企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性形成機(jī)理：稅制邏輯和微觀動(dòng)因

吳曉娟 程宏偉

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2023．23．004

【摘要】經(jīng)濟(jì)下行期， 企業(yè)增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)關(guān)系直接影響企業(yè)對(duì)增值稅稅收負(fù)擔(dān)輕重的感知。本文從增值稅稅收制度與企業(yè)行為耦合的視角對(duì)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性形成機(jī)理進(jìn)行剖析， 并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探究企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性背后的微觀動(dòng)因。研究認(rèn)為： 首先， 增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣制度下， 企業(yè)投入相對(duì)企業(yè)產(chǎn)出的非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模即營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的粘性。其次， 增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁邏輯下， 增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本在企業(yè)業(yè)績(jī)上升和下降時(shí)表現(xiàn)出非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)的粘性。最后， 企業(yè)過(guò)度投資行為以及稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁乏力是引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的微觀動(dòng)因， 表明企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性可以提供企業(yè)投入產(chǎn)出的協(xié)同效率以及稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力方面的增量信息， 對(duì)于政府優(yōu)化稅制以及企業(yè)優(yōu)化投入產(chǎn)出關(guān)系從而降低自身稅負(fù)“痛感”具有一定的啟示。

【關(guān)鍵詞】增值稅；稅負(fù)粘性；稅收制度；形成機(jī)理；微觀動(dòng)因

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F812.42? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2023）23-0022-10

一、 引言

分稅制改革以來(lái)， 我國(guó)稅收收入一直呈現(xiàn)明顯的超GDP增長(zhǎng)現(xiàn)象（方紅生和張軍，2013）， 表明宏觀稅收與稅源并非完全聯(lián)動(dòng)。近年來(lái)， 我國(guó)有學(xué)者發(fā)現(xiàn)， 在微觀層面企業(yè)稅負(fù)變動(dòng)存在粘性現(xiàn)象（程宏偉和吳曉娟，2018）， 本質(zhì)上為微觀層面的稅收稅源聯(lián)動(dòng)失序， 引發(fā)了學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注。經(jīng)濟(jì)繁榮期， 稅負(fù)問(wèn)題容易被經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利所抵消， 但是隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入下行軌道， 稅收凸顯性^①上升， 有更多企業(yè)反映稅負(fù)“痛感”強(qiáng)烈。為此， 政府出臺(tái)了一系列以降低企業(yè)負(fù)擔(dān)為目標(biāo)的減稅政策。然而， 在國(guó)家減稅降費(fèi)力度不斷加碼、 宏觀稅負(fù)開(kāi)始掉頭下降^②的背景下， 微觀主體對(duì)減稅降費(fèi)政策的實(shí)際獲得感卻參差不齊， 部分企業(yè)稅負(fù)“痛感”甚至不降反增（劉駿等，2019）， 這不禁讓人反思微觀視域是否存在更為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化因素， 而這些因素導(dǎo)致了部分企業(yè)的稅負(fù)“痛感”更為凸顯， 并影響企業(yè)對(duì)國(guó)家減稅降費(fèi)的實(shí)際獲得感。

