論我國供應鏈金融中區塊鏈的實踐作用

張旭峰

摘? 要：供應鏈金融的出現，對我國很多中小型企業解決融資困難起到了較大的作用，但是隨著供應鏈金融的發展以及爆出的各種問題，供應鏈金融的弊端也逐漸顯現出來，主要有信息不對稱、手續繁瑣等等，給供應鏈金融帶來了很多的風險和很大的損失。區塊鏈的出現解決了這個問題，區塊鏈以信息的透明性和不可更改性以及智能合約的使用，解決了供應鏈金融當前面臨的問題。但是，區塊鏈作為一個新出現的事物，面臨技術的應用不恰當、法律的監管不到位等等風險。本文研究區塊鏈在供應鏈金融中的作用，分析了潛在的風險，希望探尋解決問題的途徑。

關鍵詞：區塊鏈;供應鏈金融;實踐

市場經濟的發展使我國企業供應鏈中產生了很多上下游中小企業，國內較好的經濟形勢為這些中小企業帶來了諸多的發展機遇。但是由于這些中小企業自身規模較小，管理能力相對較弱，信用級別較低，同時缺乏穩定的運營發展，因此應對風險的能力相對較差。中小企業一般都業務發展或業務的控制具有融資需求，而在銀行貸款業務中，不太符合銀行對貸款客戶的要求，融資產生了極大的困難，制約了其規模和業務的發展，對整個供應鏈也產生了影響。供應鏈金融的出現使中小企業的融資困境得到一些改善。運用應收款模式、動產質押模式和預付款模式，中小企業盤活了部分資金，也能夠從銀行獲得一定的貸款，極大地緩解了部分中小企業的資金壓力，

區塊鏈是近幾年才出現的一個新事物，它具有信息的透明性、去中心化、不可篡改、分布式一致性等特點，這些特點及時的解決了供應鏈金融面臨的信息不對稱，手續繁雜等問題，于是，區塊鏈運用到供應鏈金融中成了一種新的趨勢并且很多金融機構開始嘗試。但是，由于區塊鏈使用的時間不長，市場的使用情況不規范和政府的監管機制不完善，所以區塊鏈在供應鏈金融的使用也會潛伏著很大的問題。

一、文獻回顧

關于供應鏈金融的研究文獻，觀點基本相同。研究認為，供應鏈金融的基礎是供應鏈交易，是金融機構為供應鏈的資金周轉推出的融資方案。2014年有專家從多個維度分析供應鏈金融，認為在供應鏈金融中，銀行把上下游企業和核心企業聯系在一起，用核心企業的各方面的優勢來保證其上下游企業的融資。這個定義更加清楚地解釋了各個參與方在整個流程當中扮演的角色以及所起的作用。2007年又有專家通過對供應鏈金融模式的研究，提出了預收賬款模式、存貨質押模式和應收賬款模式，這些模式成為了當前供應鏈金融中最常見的三種模式，使用范圍很廣。2019年又有專家通過分析國內供應鏈金融的發展，發現了供應鏈金融在目前的形勢下已經存在的問題，包括無法對企業交易背景的可靠性進行詳盡的調查、融資需求企業的信用等信息問題，同時還存在管理技術問題。

關于區塊鏈的研究，主要集中與定義、特點等方面的分析。區塊鏈是包含在某公共或私人網絡上共享的交易數字記錄的加密總賬，具有去中心化、信息不可篡改性、公開性和可追溯性等特點。區塊鏈由于全網記賬，里面智能合約的使用不受時間和空間的限制，節約了時間，加快了資金的運轉。2019年有專家研究了區塊鏈的應用問題，認為區塊鏈是一個平臺，一個給供應鏈金融的多主體提供平臺的一種技術，是同一個區塊中的合作協調機制，能夠加強供應鏈金融主體之間的信息共享，使供應鏈金融的操作流程更加簡便、有利于提升整體效率和供應鏈金融的風險預警和風險防控。2017年又有專家研究認為，區塊鏈技術是存在一些可能的風險，因此也存在一些問題，比如系統被攻擊的風險和信息被盜的風險，缺乏同一的區塊鏈標準，等等。

