大學生創業融資渠道選擇分析

樊英 何莎

摘 要：在“大眾創業、萬眾創新”的理念下，大學生自主創業已經成為解決就業問題的一種主要方式，但是由于大學生創業經驗不足、缺乏抵押擔保等問題，當缺乏足夠的創業資本時，可能在融資的過程中遇到阻礙，造成創業融資有效渠道缺乏。通過分析大學生創業融資渠道選擇狀況及原因，從金融機構、高校、政府等層面提出優化大學生創業融資渠道的對策建議。

關鍵詞：大學生;創業;融資渠道;對策

中圖分類號：G647.38 ? ? ? ? 文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）21-0085-03

高校畢業生的數量逐年增加，從2001年開始，中國普通高校畢業生人數一路上升，2018屆全國高校畢業生人數達到820萬人，再創歷史新高值，加上經濟增長放緩等原因，大學生面臨日趨嚴重的就業壓力。近年來，“大眾創業、萬眾創新”蓬勃興起，大學生自主創業有利于緩解就業壓力，成為實現自我的重要途徑。然而，資金是大學生實現成功創業，尤其是渡過創業初期的重要障礙因素。創業過程中缺乏足夠資金時需要進行融資，但由于大學生創業能力缺乏，融資經驗不夠豐富等原因，可能在融資的過程中遇到各種問題與阻礙[1]。學者們對大學生創業融資渠道問題進行過研究，徐小洲、梅偉惠、倪好（2015）指出，大學生創業融資渠道不暢是影響大學生創業率與創業成功率的主要因素之一[2]。周勁波等人（2006）研究了創業團隊和市場發展潛力等對創業融資的影響[3]。鄭德前（2011）鼓勵建立新型融資渠道，填補大學生創業籌資的市場空白[4]。吳開軍（2012）指出，大學生創業者在創業資金識別、吸引、整合方面面臨著挑戰，導致創業融資中存在融資渠道狹窄、方式單一、融資數量不足、籌資風險大等缺陷，對此，應積極完善融資渠道和籌資方式[5]。在當前“雙創”背景下，如何拓寬大學生創業融資渠道，借鑒學者們的研究成果，通過對NY大學大學生創業融資渠道的調查，進一步分析大學生創業融資渠道選擇狀況及原因，并提出相應建議，以有效緩解大學生創業融資難問題。

一、大學生創業的主要融資渠道

大學生創業融資渠道有多種方式，包括親情融資、銀行貸款、風險投資和互聯網融資等。

1.親情融資。該融資渠道主要指融資者向親朋好友借錢來籌集資金，是最簡單、最常見的融資方式。大學生創業初期，還沒有形成較好的人際關系網絡，有感情基礎的朋友、家庭條件寬裕的親戚，彼此相互熟悉，能有效克服創業融資中的信息不對稱，一般會慷慨解囊，融資成功率高，且多為一次性支付。其最大優點在于籌資成本低，不需要抵押。但它也有弊端，一方面，親友可能會干預創業企業的管理及相關事務;另一方面，如果創業出現問題或者創業失敗，不及時還款，可能會傷害雙方的感情[6]。此外，該融資方式所獲得的融資額度有限，有時難以滿足創業者實際的資金需求。

2.銀行貸款。銀行貸款主要有擔保貸款、抵押貸款、質押貸款和信用貸款等多種形式。為加大高校畢業生自主創業貸款支持力度，在風險可控的基礎上，銀行可對資信較好、還款有保障的各高校（大專及以上）學生適當發放無抵押無擔保的信用貸款，且給予一定的利率優惠。但銀行對個人貸款審核非常嚴格，大學生剛創業，銀行審核部門看來幾乎不具備償還能力，一般很難得到所需的貸款。

3.風險投資。又稱為創業投資，是指投資者將風險資本投向初創的或快速成長的高新技術等創新型企業，創業者出售股份或期權，以個人信用和項目發展前景作為保證;風險投資家為融資者提供長期股權投資和增值服務，幫助企業成長并參與企業管理，數年后，當企業發展到一定規模，風險投資者將持有的股權，以上市、兼并收購、創業者回購等方式退出獲取收益。這些被投企業的創始人一般擁有技術專長，但缺乏企業管理經驗。同時，新技術能否順利地轉化為產品，短期內被市場所接受，面臨的不確定因素較多，是一種高風險高回報的投資。大學生創業者若能吸引風險投資，不僅有利于增加創業資本，而且還有利于獲得風險投資家提供的行業知識和管理經驗，提高大學生創業企業的競爭力。