企業(yè)稅負(fù)粘性是對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)出下降時(shí)， 稅負(fù)下降相對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)出同比上升時(shí)稅負(fù)上升更加困難的不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象的細(xì)膩刻畫(huà)， 凸顯了企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)稅負(fù)難以下降的粘滯性特點(diǎn)。首先， 企業(yè)稅負(fù)粘性不符合利多稅足、 利少稅寡這一量能賦稅的傳統(tǒng)原則， 使得經(jīng)濟(jì)下行期企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)稅負(fù)“痛感”進(jìn)一步攀升， 不利于企業(yè)進(jìn)行逆周期調(diào)整和相應(yīng)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。其次， 對(duì)于業(yè)績(jī)下降企業(yè)而言， 稅負(fù)粘性問(wèn)題直接對(duì)沖減稅降費(fèi)的政策效應(yīng)， 降低其對(duì)國(guó)家減稅降費(fèi)的感知度， 影響國(guó)家稅收政策調(diào)整的有效性。我國(guó)有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收入和流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)都存在明顯的粘性現(xiàn)象（余新創(chuàng)，2020； 程宏偉和吳曉娟，2020）， 即當(dāng)流轉(zhuǎn)收入和流轉(zhuǎn)收益下降時(shí)增值稅下降幅度小于流轉(zhuǎn)收入和流轉(zhuǎn)收益同比上升時(shí) 增值稅上升的幅度， 使得企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)增值稅稅收負(fù)擔(dān)更重。然而， 學(xué)術(shù)界對(duì)于稅負(fù)粘性現(xiàn)象要么籠統(tǒng)地研究企業(yè)總稅負(fù)粘性， 要么只研究企業(yè)所得稅稅負(fù)粘性， 對(duì)于企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的針對(duì)性研究比較匱乏。鑒于此， 本文聚焦企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性問(wèn)題， 在明確界定企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的基礎(chǔ)上， 從增值稅稅收制度與企業(yè)行為耦合的視角， 剖析企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的形成機(jī)理和微觀動(dòng)因。

本文可能的增量貢獻(xiàn)體現(xiàn)在： 第一， 從稅收制度和企業(yè)行為耦合視角， 剖析企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的內(nèi)在形成機(jī)理， 彌補(bǔ)了已有研究繞過(guò)企業(yè)稅負(fù)粘性形成機(jī)理， 直接對(duì)影響因素進(jìn)行實(shí)證研究的缺陷。同時(shí)， 明確增值稅進(jìn)項(xiàng)當(dāng)期抵扣和留抵制度與企業(yè)增值稅期間分配及其與企業(yè)投入產(chǎn)出之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)， 為企業(yè)增值稅稅負(fù)相關(guān)研究提供了新觀點(diǎn)。第二， 基于增值稅制度特征， 對(duì)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的微觀動(dòng)因進(jìn)行了探討， 提出企業(yè)過(guò)度投資和稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁乏力等是引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的微觀動(dòng)因， 彌補(bǔ)了已有研究多從外部視角解釋企業(yè)稅負(fù)粘性（魏志華和盧沛，2021、2022）， 而忽視企業(yè)自身行為因素的缺陷。第三， 遵循中國(guó)“雙主體”稅制結(jié)構(gòu)， 對(duì)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性進(jìn)行針對(duì)性研究， 揭示了企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性與企業(yè)所得稅稅負(fù)粘性具有不同的形成機(jī)理， 彌補(bǔ)了我國(guó)企業(yè)稅負(fù)粘性研究較少考慮所得稅和增值稅稅制差異， 多為籠統(tǒng)研究總稅負(fù)粘性（程宏偉和吳曉娟，2018；魏志華和盧沛，2021、2022）或只研究企業(yè)所得稅稅負(fù)粘性（王百?gòu)?qiáng)等，2018；莊序瑩和周子軒，2022）， 而忽視增值稅稅負(fù)粘性研究的局限。

二、 文獻(xiàn)綜述

稅收彈性、 稅收浮動(dòng)性以及稅負(fù)剛性等是與稅負(fù)粘性相關(guān)的概念。稅收彈性和稅收浮動(dòng)性出現(xiàn)得最早， 屬于偏宏觀范疇， 用于刻畫(huà)和衡量稅收收入增長(zhǎng)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出（國(guó)民收入或者GDP）增長(zhǎng)變動(dòng)之間的關(guān)系（張德志，2007）。同時(shí)， 學(xué)術(shù)界主要用稅收彈性和稅收浮動(dòng)性評(píng)價(jià)宏觀稅負(fù)水平及其變化， 并以此作為優(yōu)化稅收制度和財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策的參考和依據(jù)。隨著研究視角從宏觀層面拓展到微觀領(lǐng)域， 學(xué)術(shù)界先后出現(xiàn)了企業(yè)稅負(fù)剛性和稅負(fù)粘性的概念。企業(yè)稅負(fù)剛性由叢屹和周怡君（2017）提出， 劉駿等（2019）對(duì)此進(jìn)行了進(jìn)一步豐富， 主要描述微觀企業(yè)納稅支出在企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)存在剛性特征。隨著研究的進(jìn)一步深入和細(xì)化， 有學(xué)者提出了企業(yè)稅負(fù)粘性（程宏偉和吳曉娟，2018； 王百?gòu)?qiáng)等，2018；秦皓楠等，2018）。企業(yè)稅負(fù)粘性主要指微觀企業(yè)稅負(fù)變動(dòng)相對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)出增減變動(dòng)存在不對(duì)稱(chēng)性， 且主要表現(xiàn)為企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)出下降時(shí)企業(yè)稅負(fù)下降更加困難。然而， 我國(guó)稅收種類(lèi)繁多、 企業(yè)稅負(fù)和業(yè)績(jī)產(chǎn)出的計(jì)算方法更是多樣， 導(dǎo)致已有企業(yè)稅負(fù)粘性研究的具體內(nèi)涵界定和測(cè)度口徑不一致， 表1總結(jié)了已有相關(guān)研究中， 對(duì)企業(yè)稅負(fù)粘性的具體定義和測(cè)度口徑。

