數字化商業保理業務應用研究

韋舉東

【摘 ?要】商業保理業務是基于真實貿易背景形成的應收賬款轉讓、管理業務，是一項方便靈活的綜合性金融工具，目前商業保理線上化、智能化、數字化成為必然趨勢。論文基于某省級國有文旅企業探索數字化商業保理業務的應用情況，對業務開展必要性、開展模式和基于數字化的商業保理業務風險防控進行分析，提出利用金融科技，推進數字化商業保理賦能各板塊業務發展的架構，對行業開展數字化商業保理業務提供借鑒。

【關鍵詞】商業保理；數字化；供應鏈金融；大數據；數字經濟

【中圖分類號】F832；F49 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）04-0101-03

1 引言

商業保理業務是基于真實貿易背景的應收賬款轉讓和管理業務，是一個方便靈活的綜合性金融工具。2020年頒布的《中華人民共和國民法典》，將保理合同納入合同編中，為商業保理業務提供法理依據，能較好地保護參與各方的合法權益[1]。隨著大數據、物聯網、區塊鏈、人工智能技術的飛速發展，數字化商業保理業務成為各家企業競相開展的重要業務，但是，如何結合企業實際情況，創新業務模式和設計運營思路是亟待解決的問題。

2 我國數字化商業保理業務現狀

中國服務貿易協會商業保理專業委員會發布的《中國商業保理行業發展報告（2021）》顯示，2021年商業保理業務同比增長34.7%，金額達2.02萬億元，占我國保理市場份額的37.2%。商業保理公司在人民銀行動產融資登記系統中登記的應收賬款轉讓筆數約37.33萬筆，同比增長93.6%。預計到2025年，我國商業保理業務規模將是2020年的兩倍，業務量將達到3萬億元，商業保理業務具有廣闊的發展前景。

目前，數字經濟的發展越來越快，數字化商業保理成為推動產業鏈優化升級、服務實體經濟發展的重要工具，通過數字經濟的加持，正朝著線上化、智能化、數字化的發展道路飛速前進，為金融支持產業鏈供應鏈健康可持續發展提供源源不斷的動力。依托以5G、人工智能、大數據、物聯網為核心的新基建發展契機，可構建供應鏈業務信息和數據共享機制，創建數字商業保理新生態[2]。

3 某文旅企業開展數字化商業保理業務的必要性

3.1 該企業金融板塊實力較弱

某大型文旅企業（以下簡稱“核心企業”）屬于省級大型國有企業，是該區域內旅游業態覆蓋最完整、產業鏈條最長、資本實力最雄厚的大型國有旅游企業。但是，其重點開展的大健康、文化旅游產業項目大多投資規模大、回報周期長、盈利能力較弱，所屬各企業自身條件受限，融資能力較弱，需要利用金融業務賦能，只有圍繞主業項目開展金融業務獲取利潤反哺主業，才能實現文旅大健康產業高質量發展。目前，該核心企業的金融板塊發展較晚，金融平臺存在業務單一、規模不大、數字化水平不高的問題，未能實現預期的業務協同效應，亟待新業態的破局。該核心企業一直大力推進數字化轉型，迫切需要開展數字化商業保理業務，將其作為新金融業態帶動其他業務發展，圍繞企業上下游開展業務，促進產業鏈上企業的良性循環，實現資金互融互通，實現區域內文旅行業高質量發展。

3.2 該企業子公司及上下游企業的融資能力普遍較弱

核心企業子公司的多數融資是由該集團統借統還，子公司自身融資能力較弱，資產利用率較低，同時導致該集團融資規模受限，無法實現高質量發展。利用商業保理業務為上游企業提供應收賬款融資，減少各企業的資金需求，可調整企業的負債結構，有利于降低該核心企業的整體資產負債率。該核心企業的上下游企業多屬于中小微企業，目前絕大多數企業由于自身限制，達不到商業銀行的貸款條件，融資難、融資貴問題一直無法解決，現金流壓力成為制約行業中小企業發展的重要因素，財務風險進一步增高。因此，通過核心企業和商業保理公司為上下游客戶提供保理服務，可緩解鏈上企業的資金壓力，解決其融資難題，從而促進產業鏈的健康發展。