4.互聯網融資。互聯網融資是互聯網技術、信息通信技術和金融功能的有機結合，依托大數據和云計算在開放的互聯網平臺上形成的功能化金融業態及其服務體系，包括傳統金融機構和互聯網企業利用互聯網技術提供支付結算、融資、投資等金融服務。為了區分以上銀行貸款，此處主要指非銀行互聯網融資。在實踐中，非銀行互聯網融資典型模式主要包括大數據金融模式以及網絡眾籌模式等。

5.其他形式的融資。大學生創業還可以通過政府基金、融資租賃等方式獲得資金。為了鼓勵大學生自主創業，各級政府部門相繼設立大學生創業基金。融資租賃中出租人根據承租人對租賃物的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人分期向出租人支付租金。當承租人是大學生創業者時，融資租賃有利于降低大學生創業者的啟動資金總量，減輕大學生創業者創業中采購大型設備的資金壓力。

二、樣本大學生創業融資渠道選擇狀況及原因

本次調研時間為2018年、2019年的4—5月，課題組先實地走訪NY大學創業孵化基地，與該大學就業指導中心教師訪談，并對NY大學在讀及近3年畢業的創業者采取一對一網上問卷填寫方式開展調查，共獲得有效問卷106份。接受調查的106名樣本大學生的創業項目多處于初期階段，創業資金投入在10萬元以下的31.13%，50萬元以上的21.09%。雖然大學生創業融資渠道的選擇有多種，但是樣本大學生創業資金來源以父母、親友投資或借貸及個人積蓄為主，所占比重高達79.35%。可見，以家庭為中心形成的親緣、地緣關系網絡，對大學生創業者融資產生了重要影響。親情融資成為樣本大學生創業的主要融資渠道，而其他融資渠道所占的比重相對較低，其原因主要包括以下幾個方面。

1.創業者融資能力相對薄弱。大學生創業融資意識和能力有待加強。第一，很多大學生創業者持有相對保守的融資觀念，籌集創業資金時首先考慮的是“打親情牌”，而不是銀行、風險投資等籌資渠道。第二，許多的大學生創業者對融資租賃和風險投資等融資渠道不太了解，并沒有把其作為獲取創業資金的主要融資渠道，錯失了很多的發展機會。第三，大學生創業者在創業初期可能由于缺乏經營、管理等經驗，同時缺乏信用記錄和抵押擔保物等，覺得很難從金融機構獲取資金支持從而沒有積極了解相關貸款政策，也沒有積極地與銀行等金融機構進行溝通。此外，部分大學生的創業項目，由于技術含量不高，缺乏創新性，預期市場需求不夠等原因，也難以獲得政府基金和風險投資等的青睞。

2.銀行等金融機構創業貸款手續相對復雜。由于在校的甚至剛畢業的大學生缺乏社會實踐經驗，既沒有收入來源，又沒有可用于抵押擔保的固定資產，創業風險相對較高，無法保證及時償還貸款，銀行等金融機構在提供大學生創業貸款過程中，會綜合考慮創業者素質及創業項目的成本和風險，會對大學生信用狀況及其創業項目進行綜合評估后發放貸款。而當前征信體系建設尚不夠完善，信息披露機制不夠健全，銀行等金融機構對大學生創業者的信用狀況進行詳查時缺乏具體數據，很難在短時間內對大學生本人及創業信息的真實性、可靠性做出準確判斷，可能會延長對部分大學生創業者的放款時間，部分銀行甚至將大學生創業者擁有實體店作為申貸條件，無形中增加了大學生創業者獲取貸款的難度，很多創業項目難以通過銀行等金融機構嚴苛的審核。且創業貸款申請手續較煩瑣，貸款額度不高，期限短，無法滿足大學生創業者的實際資金需求。

3.高校對學生創業融資教育和指導不足。當前各大高校雖然開設了大學生創業相關課程，但主要以創業課程知識講授，以及創業人物訪談、創業論壇、創業大賽等形式進行，對大學生創業融資政策宣傳還不夠，對創業融資教育尤其是創業融資培訓缺乏，一方面由于部分專業的培養體系中并沒有涉及創業融資教育課程及實踐培養環節，另一方面由于承擔就業創業課程教授及指導工作的教師，大多數缺乏創業實踐及融資方面的經驗，很難從實踐操作層面對創業融資渠道、融資要求、技巧等方面內容進行培訓和指導。