從表1的結(jié)果可以看到： 第一， 學(xué)術(shù)界更多籠統(tǒng)地研究企業(yè)總稅收相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的粘性問(wèn)題（程宏偉和吳曉娟，2018）， 或者只研究企業(yè)所得稅相對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的粘性問(wèn)題（王百?gòu)?qiáng)等，2018）， 對(duì)增值稅稅負(fù)粘性的關(guān)注較少。第二， 我國(guó)現(xiàn)有企業(yè)稅負(fù)粘性的研究文獻(xiàn)中， 存在測(cè)度口徑多樣、 指標(biāo)計(jì)算方法不統(tǒng)一的現(xiàn)象。我國(guó)企業(yè)所得稅和增值稅稅收本質(zhì)以及具體制度都存在巨大差異， 混在一起研究總稅負(fù)粘性不僅缺乏邏輯一致性， 還可能因未揭示不同稅種的特點(diǎn)， 降低研究結(jié)論的有效性。因此， 本文認(rèn)為， 應(yīng)根據(jù)所得稅和增值稅制度特點(diǎn)， 分別考察企業(yè)所得稅和增值稅稅負(fù)粘性。具體地， 所得稅針對(duì)企業(yè)所得征稅， 考察所得稅相對(duì)企業(yè)所得即會(huì)計(jì)利潤(rùn)之間的變動(dòng)關(guān)系， 不僅契合所得稅征稅本質(zhì)， 且更加有助于厘清企業(yè)所得稅稅負(fù)“痛感”形成和變動(dòng)的緣由。增值稅則針對(duì)產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)征稅， 考察增值稅相對(duì)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模和產(chǎn)品流轉(zhuǎn)收益之間的動(dòng)態(tài)變動(dòng)關(guān)系， 更貼近增值稅的流轉(zhuǎn)稅實(shí)質(zhì)。

另外， 國(guó)內(nèi)有兩篇關(guān)于企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的文獻(xiàn)， 分別研究了增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)的粘性。余新創(chuàng)（2020）提出， 增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)粘性是增值稅抵扣機(jī)制與企業(yè)存貨波動(dòng)聯(lián)合作用的結(jié)果，? 并隨著客戶(hù)集中度的上升呈增強(qiáng)的趨勢(shì)。程宏偉和吳曉娟（2020）發(fā)現(xiàn)， 較強(qiáng)的議價(jià)能力具有降低企業(yè)增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)粘性的效應(yīng)。可以看到， 已有增值稅稅負(fù)粘性研究尚未建立邏輯一致的分析框架， 對(duì)增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)粘性的形成機(jī)理和不同影響因素還有待進(jìn)一步挖掘。

