瑞典養老保險名義賬戶制的經驗及對我國的啟示

柳婕

摘要：隨著我國人口老齡化的加速，現行的養老保險制度矛盾突出，養老保險個人賬戶制度存在著“做實”和實行名義賬戶制兩種爭論，我國養老保險制度的改革方向仍是一個需要重點關注的話題。而瑞典的名義賬戶制已經發展了20余年，取得了許多矚目的成績，本文通過借鑒瑞典的名義賬戶制取得的成功經驗，旨在對完善我國養老保險制度提出建議和意見，以更好的應對人口老齡化壓力。

關鍵詞：養老保險;名義賬戶制;啟示

一、研究背景

隨著我國經濟的穩步發展，教育醫療科技等水平的不斷提高，國民的平均預期壽命在不斷增長。根據最新的第七次人口普查數據顯示，我國60歲及以上人口超2.64億，老齡人口占比18.7%，對比十年前人口上漲了8636萬人，65歲以上老齡人口占比13.5%，對比十年前增加7169萬人提高了5.4個百分比，并且65歲以上老齡人口占比正在趕超60歲以上老齡人口占比，老齡化程度不斷加深。而統賬結合下的我國養老保險模式也面臨著巨大的挑戰，我國養老保險模式存在著制度設計不完善、個人賬戶空賬運行、基金保值增值壓力大等難題。因此，為了保證我國養老保險制度的可持續發展，我們需要借鑒學習一些其他國家的成功經驗，以應對日益嚴峻的現實問題，維護國民的養老保障權益。

二、養老保險個人賬戶制度選擇理論之爭

對于完善養老保險個人賬戶制度，學術界有兩種不同的聲音，主要是對做實個人賬戶和實行名義賬戶制的討論。魯全（2015）認為名義賬戶使養老保險制度失去了再分配功能，不能應對長期的風險，并且在制度設計上的激勵性也難以使參保者接受因此不適用于我國。彭浩然（2016）指出名義賬戶制看似更具可行性，例如它能夠緩解個人賬戶“空賬”所帶來的巨大財政壓力、具有更好的激勵性、做實個人賬戶會存在投資上安全性的問題等，但是僅從財務可持續性上來判定名義賬戶制更優是片面的。名義賬戶制存在的諸多問題也是我們不能回避的，首先是名義回報率難以合理確定，一般定的較低使得參保者的繳費積極性提升較難;其次，名義賬戶制難以實現收入再分配的目標，我國的基尼系數仍高于國際警戒線。董克用等（2016）（2019）指出了我國名義賬戶制缺乏制度基礎。名義賬戶制度下缺乏在參保者之間進行收入再分配的功能會導致退休群體的收入差距拉大，部分老年人的生活難以保障;養老金的結余規模較小，難以緩解養老金支付壓力;記賬利率的波動使得參保者無法有個穩定預期。

而蔡霞等（2013）認為做實個人賬戶在宏觀上沒有抓住社會保障整體的主題會引起社會不公的現象;宏觀上不能解決好省際的矛盾;微觀上，回避個人賬戶中出現的“空賬”以及究竟要“做實什么”等問題使得歷史欠賬和當期欠賬并存。楊良初等（2015）指出做實政策實施多年來個人賬戶已經出現再空心化的趨勢，現有的做實政策已經不能實現資金的充分積累，不管是從補充個人賬戶充足性還是資金的保障性來看，做實個人賬戶都不可持續，而相較于做實個人賬戶，名義賬戶具有多方面的優點，首先它是解決我國“空賬”難題的有效途徑;其次，它符合我國“統賬結合”模式的初衷，以及能夠適合我國目前尚不完善的資本市場。

三、瑞典名義賬戶制

瑞典從20世紀90年代中期開始對其養老保險制度進行改革，改革的內容主要是調整養老金的籌集和給付模式，創造性的引入了“名義賬戶制度”，這種引入使得瑞典政府的養老金 支付負擔大大減輕，使瑞典的經濟和社會的發展重回正軌。

名義賬戶制結合了待遇確定型（DB）現收現付制和繳費確定型（DC）基金累積制的特點，因此，它又通常被我們稱為繳費確定型的現收現付制。從融資方式上看，其運用的是現收現付的籌資方式，將參保者的繳費直接用于退休者的養老金支付，每個人的個人賬戶只是名義上的積累。從養老金的給付方式上看，雖然名義賬戶制下個人賬戶中的資產只是“名義”的，但是其給付原則依然是嚴格按照繳費確定型基金積累制進行的，參保者在退休后依據年輕時繳納的數額來取得相應的養老金收入。從基金的管理運營模式來看，由于個人賬戶中的資金是現收現付的，并沒有投資于金融市場，不存在過于多的養老金的增值問題，養老金的管理模式簡單且安全。