3.3 數字化、平臺化是商業保理業務的發展趨勢

近年來，隨著大數據、區塊鏈、人工智能技術的飛速發展，面對持續擴大的應收賬款規模和日益增長的市場需求，傳統的商業保理業務模式受數字化水平不高、展業效率低等問題的約束，同時，企業賬單造假、應收賬款回款難度大等風險，也成為制約保理機構快速發展的瓶頸，已不能滿足產業現代化發展的需要。在工業互聯網時代下，數字化技術為商業保理行業創新發展提供了源源不斷的動能，隨著新興技術的持續深入應用，商業保理行業數字化、平臺化、智能化轉型成為必然趨勢，開展全流程數字化線上業務，可助力供應鏈產業鏈上企業降本增效。特別是區塊鏈技術在商業保理中的應用，可直接降低小微企業的融資成本，助力小微企業融資風控體系的建設和完善，拓寬中小微企業的融資渠道[3]。

3.4 該企業開展數字化商業保理業務具有較大優勢

該核心企業的業務板塊有基礎設施建設、旅游、健康、文體、科技、實業、金融等，旗下擁有多個大型景區、酒店、旅行社，擁有各級子公司近百家。近年來，核心企業一直推進產業數字化轉型，具有開展數字化建設的基礎設施和人才儲備條件，部分智慧服務平臺已初步建成，開展數字化建設具備一定的基礎條件和實踐經驗。數字化商業保理平臺以各板塊業務為支撐，通過數據交換共享，將金融服務提供給供應鏈產業鏈上的企業和商家，可促進內部協同，促進相關板塊業務高質量快速發展，使核心企業實現跨越式發展。

4 文旅企業開展數字化商業保理業務的模式

該核心企業計劃圍繞主業發展，利用已經形成的基礎設施、平臺、人才等資源優勢，以數字化商業保理業務為切入點，逐步向供應鏈全產業鏈金融業務發展，形成數字化、智能化的商業保理產業生態圈，業務模式如圖1所示。

4.1 圍繞主業開展數字化商業保理業務

圍繞“產業為本、金融為用”的邏輯，利用“依托主業、反哺主業，發揮優勢、彌補短板”的交互模式，開展商業保理業務。運用金融科技手段，構建供應鏈中核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系，提高業務效率，降低企業成本，提升產業鏈各參與主體的價值。對于核心企業而言，特別是大健康醫療、旅游等主業行業，商業保理業務需要旺盛，通過提供應收賬款融資和管理服務，可促進產業鏈核心企業價值進一步凸顯。依托核心企業的資信優勢，產業鏈核心企業將商業信用流轉到供應鏈條上的多級供應商，解決了供應鏈上中間環節的煩瑣結算支付問題，可以有效減少整個供應鏈的資金占用，緩解企業現金流壓力，促進產業鏈良好循環。

4.2 利用反向保理作為主要展業模式

基于核心企業在市場中的優勢地位，計劃將反向保理業務作為突破口，實現各板塊業務的數據共享和整體協同。反向保理又稱買方保理，是由買方（債務人）作為發起人向保理公司提出申請，在賣方（債權人）轉讓其應收賬款給保理公司后由債務人出具付款承諾書，保理公司向債權人支付應收賬款對價款，到期由債務人向保理公司還款。反向保理模式以買方為核心，構建“1+N”運作模式，即提供“核心企業+多家上游企業”的產業鏈商業保理全面融資服務[4]。核心企業發起的反向保理業務，為其規模較小的賣方申請保理業務，具有更低的交易成本，并且通過應收賬款的數字化線上確權，解決了信息不對稱問題。反向保理模式有助于緩解賣方（供應商）的流動資金壓力，改善企業財務狀況，減少資金占用，加速資金周轉；就買方而言，可以方便管理其龐大的應付賬款，獲取較長賬期，緩解資金流緊張狀況；就保理公司而言，由于債務人的主動參與，可以實現批量業務，解決展業問題，能夠有效降低債務兌付的風險。