三、 企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的二維分析框架

企業(yè)稅負(fù)粘性具有時(shí)間和空間的二維性（吳曉娟和程宏偉，2023）。本文從增值稅稅收制度與企業(yè)行為協(xié)同視角構(gòu)建企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的二維分析框架（見(jiàn)圖1）， 以期為企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性研究提供一個(gè)邏輯一致的研究思路和框架。基本邏輯為： 基于對(duì)我國(guó)增值稅稅收制度邏輯及增值稅具體制度的分析， 得出可能引致企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的具體制度特征， 同時(shí)結(jié)合相關(guān)企業(yè)行為， 剖析企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的形成機(jī)理， 并根據(jù)相關(guān)企業(yè)行為初步識(shí)別企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的可能微觀動(dòng)因。

首先， 企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性是指企業(yè)流轉(zhuǎn)規(guī)模和流轉(zhuǎn)收益下降時(shí)， 增值稅下降幅度小于企業(yè)流轉(zhuǎn)規(guī)模和流轉(zhuǎn)收益同比上升時(shí)增值稅上升的幅度。企業(yè)流轉(zhuǎn)規(guī)模直接決定企業(yè)的銷(xiāo)項(xiàng)稅額， 因此增值稅稅款抵扣制度及原則會(huì)直接影響企業(yè)各個(gè)納稅期間所承擔(dān)的增值稅與企業(yè)流轉(zhuǎn)規(guī)模之間的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)布局（樊勇，2012）。同時(shí)， 增值稅的可轉(zhuǎn)嫁性直接影響企業(yè)增值稅相對(duì)企業(yè)流轉(zhuǎn)收益的變動(dòng)關(guān)系。因此， 增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣制度和原則以及增值稅稅負(fù)的可轉(zhuǎn)嫁性， 是考察增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模和流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)關(guān)系的基本制度切入點(diǎn)。其次， 在增值稅進(jìn)項(xiàng)當(dāng)期抵扣和憑票抵扣原則下， 當(dāng)企業(yè)投入與產(chǎn)出變動(dòng)不一致時(shí)， 會(huì)直接引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）的非線性變動(dòng)。而在增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的利益再分配邏輯下， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力及其隨著經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生的變化會(huì)影響增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益的變動(dòng)關(guān)系。最后， 在剖析企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性形成機(jī)理的基礎(chǔ)上， 結(jié)合相關(guān)企業(yè)行為和因素， 進(jìn)一步探尋引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的微觀動(dòng)因。

四、 企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的制度背景和邏輯

（一）進(jìn)項(xiàng)抵扣邏輯及抵扣原則

企業(yè)在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)和生產(chǎn)資料采購(gòu)環(huán)節(jié)分別按照增值稅稅率計(jì)算銷(xiāo)項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額， 然后以當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額減去當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額計(jì)算得出當(dāng)期增值稅稅額。因此， 進(jìn)項(xiàng)抵扣制度是增值稅的核心。具體地， 我國(guó)增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣制度包含當(dāng)期抵扣和憑票抵扣原則以及進(jìn)項(xiàng)留抵制度。

首先， 進(jìn)項(xiàng)當(dāng)期抵扣原則下， 進(jìn)項(xiàng)來(lái)自于當(dāng)期的新增投資， 不管對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售行為是否實(shí)現(xiàn)， 只要當(dāng)期投資符合抵扣條件就允許抵扣， 即進(jìn)項(xiàng)抵扣與最終銷(xiāo)售行為（形成營(yíng)業(yè)收入和銷(xiāo)項(xiàng)稅額）實(shí)際上是分離的。因此， 進(jìn)項(xiàng)當(dāng)期抵扣原則下， 當(dāng)期允許抵扣的進(jìn)項(xiàng)與當(dāng)期的銷(xiāo)售行為沒(méi)有實(shí)質(zhì)聯(lián)系， 直接導(dǎo)致企業(yè)各個(gè)期間增值稅與銷(xiāo)售流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）之間脫離線性變動(dòng)。具體來(lái)看， 如果企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)生增減變動(dòng)， 新增投資的增長(zhǎng)和下降速度不一致， 使得營(yíng)業(yè)收入上升和同比下降時(shí)， 可供抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)非同比變動(dòng)， 從而直接引致企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）的非線性變動(dòng)。

