科技型中小企業融資難問題研究

黃 華

（廣西大學，廣西 南寧 530000）

現階段，科技型中小企業作為中小企業的特例，將科技技術研發與市場經濟相結合，逐漸成為國民經濟增長的主要支撐端點。然而科技型中小企業常因初期科學研發投入過大等問題造成企業資金回收效率過低，企業利潤無法覆蓋接下來的研發資金需求，以至于必須求助于融資模式支持企業進一步發展。當前科技型中小企業多由于融資渠道狹窄，融資成本過高等問題導致資金需求無法被滿足，嚴重阻礙其進一步發展。因此本文針對科技型中小企業融資問題進行分析與研究，以期優化科技型中小企業融資策略、融資環境，從而促進國民經濟更可持續的發展。

一、科技型中小企業融資現狀

1.融資渠道單一

科技型中小企業的主要融資渠道包括內源性融資以及外源性融資，根據優序融資理論，企業出于對交易成本的考慮，會首先選擇交易成本較低的內源性融資渠道。科技型中小企業對于科技的資金投入較高，成長期企業擴展對資金支持的依賴度最高，因此，僅依靠內源性融資還遠遠不夠。然而，在外源性融資渠道中，科技型中小企業如果想通過進入中小板、發行債券等直接融資手段獲取資金相對來說難度較大且門檻較高。因此，大部分科技型中小企業還是選擇以外源性融資渠道中的間接融資手段即銀行信貸為主要融資方式，對于其他融資方式相對來說選擇較少。融資渠道選擇較少是科技型中小企業當前融資最大的難題，融資模式的局限性，一定程度上限制了企業的發展空間，以及可持續發展動力。

2.融資交易成本高

中小企業的貸款利率自2013年金融體制改革以來居高不下，尤其對于科技型中小企業來講，銀行貸款融資成本難以承擔。銀行借貸給科技型中小企業時一般需要考慮企業的自身資質以及是是否可以提供足值抵押物，如果企業不能提供足值抵押物，為了承擔擔保風險，還需要接受更高水平的貸款利率。在向銀行借貸的交易過程中，科技型中小企業的融資成本不僅包括利息成本，還包含企業不動產評估費用及存款保證金等各類衍生成本費用，因此，融資成本不可忽視。部分科技型中小企業為了短期快速得到發展資金，還會轉向風險更高的借貸平臺及小貸公司，這就意味著企業需要承受更加高額的手續費、利息成本等經濟壓力，無形中為企業增加了經濟風險與前行阻力。

3.風險投資制度尚未完善

我國金融市場風險投資管理制度尚未完善，且大部分科技型中小企業擔保條件較差，因此，面對科技型中小企業的融資需求表現較為吃力。在科技型中小企業的融資過程中，個人投資占投資比例較小，政府投資占比例較大，導致企業融資效率較低。與此同時，當企業信息披露不夠徹底透明時，造成銀行、借貸平臺等投資機構與企業產生信息不對稱，“惜投”“惜貸”現象頻繁發生，更是加劇了科技型中小企業的融資難度

二、科技型中小企業融資難問題的成因

科技型中小企業融資困難分為內部因素與外部因素。內部因素主要是企業自身管理因素，主要包括企業財務制度、企業擔保資產與企業信息不對稱現象；外部因素主要指企業外部融資環境影響因素，主要包括銀行“惜貸”現象、信貸審批流程繁瑣以及政府扶持政策作用有限。本文分別從內部因素與外部因素兩個角度進行分析。

1.科技型中小企業融資難的內部成因

（1）財務制度管理尚不完善

財務制度管理是企業管理水平的重要體現，更是科技型中小企業獲得融資的先決條件。科技型中小企業在銀行進行融資借貸時，需要向銀行提供財務審計報告，從而清晰地展示企業自身財務情況以及發展潛力，等待銀行對企業價值進行評估，從而決定是否同意企業的借貸請求。科技型中小企業往往將企業的管理重點放在科技型人才之上，財務管理工作普遍存在問題，例如，存貨管理上缺乏必要的內部控制，隨意性較強，或將運營資金用于固定資產投資，重視利潤而忽視現金流量的管理等。由此，降低了企業財務制度的規范性，導致銀行對企業的財務狀況信任度降低，加大了企業融資的困難程度，從而難以得到銀行融資。因此，財務制度管理尚不完善成為大部分科技型中小企業融資難的原因之一。

（2）缺乏擔保資產

擔保資產是科技型中小企業除企業經營水平以外重要的還款能力象征。不動產抵押以其足值抵押的特點，降低資金回款風險成為商業銀行首要認可的擔保資產。然而科技型中小企業由于初始資產少、企業規模等限制不具備良好的擔保資產，抗風險能力差。因此，無法滿足商業銀行的風險擔保條件，從而增加了企業的融資難度。

（3）企業信息不對稱現象

科技型中小企業的信息披露水平直接影響了商業銀行等外部融資環境對企業的融資風險評估，從而改變企業的融資結果。由于科技型中小企業產品的特殊性及創新性，在企業初創期的發展階段難以及時對企業產品技術及企業發展水平進行公開及更新，往往會導致銀行對企業掌握的信息與企業實際信息不對稱的現象發生，因此大大增加了銀行的評估難度。商業銀行等投資機構通常會為了降低投資風險選擇信息披露水平較高，發展更為穩健的企業進行投資，因此，科技型中小企業由于信息不對稱現象在融資時處于不利地位。

