內部控制有效性、研發支出與企業創新績效

唐華 王龍梅 程慧玲

【摘 要】 企業技術創新是實現創新驅動發展的關鍵所在，隨著企業研發活動的增多，研發活動的效率和質量問題逐步被社會各界所重視，內部控制作為企業治理活動的制度安排，為企業的技術創新業務提供保障。以2015—2018年滬深兩市上市的高新技術企業數據為樣本，采用負二項式回歸模型實證檢驗內部控制有效性對企業創新績效的作用，以及不同有效程度下，對企業創新績效的影響程度。研究發現，內部控制與創新績效呈現顯著正相關關系;在不同有效程度的內部控制質量下，研發投入對創新績效的影響度存在差異;高質量的內部控制制度可以有效提升創新績效。

【關鍵詞】 內部控制; 研發支出; 創新績效

【中圖分類號】 F239.4? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）08-0136-06

一、引言

在全球創新的熱潮下，世界經濟發展迅速，全球經濟總量與生活質量都得到了大幅提高，推動了生產力的全面發展。對于發展中國家來說，推進技術創新是發展經濟的首要選擇。作為技術創新主力的高新技術企業在進步上升階段中，面對新問題和新情況，企業所面臨的經營風險和創新風險可能更高，內部控制通過控制程序、信息與溝通以及內部監督等要素能夠對公司股東及管理人員等可能出現的信息不對稱等問題進行監督和約束。因此，良好有效的內部控制質量對公司創新起到重要作用。盡管越來越多企業意識到內部控制對企業創新關系的重要性，但是內部控制對企業創新的影響程度如何，不同有效程度的內部控制對企業創新的影響是否呈線性遞增關系？這些問題關系著企業在創新過程中內部控制制度的建設成本。因此本文以高新技術企業為樣本，研究不同有效程度的內部控制質量對公司創新績效的影響，豐富現有文獻對高新技術企業方面的研究，有助于企業改善自身的內部控制制度的有效性，以實現企業的績效目標和提高企業競爭力，為促進我國高新技術企業的發展提供參考。

二、國內外研究現狀

隨著研究理論的不斷深化，研究手段的不斷改善，國內外學者對創新投入與企業績效關系的研究也在發生著變化。

關于內部控制與公司管理層方面，Rice et al.[1]在Verrecchia的研究發現基礎上，檢驗表明了管理層會根據自身需求和考慮等機會主義行為來選擇是否對外披露公司的內部控制報告。Bikkil et al.[2]從內部控制質量的角度研究了內部控制對盈余管理的影響，認為高質量內部控制能夠抑制盈余管理。方紅星等[3]根據公司被規定對外披露的報告研究發現，報告中內部控制信息質量較差的公司，與公司利益有關聯的管理者做出決策的效率和質量都較低，信息不對稱情況未得到有效改善。減少市場的信息不對稱問題最有效的方法之一就是披露公司信息，但從管理層的角度來說多數只會公布好的消息，因此管理層的權力也成為內部控制達到有效性目標的障礙。這種情況的出現使得學者開始考慮公司內部控制體系中的高層管理人員對內控體系的有效實施和評估的作用與效率，以及內部控制缺陷的自選擇權力的應用。同時崔志娟[4]研究發現管理層之所以對公司內部控制報告的公布具有選擇權，是因為他們知道內部控制報告除了反映出公司經營水平之外，還能體現管理層自身的能力，在這種情況下，管理層權力往往高于內部控制制度。因此，無論是在社會公眾知曉公司信息方面，還是約束管理層權力方面，健全內部控制體系是很有必要的。

