風(fēng)險是指銀行的存、貸款利率對股票投資行為收益不確定性的影響。利率作為整個社會宏觀經(jīng)濟運行中的一個重要杠桿，其會隨著宏觀經(jīng)濟的發(fā)展而進行靈活的調(diào)整。當(dāng)經(jīng)濟過熱時，銀行一般會采用提高利率的方式促使社會上的資金回流到銀行，反之，當(dāng)經(jīng)濟冷門時，銀行一般會采用降低利率的方式促使銀行的資金流入社會，利率的這種調(diào)節(jié)經(jīng)濟的方式使得其成為股票市場影響比較大的因素。

三、股票投資風(fēng)險的控制措施

股票投資作為一種市場性的行為，其風(fēng)險的產(chǎn)生更多地受市場性因素的影響。對于投資者來說，在獲得高額收益的同時，也承擔(dān)著較大的投資風(fēng)險，投資者要想保持持續(xù)性的盈利水平，就需要從風(fēng)險控制的角度出發(fā)研究股票投資的規(guī)律，掌握常見的股票投資風(fēng)險及其防控措施，為股票投資行為提供更加安全的方案支持。結(jié)合上述對股票投資風(fēng)險類型的分析，投資者在進行股票投資時需要從以下幾方面著手考慮防范投資風(fēng)險。

（一）增強股票投資風(fēng)險識別意識與能力

股票投資風(fēng)險是由各種經(jīng)濟、政治因素綜合作用的結(jié)果，雖然經(jīng)濟、政治因素的不穩(wěn)定性使得投資行為面臨較多的風(fēng)險，但是投資者可以憑借扎實的投資風(fēng)險識別意識與能力提前感知、防范股票投資行為可能遭遇的風(fēng)險。因此，投資者在平時的股票投資過程中，要對可能引起投資行為風(fēng)險的不確定性因素進行反復(fù)的調(diào)查、研究，從中甄別出投資行為風(fēng)險發(fā)生比較高的因素，將其作為投資活動中重點關(guān)注的內(nèi)容。例如，投資者可以通過專業(yè)性的股票投資風(fēng)險理論與實務(wù)課程學(xué)習(xí)來增強自己對股票投資風(fēng)險的識別意識與能力，并將這些成果應(yīng)用到平時的股票投資中，通過投資實踐來驗證和豐富自己的風(fēng)險識別能力。

（二）注重股票投資的理性化

股票投資雖然擁有高收益的優(yōu)勢，但也表現(xiàn)出明顯的高風(fēng)險。在實際的股票投資中，一些投資者只關(guān)注短期的投資收益情況，對股票投資行為的綜合狀況缺乏全面、深入的了解，導(dǎo)致股票投資行為過于主觀。這種投資行為雖然可能會因為運氣性因素在短時間內(nèi)獲利，但也可能會因為判斷不準(zhǔn)確而損失慘重。因此，在平時的股票投資中，投資者要提升自己投資心理和行為的理性化程度，盡可能多地掌握股票投資的技能，避免投資遭遇較大的損失。

（三）增強風(fēng)險承受能力

股票投資既是一種投資行為，也是對投資者投資心理和風(fēng)險承受能力進行的綜合考驗。投資者在選擇投資股票時，除了要有足夠的投資資本以外，還要有良好的投資心理，能夠?qū)善蓖顿Y中的各種風(fēng)險的發(fā)生保持足夠的承受心理和能力。在投資決策時，投資者要選擇那些投資風(fēng)險在自己承受能力范圍內(nèi)的股票，避免做出盲目的股票投資。

四、結(jié)語

股票投資是高收益與高風(fēng)險并存的風(fēng)險投資行為。投資者在做股票投資時，除了要把握股票投資行為的特點以外，還要對股票投資過程中可能遭遇的風(fēng)險性因素以及相應(yīng)的防范控制措施進行清醒的認知。在選擇投資時，投資者要對自己的投資行為做風(fēng)險評估，得出最適合的股票投資行為。同時，投資者要通過增強股票投資風(fēng)險識別意識與能力、注重股票投資的理性化和增強風(fēng)險承受能力等措施來增強自己的股票投資風(fēng)險控制能力，確保投資行為的安全、穩(wěn)定和獲益。

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