財務環境對企業融資的影響研究

作者簡介：陳潔蓮（1990— ），女，漢族，福建福州人。主要研究方向：財務管理。

摘 要：現如今，我國經濟飛速發展，企業作為市場經濟的重要參與者，其發展直接影響我國宏觀經濟的發展。資金對于企業而言至關重要，一個企業的經營、運轉離不開強大的資金支持，而企業融資也需要有一個較為良好的企業環境為依托，良好的財務環境能夠提高企業的核心競爭力，為企業融資奠定堅實的物質基礎。文章將首先介紹財務環境與企業融資的概念，進而簡要闡述財務環境對企業融資的影響，最后總結企業在融資過程中忽視財務環境造成的影響，并提出合理的融資決策建議，以更好地促進企業可持續發展，并最終實現企業價值最大化。

關鍵詞：財務環境;企業融資;影響因素

隨著我國經濟社會不斷發展，企業競爭日趨激烈，企業的健康發展離不開強大的資金支持，當企業出現資金缺口時，需要結合自身實際情況，明確資金需求量，制定相應的融資策略對外融資，以保證企業的正常經營。在企業融資前需要明確融資的目的、融資方法、融資渠道以及如何管控財務風險等等，這些都將對改善財務環境產生深遠的影響。企業要想不斷提高核心競爭力，需要制定與企業戰略相匹配的融資決策，創造良好的內部財務環境，提升財務管理水平，增強財務風險意識等。但是，對外融資過程往往會因為企業自身條件限制而導致融資失敗，影響企業正常經營，阻礙企業可持續發展，因此，企業財務環境問題亟待解決。

一、財務環境與企業融資的概念

（一）財務環境的概念

財務環境，是指對企業理財活動產生影響的企業內部和外部各種作用因素的總稱，是企業財務活動所身處的所有環境的總和。企業財務環境分為內部財務環境和外部財務環境。外部財務環境主要指不由企業自身決定，卻會對企業產生影響的財務環境，常見的外部財務環境有經濟、金融、法律環境，以及經濟周期等。內部財務環境包括企業管理體制、生產經營狀況及財務管理質量等。

（二）企業融資的概念

企業融資是指企業主動募集資金的行為，是企業根據自身經營活動的實際資金需求量，向企業內部及外部籌集資金的過程。企業常見的融資方式包括銀行貸款、股票籌資、債券融資等。

二、財務環境對企業融資的影響

（一）外部財務環境對企業融資的影響

1.經濟環境對企業融資的影響

國家貨幣政策、財稅政策、利率政策、匯率變化等市場經濟環境的變化會對企業融資產生影響，具體表現為影響企業生產經營活動，從而對企業的融資成本產生影響，因此企業在進行融資決策時要充分考慮經濟環境的變化，以免由此帶來的融資風險。

2.金融環境對企業融資的影響

我國經濟飛速發展離不開金融市場的支持，金融市場首先為企業融資提供了一個較為穩定的平臺，此外還能夠提供各種金融信息供企業參考決策，因此企業在融資時要充分考慮金融市場的影響。

（二）內部財務環境對企業融資的影響

1.管理體制對企業融資的影響

目前，我國大多數企業按照《公司法》設置企業內部架構與管理機制，企業內部管理制度不健全，職能分工不明確等都會影響企業融資，不科學的企業融資決策，沒有對融入資金進行合理管控，沒有規避融資風險及評估自身抗風險能力，導致企業無法實現財務管理目標。因此，建立科學合理的企業融資決策機制能夠防范企業融資風險。

2.生產經營狀況對企業融資的影響

通常，企業是根據自身的生產經營狀況進行融資決策的。生產經營狀況良好的企業往往融資渠道更加豐富，也更容易籌集到資金。生產經營狀況不理想的企業因其自身經營風險較大，抗風險能力差，融資渠道有限，甚至很多債權人擔心壞賬，不愿意借款，往往導致企業需要更高的融資成本。

3.財務管理質量對企業融資的影響

企業的高層管理人員可以根據企業的財務報表判斷企業的財務狀況，盈利能力、償債能力等，從而做出是否需要融資的決策。倘若企業財務管理不規范，沒有科學合理的融資制度，一旦企業有融資需求會很被動，像無頭蒼蠅一樣不懂如何籌集資金，不利于企業的正常生產經營活動。

三、企業在融資過程中忽視財務環境造成的影響

（一）融資決策與企業戰略不匹配

企業的經營、運轉離不開強大的資金支持，企業融資多是為了解決資金短缺問題，擴大生產經營規模，進一步提高自身盈利能力。在進行融資決策的時候，需要綜合評估企業的現狀、財務環境等等，明確資金的用途再確定具體的融資方案，融資途徑。但也存在企業忽視自身的生產經營狀況，對內部財務環境未進行評估，盲目融資，造成融資決策與企業戰略相背離，籌集到的資金無法最大限度地投入企業生產經營使用。