關于內部控制與創新績效方面，許瑜等[5]根據委托-代理理論和高階梯隊理論，實證檢驗高管激勵與創新績效的影響以及內部控制有效性對該種影響的調節作用。研究表明，內部控制有效性正向影響了高管激勵與創新績效的關系，進一步發現，內部控制有效性作為中介因素，促進了創新績效對企業績效的提高。并且，他們研究發現，在媒體關注與創新績效關系中，內部控制作為中介因素更能起到推動作用，使得企業創新績效更為突出，對于中國的情況更加適合“內部控制促進論”。張玉蘭等[6]研究認為，有效的內部控制可以保證制造企業技術活動有效開展。謝海娟等[7]采用數據包絡法研究，用企業研發投入和產出衡量企業創新能力，結果顯示內部控制正向調節政府科技創新補助對企業創新能力的影響。通過上述學者的觀點可以看出，內部控制最直接和最明顯地對企業績效產生影響，高質量的內部控制通過多方面措施對創新活動產生作用，從而提高創新研發效率。所以對于企業來說，內部控制問題應受到重視。在本文研究中，還將深入探討內部控制質量的高低對創新績效的不同影響程度。

關于研發支出與創新績效方面，Hana et al.[8]認為，采用支出公司加大研發投入可以提升公司股價;Falk et al.[9]認為，公司對于研發支出的投入有利于提高技術創新成果產出;王玉冬等[10]認為，對制藥行業上市公司來說，創新投入和內部控制水平與企業績效是正相關關系，在不同內部控制水平下，創新投入對企業績效的影響存在差異性。換句話說，主流文獻都得出研發支出的提升能夠積極促進公司創新產出的結論。

通過對國內外學者相關文獻的綜述梳理，可以發現，現有的主流文獻對于公司內部控制與經濟后果關系的結論基本上一致，即高質量高水平的內部控制有利于公司經營發展。盡管樣本的選擇來自不同企業或不同內部控制的方式，但無法否認有效的內部控制所帶來的好處。

在內部控制與公司管理層的研究中，眾多學者從公司管理人員角度出發，進一步考慮管理層與內部控制之間的關系。而在僅有的從內部控制視角直接切入公司管理層的研究中，未細致地從內部控制質量高低和執行效果出發進行詳細探討。在內部控制與創新績效的研究中，當前文獻大多關注內部控制的調節作用，并且很少研究高新技術企業。鑒于此，本研究以高新技術上市公司為研究對象，實證分析內部控制對公司創新績效的影響程度，從而詳細考究內部控制質量高低對創新績效的不同影響。

三、理論分析與假設提出

（一）基本概念

1.內部控制

內部控制是管理學的分支，從廣義上是指一個單位為了實現其經營目標，保護資產的完整安全，保證會計信息的真實可靠，保證經營活動的經濟性和效率性，而在公司內部進行自我管理的一系列方法與措施的總稱。內部控制的實質是控制公司上下所有人，從董事會、監事會、經理層到所有員工共同實行，它更多的是從外部強加給公司的，要求公司里所有人都應該使用正確的方法，做該做的事情，來實現企業價值最大化。所以，內部控制的目標是強制性的，它的措施是防御性的，是讓公司上下所有人認為內部控制是必須履行的義務和責任。

建立與實施有效的內部控制，應該要具備五大要素：內部環境是內部控制其他要素的基礎，也是反映公司結構的要素之一;風險評估的前提是目標設定，通過及時識別、科學分析和評價來評估公司達到內部控制目標過程的不確定因素;通過識別不確定因素，可以采取應對措施來保障公司能成功達到內部控制目標，這一活動稱為控制活動;信息與溝通是在公司內部中員工能從管理層清楚獲取內部控制的信息，同時也能與上級部門進行有效的溝通，在公司外部能對顧客、供應商、政府等做出信息傳遞;監督是對內部控制的實質全過程進行監督檢查，保障內部控制有效實施。

2.創新績效

創新是指在產品上或者生產過程中進行創新改變，成功的創新可以成為企業發展和績效持續增長的保障。同時，創新的不足或失敗可能會對企業造成資金上的損失和市場地位的下降，所以創新風險是創新過程中無法避免的問題。而創新績效與公司一般的財務報表中所指的財務績效不同，創新績效表示企業創新過程中所獲得的績效成果。也就是說，創新過程是影響創新績效的關鍵因素，高效的創新水平可以使公司的創新績效提升。高建（2004）指出，創新績效不應該僅僅包括創新成果與方法指標，還應該包含對于公司創新過程帶來效率提升的相關指標。

