企業創新能力對價值創造力的影響分析

張永慧

[摘 要] 企業的創新能力是現代企業的發展的關鍵，創新能力是企業核心競爭能力的集中體現。在以往的研究中創新能力的分類各有不同，通過分析意向企業價值創造力的創新能力要素，歸納為技術創新能力、管理創新能力、營運創新能力和盈利創新能力四個要素，并進一步闡述了各種要素的內涵及其對企業價值創造力的影響作用。其中，將企業價值創造力分為企業財務價值創造力和企業市場價值創造力，使得創新能力四個要素對企業價值創造力的影響路徑更加清晰明確。

[關鍵詞] 核心競爭力;創新能力;價值創造力

[中圖分類號] F360[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）11-0070-02

企業作為國民經濟的細胞，發展好企業能夠增強國家的核心競爭力。當前，我國正在處于國際產業分工轉型時期，努力將“中國制造”轉變為“中國創造”，為改變在國際產業分工中低端的位置，就必須加速自主研發、自主創新，推動產業結構優化升級，改變傳統的工業模式，走新型工業化道路。避免在關鍵技術方面受制于人，保障我國的經濟安全，維護我國的根本利益。同時，由于人類的快速發展，不得不關注資源的消耗問題，資源有限，但是人類的發展是無法停止，所以如何可持續發展是我們必須要重點關注并及時解決的問題，為了降低能耗、節約資源，我們需要依靠科技進步實現集約型的經濟增長方式。綜上所述，創新發展是國家的重要戰略，也影響著企業的生死存亡，因此，企業是否具備創新能力是每一個企業都必須研究的課題。

一、企業創新能力概述和分類

企業的創新能力是指企業在市場中將企業可利用的各種要素進行有效的整合到達內在變革效果的能力，企業的創新能力能夠提高企業的內在素質、驅動企業獲得更多能與其競爭企業競爭優勢的能力。企業的創新能力是企業競爭力強弱的標志，創新能力越強的企業，其競爭力也越強。

在以往的企業創新能力研究中，學者們往往將創新能力描述為技術創新能力，認為企業的技術創新成果既能夠說明企業創新能力的強弱。但是技術創新能力很明顯地只是企業創新能力的一部分，僅僅代表了企業的研究成果，這種描述方式過于單一，并且不是所有企業都需要在技術上創新，除技術創新之外，企業對人才的創新管理，能夠激發人在企業中的能動作用，進而為企業創造價值;企業的創新管理機制，能夠提高企業的運轉效率，也能夠給企業帶來價值。決定企業競爭優勢的強弱并非只有技術創新能力，其他方面的創新能力也是企業創新能力的組成部分。因此，本文將創新能力分為從技術創新能力、管理創新能力、營運創新能力和盈利創新能力四個部分進行討論。

（一）技術創新能力

技術創新能力是指企業研究開發的投入與產出能力。企業對研發的投入所占比越高說明其對技術創新越重視，其中對研發的投入主要表現在資金和人力資源的投入，在資金方面體現為研發支出，在人力資源方面體現為研發人員的數量和質量，研發人員所占比重及其教育背景能夠直接影響企業的投入產出效率，企業的技術創新產出是指企業專利權、著作權、非專利技術等無形資產的成果，產出占投入的比重越大企業的產出效率越高，企業的技術創新能力越強。

（二）管理創新能力

管理創新能力是指企業通過提高組織管理能力來達到企業價值增值的目的。管理創新主要依靠企業管理者的能力，首先，管理者要具有創新管理意識，尋找企業組織結構、規章制度的缺陷，在深入了解企業的基礎之上推動管理變革。但是管理者而非企業的所有者，因此在經營管理中往往存在道德風險和逆向選擇的問題，所以要提高管理者的創新意識就要對管理層進行適當的激勵，對管里層的激勵程度會影響企業的管理創新能力。

（三）營運創新能力

營運創新能力是指企業通過改善生產、銷售、收款等流程的循環速度來提高企業的價值創造力。例如，提高存貨的周轉效率可以使企業減少庫存積壓，更早實現收入，收回成本獲取利潤。實現收入后應收賬款的收回能力也影響著企業資金流入，盡早收回應收賬款給企業生產經營提供持續的資金支持。因此，營運能力的提高就會為企業創造價值提供不竭動力。

（四）盈利創新能力

盈利創新能力是指企業通過提高利潤或資金或資本增值能力來為企業創造價值。企業獲取利潤的能力通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低，利潤率越高，盈利能力就越強。對于經營者來講，通過對公司盈利能力的分析，提高企業的利潤率就是企業的盈利創新能力，這種創新能力的結果通過營業毛利率體現出來。