（二）融資渠道過于單一

我國的融資渠道主要有股權融資與債權融資兩種方式，不論是哪種融資方式都會受到財務環境的影響。通常情況下，上市公司會選擇股權融資的方式籌集資金，但是股權融資的條件較為嚴苛，籌資時間相對漫長，而且受到內部外部財務環境制約因素較大。普通企業一般選擇采用債權融資籌集資金，常見的是銀行信用方式。債權融資同樣也受到了宏觀經濟環境、市場環境及國家政策等方面的限制。雖然國家不斷出臺新政策扶持中小企業發展，但是我國商業銀行是否給企業貸款很大程度上取決于企業的類型，國企相對而言較容易獲得銀行貸款，而普通企業貸款難度相對較大，私營企業即使信用再好，盈利能力再強，貸款的難度也比國有企業大很多。中小企業大多數規模較小，內部管理體系不完善，抗風險能力較弱，一旦資金鏈斷裂，很有可能面臨破產清算，因此，商業銀行不愿意為此承擔風險。有時候企業急需資金周轉，沒有時間和精力對比不同的方案從中選擇最優的融資方式，即使有較低成本的融資方式，企業因為自身規模等條件限制，只能選擇最便捷且愿意給企業放款的融資方式，從而導致融資成本較高，資金運作效率較低。

（三）內部財務環境建設不完善

企業的高層管理人員很多并非財務專業出身，對財務管理工作并不了解，沒有強烈的節約資金成本意識，對于投融資決策的敏銳度不足，且未建立科學完善的財務管理制度，高層管理人員財務管理水平有待提高，企業抗風險能力相對低下，從而影響企業融資活動的順利進行。有的企業財務管理制度不完善，財務分析不到位，進行融資決策的時候未進行財務分析，不懂得將融資決策與財務指標相掛鉤，融資時完全依靠主觀判斷資金需要量，募集的資金過多或過少都將影響企業的正常經營。

（四）財務風險意識淡薄

企業可持續經營過程需要源源不斷的資金支持，不可避免地需要對外進行融資，資金占用必然需要支付相關的費用，如貸款利息、財產保險費等。融資過程中需要綜合考量與此相關的全部成本，才能盡量避免財務風險發生。但目前很多企業在融資過程中往往只考慮貸款利息，而忽略對其他相關費用或者一些隱形費用的整體估量，增加企業潛在的財務風險，究其原因是企業高層管理人員沒有強烈的財務風險意識，沒有全面考量資金成本的影響，沒有統籌考慮融資所帶來的財務問題，因此造成潛在的財務風險。

（五）缺乏對財稅政策的了解

隨著我國改革開放的不斷深化，金融市場的不斷推進，我國的財稅政策也在不斷更新變化，而這些政策的變化都會直接影響到融資各主體的具體行為。但是大多數企業對于這些國家財稅政策的變化并沒有系統的跟蹤及應對機制，而僅僅依靠財務人員對政策的理解與把握。一旦財務人員沒有及時更新自身知識庫體系，或是對政策解讀不準確，都無法達到規避財稅風險的預期。這不僅阻礙企業融資活動的順利開展，還增加企業的融資成本與融資風險，給未來企業的健康發展造成巨大的影響。

（六）與銀行等金融機構合作不暢

隨著企業的不斷發展對資金的需求日漸強烈，要想獲得更多的運營資金支持，不可避免地需要對外融資，而融資過程勢必要與銀行等金融機構打交道。然而目前我國金融市場環境復雜，銀行貸款的門檻相對較高，對于那些生產經營能力低下，經營業績不理想，盈利能力不佳的企業，因其存在償還不起貸款的風險，故銀行為了避免產生壞賬風險，在企業貸款方面設置了較為嚴格的限制條件。倘若企業不重視財務環境建設，在向銀行等金融機構借款過程中溝通交流不順暢，且未妥善安排好后續的還款計劃，甚至出現拖欠借款的情況，容易造成企業與銀行等金融機構合作關系破裂，影響未來進一步的合作關系。

四、企業根據財務環境合理進行融資決策對策建議

（一）構建與企業戰略相適應的財務環境

企業戰略與融資策略之間相互依存，密不可分，在制定融資策略時需要充分考慮企業戰略。而在制定企業戰略時又必須全面考慮財務環境，只有這樣制定出來的企業戰略才能夠為融資策略提供指引與幫助，融資策略又是企業戰略的一種體現，同時，融資策略也是為了更好地實現企業戰略而服務。因此，提高企業對財務環境的重視程度，制定清晰的企業總體戰略規劃，明確與之相適應的融資策略，對企業長遠發展是極為重要。

