“互聯網+”背景下企業盈利能力分析

梁丹?古華

摘 要：目前，我國電子商務隨著互聯網技術的快速發展已邁入一個新的階段。當傳統模式下的零售企業還處在停滯時，“互聯網+”時代的到來將其引入一條新的路徑。正因如此，蘇寧易購作為零售行業的先行者，引入了線上與線下相結合的經營理念，成為這個時代下具有代表性的企業。因此，本文選取蘇寧易購作為分析對象，從不同指標分析企業在線上與線下結合經營前后的盈利能力，并通過對蘇寧易購盈利能力的分析，提出能夠提高盈利能力的相關建議，達到增強企業的發展能力和競爭力的目的。

關鍵詞：互聯網+；盈利能力分析；蘇寧易購

一、相關概念及“互聯網+”時代企業盈利現狀

1.“互聯網+”的概念

“互聯網+”是指將計算機網絡技術作為根據，其中包括大數據等一系列的移動信息在內的技術，與社會中的生產生活結合在一起，逐漸構建一個新型的發展模式。“互聯網+”嘗試將傳統經營模式的信息和數據進行數字化分析，從而打破傳統行業的固有經營模式，推動各個領域、行業的發展。“互聯網+”背景下的經營模式對于提升企業盈利能力有著不可小覷的影響，特別是企業整合中——傳統零售企業與“互聯網+”模式的結合，給以往行業的經營發展帶來非常大的成長空間。不但如此“互聯網+”時代還擁有以下特點：第一，“互聯網+”不僅可以加快經濟發展的轉型，還有助于產業結構的升級和優化。對于零售企業，“互聯網+”推進了一種成本更低、效益更高的商業模式，在一定的程度上推動零售行業的盈利能力，讓企業高速發展；第二，消費者的消費觀念也因“互聯網+”的到來而逐漸發生轉變，由最開始的只能在實體店進行的消費，到如今更多的在線上實現交易。在這種網絡消費模式下，不斷地激發大眾的需求，以促進經濟健康發展。

2.盈利能力及模式

盈利能力，是指企業在一段時間生產經營的過程中所獲得利潤的能力。在對企業盈利能力狀況加以評價的過程中，需要結合企業現有的財務狀況，結合其各項盈利指標加以分析，根據行業的相關背景與宏觀環境出發，對企業自身的盈利能力展開全面評估。

盈利模式是指依照利益相關者所劃分的企業的收入結構、成本結構以及相應的目標利潤。盈利模式是對企業經營要素進行價值識別和管理，在經營要素中尋找盈利機會，即探求企業的利潤來源、生產過程以及產出方式的系統方法。還有觀點認為，它是企業通過自身以及相關利益者資源的整合之后形成的一種實現價值創造、價值獲取、利益分配的組織機制及商業架構。

3.“互聯網+”時代企業盈利現狀

隨著互聯網的普及，越來越多的企業也逐漸進入到大眾的視野當中。一般來說，互聯網企業采取以下幾種方式來達到盈利的目的：一是利用網絡平臺進行銷售。例如大眾使用購物最多的淘寶、拼多多等，都是借助線上平臺實行銷售的。二是數字產品消費。例如手機中使用的一些軟件需要付費解鎖更多功能或者使用模式。三是平臺分成。例如很多商家利用網紅的流量，讓其代言產品獲取牟利。根據數據來看，2018年上半年，信息服務收入規模達到3783億元，同比增長23.3%，在互聯網業務收入中所占比重達到90.7%；其中，電商平臺收入1455億元，同比增長 38.9%。在互聯網百強的企業中，互聯網業務總收入已經接近1.72 萬億元，互聯網業務收入的同比增長率為 50.6%。

二、蘇寧易購簡介

作為中國商業企業的領先者——蘇寧易購集團股份有限公司，蘇寧易購集團有限公司創辦于1990年12月26日，總部坐落于南京，主要運營家用電器、消費電子、百貨公司、虛擬產品等，始終處于中國線下網絡的前沿；蘇寧易購在線已成為中國頂尖的B2C行業之一，采用獨立、開放和跨平臺運營。將互聯網與線下實體經營相聯合推動零售行業的未來運營的新走向。為了跟上時代的轉變，蘇寧易購在2013年提出云商經營模式由原來的“蘇寧電器股份有限公司”更名為“蘇寧云商集團股份有限公司”，進一步發展線上業務。在2015年時蘇寧線下門店統一更名為“蘇寧易購”，實現了線上線下品牌統一。2015年9月，蘇寧與萬達達成合作協議將與萬達深度合作，借助萬達的線下資源進一步發展。在2018年蘇寧易購正式將線上與線下與物流結合在一起形成一種新型的銷售模式進行運營，蘇寧易購通過借助線上平臺與傳統實體店較早探索O2O的優勢，優化整合線上線下資源，進入發展新階段。2018年1月14日，蘇寧云商擬將“蘇寧易購”這渠道品牌名稱升級為公司名稱，到2020年蘇寧易購線上線下全覆蓋率占有市場份額為24%，在所有渠道形態中久居首位。

