銀行普惠金融框架下中小企業(yè)獲取小額融資的創(chuàng)新研究

盧思亮

【摘 ?要】由于中小企業(yè)自身的局限性，銀行信譽評價偏低，導致的融資困難依然是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的重要因素之一，即便是專門針對中小企業(yè)的銀行普惠金融產品亦是如此。論文以定性研究為研究方法，根據訪談過程中收集到的受訪者回答，結合發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，解析中小企業(yè)通過銀行普惠金融進行融資困難的原因，結果發(fā)現(xiàn)：①依據筆者對多位申請者的訪談中得知，普惠產品有著較高的門檻，主要是對中小企業(yè)抗風險能力，抵押、擔保、保全能力的不信任，導致在融資過程中，信譽評價低下，銀行更傾向于以保守辦法去審核中小企業(yè)的普惠融資申請；②中小企業(yè)在經營過程中，在市場或行業(yè)中存在著深入的鏈屬關系，而該鏈屬關系對于下沉商戶影響較大。論文為促進中小企業(yè)通過銀行獲取中小額度融資，從信譽評價體系、金融評價平臺和第三方估價機制3個方面出發(fā)，提出創(chuàng)新性建議，通過系統(tǒng)性的改良，降低中小企業(yè)的融資門檻，優(yōu)化中小企業(yè)的融資流程。

【關鍵詞】中小企業(yè)；信譽評價；普惠金融；融資困難；供應鏈金融

【中圖分類號】F276.3；F832 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）03-0130-04

1 研究背景

隨著中國特色社會主義經濟的不斷發(fā)展，截至2021年，中國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)98%，創(chuàng)造GDP占比60%，提供就業(yè)比達75%。但是，黃開燕（2018）研究發(fā)現(xiàn)獲取融資難依然是中小企業(yè)的普遍現(xiàn)象。吳瑞虹（2018）研究認為，普惠金融應當作為適用于各階層的，并以中小企業(yè)為重點，開展有效的金融服務。中小企業(yè)尤其需要增強普惠融資成功率，謀求在未來發(fā)展壯大。然而，即便是融資成功，根據《中國社會融資報告》2022年報告顯示，目前我國中小企業(yè)融資成本為13.21%，處于較高成本水平。同時許晨庚（2016）通過實證研究，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在與銀行進行融資活動的過程中也缺乏談判能力，這主要是很多銀行將中小企業(yè)視作獨立的個體去評判其信譽導致的，銀行方更加強勢，而中小企業(yè)趨于弱勢。

如何改變這一問題？池仁勇等（2019）研究認為，市場里的商戶聯(lián)系越是緊密，獲取貸款的可能性便越高。這一觀點的主要依據在于，商業(yè)信用環(huán)境的不斷優(yōu)化，銀行會把環(huán)境因素代入中小企業(yè)的信譽評價之中，銀行對中小企業(yè)提供融資機會的意愿便會不斷增加。而當前的中小企業(yè)，除了少量餐飲個體，大多數(shù)呈現(xiàn)出“聚落式”發(fā)展的態(tài)勢。孫國茂和刑之光（2022）研究認為所謂“聚落式”，也就是商圈化，但是各大商圈的商戶供應商與經銷商分布較為分散，銀行很難協(xié)調整個商圈中的產業(yè)鏈，加之銀行本身存在的授信額度、操作流程、信譽評價機制和支付手段問題，因此，銀行往往缺乏針對中小企業(yè)做供應鏈鏈屬關系摸索工作的積極性，導致銀行更愿意去獨立評價中小企業(yè)。

所以，有效地利用起中小企業(yè)經營環(huán)境的作用，成為中小企業(yè)通過銀行普惠金融產品獲取融資的重中之重。鑒于此，本文根據收集到的信譽評價信息，通過分析，為銀行對中小企業(yè)新的信譽評價體系，為中小企業(yè)打破融資困難提供新的思路和啟示。

2 研究綜述

信譽評價制度，作為維護市場規(guī)范運行的約束性機制，同時也是對銀行機構的保護措施，尹慶祥和賀彬（2016）研究發(fā)現(xiàn)，信譽評價制度正日益變?yōu)槠髽I(yè)融資的重要依據之一。目前，我國銀行針對企業(yè)的信譽評價主要是建立在融資申請主體孤立的征信系統(tǒng)和抵押物或可保全資產上的。