二、企業價值創造力的衡量

（一）企業財務價值創造力的衡量

每股經濟增加值（EVAPS）來衡量企業的財務價值創造力，其中經濟增加值EVA是一種對企業價值創造的有效衡量方法，能夠真實反映企業的股東財富在一段時間內的的財務價值創造能力，但是經濟增加值是一種絕對值指標，不同規模的企業不能直接進行比較，因此為了便于橫向比較，可以使用每股經濟增加值將絕對數值指標轉變為相對數指標進行比較。每股經濟增加值=經濟增加值/股數。

（二）企業市場價值創造力的衡量

每股市場增加值增長率可以用來衡量企業的市場價值創造力，市場增加值是指企業在資本市場中為企業所有者創造的財富，與經濟增加值相比，市場增加值考慮了市場上存在的風險因素，以及貨幣的時間價值，但是和經濟增加值相同的是，市場增加值也為絕對量指標，不能在不同規模的企業中進行比較，因此也采用股數進行平均，同時計算與上一期相比，這一期的增長率更能體現出企業市場價值創造力的變化情況。計算公式為GMVAPS=（MVAPSn-MVAPSn-1）/MVAPSn-1。

三、企業創新能力對價值創造的影響路徑

（一）技術創新能力形成差異化產品加強企業價值創造力

技術創新能力對企業的價值創造的作用尤為顯著，企業加大對研究和開發的投入力度，包括資金的投入和人力的投入兩個方面，投入更多的資金是實現技術創新的物質保障，而擁有具有專業能力的高科技人才是實現技術創新的直接因素。在同一行業中，一家企業的技術創新能力越強，則該企業與其他競爭對手相比其產品才能具有更強的競爭能力，從而擴大市場份額，增加收入，增加股東財富，同時為企業創造價值。在物質極大豐富的當今社會，更具有差異化的產品才能更好的滿足消費者，因此在企業的創新能力中，技術創新能力的作用不可忽視，企業應該重點開發企業的技術創新，增強技術創新實力，提高企業的競爭力，從而為企業創造價值。

（二）管理創新能力激發員工創造力提升企業價值創造力

企業管理者的管理理念不同會導致不同的經營結果，一家企業的成功與失敗往往與管理者的態度和能力緊密相關，由于企業管理者是企業的經營者而非所有者，所以管理者的選擇可能無助于提升企業價值，或者說管理者并不以增加企業價值為目標。管理者極可能為了自身利益，損害企業的價值，因此所有者為了避免經營管理者這種道德風險與逆向選擇，應當注意對管理層的管理，管理方式包括激勵與監督兩個方面。第一，將管理者的薪酬與增加企業價值相聯系，這種激勵的方法使得管理層能夠以提升企業價值為目標進行決策，但要注意的是，激勵過度也會使得管理層疏于管理，安于現狀。所以對管理層激勵要把握住適度原則，這種激勵才有助于提升企業價值創造力。第二，對管理層要制定監督管理辦法，強化監督控制，同時也要把握監督和控制的成本。在對管理層的激勵與監督中激發企業的管理創新能力，使管理者為企業更好的企業文化環境，進而提升企業價值，因此管理創新能力對企業的價值也同樣具有重要的作用。

（三）營運創新能力提高周轉效率增強企業價值創造力

企業的營運能力主要表現在資產的周轉能力上，主要的資產包括存貨、流動資產、應收賬款等。存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率以及循環周期，揭示了企業資源運營流轉的情況，企業對經濟資源管理、運用的效率越高，企業的資金回流越快，獲取利益越高效，越能增強企業的價值創造能力。企業的營運創新能力也是企業管理能力在生產經營中的重要體現，代表著企業統籌生產資源的能力，企業對資源的合理利用使得企業關鍵資源充分發揮作用，避免因管理不善造成的浪費，因此較好的營運創新能力同樣對企業價值創造起著重要的作用。

（四）盈利創新能力降低成本提高利潤提高企業價值創造力

盈利創新能力也就是企業獲得利潤的能力。對盈利創新能力的分析應該關注盈利的水平高低和盈利的持久性、穩定性兩個方面。企業如何創造高水平的盈利，是影響企業價值創造力的直接因素，但在以往的盈利能力分析中，人們往往過度關注企業獲得利潤的多少，忽視了企業盈利的穩定性、持久性的分析。現實中，企業創新盈利能力目的是能夠使企業具有持久的競爭優勢，所以單獨用盈利水平來衡量是片面的。盈利創新能力關注企業的產品或服務的溢價價格超出其增加的成本，提高產品或服務的內在品質，降低相對成本提高利潤，進而提高企業的價值創造力。

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[責任編輯：趙磊]