三、蘇寧易購的企業盈利能力分析

1.對企業的營業收入分析

一般來說，營業收入能夠反映出企業的經營的情況，同時也可以體現企業的盈利能力。本文將蘇寧易購線上與線下結合經營的前后共五年的營業收入總額列出來（如表1）并將各年份數據進行比較，具體分析這五年的營業收入利潤率的變化。

由表1可以得出以下結論，從企業的整體來看營業收入呈上升趨勢。因為從2018年開始，蘇寧易購開始實行線上與線下經營相結合，所以這一年企業營業收入同比增長2%。可以看出企業運營“線上與線下結合”經營的模式成果頗為明顯，線上和線下實行相同價格的策略也保證了企業的營業收入能夠穩步增加。蘇寧易購作為行業的領先者，在國家政策調控的幫助下取得了不錯的成績。同時，營業收入的穩定增長也進一步表明了企業在“互聯網+”概念的提出和發展下，快速地適應了時代發展，根據此進行調整合適的企業銷售經營的方式。

在表1中，2016年到2020年營業利潤率呈現增長趨勢且幅度較大，營業收入也大幅度增長，而企業2020年營業收入減少、營業利潤率大幅下降甚至降為負值，究其原因是當年正是疫情開始時，線下和線上都受到了一定程度的影響。排除疫情這一因素的影響，2016年到2019年整體數值增長說明了企業通過轉變經營模式、盈利的方式給企業的經營帶來了積極的作用。

2.對企業的償債能力分析

從杜邦分析體系中權益乘數來看，企業的負債情況對其有著直接影響，如果能夠充分發揮財務杠桿效應，則一定能夠提升企業的盈利能力水平，反之則會給企業帶來損失。然而只是從負債的高低角度很難得出企業負債與盈利能力之間的關系，因此下面從企業償債角度，通過對企業資產總額、負債總額以及資產負債率來分析蘇寧易購的償債能力。

由表2得知蘇寧易購在2016年到2020年，十年間負債的規模逐漸擴大。雖然流動負債的數值隨著年份在逐漸增加，但其與負債總額的比值在逐漸減少，由原來的91.52%減少到2019年的81.03%，2020年受收到疫情因素的影響使得數值略有回升。流動負債通過為企業提供運營資金的方式來獲取利潤，同時其活絡的方式也相應地減少了負債成本，因此在提高企業的盈利能力同時也可以適當地規避經營過程中產生的風險。于蘇寧易購而言，流動負債的優點在于能夠增加企業對自有資金的利用率，確保資金得到充分的利用。因此，企業的流動負債占負債總額的數值大小也可以反映出企業的盈利能力水平。

3.對企業的營運能力分析

在企業資產管理水平中，企業營運能力是其綜合體現，其中總資產周轉率也是杜邦分析體系中起到重要作用的分析指標。這里把應收賬款和存貨相結合，篩選蘇寧易購企業的三個指標進行分析，然后歸納出蘇寧易購營運能力。

由表3得知，2016年到2020年企業的應收賬款逐年增加，由于企業在2018年采用新型的經營模式，前期投入使得應收賬款不斷地增加。其次，在2016年到2019年應收賬款周轉率數值一直居高不下，其中2018年達到最大值，究其原因是由于公司銷售規模以及售后服務收入增加的影響，或者也受到了在此期間將一家公司控股子公司納入合并范圍的影響。2020年蘇寧易購的應收賬款周轉率開始降低，這是因為公司應收賬款數額的增加，使得了企業在2020年應收賬款周轉率出現了一定幅度的降低。一般來說，應收賬款周轉率不僅能夠反映出企業資產流動性的強弱，而且對企業的短期償債能力甚至是出現壞賬可能性也起著重要影響。因此蘇寧易購在近幾年出現應收賬款周轉率較低的現象，這也進一步地說明了公司在回收賬款的速度上很慢，很可能會發生壞賬損失。