（二）科學選擇融資方式與融資渠道

根據上文所知，企業融資渠道往往會因為企業自身條件限制而受影響，因此，企業只有提升內部財務環境，才能在融資方式與融資渠道上有充分的自主選擇權。目前市場上有多種可供選擇的融資方式，例如國家財政補貼、銀行或非銀行金融機構信貸以及資本市場融資等等，單一的融資方式和渠道存在一定風險，一旦融資渠道中斷，資金鏈斷裂，企業將處于被動的地位，倉促融資將付出更高額的融資成本與代價，因此，選擇多元化的融資方式與渠道能夠一定程度上分散風險。此外，企業處于不同的發展階段選擇的融資方式也有所不同，但是總體把握一個原則，就是有資金需求再融資，不讓資金閑置增加成本。合理地選擇融資方式與渠道，不僅能讓企業擁有足夠的現金流，還能夠優化企業資金結構與資本成本。

（三）創造良好的內部財務環境，提升財務管理水平

企業高層管理人員作為企業重大決定的決策者，其管理水平決定了企業未來的發展。因此，應當提高企業高管的財務管理意識，加強企業財務管理制度的制定，將融資決策與財務分析指標相掛鉤，避免主觀判斷融資需求造成的資金閑置。只有管理者的財務管理意識提高了，才能發揮其對財務環境建設的主觀能動作用。財務環境對企業發展至關重要，加強高層管理人員對財務環境重要性的認識，加強財務管理制度的建設與實施，合理控制資金成本。

（四）增強財務風險意識，加強財務風險管控

財務風險會出現在企業生產經營的各個環節，特別是在企業融資之后更應該考慮財務風險問題。融資影響企業生產經營的各個環節，融資目的通常包括為企業日常經營或是新項目投產提供資金支持。倘若是為企業日常經營融資，需要了解企業目前的銷售情況并預測其未來的銷售增長趨勢，合理測算資金需求量。如果是為了新項目投產融資，需要考慮新項目的整體規模、建設周期以及資金需求量。因此，企業應當提高財務風險意識，在制定融資策略時綜合考慮企業內部及外部財務環境，加強財務風險管控，制定相應規避財務風險的制度及措施并嚴格執行，避免財務風險給企業帶來不必要的損失。

（五）及時了解國家財稅政策，優化企業財務決策

在企業的生產經營過程中，財務人員需要加強學習，與時俱進，不斷學習最新最全的財稅政策，及時更新自身知識庫體系，強化對財務環境的認識，進一步了解其在企業發展中的重要作用。財務報表作為財務工作的重要產物，不僅為企業內部管理決策提供依據，還為外部投資者、債權人做出是否投資及是否借款等決定提供幫助。因此，企業需要構建完善的內部財務環境，不斷健全企業內部控制制度，保證財務數據真實有效。此外，企業還需要不斷優化財務管理技術，提高財務管理水平，了解企業目前的資金現狀同時預測未來的資金需求量，并分析融資的必要性與可行性。建立必要的激勵機制，提高員工工作積極性，為營造良好的財務環境奠定基礎。

（六）與金融機構建立良好的合作關系

企業融資不可避免地要與金融機構打交道，金融機構在同意貸款給企業前會進行一系列的資質審核，盈利能力較強，財務狀況及信用情況較好的企業，資質審核更容易通過。企業融資需要長期與金融機構打交道，與金融機構建立起良好的合作關系，有利于推進企業的融資進度。此外，金融機構放款以后企業應當盡早建立科學的還款計劃，按時償還貸款，并定期與金融機構溝通交流企業目前的財務狀況、盈利能力及資金流向等等，誠信經營是企業與金融機構建立長期穩定合作關系的前提。

五、結語

企業生產經營過程中，財務環境直接影響著財務管理的質量和效率，營造良好的財務環境是企業健康長遠發展的關鍵，企業應當加大對財務環境的重視度，充分發揮其在企業融資中的重要作用。企業要想快速地獲得融資，就必須對財務環境進行充分研究，構建與企業戰略相適應的財務環境，建立科學的財務戰略，提升財務管理水平，激勵財務人員與時俱進，及時了解國家財稅政策，增強高層管理人員的財務風險意識，加強財務風險管控，選擇適合企業發展的融資方式與融資渠道，為企業可持續發展保駕護航，并最終實現企業價值最大化。

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