其次， 增值稅憑票抵扣原則實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)的是“形式課稅”原則， 以形式化發(fā)票掩蓋實(shí)際的抵扣權(quán)， 對(duì)生產(chǎn)資料的購(gòu)進(jìn)是否有經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)難以進(jìn)行直接把控， 有損實(shí)質(zhì)課稅原則及量能課稅原則（王宗濤，2019）。因此， 憑票抵扣原則實(shí)際上從征管手段上進(jìn)一步默認(rèn)了當(dāng)期抵扣原則下企業(yè)進(jìn)項(xiàng)抵扣與銷(xiāo)售行為分離的現(xiàn)象， 在企業(yè)投入（當(dāng)期新增投資規(guī)模， 進(jìn)項(xiàng)稅額的基礎(chǔ)）與企業(yè)產(chǎn)出（當(dāng)期銷(xiāo)售流轉(zhuǎn)規(guī)模， 銷(xiāo)項(xiàng)稅額的基礎(chǔ)）發(fā)生非線性變動(dòng)時(shí)， 直接引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模即營(yíng)業(yè)收入的非線性變動(dòng)。因此， 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額的憑票抵扣和當(dāng)期抵扣原則是剖析企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模非線性變動(dòng)關(guān)系的重要制度背景。

再次， 增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵制度規(guī)定， 納稅當(dāng)期超過(guò)銷(xiāo)項(xiàng)稅額的進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣， 應(yīng)當(dāng)留待下期繼續(xù)抵扣， 使得企業(yè)銷(xiāo)項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額的期限重新配置， 二者之間的配比出現(xiàn)制度性錯(cuò)位。Angelika和Norbert（2017）研究了增值稅對(duì)斯洛文尼亞交通運(yùn)輸企業(yè)現(xiàn)金流的影響， 指出銷(xiāo)項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額的期限不匹配問(wèn)題對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響。解洪濤等（2019）以及何楊等（2019）也發(fā)現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)留抵制度下企業(yè)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額和銷(xiāo)項(xiàng)稅額的期限錯(cuò)配， 實(shí)際形成大量增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵稅額， 擠占了企業(yè)現(xiàn)金流量， 提高了企業(yè)融資成本。因此， 盧雄標(biāo)等（2018）呼吁政府應(yīng)重視進(jìn)項(xiàng)稅留抵所導(dǎo)致的銷(xiāo)項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額期限錯(cuò)位問(wèn)題， 并對(duì)我國(guó)正在進(jìn)行的留抵退稅改革提出具體建議。因此， 進(jìn)項(xiàng)留抵制度本質(zhì)上使得企業(yè)銷(xiāo)項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額之間期限不匹配， 會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)增值稅變動(dòng)相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)脫離線性關(guān)系。因此， 增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵制度也是剖析企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模動(dòng)態(tài)變動(dòng)關(guān)系的重要制度約束特征。

（二）稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁邏輯及再分配調(diào)節(jié)機(jī)制

增值稅是一種流轉(zhuǎn)稅， 具有可轉(zhuǎn)嫁性， 但并不意味著增值稅可以完全轉(zhuǎn)嫁。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁本質(zhì)上是以商品流轉(zhuǎn)鏈條為依托的經(jīng)濟(jì)利益的再分配過(guò)程， 賦予企業(yè)在商品流轉(zhuǎn)鏈條上改變利益分配格局的可能性。除了商品本身的供求彈性， 眾多學(xué)者研究了增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁過(guò)程中影響利益分配格局的企業(yè)能力因素， 主要有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力（Rojas和Shi，2012）、 議價(jià)能力（Anderson等，2001； 童錦治等，2015）等。相對(duì)供求彈性， 更多屬于外部市場(chǎng)環(huán)境約束， 企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力等可以統(tǒng)一為企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力， 是企業(yè)可以爭(zhēng)取改善的。因此， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力是影響增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁程度并進(jìn)而影響企業(yè)商品流轉(zhuǎn)過(guò)程利益再分配結(jié)果的核心主觀能動(dòng)因素， 具體表現(xiàn)為稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)的企業(yè)， 在再分配過(guò)程中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位， 能更多地將稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁出去， 改善和優(yōu)化自身利益分配格局。

