現金流量管理在企業財務管理中的價值

文/王月先（寧波能之光新材料科技股份有限公司）

近年來，隨著科技不斷發展，各行各業之間的競爭也逐步增大，在這種嚴峻形勢下，企業要想與時俱進，維持良好地運轉，就要加強自身對現金流量的管理能力，使自身財務管理能夠具有良好的實效性，實現現金盈余，規避可能出現的現金流量風險，為企業的穩健發展提供有力的基礎保障。

在現代化的發展進程中，企業要提高對于現金流量的管理與控制，充分保證企業財務能夠良好地覆蓋對其的管控，保證企業能夠正常運轉，為企業長遠可持續發展打下有力的基礎。

一、現金流量管理的內涵分析

現金流量是財務資源交換與流動的最基本形式，現金流創造能力是支撐企業持續增長的本質特征，現金流量管理是指在企業財務管理工作中，以企業過去的資金收支情況為基礎，對未來的資金運行進行判斷、預測和分析，并進行科學的計劃和管理的過程。

現金流量管理與企業的日常經營管理活動是相互影響相互制約的，企業的經營管理活動受內、外部經濟環境影響而呈現不穩定狀態，所以企業的現金收支也是不平衡的，為了最大限度地使經營現金凈流量實現增長并使整體現金流量實現平衡，維持公司經營所需的持續造血能力，加強企業現金管理，促進內部資源均能夠實現科學合理的配置，以實現企業資金利用效率提升，并最終促進企業經營效益的提升。

二、現金流量管理在企業財務管理中的意義

（一）完善經營目標

現金流量管理是企業財務管理中的重要內容，現金流量已經被視為衡量企業財務狀況的重要指標之一，通過對現金流結構分析、流動性分析和獲取現金能力分析能夠促進企業對資金多方面能力進行充分了解和預判，找到經營目標與資源支持能力之間的差異，進而及時調整企業戰略方向，最終實現經營目標達成。

（二）降低財務風險

與賬面利潤表的收入和凈利潤相比，現金流量指標可以更加客觀且直接地反映出企業的實際資金狀況和經營水平，經營者要及時地關注企業自身現金流量的變化，避免因為過于關注收益，只加大發展力度，未能關注現金流量的良好管控，最終出現制約自身企業發展的良好實現，導致企業運營方向錯誤出現虧損或最終出現生存危機。尤其在全球新冠肺炎疫情常態化之下，各企業收入減少，而人工成本、房屋土地租金、貸款利息等費用卻沒有減少，成本支出壓力增大，收支嚴重失衡。對一些企業而言，最擔心的不是疫情對經營收入的影響，而是短期內出現的現金流入不敷出。尤其是那些對現金流管理不夠重視的中小企業，受到現金的制約和影響更為明顯，甚至會因為資金鏈斷裂而破產倒閉。因此，加強現金流量管理，要能夠制定真實完整的資產負債表，要能夠正視企業自身的拆債能力等，進行綜合能力的全面判定，能夠幫助企業更加清晰地認識自身局限性，從而有效地降低財務風險，提高企業風險抵御能力。

三、現金流量管理在企業財務管理中遇到的問題

（一）對現金流量管理認識欠缺

以當前多數企業的普遍情況來看，都存在著未能正確看待開展現金流量管理的重要性，甚至部分企業并不認為開展現金流量管理能夠影響整個企業正常運營的質量。所以并不將目光及成本投入至現金流量管理，而是加大對于自身企業擴展的力度，追求更高的收益。

資本市場上對企業上市條件中財務指標的要求也過多關注營業收入和凈利潤，譬如創業板上市條件中對財務指標的要求，第一項就是：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元。企業在擴大銀行融資授信方面，信貸審批部門也主要關注銷售額的增長，以及毛利率、凈利率的水平，對企業是否有穩定的現金流以償付到期利息并不是特別關注。這些外部因素也在一定程度上給管理層帶來了誤導，認為現金流管理并不重要。

大多數企業財務部門所采用的記賬方式，還是傳統模式下老舊落后的方式。

通常來說財務管理也是片面地記錄整個企業的成本及盈利收入，而對于企業財務中可能存在的隱患問題并不加以關注，這就導致如若出現漏洞，就會引發連鎖反應式的不良后果發生。但多數企業的經營者，在沒有發生重大經濟事故前，都不能對企業的財務狀況進行嚴格的管理，有些開展管理的企業也未能真正將各項管理制度貫徹落實到工作中，出現表面化、形式化的狀況。使得企業中財務隱患問題難以被發掘，企業也不能以較為真實的財務能力評定，一旦問題發生后，就會出現較為嚴重的后果。