2.科技型中小企業融資難的外部成因

（1）銀行惜貸現象

科技型中小企業的融資渠道主要為內源性融資與外源性融資，由于成本及門檻限制，商業銀行信貸是目前大多數企業的主要融資方式。然而，由于科技型中小企業經營風險相對于其他企業更高，且市場內相關風險投資制度尚未完善，商業銀行往往會設置更加嚴格的風險規避機制，并將企業貸款額度調整到合適的水平。即使如此，面對科技型中小企業的輕擔保資產以及以往眾多科技型中小企業貸款回收的不良記錄，商業銀行還是會產生“惜貸”心理，從而造成科技型中小企業融資困難。

（2）商業銀行信貸審批流程繁瑣

近年來，科技型中小企業數量逐年增加且融資需求加劇，然而商業銀行在信貸方面的審批流程等環節并沒有進行統一的優化與更新，銀行面對科技型中小企業不斷增加的貸款需求略顯吃力。商業銀行多年來為了降低不必要的信貸風險，保證審批環節的嚴謹度在貸款審批環節做出很大的努力，企業貸款需層層審批，耗時較長。然而科技型中小企業自種子期就需要不斷投入大量資金，因此繁瑣的審批流程及時間損耗是造成企業融資困難的外部原因之一。

（3）政府扶持政策作用有限

為了幫助企業更好地發展，改善企業融資環境，我國政府近年來為科技型中小企業制定了較多的扶持政策。然而根據當前我國科技型中小企業融資現狀可知，支持政策效果具有一定的局限性。首先，政策對企業融資條件具有一定的限制，國家支持資金更傾向于對較為成熟的科技產品，然而對資金需求更大的、目前處于研發階段的企業群體獲利較少；其次，融資申請門檻較高，審批流程復雜且資金金額較低。國家對科技型中小企業的資助金額受到最高上限及企業注冊資金的限制，因此中小型規模企業得到的國家資助并不能滿足企業的研發需求；最后，政府會通過國家開發銀行對科技型中小企業進行政策性支持，但國家開發銀行數量有限，甚至部分企業對該政策并不了解。因此，綜合來看，政府對科技型中小企業的幫扶政策具有一定的局限性。

三、解決科技型中小企業融資難問題的對策

1.健全企業內部管理體制

企業良好的經營現狀是企業融資的首要條件，科技型中小企業要想降低企業融資難度，最重要的一點是從自身出發，完善企業內部人員配置，健全企業財務制度，以及加強對相關人員管理力度，保證企業處于良好的財務狀況，增強企業的綜合實力。與此同時，企業應該提升自身產品技術等級，提高核心實力為融資提供先決條件；最后，科技型企業還可以借助擔保公司的力量轉換融資思路，為企業拓寬融資方式。

2.完善融資信用擔保體系

建立完整的信用體系是科技型中小企業發展的根本，也是企業在未來的發展過程中所必須經歷的必然過程。在完善信用體系的過程中，首先，針對目前我國科技型中小企業的信用體系建構模式完善我國的信用評級體系；其次，應該在企業發展的路徑上完善科技型中小企業的融資擔保體系，對風險進行控制，降低行業內部產生的流動性風險。

3.完善信貸管理機制

商業銀行等金融機構可以適當簡化審批流程，例如，下放貸款審批權利至有審貸資質的支行網點，設置一定額度內的貸款可以由支行網點自主審批，提高科技型中小企業借貸效率，減少時間損耗。與此同時，金融機構可以對具有一定市場占有率、較為成熟的科技型企業酌情放寬審批條件，并聯合專業擔保機構為科技型企業提供更好的融資服務；最后，商業銀行可以借鑒日本的主銀行制度，轉換銀行與企業之間固有的角色關系，加強銀行與企業之間互利共贏的合作關系，在增強企業信息透明度的同時，降低銀行放貸風險，緩解科技型中小企業的融資壓力。

4.完善政府支持政策

相關部門應該針對目前實行的政府支持政策做進一步的優化與改進，對原有頒布的支持政策進行整合，降低政策重合度，明確各政策界限。并針對當前科技型中小企業實際融資環境進行一定的政策革新，保證更多的企業可以享受政府的支持與幫助。同時，政府也應該加強對科技型中小企業的日常信息管理，提高企業信息披露水平，減少信息不對稱現象的發生。政府不僅需要對企業提供支持與幫助，也需要督促并鼓勵商業銀行的信貸業務管理，推動商業銀行為科技型中小企業提供更為科學、合理的信貸服務。

四、結論

綜上所述，想要保證我國科技型中小企業能夠擁有最佳的發展狀態，其融資工作是非常重要的內容。目前，在我國社會的金融機構之中，對于科技型中小企業的融資需求，限制條件比較高，這也是因為企業財務管理尚不完善以及科技型企業經營風險較高等因素造成的。因此，科技型中小企業想要發展和快速的進步，就需要站在發展的角度對自身問題進行解決，在保證滿足融資條件之后，快速地發展，為自身的進步打下堅實的基礎。