4.3 利用科技賦能，堅持數字化線上運營

通過采用先進的金融科技架構，構建數字化商業保理服務平臺，在細分產業領域為中小企業客戶群提供方便快捷的融資服務，可使行業上下游形成良好的產業生態圈。通過引入物聯網、區塊鏈、人工智能等數字技術，對貿易信息進行數字留痕、線上確權、轉讓登記、智能識別、自動預警等，既可以解決保理行業普遍面臨的確權難題，又能夠將核心企業的信用、低成本融資資源傳導給鏈上的中小企業，解決上游供應商的資金需求難題。隨著互聯網技術的不斷進步、共享經濟理念的不斷推廣，通過業務創新，利用金融科技賦能，智慧數字化平臺的優勢越來越明顯。數字化商業保理業務平臺可通過真實貿易背景、資金流轉閉環、可靠主體信用等降低商業保理業務風險，提高風控管理能力。

4.4 通過再保理、資產證券化擴大業務規模

未來，通過定制專業化的業務場景不斷拓展業務，當業務達到一定規模后，商業保理公司可通過向銀行借款、再保理、資產證券化等方式進行融資，進一步擴大業務規模，同時，可通過發債方式融資，降低融資成本，實現自身造血功能，提高公司的綜合實力，可更好地為產業鏈上中小企業提供全面的商業保理服務，達到全面賦能主業的目標。

5 效益分析

經分析，核心企業開展數字化商業保理業務具有良好的經濟效益和社會效益。

5.1 經濟效益

商業保理公司的盈利模式主要來自利差和服務傭金。在利差方面，保理融資的年化利率為8%～12%，保理業務的利差在3%～6%；在服務費方面，對于應收賬款管理服務可收取0.5%～2%不等的服務費用。通過數字化商業保理平臺，可以進一步減少運營成本、人工成本支出，開展商業保理業務的盈利性較好，經濟效益明顯。

5.2 社會效益

核心企業作為區域內旅游要素最全的文旅龍頭企業，可通過創新的數字化商業保理平臺為上游中小企業供應商提供定制化的應收賬款融資服務，解決行業客戶融資難、融資貴的問題，通過提供便捷、靈活的融資服務，可有效地減少自身的采購成本，降低業務交易的風險。在后疫情時代，開展商業保理業務更是被視為一項紓困惠企的重要措施，支持上游供應商進行應收賬款融資，完成國有企業主動承擔社會責任的使命，可促進區域內行業生態圈的良好發展。目前，應加大力度引導各大型企業尤其是國有企業加快數字化轉型，依托自身場景優勢和產業鏈核心地位構建產業生態平臺，增強自身競爭優勢[5]。

6 數字化對商業保理業務風險防控的作用

6.1 有助于防范行業與監管風險

商業保理公司可能受到利率或匯率調整，或因經濟周期下行，市場競爭加劇等影響，導致公司運營能力下降，面臨行業風險。同時，商業保理業務作為我國近年來新興的貿易融資工具，在快速發展的同時也面臨監管政策的滯后性及不確定性，帶來監管空白或政策不明確的情況，進而引發監管風險。運用數字化商業保理平臺，通過大數據分析等手段，加強宏觀經濟研究、行業研究，對市場進行動態評估，可及時調整業務方向；通過數字化平臺，將該核心企業的上下游客戶聚集，形成良好產業生態圈，深耕優勢領域，編制風險防范和化解預案，可有效應對行業系統性風險；通過數字化平臺賦能，可持續關注國內外宏觀經濟形勢及通脹預期、市場利率的變動趨勢以及當前國內外發生的重大政治、經濟和社會事件，有效應對監管政策的變化。