（二）現金流量管理方式不健全

目前很多企業對現金流的考核指標要么沒有，要么比重較低或考核部門錯位導致無效，在考核指標引導下，企業內部盲目追求凈利潤的絕對數值。譬如銷售部門一味提高銷售額，不考慮企業現金流是否能支持銷售額的增加，隨意放低信用標準與賒賬門檻簽訂銷售合同；采購部門為實現原料成本降本率大量采用現款現貨，對供應商幾乎無賒賬；工程部門為擴大產能增加固定資產投入，根據未來預期現金流入測算預計收益的可行性研究報告只是為了通過項目審批而做的文件，后續是否產生了預期效益公司已不再關注。

（三）現金流量管理內容不完善

我們一般通過經營性現金流的高低來評價企業營運資金的管理水平，企業營業收入高收現率和營業成本低付現率可以為企業增加更多可支配的現金流，但對票據結算比例較高的行業來說，收取的銀行承兌匯票可以即時通過金融機構兌換為可支配現金，但非“6+9”承兌行的票據貼現后只能體現為籌資活動產生的現金流入，到期托收歸還銀行體現為籌資活動產生的現金流出，在現金流量表上體現為持續的經營性現金赤字，實際上這部分票據對企業來說是可以隨時變現的經營性現金流入，因此我們對企業現金流的分析要結合結算方式和準則要求，深入挖掘內在聯系，僅僅停留在現金流量表的一般分析上是不夠的。

企業通過對供應商賒賬提高經營性現金流是最直接有效的做法，但通常隨著賬期增加需要支付一定的資金成本，這時需要考慮企業的籌資能力和資金成本，根據企業的發展階段，平衡經營性現金流和凈利潤之間的關系。

現金流量管理還需要考慮企業所處的發展階段，不同階段中企業經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量呈現不同特征，譬如初創階段，營業收入現金流量較少，各類投資現金流量較大，籌資現金流對企業的發展具有非常重要的意義。而在成熟階段，企業的營業現金流量相對穩定，資本性投資也趨于穩定，外部融資需求下降，股份分配、債務償還現金流量增加。

（四）現金流量管理手段待加強

在新冠疫情蔓延、石油價格上漲等國際形勢下，企業面臨的內外部經營風險隨之加大，企業管理者也意識到了現金流量管理的重要性，但對現金流量仍缺乏有效的管理手段；財務部門定期匯報資金收入了多少，支出了多少，當持續收不抵支時，管理層則要求業務部門多收款，少付款，或者要求財務部門擴大融資規模等，企業往往陷入“頭疼醫頭，腳疼醫腳”疲于應付的狀態。

因此，建立精細化、可視化的過程管理，是實現現金流量管理有效性的必經之路。

四、現金流量管理在企業財務管理中的提升路徑

（一）重視現金流量管理體制構建

通過設置現金流量指標并對其分析，可以評價現金流質量管理水平，企業基于短、中、期的發展戰略不同，相應的現金流管理指標也有一定側重，因此現金流量指標體系應科學合理有針對性，并且與企業實際經營特點相適應，否則現金流量質量管理將無法發揮有利作用。

現金流量管理貫穿企業經營活動全過程，管理質量的高低與各職能部門的業務活動密切相關，企業應在現金管理的總目標下建立業務部門的分級管理體制，譬如銷售部門的應收賬款管理，采購部門的供應商管理，財務部門的融資管理、票據管理等。

（二）落實現金流量管理方式創新

（1）創新應收款管理方式，對客戶從財務維度和競爭維度進行分級，不同級別客戶采用不同的信用賬期；為加快貨款回收，業務績效核算從發貨期間核算改為以收款期間核算，且增加未收款資金占用費核算，因未收款管理不力造成壞賬損失的，業務員和銷售團隊按比例承擔。

（2）創新應收票據管理方式，首先對票據收款設置紅線，根據公司的風險承受度設置收票范圍，其次對收到的承兌匯票按承兌行風險進行分類，對低風險承兌行票據可以直接貼現轉換為經營性現金流，對風險較高的承兌行票據，通過“票據池”業務把小票置換為大票，或者和銀行商定取得放棄追索權承諾，以增加經營性現金流；還可以通過在業務員績效核算中增加貼現利息促使盡快回收期限短的銀行承兌匯票。

（3）創新供應商支付模式，以改性塑料行業為例，企業的上游是中石油、中石化這些大的石化廠，通常都是現金支付，對企業現金流的影響較大。

企業一般通過開立國內信用證和承兌匯票支付貨款，但通常價格會提高，而通過和金融機構合作，建立關聯上下游的信用體系，以收款信用做背書達到延期支付采購貨款的目的，可以有效改善企業現金流。