然而， 在實(shí)踐中， 企業(yè)面臨激烈且動(dòng)態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的能力不是一成不變的， 而是隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變化而變動(dòng)， 因此應(yīng)從動(dòng)態(tài)視角考察增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力變動(dòng)對(duì)企業(yè)增值稅稅負(fù)的影響。我國(guó)學(xué)者李旭紅和楊武（2019）發(fā)現(xiàn)企業(yè)處于不同生命周期時(shí)的增值稅稅負(fù)率呈現(xiàn)顯著差別， 進(jìn)一步表明即使同一企業(yè)處于同等稅制條件下其增值稅稅負(fù)也是動(dòng)態(tài)變動(dòng)的。受益于已有研究的啟發(fā)， 本文進(jìn)一步將動(dòng)態(tài)考察的視角延伸到對(duì)企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力及其影響的分析中。當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)時(shí)， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的能力以及相對(duì)優(yōu)勢(shì)也會(huì)隨之改變， 尤其是企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁優(yōu)勢(shì)和能力相對(duì)下降， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁再分配過(guò)程中的利益再分配優(yōu)勢(shì)減小， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁程度降低， 從而相對(duì)加重了企業(yè)增值稅稅負(fù)。同時(shí)， 產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)收益是產(chǎn)品流轉(zhuǎn)過(guò)程中利益再分配結(jié)果的直接表現(xiàn)。因此， 當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)生變化時(shí)， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力的變化會(huì)直接影響企業(yè)增值稅相對(duì)企業(yè)流轉(zhuǎn)收益的變動(dòng)關(guān)系， 即稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁是洞察企業(yè)增值稅相對(duì)企業(yè)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)關(guān)系的良好視角。

五、 企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的形成機(jī)理

（一）增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性形成機(jī)理

1. 增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)關(guān)系分析。根據(jù)我國(guó)增值稅稅法的規(guī)定， 企業(yè)當(dāng)期增值稅等于當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅減去當(dāng)期可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅。由于銷(xiāo)項(xiàng)稅源自企業(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售， 進(jìn)項(xiàng)稅源自企業(yè)生產(chǎn)資料的投入， 因此， 樊勇（2018）提出企業(yè)實(shí)際增值稅直接取決于企業(yè)的投入和產(chǎn)出結(jié)構(gòu)。本文將靜態(tài)視角延伸至動(dòng)態(tài)視角， 進(jìn)一步考察企業(yè)投入產(chǎn)出變動(dòng)關(guān)系對(duì)企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)規(guī)律的影響。圖2展示了企業(yè)增值稅的形成過(guò)程及其相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)關(guān)系的內(nèi)在邏輯。

首先， 從外層來(lái)看， 企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策決定了企業(yè)投入和產(chǎn)出結(jié)構(gòu)及其動(dòng)態(tài)變化。企業(yè)產(chǎn)出， 即產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模， 形成營(yíng)業(yè)收入（REV）以及銷(xiāo)項(xiàng)稅的基礎(chǔ)。企業(yè)投入， 即當(dāng)期新增投資（PCH）， 形成可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅的基礎(chǔ)。同時(shí)， 相對(duì)企業(yè)銷(xiāo)項(xiàng)稅直接來(lái)源于應(yīng)稅銷(xiāo)售額， 當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅則受到更多稅法的約束和限制， 導(dǎo)致企業(yè)各個(gè)期間新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）并不相同。因此， 企業(yè)當(dāng)期增值稅取決于企業(yè)當(dāng)期的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)以及當(dāng)期投入的實(shí)際進(jìn)行抵扣率， 并且當(dāng)期新增投資（PCH）的變化以及當(dāng)期實(shí)際適用的進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）的變化直接決定企業(yè)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額的變化， 從而決定當(dāng)期增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）的變動(dòng)關(guān)系。其次， 從內(nèi)層來(lái)看， 企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模的動(dòng)態(tài)變動(dòng)關(guān)系直接映射企業(yè)投入與產(chǎn)出即投資與銷(xiāo)售行為的協(xié)同度。