4.對企業的盈利能力分析

以2016—2020年的財務數據作為基礎，選取部分指標進行如下分析，并且與杜邦分析體系相結合剖析企業線上與線下經營模式結合前后的盈利能力。

從表4中可以看出，在2016—2018年間，蘇寧易購的權益乘數數值逐年升高。權益乘數反映的是企業在償債能力方面的水平，其數值的增長則反映了企業的財務風險增加，而企業的償債能力卻減少。通過企業2016—2020年的銷售凈利率的數值可以發現，其數值在不斷地增加，尤其在2018年達到最大值，銷售凈利率反映的是企業營業收入與利潤之間的關系，反映了企業的獲利能力有限，企業經營效益一般。同樣的2020年由于疫情因素的影響企業整體經營并不樂觀銷售凈利率出現負值。蘇寧易購總資產周轉率在2018年數值呈現最大，總資產周轉率的升高得益于“互聯網+”行動計劃和蘇寧企業的轉型。綜上可以看出“互聯網+”時代的到來對于企業模式的轉型和盈利能力的提高起到了積極作用。

四、提高蘇寧易購盈利能力的建議

1.堅持多元化發展戰略

現階段蘇寧易購主要的經營目標是要扭轉虧損，因此應該加強對電商擴張的管理，發揮電商自身具有的優勢實現盈利的最終目標。與此同時，企業在注重發展時也應拓展家電市場之外的百貨市場，對于線下店鋪的開拓更應該把注意力集中于百貨區，這是因為日用的百貨商品更貼合民生；其次蘇寧易購可以充分發揮自身供應鏈的優勢，將經營區域逐步覆蓋到其他區域的市場份額，但是要注意的是，多元化發展并不是盲目擴大經營、不考慮企業自身發展的，而是要結合未來的市場發展前景和行業競爭空間。

2.強化低成本優勢

隨著網絡信息技術的發展及普及，以蘇寧易購為例的零售企業更應該緊握時代的密碼，以網絡技術為基礎建立屬于自己的供銷平臺，降低營運成本。然而在經營過程中不難發現，普通的線上銷售經營也暴露出一定的弊端，在這種情況下企業也面臨著進一步的轉型，即上文中提到的線上與線下結合經營的模式。而對于蘇寧易購來說，采用何種方式降低成本對于提高企業的盈利能力來說十分重要。一方面盡可能地降低經營成本可以借助高科技的銷售與體驗平臺的研發，從最根本上來解決后期成本投入過高的問題。另一方面通過改變管理方式、調整融資渠道嚴格把控期間費用。

3.調整組織結構

從蘇寧易購整體的組織結構可以看出，線上與線下結合經營模式的提出要求企業在營銷方面必須建立一個完整的管理系統，將線上與線下的資源進行最大限度的整合。值得一提的是人才在這種模式的發展中占據著重要的地位，因此對于企業相關領導層而言，培育一個具有高水平、高業務能力的團隊就顯得尤為重要。也正因如此，高效的產品開發策略的制定，以及適時的引進優秀人才，只有如此才能為增強企業未來盈利能力奠下堅實的基礎。現如今蘇寧易購已經在教育方面逐步涉足，未來可以通過員工培訓，為專業人士奠定堅實的基礎。

4.優化企業的業務服務

通過對蘇寧易購的營業收入分析，可以看出企業在采用線上與線下結合經營模式后企業的營業收入開始逐漸增加，所以企業可以繼續以網絡平臺為基礎，加強平臺的建設，進一步完善O2O零售的模式。在現如今的“互聯網+”時代，產品的質量與創新能力是企業發展的關鍵，但是只是在產品方面是無法滿足消費者的需求，所以伴隨著時代的不斷發展，企業更應該將目光聚焦在產品業務的服務上，這也是企業成長的基礎。以網絡平臺為基礎，創建適應時代發展的產品服務，完善自有服務的不足點，從而提供供應，建立企業的自營的供應鏈體系以及物流中心。

五、結語

盈利能力是決定企業長久發展的重要因素，只有在如今時代盡可能地獲取高利潤，才能確保企業長久發展。本文在“互聯網+”的時代背景下，選取2016—2020年的財務數據，以此為基礎進行分析比較，歸納和總結出企業整體上在轉型前后的盈利能力。而“互聯網+”時代的到來，也勢必會推動傳統行業經營模式的轉型，那么作為同行業的先行者，蘇寧易購的率先轉型無疑為各領域各行業提供參考。

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