敏感性分析新租賃準則對企業(yè)經營的影響
——租賃新運用 企業(yè)早規(guī)劃

王習文

（安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)長沙分所 湖南長沙 410000）

中國財政部于2006年2月發(fā)布了《企業(yè)會計準則第21號-租賃》（以下簡稱“原租賃準則”），原租賃準則對企業(yè)租賃業(yè)務的確認、計量及相關信息列報起到了積極地指導作用，然而近十年的租賃業(yè)務日益發(fā)展，承租人及出租人的財務處理問題逐步顯現(xiàn)[2]。恰逢其時，于2018年12月7日，中國財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則第21號-租賃》（以下簡稱“新租賃準則”）財會[2018] 35號，進一步完善中國企業(yè)會計準則體系[1]。新租賃準則要求在境內外同時上市企業(yè)以及境外上市采用國際財務報告準則或企業(yè)會計準則編制財務報表的企業(yè)自2019年1月起實施，而其他執(zhí)行企業(yè)會計準則的企業(yè)（包括A股上市公司）自2021年1月1日起實施。

本文首先闡述新舊租賃準則之間的變化，在此基礎上采用實際案例分析新租賃準則對承租企業(yè)經營及財務報表的影響，并綜合解讀其各因素的敏感性，結合敏感性分析新租賃對中國承租企業(yè)的主要影響及企業(yè)如何實施應對措施。

一、新舊租賃準則的核心變化

與原租賃準則相比，新租賃準則在承租人會計處理方面，改進了會計核算方法，其核心變化將舊租賃準則核算下的“雙重租賃模型”調整為“單一會計核算”模型，從而提升財務報表的可比性及財務信息質量。在增設會計科目及變更賬務處理，規(guī)定租賃適用范圍，包括租賃的識別、拆分與合并，明確租賃期定義及租賃選擇權的判斷與重新評估，完善租賃業(yè)務的披露信息，細化新舊租賃準則銜接等詳細的規(guī)范與指導。

二、新租賃準則的因素敏感性分析

2021年1月1日，新租賃準則全面生效后，預期采用大量經營租賃模式的行業(yè)，比如零售、運輸、航空、電信等行業(yè)產生深遠影響。本文針對零售行業(yè) – 超市業(yè)務的步步高商業(yè)連鎖股份有限公司（以下簡稱“步步高公司”股票代碼：002251）的租賃業(yè)務進行剖析，分析租賃資產與負責的確認與計量的各因素的財務指標的影響。

根據(jù)步步高公司公告的2019年年度財務報告信息，未來連續(xù)三個會計年度及以后年度的不可撤銷的經營最低租賃付款總額如下：

單位：人民幣萬元1年以內1-2年2-3年3年及以上合計金額92,340 89,218 88,024 721,490 991,072

（一）新租賃準則基本因素分析

因公開披露信息有限，應新租賃準則的計量要求，本文對部分數(shù)據(jù)與信息進行假設處理，比如：3年及以上的租賃付款總額為在未來7年間均勻發(fā)生，折現(xiàn)率采用步步高公司的長期借款同期貸款利率（折現(xiàn)率為4.75%），以及未考慮直接發(fā)生的費用、預計復原成本、租賃選擇權等因素。

單位：人民幣萬元第1年末第2年末第3年末第4年末第5年末第6年末第7年末第8年末第9年末第10年末合計最低租賃付款額(A)92,340 89,218 88,024 103,070 103,070 103,070 103,070 103,070 103,070 103,070 991,072租賃負債(B=A的現(xiàn)值，即為使用權資產初始確認)95,961 93,158 89,410 91,537 87,386 83,424 79,641 76,029 72,582 69,293 838,421使用權資產折舊額(C=B/10年)83,842 83,842 83,842 83,842 83,842 83,842 83,842 83,842 83,842 83,843 838,421財務費用-利息支出(D=按實際利率法攤銷)39,825 36,942 33,841 30,567 26,785 22,822 18,671 14,323 9,769 4,997 238,542年末償還本金(E=A-D)60,694 65,276 68,925 79,641 83,423 87,386 91,537 95,885 100,439 105,215 838,421租賃負債余額(F=租賃負債余額-E)777,727 712,451 643,526 563,885 480,462 393,076 301,539 205,654 105,215--原租賃準則-經營租賃確認當期費用額(G=A)100,519 102,218 102,766 110,208 110,208 110,208 110,208 110,208 110,208 110,212 1,076,963準則變化對當期利潤影響(H=C+D-G)21,186 21,659 20,226 2,484(1,053)(4,759)(8,641)(12,708)(16,967)(21,428)-準則變化對凈資產的影響(I=使用權資產余額-租賃負債余額)(21,186)(42,845)(63,071)(65,555)(64,502)(59,743)(51,102)(38,394)(21,428)--

在原租賃準則下經營租賃費用在各年度均勻發(fā)生，而新租賃準則下即通過使用權資產折舊費及財務費用-利息支出影響各年度利潤，因按實際利率法攤銷的財務費用-利息支出為“前高后低”；對資產負債的影響，在資產負債表在全面體現(xiàn)租賃資產及負責業(yè)務，企業(yè)的資產和負債總額同時被增加，進一步提高企業(yè)的資產負債率。

（二）折現(xiàn)率變化的敏感性分析

在其他所有變量保持不變的假設下，分析折現(xiàn)率因素的敏感性影響公司當期利潤及凈資產的影響情況。

單位：人民幣萬元5.23%的折現(xiàn)率(在4.75%基準率上幅10%)4.28%的折現(xiàn)率%(在4.75%基準率下幅10%)年度租賃準則變化對凈資產的影響1 24,168(24,169)22,041(22,042)2 19,454(43,623)17,615(39,657)租賃準則變化對當期利潤影響租賃準則變化對凈資產的影響租賃準則變化對當期利潤影響

