自貿試驗區科創型中小企業知識產權質押融資研究

李新安 李慧

摘 要：【目的】分析科創型中小企業知識產權質押融資困境等問題，并提出應發揮其獨有的關鍵技術和核心知識產權優勢，完善解決措施，以增強區域產業競爭力。【方法】立足自由貿易試驗區（PFTZ）先行先試視角，從科創型中小企業知識產權質押融資的現實問題著手，剖析科創型中小企業知識產權質押融資價值實現的影響因素，對知識產權質押融資改革創新的關鍵方向進行探究。【結果】科創型中小企業知識產權質押融資要圍繞構建公允的價值評估機制、實施便利化的知識產權質押登記制度、建立多元化的知識產權質押融資風險分擔機制、形成快捷有效的質物處置和收益機制等四大核心問題開展改革創新。【結論】結合自貿試驗區推進知識產權質押融資的實踐需求，提出完善相關政策的建議。

關鍵詞：質押融資；創新驅動；自由貿易實驗區（PFTZ）；高質量發展

中圖分類號：F406.7；F426.72；F204；F832? ? 文獻標志碼：A? ? 文章編號：1003-5168（2023）08-0121-05

DOI：10.19968/j.cnki.hnkj.1003-5168.2023.08.025

Research on Intellectual Property Pledge Financing of Scientific and Innovative SMEs in PFTZ

—Based on the Practical Demand Analysis of Henan PFTZ

LI Xin'an1 LI Hui2

（1. School of International Business and Economics， Henan University of Economics and Law，Zhengzhou 450046，China;2. School of Finance， Zhongnan University of Economics and Law， Wuhan 430073，China）

Abstract：[Purposes] This paper analyses the financing difficulties of intellectual property pledge of SMEs in science and technology innovation， and puts forward the countermeasures to improve SMEs advantages of key technologies and core intellectual property. [Methods] Based on the practical problems of intellectual property pledge financing of scientific and creative SMEs， the influential factors of realizing the value of intellectual property pledge financing of scientific and creative SMEs were analyzed， and the key directions of intellectual property pledge financing reform and innovation were explored.? [Findings] The intellectual property pledge financing of scientific and innovative SMEs should be focused on the four core issues of building a fair value evaluation mechanism， implementing a convenient registration system of intellectual property pledge， establishing a diversified risk sharing mechanism of intellectual property pledge financing， and forming a fast and effective disposal and income mechanism.? [Conclusions] According to the practical needs of the pilot free trade zone， suggestions are put forward to promote the financing of intellectual property pledge relevant policy suggestions.

Keywords： pledge financing; innovation-driven; pilot free trade zone（PFTZ）; high quality development

0 引言

習近平總書記在黨的二十大報告指出，“創新是第一動力”，要立足全局、面向未來“加快實施創新驅動發展戰略”。2022年國家政府工作報告中再次強調提出，要深入實施創新驅動發展戰略，鞏固壯大實體經濟根基。創新驅動發展的核心是提升知識產權的創造及運用能力，并發揮其技術性資源不可替代的特殊作用。2021年國家在“十四五”規劃中更是高度重視“完善知識產權保護運用的激勵機制”，擴大“知識產權處置自主權”。河南省主動對接國家戰略，2021年10月，河南省第十一次黨代會強調“打造一流創新生態”，將創新作為第一戰略，以“建設國家創新高地”。要實現河南省建設國家創新高地目標，離不開技術、人才的支撐，尤其是實施知識產權高質量供給及運用的激勵政策。科創型中小企業以其獨有的核心技術和知識產權，在區域創新體系建設中的地位日益突出［1］。促進科創型中小企業知識產權創造激勵對促進科技成果的產權化、資本化和產業化，推動地區高質量發展起到越來越重要的作用［2］。而科技創新型中小企業“輕資產，重產權”的特點，使其極易陷入融資難、融資貴等發展困境，知識產權質押融資已成為其初創階段的重要基石。通過知識產權質押融資模式創新解決其融資難問題，對其進行創新創業支持尤為必要。