對于中小企業(yè)的征信評價，主要由個人征信評價和企業(yè)征信評價兩方面構成。但是截至2020年12月數(shù)據顯示，尚在經營的機構中有70%機構年收入不足1 000萬元，備案企業(yè)征信的機構數(shù)量從最高峰的144家回落到現(xiàn)在的132家。又根據工信部2021年數(shù)據，中小企業(yè)持有個體經營執(zhí)照占比高達80%，為民營企業(yè)的第一大貿易主體。所以在銀行的實際操作中，幾乎無法收集到有效的企業(yè)的債務，大多數(shù)中小企業(yè)債務關系的形成是以企業(yè)主之間的口頭合同或書面合同完成，不會進入官方的企業(yè)征信系統(tǒng)。

故眾多銀行客戶經理在進行融資前的企業(yè)調查時，更多是以現(xiàn)場詢問與個人征信為依據，在進行普惠產品的準入大綱設計之時會把整體的準入要求設計得相當高。

同時，中小企業(yè)大多數(shù)并不具備充分的抵押條件或資產條件。但王穎（2022）研究發(fā)現(xiàn)，銀行對中小企業(yè)的流動資產與固定資產卻相當看重，在缺乏相應抵押物的情形下，融資審批也很難進行。同時多家金融機構，在針對中小企業(yè)的抵押物或可保全資產進行估值時，是以產調記錄的購買價格計算，除非客戶自行尋找銀行認可的第三方評估機構重新核對價值，才能以當前市場價計入資產價值。

這是銀行對于獨立中小企業(yè)進行信譽評價中，一貫秉承的“資產最小化，負債最大化”原則造成的。沈驍和王秀芬（2015）研究發(fā)現(xiàn)，該原則的理論依據便是銀行面對較大的風險下，以“風險最小化”為基本，保障本金在金融活動中的安全。這顯然與對大公司進行抵押物或可保全資產采取的當前市場價估值形成了鮮明的反差，尤其針對中小企業(yè)已增值的資產計算會造成重大的價值錯估。

而通過聯(lián)系核心企業(yè)或市場則可以將獨立的信譽評價變?yōu)橐粋€整體的，也被稱為1+N模式。蔣淑華（2015）研究亦認為，若1為核心企業(yè)或市場，N為為核心企業(yè)或市場提供上下游服務的鏈屬企業(yè)，N依托于1生存，與1縱向協(xié)作，形成健康高效的產業(yè)鏈。丁廉業(yè)（2021）研究發(fā)現(xiàn)通過發(fā)揮產業(yè)鏈中核心企業(yè)或市場的信用優(yōu)勢，從而對上下游企業(yè)的授信起到一定的輔助作用。

3 研究目的

因為當前中國中小企業(yè)的發(fā)展依然存在不均衡的特征，本研究將參照《中小企業(yè)劃型標準》以及筆者的針對中小企業(yè)的訪談實際情況，將同一個市場、同一個上下游鏈條中，發(fā)展較好的中小企業(yè)作為核心企業(yè)進行訪談，再通過定性研究手段，對在當前普惠融資背景下，銀行是否可以通過供應鏈金融理論，利用好中小企業(yè)市場規(guī)則，在中小企業(yè)之間建立起平等互信的新型融資模式，現(xiàn)有研究缺少此方面的深入分析。

4 研究方法

本研究選擇定性訪談方法，采用要點訪談和一般訪談的形式，研究受訪者關于“銀行普惠金融產品對中小企業(yè)獲取融資”的影響因素和整體申請體驗，再通過分析內容給出創(chuàng)新模式。

5 訪談信息采集及分析

本文采用半結構化（Semi-Structured）的采訪方式進行數(shù)據的采集，半結構化是在訪談過程中根據采訪對象的應答提出相應問題，受訪者無需擁有充分的面試經歷。本研究定性研究對象是中小企業(yè)，包括進行過普惠融資企業(yè)，涵蓋不同行業(yè)和不同性質的經營主體。共有10位中小企業(yè)經營者參與了訪談，訪談的主要形式為線上訪談，在訪談的前期準備過程中，就調研重點設計了訪談提綱。同時本文非固定問題不會添加任何個人的觀點與偏見，或使用引導性的問題欺騙參與者。