3 15,643(59,266)14,150(53,806)4 4,739(64,004)3,641(57,448)5 707(64,711)127(57,575)6(3,535)(61,176)(3,538)(54,036)7(7,999)(53,178)(7,360)(46,676)8(12,696)(40,482)(11,345)(35,331)9(17,638)(22,843)(15,500)(19,831)10(22,842)-(19,830)-

據(jù)上表折現(xiàn)率因素的敏感性分析，折現(xiàn)率上升或下降，公司的利潤及凈資產的影響會因折現(xiàn)率的上升或下降而隨之上升或下降，即折現(xiàn)率的敏感性變化整體呈現(xiàn)為折現(xiàn)率的變化與對公司的利潤及凈資產影響呈正相關。

（三）最低租賃付款額變化的敏感性分析

在其他所有變量保持不變的假設下，最低租賃付款額因素敏感性對公司當期利潤的影響情況。

單位：人民幣萬元前三年免租后七年均勻發(fā)生租賃準則變化對當期利潤影響1-6,986 141,582 18,139 2-8,609 141,582 15,256 3-10,309 141,582 12,156 4 141,582 12,090 141,582 8,882 5 141,582 7,230 141,582 5,099 6 141,582 2,139 141,582 1,136 7 141,582(3,193)141,582(3,015)8 141,582(8,779)-(7,363)9 141,582(14,630)-(11,917)10 141,582(20,763)-(16,688)合計991,072-991,072-年度后三年免租前七年均勻發(fā)生最低租賃付款額租賃準則變化對當期利潤影響最低租賃付款額

據(jù)上表最低租賃付款額變化的敏感分析，前期的最低租賃付款額越高，根據(jù)年金現(xiàn)值計算方法，使用權資產及租賃負債初始確認的金額越高，從而使得平均攤銷的使用權資產的折舊費用越高，以及按實際利率法攤銷的財務費用-利息支出越高，既而當期利潤影響越高。

三、新租賃準則對企業(yè)的影響及企業(yè)規(guī)劃

財務信息是一個企業(yè)經營效率效果的“儀表盤”，能夠真實準確地反映企業(yè)經營管理狀況，能夠指引企業(yè)發(fā)現(xiàn)、改進問題。企業(yè)管理層通常根據(jù)財務信息進行決策時，通常利用財務報告數(shù)據(jù)掌握企業(yè)目前的財務、運營以及現(xiàn)金流狀況，從而在企業(yè)的戰(zhàn)略決策以及財務管理規(guī)劃方面做出相應調整。由于新舊租賃準則間的差異，企業(yè)在編制財務報告時報表列報內容必然出現(xiàn)新的調整，需要對財務戰(zhàn)略、企業(yè)運營、稅務安排及內控系統(tǒng)等方面提前規(guī)劃，讓新租賃準則變化對企業(yè)的影響最小[3]。

（一）企業(yè)財務融資規(guī)劃

新租賃準則采用“單一會計核算”，要求承租人，除選擇簡化處理的短期租賃和低價值資產租賃外，對所有租賃業(yè)務在資產負債表中應確認并計量使用權資產和租賃負債，從而使得企業(yè)的資產與負債總額被同時增加，既而進一步提升企業(yè)的資產負債率，例如步步高公司因新租賃準則的實施，公司資產負債率提升6個百分點。資產負債率為負債總額除以資產總額，客觀地反映企業(yè)未來的償債能力及融資能力等財務信息，進一步增加企業(yè)資產負債率，可能導致企業(yè)融資規(guī)模縮減，或進一步加劇融資成本。

（二）企業(yè)運營決策影響

租賃資產“入表”直接影響企業(yè)財務報表及多項財務指標，例如步步高公司（表三）關鍵經營指標分析，對其產生重大影響，甚至導致成為虧損企業(yè)，從而促使企業(yè)管理層將租賃業(yè)務執(zhí)行充分的精細化管理，并提前規(guī)劃管理。根據(jù)本文對租賃業(yè)務關鍵因素的敏感性分析，租賃資產折現(xiàn)率的選擇、最低租賃付款額的支付周期、租賃合同相關條款的談判等方面對租賃業(yè)務在財務報告的確認、計量與列報上產生一定的影響，從而對企業(yè)經營管理者就租賃業(yè)務的管理提出更高的要求，同時也使用企業(yè)財務報表相關數(shù)據(jù)更加透明，為企業(yè)管理層提供更為有價值的財務數(shù)據(jù)信息。

（三）企業(yè)稅收籌劃

相較原租賃準則，租賃業(yè)務在稅收產生較大影響。新租賃準則要求確認租賃資產及負債，相應地在賬面上確認折舊費用及利息支出，按照企業(yè)所得稅法的要求，對于實際支出的租賃款項才能予以稅前扣除，從而可能產生的稅會差異予以納稅調整。企業(yè)需要詳細分析租賃業(yè)務對企業(yè)的稅務處理帶來的影響，并相應進行前期安排，避免帶來后期稅務處理的不利影響。

（四）企業(yè)財務報告內部控制流程影響

新租賃準則從控制角度出發(fā)，根據(jù)實質重于形式原則，將租賃業(yè)務予以資本化處理并同時確認一項負責，要求企業(yè)改造或重新設計財務報告內部控制流程與系統(tǒng)，保證重大的會計估計與判斷是恰當?shù)模攧請蟾嫘畔⑹强尚诺腫4]。