6.2 有助于防范業務經營風險

商業保理業務的主要經營風險來自債務人信用風險，主要指債務人不能履行付款責任而使授信人的預期收益與實際收益發生偏離，產生的資金無法償付的風險。商業保理業務的開展需要依靠真實的貿易，其信用風險主要表現在買賣雙方的個體信用風險以及上下游企業的關聯交易風險等。運用數字化商業保理平臺，在業務開展前，利用各種信息對供貨方的信用情況進行調查，特別是對融資人的信譽、財務狀況、經營能力進行慎重調查與正確評價，擇優受理，防范客戶信用風險；在業務開展過程中，有助于對購銷雙方的資信及交易情況進行調查和審查，確保調查的全面性、真實性、可靠性；在業務開展后，利用系統平臺加強對回款賬戶的監控，對購銷雙方進行保后管理，及時進行風險分析及應對。

6.3 有助于防范法律與合規風險

法律風險是由于合同條款不完備或者內容不完善、債權的合法性存在問題、債權轉讓有瑕疵等方面的缺陷，交易的參與者基于上述原因在遭受損失后將糾紛訴諸法律程序時所表現出來的潛在風險。主要表現為：合同風險、債權合法性風險以及在債權轉讓中出現權利瑕疵、強制追償方面的風險等。運用數字化商業保理平臺，有助于防控法律與合規方面的風險：一是逐步建立健全風險管理體系中的授權管理和合規風險管理機制，通過系統的控制，優化合同管理、法律訴訟等法律風險點的管理流程，提升法律風險防范能力；二是明確審核標準，保障應收賬款的合法、有效、完整性，降低風險發生概率。

6.4 有助于防范公司流動性風險

商業保理公司的流動性風險主要是資產與債務的期限結構不匹配造成的，需要保理公司具備較強的融資能力和有效的風控手段，若保理業務到期無法按時收回資金，而保理公司融資資金到期不能及時支付，則極易出現公司流動性風險。

運用數字化商業保理平臺，首先，通過合理設置并控制商業保理公司的資產負債和資本結構等指標，構建資金管理、融資配套的風險監測機制，降低業務期限和融資期限的錯配造成的風險；其次，可拓寬融資渠道，加強自主融資能力培養，通過發行ABS和債券、引進戰略投資者等方式提升資金補給能力，防范流動性風險；最后，通過平臺預警機制，建立風險處置預案，提升突發流動性風險事件的風險應對能力。

7 結語

總的來說，受國內經濟下行、新冠肺炎疫情等多重因素疊加影響，中小企業融資難、融資貴問題愈加嚴重，保理業務可實現信用的資產化和產業的金融化，數字化商業保理業務的發展前景非常廣闊。核心企業可發揮數字化商業保理作為產業發展的“助推器”作用，將國企信用優勢充分轉化為資金、資本和資源優勢，并可有效防控業務相關風險。本文通過對某大型文旅企業開展數字化商業保理業務的研究發現，由核心企業統籌，應用先進金融科技，推進數字化商業保理業務，可促進各產業鏈上企業的資金流動，達到產業鏈的良性循環，發揮金融賦能主業的作用，推動數字經濟和實體經濟的深度融合。

【參考文獻】

【1】王多祥，張智和.數字供應鏈金融的實踐與發展[J].甘肅金融，2021（1）：60-66.

【2】高旸.供應鏈金融數字化轉型問題研究[J].商業會計，2021（19）：110-113.

【3】周雷，王倩，李夢瑤.區塊鏈賦能小微企業供應鏈融資研究——基于雙鏈通與怡亞通的案例比較分析[J].無錫商業職業技術學院學報，2021，21（5）：41-47+93.

【4】潘樂平，許文杰.淺析我國商業保理的運營模式及風險控制[J].中小企業管理與科技（下旬刊），2020（1）：148-150.

【5】景峻，馮林，宋曉麗.基于產業生態平臺的供應鏈金融模式研究：理論分析與案例實證[J].金融發展研究，2021（2）：80-87.