1 知識產權質押融資現狀及自貿試驗區實踐探索

1.1 知識產權質押融資發展現狀

知識產權質押融資作為知識產權與社會資本的連接紐帶，對科創型中小企業獲得初創發展資金、彌補科創型企業研發過程中的成本投入，以及拓寬知識產權價值的實現路徑都具有重要意義。知識產權質押融資反映了知識產權是企業進一步發展的動能，是建設科技金融體系的重要一環。2021年我國專利商標質押融資登記金額首次突破3 000億元。但目前我國知識產權質押融資仍然面臨著許多現實困境，尤其是交易成本高和交易風險大的問題仍未取得實質性突破［3］，由此導致金融機構對于辦理知識產權質押融資業務的積極性不高。河南省高度重視知識產權質押融資，并予以政策支持。2021年鄭州專利商標質押融資、洛陽商標質押融資金額超過5 000萬元，增長率超過50%。2022年3月，河南省知識產權局、河南銀保監局等四部門聯合印發《河南省知識產權質押融資入園惠企行動方案》，提出探索“交銀保”質押融資新模式，明確2023年底的目標是全省范圍內的專利質押項目數和質押融資金額增長10%以上。河南自貿試驗區是具有改革探索意義的試驗區，在實踐中探索創新創業新模式，以知識產權質押融資創新及政策支持，推進科創型中小企業發展，有助于河南更好實現國家創新高地建設，同時也為完善我國知識產權質押融資制度設計提供更多可復制可推廣的經驗。

1.2 自貿試驗區知識產權質押融資的實踐探索

我國自由貿易試驗區（以下簡稱“自貿試驗區”）作為國家在新形勢下做出的重大決策，設立之初就提出要做政策先行先試“制度高地”的要求［4］。截至目前，我國已有21個自由貿易試驗區被先后批準設立，面向全國的“1+3+7+1+6+3”改革創新格局初步形成。對于自貿試驗區而言，其核心目標始終是制度創新，通過進行帶有全局性、方向性的試點試驗，摸索出可以向全國推廣示范的經驗，為我國制度建設開辟新領地。知識產權質押融資在價值評估、質押登記、風險分擔、質物處置等方面的實際問題，仍有待各地自貿試驗區通過在實踐中不斷試錯來逐步解決。經梳理，我國自貿試驗區知識產權質押融資的探索歷程可分為以下四個階段。其一，知識產權質押融資的面上探索階段（2013年—2017年初）。知識產權質押融資制度創新在第一批和第二批自貿試驗區先行先試。該階段關注點集中于三個方面：專利、商標、版權“三合一”改革，知識產權的處置和收益機制構建及流轉利用，金融服務業擴大開放促進知識產權質押融資。其二，知識產權質押融資市場化階段（2017年初—2018年8月）。該階段各自貿試驗區主要以片區為核心落實第三批自貿試驗區《總體方案》中知識產權質押融資的市場化要求，對知識產權質押融資過程中包括質物處置、專利保險等方面深層次問題進行探索。其三，從碎片化走向系統集成階段（2018年9月—2021年初）。該階段知識產權質押融資制度創新從行政管理領域逐步向法制建設領域延伸，為知識產權質押融資提供法制保障，并對知識產權證券化進行制度創新探索［4］。其四，模式創新與區塊鏈技術運用階段（2021年3月以后）。該階段自由貿易試驗區知識產權質押融資試點逐步走向成熟，海南自由貿易港、北京自由貿易試驗區等，紛紛提出將構建知識產權融資模式多元化發展［5］。此外，“互聯網+”和區塊鏈技術運用的知識產權質押融資的模式優化逐漸引起了各界重視［6］，成為相當一部分企業開拓知識產權質押融資的新渠道［7］。

2 科創型中小企業知識產權質押融資的價值實現及風險

知識產權用于質押融資主要在于它的產權特性所形成的交易抵押特性。知識產權質押融資是目前應用最廣泛的一種貸款方式，創新創業企業或個人通過把專利、商標或知識產權的版權質押給銀行和金融機構，以獲取必要的創新發展資金，推動企業進行創新活動。

2.1 科創型中小企業知識產權的核心價值

知識技術資本成為繼資金和勞動力之后的“第三資源”，知識產權的核心價值是企業的價值創造［8］。立足于我國新發展階段，知識產權作為知識技術資本，具有轉化為實際生產力的巨大潛力，并創造出現實的創新產品，是科創型中小企業發展的關鍵。知識產權作為知識技術資本和技術創新最重要的標志［9］，體現著科創型中小企業的核心價值，已成為一個地區的重要競爭優勢。