同時，本次數(shù)據采集在受訪對象的允許下開展，并應許保護受訪者的數(shù)據隱私。因此，本次研究沒有受訪者的敏感信息，以及非必需信息。

首先，通過表1不難發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)具備企業(yè)性質、行業(yè)分布平均的特點。受訪對象年營業(yè)額多數(shù)處于100萬元至1 000萬元之間，經營者年齡普遍不低于40歲，以男性為主。在總體問題匯總表2中，普惠金融申請因素分布相對平均，集中用于企業(yè)經營，其中以補充流動資金為主，不難發(fā)現(xiàn)，流動資金缺乏是中小企業(yè)所面臨的主要困境，在訪談過程中亦有眾多企業(yè)主表示融資需求比較急，甚至能夠接受在滿足一定額度的情況下承受較大融資成本。同時，銀行拒絕中小企業(yè)融資申請的原因也是較為豐富，除了經常出現(xiàn)的缺乏抵押物等原因，其中甚至出現(xiàn)企業(yè)征信白戶與經營規(guī)模過小的拒絕理由，體現(xiàn)出了銀行在審批中小企業(yè)普惠融資申請過程中，對于中小企業(yè)持續(xù)經營能力的擔憂。同時，受訪結果也顯示，中小企業(yè)所處供應鏈的上下游核心企業(yè)，以及中小企業(yè)所處市場的市場方，在參與中小企業(yè)的融資申請流程中，均對中小企業(yè)獲取中小融資起到了積極作用。

其次，本文通過分析訪談收集到的信息，通過開放式編碼，整理收集到的企業(yè)經營者反饋信息，對溝通內容進行打散并逐句分析編碼，形成初步范疇，最后形成6個二級編碼，歸納且聚類6個二級編碼后，最終得到3個核心構念，也就是企業(yè)經營在申請普惠融資過程中，最主要信息獲取與申請成功或失敗的組成要素。具體結果如表3所示，由于篇幅控制，只展示了一部分具有代表性的典型訪談結果。

參考以往的相關研究，本文對企業(yè)經營者申請普惠融資產品的3個要素進行具體解釋：

①融資產品信息獲取是指企業(yè)經營者，在產生融資需求時，對融資產品進行查詢與了解的過程。這一過程分為個人查詢和介紹獲取兩個部分，如A01企業(yè)經營者在評論中談道個人查詢很難辨別產品信息真?zhèn)危珹03企業(yè)經營者認為個人查詢無人協(xié)助，很容易遺漏產品信息，導致在后期產生較大問題，這些都暴露出了個人申請過程中，申請人對產品的迷茫態(tài)度與不信任。在其他一些訪談中，這兩個重要因素可能導致潛在申請人最終放棄申請，或前期體驗不佳，對后期審批額度未達到預期等問題，開始形成負面的積累。但是，包括A02在內的企業(yè)經營者，因為其通過上下游或市場獲取消息，因為推薦方具備一定的公信力，或是該產品的存量客戶，使后續(xù)申請表現(xiàn)出對產品較強的信任度，甚至是影響后續(xù)的申請體驗。

②普惠融資產品個人申請是與推薦申請相對立的一種申請方式，意為企業(yè)經營者不依賴于其他外部因素獨立申請普惠融資產品。其矛盾如關鍵詞所述，集中于申請手續(xù)煩瑣、調查流程復雜和信譽評價低下3點，A01申請者表示曾面臨重復申請，A03表示因信譽評價較低，申請審批額度僅有申請額度的30%，A05表示，前期所需材料過多。在其他采訪中，亦有不少受訪者表示，個人申請不僅耗時耗力，最終的審批結果也可能讓企業(yè)進入進退兩難的地步，并不適配中小企業(yè)的現(xiàn)實需求。