二、供應鏈金融現狀分析

目前，我國供應鏈金融涉及的資金量巨大。供應鏈金融主要分為三種模式：采購階段的供應鏈融資—預付賬款融資模式，顧名思義，這種金融發生在企業的采購階段，供貨商優勢明顯，地位強勢，要求進貨商預先支付訂金或貨款。如果進貨商缺乏這筆資金，就需要進行貸款融資。進貨商可能會向銀行等金融機構貸款，同時，銀行也會與供應商簽訂回購協議，如果進貨商沒有及時歸還貸款，供貨商需要購回銀行倉庫里的貨物，來降低銀行的風險;運營階段的供應鏈融資—動產質押融資模式。因為動產存在著價值下降或者被損壞的可能，所以用動產作為質押物，銀行會面臨著很大的風險，此時銀行等金融機構會要求核心企業作為擔保方來減輕銀行的風險。同時，金融機構還會與核心企業簽訂擔保合同或質物回購協議，合同或者協議中約定，如果中小企業違反約定不能及時償還貸款，那么核心企業負責償還或者回購質押動產;銷售階段的供應鏈融資—應收賬款融資模式，這種模式是核心企業采用應收賬款的方式延遲收取下游企業的貨款，當然，眾所周知，供應商的應收賬款的期限越長，供應商的風險越大，會使供貨商資金周轉更困難。在這種模式下，供應商可以憑借核心企業的應收賬款憑據作為抵押，向銀行等金融機構進行貸款，從而緩解資金周轉的壓力。銀行因為核心企業的信譽度高并且還款能力強，即使供應商不能及時歸還貸款，他們也可以拿著應收賬款的憑證要求核心企業還款，所以銀行愿意接受中小企業的應收賬款憑證作為抵押地證明，從而給他們發放貸款。

供應鏈金融需要依靠信息流、物流和資金流等方面的支撐，將供應鏈中上下游企業與核心企業捆綁在一起，通過核心企業擔保幫助其上下游企業融資，保證供應鏈資金的充沛，保證供應鏈的正常運行，同時也降低了金融機構風險，還在一定程度上幫助中小企業融資。但是，就目前的情況來看，市場上各種問題頻繁曝出，各種巨額欺詐行為層出不窮，說明供應鏈金融依舊有很多不完善的地方，存在的問題主要有：

1、信息的不對稱，對銀行或中小企業都是如此。信息流通的障礙導致能夠獲得貸款的中小企業不多。

2、業務流程的透明度很低，最終責任難以追溯和判定。失敗的例子都是因為業務的透明度太低造成的，如果各個合同也好，倉庫單也好，都通過一定的方式展現出來，可能一個人不會發現問題，但是群眾的眼睛是雪亮的，在大家的共同監督下，肯定會更快更及時的發現問題，不至于資金金額大到那樣的程度才被發現。

3、供應鏈金融手續復雜，時間長，效率不高。

三、區塊鏈在供應鏈金融中的作用分析

各種信息的不對稱在許多時間和范圍內一直都是存在的。供應鏈金融中也不可避免存在這種現象，因此銀行由于信息不對稱無法準確地評估中小企業的還款能力，如果僅憑企業的報出的資料或者依靠核心企業的擔保或者有第三方的介入，還是遠遠不能夠完全避免風險，因此，銀行可能會拒絕對一些中小企業進行貸款業務，中小企業的融資難問題仍然存在并妨礙企業業務的控制，更有甚者會阻礙企業的發展步伐，供應鏈的運營效率仍然低下。而應用區塊鏈技術的供應鏈金融就可以解決上述問題。供應鏈中的區塊鏈技術采用去信任交易方式，在分布式的數據結構下，供應鏈中所有用戶具有同等權利獲得信息，在一定程度上解決信息不對稱問題。區塊鏈在本質上類似于一個分布式的記賬本，每個主體在區塊鏈上具有相同的地位，在分布式的結構下，不管是交易者的情況還是交易的信息，各個主體都可以了解到，信息不對稱的問題就得以解決了。對于銀行而言，省去了之前為了降低風險而產生的復雜的流程和資格審查;對于中小企業而言，由于銀行對自己業務的不了解而拒絕貸款的可能性降低了。所有的信息在數據庫中都一目了然，交易者無需再耗費大量人力、財力去核實對方情況的真實性。銀行可以根據信息而擴大放貸額度，中小型企業也因此獲得了貸款，滿足了資金的需求。甚至這個區塊鏈的使用，可以繞過像銀行類的金融機構，因為不需要他們進行牽線搭橋，一個公開的平臺就可以把借貸雙方聯系起來。因此，將區塊鏈技術用于供應鏈金融中是一個值得推廣的項目。