2.2 知識產權質押融資與價值實現

知識產權質押融資價值實現的關鍵是價值評估。對于科創型中小企業，其用于質押融資的知識產權具有“獨特性”，目前市場上尚未有統一的評價指標與指標體系，很難找到價值參考標準。從需求方的角度來看，不同需求者對同一知識產權的最終估價可能與其真實價值有極大差異。此外，知識產權價值的不確定性與收益的不可控性，使得科創型中小企業質押融資在價值實現方面也面臨著障礙［10］。

2.3 科創型中小企業知識產權的質押融資風險

由于知識產權價值的隱蔽性和不確定性，知識產權質押融資面臨著較大風險。科創型中小企業發展歷史短、規模小，往往缺乏實物資產作為抵押品，企業沒有或缺乏信用記錄，與投資者信息不對稱［11］，無疑會加大知識產權質押融資風險［9］。如果質押融資失敗，企業需要償還債務，嚴重時需要出售資產，這增加了金融機構的風險。此外，基于知識產權本身流動性低的特性，相較于其他質押物，質押權利更難自發形成交易市場［12］，處置變現相對難度大等均增大了知識產權的質押融資風險。

3 自貿試驗區知識產權質押融資的創新關鍵

從我國以往知識產權質押融資試點來看：價值評估能力不強、登記程序不便利、風險控制能力弱、質物后續處置難等問題日益凸顯，這些正是我國科創型中小企業知識產權質押融資，未能取得實質性突破的主要原因。2021年12月，《中國（河南）自由貿易試驗區“十四五”發展規劃》提出“建設國家知識產權交易運營試點平臺，在評估定價、質押融資、交易流動等方面探索創新”，明確了河南自由貿易試驗區2.0版知識產權質押融資創新的探索方向。據此，筆者認為河南自貿試驗區2.0版在知識產權質押融資試點中，應圍繞以下幾大核心問題開展創新探索。

3.1 構建公允的知識產權價值評估機制

知識產權質權登記設立、銀行融資額度、質押風險控制以及質物處置和變現，均與知識產權的價值評估密切相關。因此，在知識產權質押融資試點中，應當首先構建公允的知識產權價值評估機制。

知識產權價值評估，要確保相關評估機構具有相應的經驗、知識和資歷的評估人員，做到客觀合理地估價，并獨立提出評估意見。目前在國內，設定統一標準的評估制度是困難且不現實的［13］。現在國內一般根據知識產權的特點與評估目的，在成本法、收益法以及市場法三種進行選擇，其中收益法是三者中比較嚴格也是較為普遍被采用的一種方法［14］。但是在知識產權價值的不確定情況下收益難以預估，難以使公允價值得到全面的體現［10］。有鑒于此，自貿試驗區在知識產權質押融資試點時，應當在知識產權評估流程公開、強化評估監督等方面進行制度創新探索。

3.2 建立知識產權質押融資多元化的風險分擔機制

知識產權質押融資風險，是指企業以知識產權作為質押物開展質押融資時喪失償還貸款本息能力的可能性，或者企業經營利潤的可變性［15］。客觀地說，銀行作為質權人，對于質物風險難以預料和控制，因此目前在實踐中，我國商業銀行貸款一般要求提供擔保。事實上，知識產權質押融資多是處于初創時期的高新技術企業，很難提供良好的擔保，得到商業銀行的信用貸款難度相當大。雖然政府的財政貼息、風險補償基金能夠降低金融機構的信貸風險，但出于各種原因，銀行發放貸款積極性不高。完善知識產權質押融資的風險共擔機制就需要在融資過程中引入多方主體，除政府、銀行外，還應引入外部專業的擔保機構、律師事務所等，逐步實現多方主體參與到融資業務中的風險共擔體系。但其弊端在于參與主體較多，如果各方均分散引入，則企業融資成本高且融資效率低。因此，要統籌考慮各方利益訴求，構建多元化的知識產權質押融資風險分擔機制。