4.政府基金支持及創業政策宣傳力度有待加大。目前政府基金用于資助大學生創業項目，尤其是大學生初創項目，具有成本較低的特點，但政府基金支持有限，只能滿足一部分項目的需要，當地政府用于大學生創業支持的基金規模與大學生實際所需要的資金規模存在較大的差距。且申請政府基金的手續較為復雜，申請門檻較高，許多的大學生創業項目難以獲得政府基金的支持。即使大學生創業中能夠獲得政府基金，但隨著創業企業的發展，對資金的需求會不斷增加，后期發展中再次面臨資金缺口時，也難以獲得政府基金的二次融資支持，政府基金支持缺乏連續性及長期性。此外，大學生創業政策宣傳力度不足，許多大學生創業者對創業支持政策認知不足，如對政府基金不太了解，對大學生創業的稅收優惠政策、創業培訓補貼、自主創業經營場所租金補助、財政貼息資金支持的高校畢業生小額擔保貸款額度、期限、利率等都不太清楚，對大學生創業者獲得相關創業融資、補貼等造成了一定影響。

三、優化大學生創業融資渠道的對策

當代大學生應當注重自身綜合素質和能力的培養，提高創業項目的質量，首先要努力學好專業知識，同時需要涉獵相關的管理、金融、財務等知識，合理地評估創業項目的價值，在融資之前盡可能地做好詳細的計劃。融資過程中，盡可能多了解各融資方式，比較各融資方式的優缺點，結合創業項目的投融資需求，做出最佳的選擇。同時，政府、金融機構、高校等也要加大對大學生創業融資支持力度，通過組織、技術創新，降低貸款門檻，增加貸款信任度，以有效緩解大學生創業中面臨的資金約束。

1.高校注重培養大學生金融能力，設立基金鼓勵創業。高校應努力提高大學生的創業能力，對大學生的創業項目提供必要的指導，降低他們的創業風險，并能幫助大學生創業者了解相關的創業政策，為他們創業融資提供必要的支持。第一，高校應主動引導學生進行“雙創”教育活動，并能將“雙創”能力培養嵌入到專業教育中，學生能主動提出創業想法和思路，能撰寫商業計劃書，會抓住創業項目的核心亮點，善于向投資者或者金融機構闡述創業想法和融資目的。高校創業教育中應包含創業融資知識，將創業融資常識與融資操作技巧等納入到創業教育中，如通過創業融資相關講座，幫助大學生創業者了解和掌握創業融資的主要途徑，或者將相關金融學基礎課程設為公共選修課，也可以引進創業融資教育優質慕課課程，對“雙創”興趣濃厚的學生開展融資專題學習。并在課程培養體系中增加金融教育實踐環節，如主動對接創業融資培訓機構，拓寬創業融資培訓途徑，篩選出優秀項目，結合項目特點，分類集中指導包括市場調研、融資需求、融資政策解讀等[7]多方面，組織學生去政府相關部門或者金融機構學習，鼓勵大學生多接觸金融知識，了解融資產品、融資渠道、融資程序等，提高他們的金融素養。第二，建立專門宣傳大學生創業政策的社團或組織機構，幫助創業大學生更好地了解創業融資的相關政策。第三，設立高校大學生創業專用基金，資金來源可以是校友捐贈或者企業、社會捐助的資金，精選優秀的大學生創業項目進行投資或者提供擔保服務，可以作為權益性投資，以風險投資的方式投入到大學生創業項目中或者作為大學生創業者申請銀行貸款的擔保金，不僅有利于推進優秀的大學生創業項目的實現，將科技知識轉化為現實生產力，也有利于解決大學生初創企業融資缺乏抵押擔保的問題。

2.充分利用“互聯網+金融”模式。“互聯網+”為大學生創業者提供了更多的可選擇的融資渠道，大學生創業融資活動將呈現出越來越開放化、平臺化的趨勢，大學生創業者應增強對新型融資途徑的了解，積極開拓新型的融資方式。互聯網金融主要有純中介型、第三方擔保等類型，如純粹的在線平臺模式，互聯網金融公司通過搭建起融資信息平臺，撮合融資方和投資者達成合作。大學生創業者可借助互聯網融資方式，在互聯網上展示出創業觀念并募集資金。較傳統融資方式，互聯網融資降低了交易雙方的準入門檻，有利于擴大融資范圍，可供選擇性更強，效率更高，既有利于降低單個投資者的損失，又利于滿足創業者個性化的融資需求。同時，申請傳統貸款所需的財務報表和抵押擔保等硬性條件可以通過歷史信息、資金流轉狀況等情況進行代替，融資者也可通過獲得第三方平臺的金融擔保服務，提高貸款成功率。大數據時代，還有利于掌握大學生貸款的資金流向、經營狀況等，計算貸款者的還款能力，以控制貸款風險。互聯網金融平臺為大學生創業融資帶來機遇的同時，也帶來了風險和挑戰。互聯網金融平臺可能受到黑客的攻擊，泄露、篡改交易雙方的信息，也可能被不法分子利用進行詐騙，資金供求雙方可能因此損失慘重。因此，大學生創業融資時一定要選擇有經營資質、風險控制能力強、安全系數較高的互聯網金融平臺。