③最后是推薦申請，該核心構念與個人申請形成鮮明的反差，關鍵詞提取多以正面反饋為主。通過A02、A04、A06申請者的反饋信息不難發(fā)現(xiàn)，銀行對于推薦申請的申請者，在接件態(tài)度，甚至是審批流程上都做出了較大的優(yōu)化，企業(yè)經營者整體體驗也較為舒適。

結合相關研究，根本原因在于供應鏈金融的作用下，銀行會有更多的外部考慮，對于申請人的信譽評價也會發(fā)生較大不同。

6 基于分析結果的模式創(chuàng)新

6.1 銀行普惠金融框架下的中小企業(yè)信譽評價體系

正如分析所述，若中小企業(yè)所處供應鏈的上下游核心企業(yè)，以及所處市場的市場方參與中小企業(yè)的銀行融資申請，可以有效提高中小企業(yè)的信譽評價。那么，在核心企業(yè)的參與下，銀行便不需要特別看重申請主體的財務與負債情況，而更聚焦于真實貿易背景下，企業(yè)的整個運營情況等。這使得中小企業(yè)可以通過貿易關系獲得正面的評價。另外，這是以核心企業(yè)和市場為中心出發(fā)，建立穩(wěn)定的合作關系，而不是簡單的捆綁。

所以，在建立中小企業(yè)信譽評價時，要以系統(tǒng)化去建立。首先確立核心企業(yè)或市場的可靠性，在其滿足鏈屬“領頭羊”條件下，在核心企業(yè)與銀行之間建立起核心企業(yè)財務信息的共享系統(tǒng)，避免銀行成為信息劣勢方，導致利益受損幾率增加。尤其是核心企業(yè)的違約，將會對整個關系方造成重大的損壞，也正因如此，違約成本亦會很高。

有效地利用好供應鏈金融的特點搭建評價體系，可以在一定程度上降低中小企業(yè)的違約概率，但同時從風險把控的角度來說，應該以銀行的角度出發(fā)，對核心企業(yè)開發(fā)出一套完整的風險規(guī)避體系，針對長期合作的特性，在推出供應鏈金融下的普惠金融產品的同時，鼓勵客戶購買信用衍生產品，將風險轉嫁出去，實現(xiàn)風險對沖。

6.2 供應鏈模式下普惠金融評價平臺設計

將整個功能涉及方劃分為3個部分，其一是銀行方，其二是核心企業(yè)方，最后鏈屬普通中小企業(yè)商戶方。依據筆者的訴求問卷結果，在信譽評價制度中，金融機構希望通過平臺整合核心企業(yè)以及鏈屬中小企業(yè)的信息降低風險，并深度經營與核心企業(yè)關系，批量獲客，有效利用閑置授信額度；核心企業(yè)更多地希望能夠通過平臺，明確上下游關系，優(yōu)化自身財務報表與結構，減少財務支出，并能獲得銀行方面的專業(yè)性指導建議；最末端的鏈屬企業(yè)則是希望能夠更加方便地申請與獲批。

宋佳琪等（2022）研究發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)平臺以營業(yè)點為中心，過度依賴財務報表和線下控制模式，成本高的同時流程慢，各相關方信息也互不流通。結合之前所說，一是依托大數(shù)據技術，以核心企業(yè)或市場為中心，建立起一個母賬戶，賬戶中包括核心企業(yè)、市場與中小企業(yè)的業(yè)務量占比，核心企業(yè)或市場可以根據每月的財務數(shù)據資料上傳平臺，獲取系統(tǒng)生成的財務評價與發(fā)展建議，既滿足了核心企業(yè)或市場的需求，也能保障數(shù)據的真實性。

6.3 第三方估價機制在市場的建立

如果是以傳統(tǒng)的普惠金融估值手段來說，僅銀行參與，肯定是采取成本評估，以賬面購買價值與賬面折舊為依據，尋找最低值進行核算。這時候核心企業(yè)或市場習慣的收益現(xiàn)值法的作用就凸顯出來了，將被評估物的未來的價值作為依據之一。最終利用第三方評估機構，將以上3種方法結合，形成層次分析法，通過綜合利用3種金融資產的價值評估，更加中立，切實提高金融資產估值的準確性，也能最大限度地滿足各方的不同預期。

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