（二）研究假設

內部控制的整體性，使企業內部各組織人員相互制衡、相互監督，內部控制伴隨整個公司生命周期，內部控制的變化會影響企業的內部環境。而企業的創新業務很大程度上屬于高風險項目，Simons（1995）研究發現企業開展創新活動并不是只靠一時的提議就能完成的，而是需要企業目標的引導和相關部門的支持，完善的內部控制體系能完善企業創新文化，而這種文化促使企業鼓勵創新，從而提高創新績效。所以內部控制在創新業務上尤為重要，高質量的內部控制能更有效地促進技術創新，以提高績效水平，因此，內部控制質量對創新績效有重要影響。為此，本文提出假設1。

H1：內部控制質量與創新績效正相關。

然而，內部控制與創新績效之間的關系仍受很多因素影響。許多學者認為不能單單依靠內部控制質量來衡量對其創新績效的高低，而是要從企業實際情況出發，判斷企業創新績效是否在不同的內部控制水平下表現突出。即使在同一內部控制水平下，影響企業創新績效的因素也很多，例如公司規模、資本結構、獨立董事比例、財務杠桿等。換句話說，內部控制水平的不同導致技術創新活動過程中對于其所需的創新資源分配不同，而這種分配不同會導致創新成果產出也不同。對于高新技術企業來說，研發投入至關重要。大量的研發投入所帶來創新績效能讓企業的競爭力增加，成為企業獨有的技術優勢，也是創新績效的基礎和首要推動力。因此，本文在H1的基礎上進行更深入的研究，試圖解釋本觀點的真實性，將內部控制指數（ICI）按等級分類，探究不同等級的內部控制質量下研發支出對公司創新績效的影響程度。據此，本文提出假設2、假設3。

H2：研發投入與創新績效正相關。

H3：在不同等級的內部控制質量下，研發投入對創新績效的影響程度存在差異。

四、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

根據《高新技術企業認定管理辦法》（國科發火〔2016〕32號），規定申請企業認定為高新技術企業的有效期為三年，過期需重新申請。故本文選取2015—2018年滬、深兩市上市的高新技術企業為數據樣本，并且這些上市的高新技術企業2015年及2018年均被認定為高新技術企業。為了保證樣本研究的準確性，做出以下篩選：（1）剔除ST、？觹ST及PT等非正常公司樣本;（2）剔除2015年后上市的公司樣本;（3）剔除缺失值的樣本。進行了1%的縮尾處理后，獲得5 300個觀察值。研究數據中，內部控制質量來源于迪博公司內部控制指數，其余指標數據主要來自國泰安數據庫（CSMAR）。

（二）變量定義及解釋

1.被解釋變量。創新績效目前在我國還沒有一個統一的準確衡量指標，許多學者衡量創新績效的指標多種多樣，比如衡量創新產出數量的指標有專利申請數量、專利成果數量，衡量創新效率指標可以是創新資源投入產出比、創新復雜程度等。本文選用創新產出數量中專利獲得授權的成果數量來衡量創新績效，即專利獲得授權成果數量越多，創新績效越好。

2.解釋變量。內部控制有效性用以反映內部控制質量的高低，本文選取“迪博內部控制指數”來反映內部控制有效性，迪博內部控制指數是綜合反映我國內部控制與風險管理的量化指數，被相關機構和學者廣泛應用。

相較其他企業而言，研發投入對于高新技術企業來說至關重要，企業研發投入能產生創新成果，使企業的技術能力得到提高，而這種技術能力正是企業優勢的表現之一。研發投入為高新技術企業帶來的價值，正是企業創新績效的體現。同時，大量研發費用投入企業，會在一定程度上造成企業資金負擔，進而影響企業資金運作。然而，不同水平下的內部控制，或者是不同規模下的企業，其研發投入對于創新績效的效果也不盡相同。因此，本文認為研發投入與創新績效之間存在關聯性，選用研發支出作為其衡量指標。

3.控制變量。參考許瑜等[5]的觀點，選取了以下三個控制變量：

公司規模可以直接反映一家公司能支配可用資源的多少，因為相比于小規模公司，大規模公司有充足的資源投入到創新活動當中，充足的資源也有利于公司內部控制建立有效的制度。本文采用公司總資產數量指標反映公司規模。

