蒙牛并購雅士利后財務整合問題分析

摘要：隨著經濟全球化的加快以及我國進入新時代，供給側改革的深化，我國企業并購的市場以及規模逐漸擴大，很多企業為了能夠在市場上搶占先機，快人一步提高自身競爭力進行了并購，然而企業并購后的風險也伴隨而生，因此如何降低企業并購后的財務風險成了企業并購的難題。本文以蒙牛并購雅士利為例，根據具體的問題提出合理的建議，同時通過此次事件也汲取一些成功的啟示，為以后的合并的財務整合給出一些思路及空間。

關鍵詞：企業并購;財務整合;新會計準則

1.蒙牛并購雅士利財務整合中存在的問題

1.1財務整合的管控難度大

蒙牛并購雅士利涉及的資金巨大，并購及完成的過程以及完成后的會計財務制度，財務體系的整合是一個系統的工程，蒙牛并購后要實行全面的預算管理，而在此之前雅士利并沒有進行全面的的預算管理，預算的管理基礎較為薄弱，如果處置不當，將會阻礙蒙牛全面預算管理體系的整合。同時蒙牛和雅士利在財務目標方面也有些差異，因此實施業務考核體系的時候也有些困難。

1.2財務整合的組織整合阻力大

并購公司的組織架構的差異較大，被并購公司的一些組織架構和財務管理模式很難滿足并購方的進程，迫切需要對財務組織架構進行整合，具體體現在原公司的一些老員工已經習慣了原有的財務管理方式，如果急速的進行改進，可能會欲速則不達使得老員工難以適應，從而工作之中出現一定的困難。從并購方的角度看，并購公司派出的財務項目負責人對被并購公司的業務并不是十分的了解。帶領財務團隊開展財務整合工作會比較困難。雅士利集團在合并之初或許并不適應蒙牛乳業的財務組織架構模式。

1.3資金回籠有些緩慢

資金回籠可以算是一個企業的供血站，起著恢復企業生命活力的作用，這對于蒙牛這類快速消費品的行業來說更是如此，如果資金的回籠緩慢會對這類企業造成很不好的影響。

2.蒙牛合并雅士利財務整合優化建議

本文的優化建議主要針對上文的四個問題來展開

2.1內部資源整合高效

構建資金集中管理平臺和財務信息平臺建設，并購完成后，要做好資金管理工作，降低成本，提高資金使用效率，建立了資金集中管理平臺可以有效地對資金的使用進行監督管控，避免資金風險的勢頭出現。被并購公司應加快建立財務信息平臺建設，實現內部資源的高效建設。

2.2積極構建人員工程

并購企業應該在成本效益原則下，盡量減少被并購企業的財務人員的裁減量，明確財務人員的職能分工，財務人員的管轄采用總部的垂直管轄模式，定期培養財務人員，加強財務人員的整體職業素質，因為并購后的財務管理是一個系統性的宏大工程，工程中的人員素質對該整合的成功與否起著至關重要的作用，積極吸引優秀的外部的財務人員，給與他們較多的鍛煉機會，同時加強對被并購企業的監督，雙方交流盡量做到零障礙，常交流。財務資料的提供要真實可靠。

2.3加強應收賬款的管理

應收賬款的管控使資金回籠的關鍵，提高應收賬款的周轉率，本文作者認為應該遵循如下思路首先對客戶的信譽進行評價評分，建立應收賬款的預警平臺，對于可能會有壞賬的客戶及時催賬，或者對有一些異常情況的應收賬款應該延遲發貨等。其次從人員的素質角度看應該加強財務營銷人員風險意識明確其責任。

3.蒙牛合并雅士利財務整合啟示

蒙牛并購雅士利雖然有一些問題，但從整體上來看，這是一次完成度較高的一次并購，畢竟世上沒有十全十美的事情，我們也要從這次事件中汲取更多成功的經驗并得到一些啟示，為以后的并購獲得一些經驗。此次事件蒙牛的財務整合大致分為二部分，即財務管理制度體系的整合，現金流內部控制的整合，因此，本文就從這兩個部分分別羅列其在各個階段或過程中的突出的優點。

3.1財務管理制度體系整合

在財務管理制度體系整合中，蒙牛重視了財務人員的管理整合，而財務人員的整合則是財務管理制度體系整合的基礎，人是根本，以往的財務管理制度體系的整合失敗，很大一部分是因為財務領導過分的看中組織結構與組織職能部門的建立，關系的協調，反而忽略了財務人員的整合蒙牛首先從文化與價值觀對財務人員進行整合，蒙牛提出了打造陽光牧場的文化，有利于加深蒙牛財務人員與雅士利財務人員的文化認可度，使企業更深一步的發展。

3.2現金內部流轉控制整合

在評價一個現金內部流轉控制整合的時候，最重要的兩個評價因素就是資金的使用效率和生產運營的成本如何，同時為了使上面兩項得到合理優化就必須建立一整套的價值鏈，加強各個價值鏈環節的增值，增強核心競爭力，蒙牛并購雅士利在這方面就做得很好，蒙牛對雅士利的供應鏈進行了整合，保證了乳產品的質量，同時調整了雅士利的營銷架構，通過這些措施蒙牛的資金使用效率得到了提高，由此可以看出，供應鏈的改善是現金內部流轉控制整合的關鍵。

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作者簡介：谷昊（1997.11-），男;漢族;山西臨汾人;碩士研究生;山西財經大學，會計學院;研究方向：內部審計。