（4）創新現金流監控模式，傳統的現金流量表模式因信息滯后、報表局限性等原因不能滿足現代企業現金流管理的需求，企業需通過信息化建設，保證數據實時協同，幫助企業進行資金集中管控，提高資金使用效率，依托于綜合應用大數據等先進數字化手段，推動實現傳統財務向數據共享和信息傳輸自動化、智慧化的財務變革；為管理者提供數據驅動的決策支持、深入價值鏈的業務支持以及更有效的風險控制，最大程度發揮財務價值。

（三）強化現金流量預算執行管理

資金預算是全面預算管理的重要組成部分，企業根據業務預算、投融資預算做現金管理預算，對預算執行情況的分析可以幫助我們提高預算管理水平，及時發現現金流管理中存在的問題，企業對現金流至少要提前半年甚至提前一年進行規劃，尤其在疫情期間，要以周為單位進行持續的滾動預測，并結合企業的內外部環境變化分別進行分級預測，以幫助企業更好地應對突發狀況。

（四）建設現金流量風險預警系統

現金流量的不確定性為財務風險埋下了隱患，同時，現金流量信息為企業進行財務風險監控提供了可靠的依據。通過建設現金流量風險預警系統，對企業在不同發展階段設置不同的預警指標，每個預警指標分為高、中、低三檔預警信號，每筆收入和支出都會對預警指標產生影響，企業根據預警信號對現金流進行實時分析并采取相應對策,指導企業管理者及時轉變經營模式,改進財務治理結構來防范現金流給企業帶來的經營風險。企業不能僅僅制定出現金流量的定量分析方式，這種方式的現金流量分析經過長期的使用驗證發現其并不能很好地反映企業內部財務狀況的風險等情況，而在現今社會日新月異的變化下，要求企業財務風險相關分析中，能夠將非財務因素一并納入分析范疇，因此僅僅通過定量的分析難以實現財務風險預警的有效性，還需要將定性分析進行綜合運用。

財務風險的預警系統不能一蹴而就，它是需要時間來驗證，且要通過實踐不斷實現完善的過程，企業方在建立相關的財務風險預警后，要能夠以自身的實際情況為基礎，以行業發展狀況以及市場經濟的變化為依據，科學合理地設置財務預警系統的相關指標以及預警的范圍，要使預警系統具備一定的適應性，能夠為企業財務狀況提供有力的基礎保障。

（五）培養專業的財務管理人才

企業要想實現良好的財務管理，有效把控現金流量管理方式，達到良好的管理效果，就要注重財務專業人才隊伍的建設與培養，要以具有良好職業素養及道德觀念的財務人員作為選聘的基礎，保證財務人員具備實現財務工作良好開展的基本條件，能夠清楚充分地了解現金流量對企業持續經營的作用，從而實現現金流高效的使用效率及周轉效率。開展現金流量管理，能幫助管理層提升自身的經營認知，通過意識觀念的提升，明確企業實施現金流量管理的寶貴價值，讓其能夠充分地認識現金流對企業發展的重要作用，企業也能夠在實施現金流量管理的控制過程中，不斷對經濟預算相關的管理制度進行優化，從而有效地提高企業成本控制的效果，最終實現企業持續發展的良好目標。通過開展財務管理的綜合對比，實現財務工作的良好運轉，才能為企業運營提供有力的基礎保障，這就需要身為企業財務管理的工作人員，首先要做到充分了解現金流量管理的關鍵性及重要性，在企業日常運營管理中，要在各個環節的經營決策中將影響現金流量的因素進行深度考量和良好的融合，通過真實記錄的現金流量數據進行綜合的分析與整合，最大程度發揮實施現金流量管理對企業經營產生的積極影響，達到真正提升財務管理效率和效益的作用。

五、結束語

企業要在競爭激烈、復雜多變的市場經濟環境中獲得持續穩定的發展，必須要提高自身的經營管理水平，而財務管理是企業經營管理的重要環節，在整個經營管理體系中處于核心地位，而財務管理中最重要的就是現金流量管理，我國目前無論是在現金流量管理的理論研究方面，還是實踐方面都處于較低水平，多數企業僅停留在根據現金管理制度或票據管理制度辦理日常收付結算，這些制度流程只在財務部門內部形成經驗或流程牽制，不能有效發揮現金流管理在業務決策中的導向作用；部分企業通過資金預算對現金流量實施過程管控和結果考核，但由于沒有形成完整的管理體系，效果并不理想。所以企業管理層首先應加深對現金流量管理重要性的認識，在此基礎上不斷完善現金流管理的制度建設，探索現金流管理模式的創新，加大對財務管理專業人才的培養力度，逐步實現現金流量管理從經驗、內部制度到科學有效管理的轉變，更好地為企業的經營決策服務，促進企業在新時代不斷變革的經濟環境和市場環境下穩步前行。