獨立董事比例指的是獨立董事與所有董事的比值。合適的獨立董事比例有利于公司績效的提高，因為獨立董事是不受公司及股東的妨礙可以進行獨立客觀判斷并做出決策的董事。然而過高的獨立董事比例可能會出現難以統一決策的情況，導致效率下降。

資產負債率是負債總額和資產總額的比值，反映公司資產中負債所占的部分。在上述觀點中，創新活動是伴隨著風險的，對于高新技術企業來說需要投入大量資金，并且不是所有的創新活動都有成果。所以債務比例越高的公司可能是低風險偏好者，會減少創新活動進而影響創新績效，并且其所面臨的財務風險更大。

具體變量定義見表1。

（三）模型設定

模型1為內部控制與創新績效的回歸模型：

模型2為研發投入、內部控制與創新績效的回歸模型：

式中：α0為截距，αi（i=1，2，…，6）分別為各變量的回歸系數;ε為隨機擾動項。

由于專利數是典型的計數變量，取非負整數，其不符合傳統線性回歸所要求的正態分布性，最適合的模型是計數模型。本文樣本中，企業專利授權數的均值為43.625，標準差為159.053，標準差約為均值的4倍，數據呈超離散型。使用泊松回歸模型標準差可能被低估，因此選擇負二項式回歸更適合。

（四）實證結果與分析

1.描述性分析

本節主要是對模型中所有變量進行描述性統計，具體包括每個變量的均值、標準差、最小值和最大值。一共選取了符合條件的5 300個公司三年的數據進行統計分析。

由表2知道，專利成果數（Patent）的均值為43.625，最小值為0，意味著有企業并未獲得專利的授權，可能是申請并未獲批，最大值為1 205，標準差為159.053，說明部分企業在創新績效方面差異十分懸殊。內部控制（ICI）的均值為620.752，最小值為0，最大值為802，標準差較大，說明部分企業之間的內部控制差距比較明顯。研發支出的均值為17.923，標準差為2.842，說明大部分企業在研發方面的支出還是比較大的。控制變量中，資產負債率的最小值為0.068，最大值為0.853，說明企業之間的財務杠桿各不相同并且差異較大。上市年限的均值為17.428，最小值為8，最大值為31，說明少部分企業的上市年限比較長久，企業整體的上市年限還是比較長的。通過描述性分析發現，高新技術企業上市公司的內部控制質量和創新績效指標水平都較高，但是各企業間的創新差異十分明顯，行業質量參差不齊，大部分企業的內部控制體系基本滿足經營需求。各企業間的研發支出水平較為平均，并且投入金額較大。

2.相關性分析

本文采用Pearson相關系數檢驗法檢驗變量之間的相關程度，也可以為之后的回歸分析做準備。

由表3可以看出，創新績效與內部控制的相關系數為0.0543，在1%的水平顯著為正，說明創新績效與內部控制之間呈明顯的同向變動關系。創新績效與研發支出之間的相關系數為0.126，并且在1%的水平顯著為正，表明研發支出對創新績效具有正向的影響，其相關系數大于創新績效與內部控制的相關系數，初步說明研發支出與創新績效的關系比內部控制與創新績效的關系更為密切。另外，除了研發支出與公司規模的相關性較大以外，其余解釋變量和控制變量的相關性都比較低，采用方差膨脹因子進行檢驗。各變量在各模型中的方差膨脹因子（VIF）值都小于10，證實模型不存在嚴重的多重共線性問題。

3.回歸分析

為了進一步探究內部控制、研發支出對創新績效的影響，本文對三者之間的關系還進行了多元回歸分析，加入了公司規模、獨立董事比例、資產負債率、上市年限等控制變量，驗證前述提到的模型，得到最終結果見表4。