四、瑞典名義賬戶制的優點

（一）完善的制度設計

轉型后的瑞典養老保險體系是由公共基礎養老金、企業或單位養老金以及商業養老金共同構成，其中公共基礎養老金中引入了名義賬戶和積累制賬戶，NDC模式下，養老金由雇主和雇員共同負擔，各自均等分攤，這部分占工資的18.5%，其中的2.5%進行實賬積累將其投資于資本市場，由專門的機構進行管理。此外，瑞典養老保險制度是多個機構協同工作，分級管理。瑞典建立國家社保署及其下屬辦公室負責養老保險制度實施過程中的統籌和協調問題，設立養老金管理局負責養老金的管理工作。采用專業的運營和管理模式能夠使得基金保值增值。

（二）創造性的引入財務自動平衡機制

20世紀70年代開始，隨著老齡化程度的不斷加深，瑞典養老金制度受到了嚴重的沖擊，并且進入重度老齡化社會。養老金出現嚴重的支付危機，原有的養老制度難以為繼，由于這種長期的財務失衡問題的存在，瑞典創造性地引入了一種財務自動平衡機制，它的工作原理是：當出現財務失衡的情況，便通過調整名義賬戶的記賬利率，從而讓資產和負債達到一種平衡的狀態，這種機制的優勢之處在于能夠及時的應對財務上的危機。舉例來說，一旦平衡率出現小于1的情形時，即負債超過資產出現失衡的情況，自動平衡機制就開始發揮作用，會調整其記賬利率而提升收益率，直至平衡率回到1，以實現財務的長期自動平衡;反之亦然。

（三）可以有效解決轉軌成本的問題

從舊的制度向新的制度轉變不可避免的會出現兩種制度的銜接問題，也會帶來巨大的轉軌成本，瑞典在轉軌的初期就確定了合理的轉軌規則。它通過法律明文規定了新制度的覆蓋人群以及覆蓋人群的特點，并且規定了從舊制度過渡到新制度的轉軌方法。而轉軌成本的問題也一直是學術界爭論的焦點，如何承擔轉軌成本，理論界的傾向是由國家來承擔，在新舊制度過渡的時期，由國家來承擔這一代際轉移的義務，可以通過發行特別國債、出售國有資產等方式。名義賬戶制本質上是個人賬戶的“虛擬運行”模式，避開了轉軌成本的問題，使得轉軌成本分散或者說是“消化”到了一個跨度很寬的時段里，從而讓轉軌成本不再成為制度改革中的障礙。

五、啟示與展望

我國養老保險制度改革過程中將長期面臨的兩大難題，一是人口老齡化問題加劇;二是個人賬戶的空賬運行，養老金隱性債務的不斷積累。因此，為了應對現實的難題，就有必要去借鑒學習國外養老金制度的成功經驗，在學習借鑒的過程中應結合自身實際，不能生搬硬套。

（一）提高制度參與率并償還歷史債務

瑞典通過引入名義賬戶制開始真正的積累養老金，而我國養老保險制度的參與率還較低，因而養老金的有效繳費還不足，政府等相關部門就不得不通過提高繳費率來實現養老保險收支平衡。從國外的做法來看，提高繳費率的辦法是將支付壓力轉嫁給企業和個人，這將會促使企業逃避責任而產生逃費動機，而對于個人來說繳費率的提高會影響人們的參保積極性。繳費率過高會導致實際繳費和名義繳費水平相背，從而掉入繳費率高待遇低的惡性循環怪圈。隨著時間的積累這就造成了歷史遺留問題和隱性債務，解決這一問題的方法有很多種，除了開辟新的稅收、發行債券，還可以通過劃撥國有股權，以償還歷史債務。但是，由于我國的資本市場發育還不完善，大量的劃轉國有股權可能導致資本市場遭到破壞，投資者的利益遭到損害，因此，應將部分的國有股權劃轉到社?；鹄硎聲荒茈S意的出售國有股權。

（二）建立長期的財務自動平衡機制

我國老齡化程度的加深帶來的是巨大的支付壓力，養老金保值增值尤為重要，養老金保護增值的方法有很多種，而由于我國資本市場發育不完善，首先應該建立起養老保險基金的財務自動平衡機制，能夠依據現實情況，自動提高或降低記賬利率以實現財務的穩定。在養老金的投資工具以及基金管理機構或管理人的選擇上應持謹慎態度，在確保養老保險基金安全的基礎上，最大程度的實現基金的保值增值。

（三）建立健全公共保障信息體系

建立健全公共保障信息體系對于公共養老金激勵機制的建設有重要意義。公共保障信息系統的功能不僅是核算職工退休后的待遇福利，還應該為公共養老金融資過程提供必要的監督，監督養老金的資金流向、養老金的發放情況，以便能夠對每個單位及整個體系的未來支出責任及時規劃。

（四）改革應循序漸進

新舊制度的交替和變更不可避免的會帶來一定的風險，不管是繼續推進做實個人賬戶還是構建中國名義賬戶制，都應該穩扎穩打，不能一蹴而就，將改革過程中所面臨的難題進行分析并采用最合理的方式予以解決，我國在制度的改革的過程中也要參照瑞典的好的做法，將人群分為“老人”、“中人”、“新人”，要關注各個年齡層的利益需求，避免過于激進的改革方式引起群眾的抵觸心理。因此，在改革的前期有必要進行大量的地方試點工作，能夠及時發現改革中的問題并且積累實踐經驗。

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