3.適當降低銀行等金融機構發放大學生創業貸款的門檻。大部分樣本創業者希望銀行等金融機構能加大創業貸款的發放力度，簡化貸款手續，提高利率優惠等措施。大學生創業中存在許多“門檻”，在貸款中需要履行煩瑣的程序以及提供一系列資料，如盈利水平、發展前景、家庭收入及財產等還款能力證明材料等，大學生創業者無法滿足銀行等金融機構的要求時，就難以獲得創業資金。因此，銀行等金融機構可以與高校或者相關機構合作，適當降低大學生創業貸款的門檻，減少貸款的各種限制，在一定程度上降低大學生創業者，尤其是在校大學生創業者的貸款利率，并能適當加大貸款金額和延長貸款期限。其次，設置適當的免擔保或者類似政策，讓有創業意愿、創業計劃合理，但缺乏貸款擔保的創業者獲得從銀行等金融機構貸款的機會。此外，金融機構可設立專業的創業融資機構，通過不斷加強組織機構創新和信貸技術創新，建立針對大學生創業者群體的信用評價模型，加強信貸管理，提升信貸審批效率，為更多的在校大學生提供創業融資服務，緩解他們創業的資金壓力[8]。

4.加大對大學生創業者的政策扶持及政策宣傳力度。第一，近幾年，中央和地方政府出臺了許多大學生創業優惠政策，如創業資金支持、稅收減免、創業培訓等，對大學生創業發揮了積極作用，但在調研中發現，大部分樣本創業者對創業項目是否有資金支持及相關優惠政策不太了解，因此仍需加大政府部門對創業政策的宣傳力度。第二，在落實好大學生創業補貼、創業培訓等政策的同時，進一步加大對大學生創業者的資金扶持力度，并適當加大優質項目的資金支持力度，對不符合申請資格的項目取消或減少資助，從而在提高大學生創業項目資助力度的基礎上保證資助的質量。第三，出臺相關政策，如建立大學生創業信貸發放風險補償機制，引導和鼓勵商業銀行開展大學生創業信貸發放工作。第四，建立大學生創業融資信息平臺，有意愿籌資的大學生創業者，尤其是想從私人投資者和風險投資者處獲得資金的大學生創業者，可以在該平臺進行登記，投資者可以通過該平臺了解大學生創業者的創業計劃書，搭建起大學生創業者與天使投資、風險投資機構等溝通交流的平臺，有利于大學生和投資者之間進行雙向選擇，實現互贏。第五，加強對互聯網金融的規范管理，對互聯網金融企業提高準入門檻，實行嚴格監管。要嚴厲打擊非法集資、非法吸收公眾存款、互聯網金融欺詐等違法犯罪行為，為互聯網金融的健康發展創造一個良好的環境，減少大學生創業者互聯網融資的風險。第六，給予風險投資機構、天使投資人稅收優惠等政策支持，積極引導社會資本進入大學生創業融資領域。

參考文獻：

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[2] ?徐小洲，梅偉惠，倪好.大學生創業困境與制度創新[J].中國高教研究，2015，（10）：45-48+53.

[3] ?周勁波，龍懂，古翠風.影響創業融資因素的實證分析[J].工業技術經濟，2006，（11）：154-157.

[4] ?鄭德前.中外大學生創業融資政策對比研究[J].青島科技大學學報：社會科學版，2011，（12）：117-120.

[5] ?吳開軍.大學生創業融資的困境及對策研究[J].技術經濟與管理研究，2012，（8）：25-28.

[6] ?褚彩華.大學生創業融資渠道與對策[J].中外企業家，2014，（9）：171.

[7] ?熊花.在校大學生創新創業融資能力現狀及培養路徑研究[J].景德鎮學院學報，2019，（5）：110-115.

[8] ?高朕棟.在校大學生創業融資困境及對策研究[J].中國商論，2016，（22）：188-189.