3.3 形成快捷有效的質物處置和收益機制

知識產權質押融資要求知識產權既具備價值性，又擁有流轉性。但目前我國知識產權交易市場還不夠規范、交易信息不完全，質物處置面臨較大的現實困難。就我國目前已建知識產權的交易市場而言，擔保機構、金融機構以及企業等對知識產權交易的了解有限，這說明在市場完善度方面仍存在一定的問題。在此背景下建議河南自貿試驗區充分發揮政府的調控作用，引導與扶持知識產權交易市場發展，創新交易類型、服務模式、交易形式，形成市場化運作的知識產權質物處理機制，引入國際常用的知識產權查核程序降低交易風險，破解知識產權質物處置和收益難點。

4 政策建議

自貿試驗區建設是全面深化改革的破題之舉，在河南推進知識產權質押融資的進程中，自貿試驗區具有先行先試及“大膽闖、大膽試、自主改”的制度優勢，通過強化系統集成的改革創新，進行壓力測試，在積累防控和化解風險經驗的基礎上，可有計劃持續性地探索解決科創型中小企業的融資難等問題。

4.1 推動形成適用自貿試驗區知識產權質押融資的地方性法規

根據國家“凡屬重大改革都要于法有據”的要求，河南自貿試驗區推進知識產權質押融資創新探索，應當與國內相關法律法規相銜接，加強探索三片區地方聯合立法是河南自貿試驗區法治協調發展的必然趨勢。建議由河南自貿試驗區借鑒我國其他省份自貿區試點出臺地方性法規、規章或規范經驗，由建設領導小組牽頭，形成鄭州、開封、洛陽三片區共同參與的協同工作機制，循序漸進、切實推動地方聯合立法先行先試。一是梳理現有的非自貿試驗區知識產權質押融資地方性法規、地方政府規章以及地方規范性文件在河南自貿試驗區的適用性，為河南自貿試驗區知識產權質押融試點地方聯合立法，統一標準消除制度障礙。二是在平等協商基礎上，鄭州、開封、洛陽三片區地方政府聯合制定在區域內各地區統一適用的“共同規章”。三是在地方聯合立法尚未生效前，可引入交叉備案制度和相互審查制度，及時消除不適合在河南自貿試驗區適用的地方立法條款。

4.2 健全知識產權質押融資的多元風險解決機制

建議從以下方面著手。其一，強化政策性擔保機構的風險防范能力。政府擔保應當從風險分擔機制和風險防控機制兩個方面加以完善：前者應當制定合理的風險分擔比例，避免出現因為銀行不作為導致道風險蔓延的情況；后者政策性擔保機構應當堅持市場化運作模式，重視、強化擔保機構內部審核機制，以達到“審保分離”、平衡制約的效果。其二，創新發展知識產權質押融資的金融服務，成立銀行團政策性擔保機構。建議河南自貿試驗區內，由政府試點指定政策性銀行擔保機構，形成以政策性銀行為主、多家商業銀行為輔的銀行團，開展知識產權質押業務，同時開展政策性擔保機構試點。其三，引入商業性保險機構，多方位發揮保險的風險分散作用。建議河南自貿試驗區，借鑒我國各省份自貿區試點的成功經驗，在特定領域內組建政府主導的政策性保險機構。將知識產權質押貸款與集合信托基金、投資基金等融資方式結合起來，吸引更多主體參與分擔風險，拓寬風險分散的渠道。

4.3 形成市場化運作的知識產權質物處理機制

在當前知識產權交易市場尚不完全成熟的前提下，確保知識產權無形資產的處置變現通道可以支持風控體系的可靠性、完整性［16］。建議河南自貿試驗區借助我國已有的知識產權交易場所，以風險可控、商業可持續為原則，形成市場化運作的知識產權質物處理機制，不斷完善知識產權市場交易規范，擴大融資功能，構建融資體系。建議借鑒上海市、浙江省和福建省等地經驗，完善知識產權交易與處置程序，搭建知識產權糾紛解決平臺，線上進行調解、仲裁和維權，先行先試進行制度創新。

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收稿日期：2023-02-15

基金項目：國家自然科學基金項目（41871215）；河南省軟科學研究計劃重點項目（222400410019）；河南省知識產權軟科學研究項目（20230106012）；河南省哲學社會科學規劃項目（2021BJJ003）；河南省高校哲學社會科學基礎研究重大項目（2022-JCZD-03）

作者簡介：李新安（1967—），男，博士，教授，博士生導師，研究方向：區域產業創新發展。

通信作者：李慧（1995—），女，博士生，研究方向：金融發展與融資管理。