IPO企業內部控制關鍵性因素分析

許洪林

（新希望乳業股份有限公司，四川 成都 610021）

一、引言

IPO特指企業首次公開發行股票募集資金，企業上市后可根據其生產經營需要而進行再融資，再融資的限制相比IPO來說要容易一些。隨著當前經濟的不斷發展，企業間的競爭日益激烈，越來越多的企業選擇通過登陸資本市場來促進自身二次發展。隨著監管機構對IPO上市條件的放寬，企業上市審核要求也發生了一些新的變化，但對企業內部控制的有效性要求越來越高，這主要是由于近年來因上市公司內部控制失效而導致廣大投資者特別是中小投資者損失慘重的案例屢見不鮮。因此，在眾多影響企業IPO成功與否的因素中，企業內部控制的有效性就顯得尤為重要，它不僅能夠衡量企業管理水平的高低，也是企業能夠保持日常平穩運營的重要抓手。本文通過對IPO企業內部控制關鍵性因素的分析來深入探討增強其內部控制效果的具體對策。

二、IPO企業內部控制關鍵性因素分析

（一）企業內部控制制度的完善程度

企業內部控制往往受到多方面因素的影響，其中一項關鍵性因素就是企業內部是否擁有一套完善的內部控制制度，這是提升企業內部控制有效性的前提。內部控制制度的建立一般以企業實際的組織架構為依托。企業組織架構為企業內部控制提供了重要的環境因素，它是企業日常運營的框架，保證了企業的物流、人力、信息鏈條的連貫性。簡言之，能否建立完善的內部控制制度取決于企業是否擁有健全的組織架構，它不僅對企業各項經營、財務的狀況有嚴格的要求和標準，還對企業各個具體節點的內部控制提出了要求［1］。因此，企業內部控制制度的完善與企業內部控制的有效性以及企業上市的整體規劃存在密不可分的關系，企業應該在加強內部控制的同時重點關注其內部控制制度是否完善。

（二）企業治理結構的合理性

企業治理結構和內部控制已經成為現代企業管理水平高低的顯著標志，它們往往通過組織作為載體從而發揮作用，二者之間也存在密不可分的聯系。

首先，企業股權結構對內部控制有重要的影響。企業股權結構設定是否合理直接決定了企業治理機制能否正常運行。一般而言，股權結構分為兩種類型，即集中型股權結構和分散型股權結構。在集中型股權結構中，絕大部分股權集中在大股東或控股股東手中，這就使得大股東或控股股東的控制權相對過大，其他股東無法對大股東或控股股東形成有效的制衡，在企業公開募股和上市的過程中極易產生阻礙作用，也會嚴重影響企業內部控制機制的完善程度。相比集中型股權結構，分散型股權結構中各個股東所占股權比重相對平均，不會有某個或某幾個股東一家獨大的情形，相互間存在制約關系，企業內部控制的有效性能得到有效提升。

其次，企業內部機制的運行機構也會對企業內部控制的有效性產生直接影響。第一，董事會作為企業治理的核心和主體，對企業外部發展運營和內部管理起著關鍵性作用。董事會規模的大小往往決定著企業日常運營工作的效率，較大規模的董事會在決策方面往往不容易達成統一意見，所耗費的精力和時間就相對較多，規模過小的董事會也會因為權力過于集中而無法形成制衡［2］。第二，監事會對內部控制有效性的影響表現在對權力的監督方面，監事會的監督力度以及監督的有效性都是影響企業內部控制效率的因素。綜上，企業治理結構設計的合理性是影響企業內部控制的關鍵性因素。

（三）企業監督機制和風險管理的有效性

一是企業的監督機制。企業的內部監督是實現內部控制制衡性的重要手段。在優化治理結構時，企業會考慮到各個部門之間的相互制約性，特別是企業設立內部審計部門是企業建立有效的內部監督管理機制的里程碑，以充分保障股東利益不受侵犯，平衡企業各方利益，明確企業的社會責任，確保各職能部門合理分工，正常推進各項業務，以實現企業的戰略。