實踐證明，供應鏈金融中區塊鏈技術的應用，可以極大地改善信息不對稱問題，使公共信息部分的數據信息變得公開透明，但是對用戶的私人信息部分的保護也是有力的，需要用私鑰才能獲取，而公共信息部分的公開透明是因為通過區塊鏈技術所有供應鏈金融的用戶均可通過公鑰進行公共信息查詢。這樣區塊鏈技術的運用使供應鏈金融活動中的信息透明化，因而所有的人都成了信息的監管者，任何信息的篡改都會被發現。在所有用戶共同維護數據庫的信息安全的情況下，大大降低了信息被篡改的風險，保障了供應鏈金融的資金安全。

而且區塊鏈信息具有可追溯性，解決了傳統供應鏈金融中發生的糾紛因為不易追溯源頭而難以判斷雙方責任的問題。在民營使用區塊鏈技術時，供應鏈金融中，對于偽造的文本資料如交易合同，可能會發生在一方毫不知情的情況下，另一方騙取了資金。案件追溯的時候，難以追溯到源頭，責任也難以區分清楚，導致真正的不法分子總是能減少或者逃脫法律的制裁，最終都是投資者受害。區塊鏈具有時間戳功能，并兼具可溯源的特點，運用到供應鏈金融中可以使信息可追溯，確定各項交易和手續發生時間點，從而有效解決產品溯源防偽問題，也更加明確了雙方的責任。應用區塊鏈技術到供應鏈金融中不僅方便企業解決矛盾，而且也有利于市場進行監管。在傳統供應鏈金融業務的實踐中，流程是非常繁瑣的，需要準備大量的材料，進行大量的蓋章等等，耗費大量的實間、人力和物力，辦事效率不高。但是目前使用了區塊鏈技術的供應鏈金融解決了這些問題。區塊鏈本身的智能合約的運用，使那些只要符合融資條件的合約自動執行，不受時間和空間的限制，使流程簡單高效。提高了整個供應鏈的效率，有助于供應鏈資金的高效運轉。

區塊鏈信息的透明性、不可篡改性、可追溯性以及智能合約的使用，這些優勢運用到供應鏈金融中，解決了供應鏈金融現階段遇到的問題，給供應鏈金融帶去了福音。

四、研究啟示

通過以上的研究分析，本文對供應鏈金融中區塊鏈技術運用的建設意義獲得以下啟示：

1、區塊鏈發揮了作用，供應鏈金融采用了全網記賬，簡化了交易流程，節約了人力物力成本

本文認為，區塊鏈是一項分布式共享記賬技術，一個各個主體互助協作、全網記賬的體系，有利于普惠式信用體系的構建。使用共識算法來透明的記錄和校驗所有交易記錄，用數學算法來替代中介，相對于傳統的中心化方式，減少了許多摩擦和時間上的浪費。之前的銀行貸款，需要提供大量的資料、需要走很多的流程，區塊鏈技術的全網記賬，簡化了操作，也減少了不必要的人力和物力的成本。

2、保證了用戶信息安全

采用供應鏈金融，作為投資者，可以很容易的看到貸款客戶的借款信息，貸款金額、位置信息等資料，缺乏保密受到，競爭者也可能利用供應鏈金融平臺，很快摸清對方在什么時候大概囤了多少貨以及對方有多少的庫存等信息。可能這些信息貸款客戶不愿意讓競爭者看到后，帶來麻煩和風險。因此區塊鏈在供應鏈金融中的運用，防止了私人信息被貸款客戶的競爭者進入平臺后看到。

參考文獻：

[1]許荻迪.區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用研究[J].西南金融，2019（02）

[2]巴潔如.區塊鏈技術的金融行業應用前景及挑戰[J].金融理論與實踐，2017（04）

[3]尹冠喬.區塊鏈技術發展現狀及其潛在問題文獻綜述[J].時代金融，2017（06）