表4模型1顯示，內部控制的回歸系數在1%的水平顯著為正（0.0013），說明內部控制對創新績效產生了積極的影響，內部控制水平越高，企業的專利成果數也會相應增加，本文H1成立。模型2顯示，內部控制和研發支出的回歸系數均顯著為正，并且均通過了1%的顯著性水平，無論是單獨回歸，還是內部控制和研發支出一起納入回歸方程，內部控制和研發支出對創新績效均起到了積極的促進作用。

在控制變量方面，公司規模（SIZE）與企業創新績效之間存在明顯的正相關關系，表明企業的規模越大，有更多的資金投入到研發項目中，進而提高了企業的創新績效。獨立董事比例（IDR）與企業創新績效之間相關關系不顯著，表明管理者在進行決策時會目標不一致，未必一定有利于提高公司的創新績效。資產負債率（LEV）與企業創新績效之間存在正相關關系，表明高新技術企業創新過程中會有較高的資產負債率，對融資多的企業創新績效產生有利影響。公司上市年限與企業創新績效之間存在負相關關系但不顯著，公司上市年限越長，管理者就會疏于管理，產生懈怠的心理，進而對創新績效產生不利的影響。

4.進一步分析

為了進一步驗證在不同的內部控制水平下，研發支出對創新績效的影響程度存在差異，本文按照內部控制水平分為較優組（治理指數≥650）、中等組（590≤治理指數<650）和較差組（治理指數<590），并分別進行了回歸分析，得到表5。

從表5可以看出，在內部控制水平不同的三組，研發支出的回歸系數分別為3.8047、4.7852、4.6778，并且均顯著為正。其回歸系數大小在三組中有差異，在內部控制水平中等組，研發支出的回歸系數最大，其次是內部控制水平較優組，但是都高于較差組，說明了在不同的內部控制水平下，研發支出對創新績效的促進作用存在差異，差異并不明顯的原因是高新技術企業整體內控質量都很高。王玉冬等[10]的相關研究也認為，當內部控制水平不同時，創新投入對企業績效的作用可能呈現相反的效果。根據回歸結果和學者的相關研究可以得出，本文H3成立。

五、結論與建議

本文通過選取高新技術上市企業2015—2018年四年間的數據作為研究樣本進行實證檢驗。結果顯示，針對高新技術企業來說，內部控制質量與創新績效正相關，在不同等級的內部控制質量下，研發投入對創新績效的影響度存在差異，檢驗結果均為接受。

內部控制質量與創新績效正相關，表示公司內部控制執行水平和有效性越高，公司的創新績效越高。經過將不同的內部控制指數進行等級分類可以發現，內部控制指數水平高的，在其內部控制制度管理下，研發投入得越多，創新績效越好，即表示內部控制水平越高的企業，其研發投入對創新績效有較為明顯的促進作用。因此，為了進一步提高高新技術上市公司內部控制體系的建設程度和有效性，提高企業的創新績效水平，提出了以下三個建議：

第一，完善內部控制體制，增強內部控制有效性。內部控制的整體性是伴隨整個公司生命周期的，使企業內部各組織人員相互制衡、相互監督。對于高新技術企業來說，高創新能力能增加企業的競爭優勢，使企業的創新績效得到提高。但是創新活動也是具有風險性的，時刻影響著企業的創新績效，而完善的內部控制制度能降低風險。

第二，對于內部控制制度健全的企業，應加大研發投入，提高創新績效。內部控制制度的健全，有利于企業管理和發展，從事前防范、事中控制到事后監督，都能系統性地控制企業事項的風險。對于內部控制制度良好健全的高新技術企業來說，加大研發的投入能更好、更快速地提高創新績效，以增加企業的競爭優勢。

第三，監管部門應出臺具有針對性的內部控制政策。對于我國政策要求一定規模以上的企業必須設立內部監管部門和內部控制制度，大多數企業處于被動的狀態，為了滿足監管部門的要求，設立不適合企業自身管理和發展的審計部門。這也導致監管部門不能很好地發揮監管作用。所以，政府監管部門應該考慮企業間的實際情況，為需要不同類型的內部控制制度的企業制定符合其內部情況的政策和方案，這樣公司能積極支持監管部門的政策，而政府部門也能有效地管理企業，更有利于內部控制的發展。

【參考文獻】

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