二是企業的風險管理。企業在日常運營過程中往往會面臨諸多風險，這是客觀情況決定的。企業監督機制和風險管理的有效性在企業內部控制管理中發揮著重要作用，也是影響IPO企業內部控制有效性的關鍵性因素之一。從風險管控角度來看，一方面是風險分析與風險評估，也就是正確分析企業可能存在的風險，其發生的概率如何以及如果發生會帶來什么樣的后果；另一方面是針對企業的風險采取適當的對策，即根據對風險的評估制定應對風險的措施，如風險承受、風險轉移或者風險分擔等方式，以使風險給企業帶來的影響最小化。如果企業內部未建立完善的風險管控體系，企業內部控制的效果也將大打折扣，企業完善的內部控制制度也就無從談起。只有良好的內部監督與風險管控才能進一步完善企業內部控制機制，有效保證其內部控制的質量，使企業在IPO前后的管理體系健康有效，得到資本市場的認可。

三、提高IPO企業內部控制有效性的對策

（一）建立健全IPO企業內部控制制度

企業內部控制制度的建立一般需要結合企業日常運營的真實情況與內部實際組織架構相配套來進行。IPO企業內部控制制度更需要嚴格按照標準建立和完善，防止企業首次公開發行股票并上市后帶來不必要的影響。IPO企業內部控制制度的制定關鍵是需要設計出合理有效的內部控制制度規范，保證其制度的合理合法性，全面衡量企業經營的風險，不僅要與行業特點相結合，還需要綜合考察行業發展周期以及行業內部發展環境，從而建立一套合理有效的內部控制制度，同時也需要保證其內部控制活動得到有效執行。此外，企業還需制定完善的考核評價標準，建立薪酬激勵和獎懲措施，激發員工的工作積極性，充分發揮其潛力，結合企業的實際情況，秉承公開、公正及透明的原則，充分發揮企業內部控制的有效性，保障其內部控制質量［3］。

（二）優化IPO企業治理結構，完善其內部機制

對于中小企業來說，企業內部管理環境是企業發展運行的關鍵，對于IPO企業來說，其重要性不言而喻。IPO企業為了長期發展的需要，首先，就是進一步優化IPO企業的股權結構，完善其內部機制。如果是集中型股權結構，企業需要改善大股東一股獨大的局面，分散其控制權，比如引入私募股權基金或者戰略投資者，使企業的決策更加有效。其次，企業還需要進一步加強董事會在內部管理中的核心地位，完善治理結構，通過對獨立董事的引入，特別是會計專業背景獨立董事的引入將有助于提升公司內部控制的有效性的。最后，充分發揮內部審計部門、第三方獨立審計機構以及監事會的日常監督作用，進而達到提升企業內部控制有效性的目的。

（三）構建有效的風險評估體系，加強監督管控

IPO企業在日常運營中面臨著一定的經營風險，這需要企業不斷強化自身的風險意識，提升風險管理水平，增強風險識別能力，建立有效的風險評估體系，分析風險形成的原因，及時采取有針對性的措施。隨著當前市場經濟的不斷發展，市場變化多端，不確定因素在增加，企業間的競爭越來越激烈，在此背景下，企業內部的風險管理和評估體系建設就顯得尤為重要。因此，企業需要單獨設立風險管控部門，制定風險管控預案，加強風險管理，盡可能降低風險。同時，構建完善的監督機制，明確責任劃分，確保監督機構如內部審計部門的獨立性與專業性，通過內部審計、內部控制評價等相關工作確保內部控制設計與執行的有效性，同時強化員工的風險責任意識，相互制衡。IPO企業應按內部控制規范及指引的要求建立完善的內部控制評價體系，定期開展內部控制評價，適時進行內部控制審計，使企業內部控制的設計與運行情況、現存的缺陷等為利益相關者及企業權力層、經營管理層所了解，以進一步改進內部控制相關工作。

四、結語

IPO企業內部控制的有效性是企業日常運營以及能否上市成功的關鍵性因素，更關系著企業的長遠發展，因此，IPO企業要時刻保持內部控制有效性意識，建立健全內部控制制度，優化企業股權結構、治理結構，加強內外監督，完善風險評估系統，降低可控風險，提升企業內部運行效率，確保企業內部控制質量。