假設(shè)不存在上期留抵的增值稅稅額， 那么根據(jù)當(dāng)期抵扣和憑票抵扣原則， 當(dāng)期可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅源于當(dāng)期新增投資， 假設(shè)企業(yè)都能及時(shí)申報(bào)抵扣進(jìn)項(xiàng)稅， 則當(dāng)期增值稅可以表示為：

VTAX=REV×t-PCH×n×θ （1）

其中： REV為當(dāng)期流轉(zhuǎn)規(guī)模， 即營(yíng)業(yè)收入； PCH為當(dāng)期新增投資的規(guī)模， 即生產(chǎn)資料更新額； t為增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅稅率， n為增值稅進(jìn)項(xiàng)稅稅率， θ為當(dāng)期新增投資的進(jìn)項(xiàng)抵扣率。需要說(shuō)明的是， 由于增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵制度， 當(dāng)期新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）是一個(gè)動(dòng)態(tài)變動(dòng)的參數(shù)， 需要結(jié)合相關(guān)因素進(jìn)一步確定。同時(shí)， 當(dāng)營(yíng)業(yè)收入下降和上升時(shí)， 增值稅變動(dòng)幅度與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度的比值可分別表示為：

S₁=（REV×t-PCH×n×θ-REV₁×t+PCH₁×n×θ₁）/（REV-REV₁） （2）

S₂=（REV₂×t-PCH₂×n×θ₂-REV×t+PCH×n×θ）/（REV₂-REV） （3）

用營(yíng)業(yè)收入代表企業(yè)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模， 根據(jù)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性的定義， 即企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 增值稅下降的幅度小于營(yíng)業(yè)收入同比上升時(shí)增值稅上升的幅度。令REV-REV₁=REV₂-REV， 則增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)粘性可以表示為：

VTAX_STICKY₁=S₁-S₂<0=（PCH₁×θ₁-PCH×θ）-（PCH×θ-PCH₂×θ₂）<0 （4）

因此， 增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性的主要原因在于： PCH×θ-PCH₁×θ₁>PCH₂×θ₂-PCH×θ。

所以， 企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)的粘性可以從以下兩個(gè)角度進(jìn)行進(jìn)一步分析：

第一， 假設(shè)企業(yè)業(yè)績(jī)即營(yíng)業(yè)收入發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)， 企業(yè)新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）不變， 即θ=θ₁=θ₂。那么， 如果企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)， 新增投資下降的幅度（PCH-PCH₁）大于企業(yè)業(yè)績(jī)同比上升時(shí)新增投資增加的幅度（PCH₂-PCH）， 則會(huì)引致S₁-S₂<0， 即增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性。因此， 當(dāng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)， 企業(yè)投資行為不對(duì)稱(chēng)變動(dòng)會(huì)直接引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)的粘性。

第二， 假設(shè)企業(yè)業(yè)績(jī)即營(yíng)業(yè)收入發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)， 企業(yè)投資同比變動(dòng)， 即PCH-PCH₁=PCH₂-PCH。此時(shí)， 如果θ₁<θ₂， 同樣會(huì)使得S₁-S₂<0， 導(dǎo)致企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)出現(xiàn)粘性特征。因此， 企業(yè)營(yíng)業(yè)收入發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)， 企業(yè)新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）的不對(duì)稱(chēng)變動(dòng)也會(huì)引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)的粘性。

基于以上分析， 企業(yè)投資行為以及新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率是剖析增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性的關(guān)鍵切入點(diǎn)。因此， 接下來(lái)對(duì)企業(yè)投資行為不對(duì)稱(chēng)變動(dòng)以及新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率不對(duì)稱(chēng)變動(dòng)如何引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性進(jìn)行進(jìn)一步分析和演繹， 以明確增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模即營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的具體形成機(jī)理。

2. 企業(yè)投資不對(duì)稱(chēng)與增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性。企業(yè)投資不對(duì)稱(chēng)指企業(yè)投入（新增投資）相對(duì)企業(yè)產(chǎn)出（流轉(zhuǎn)規(guī)模， 即營(yíng)業(yè)收入）的非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 即當(dāng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 投資活力萎縮幅度大于營(yíng)業(yè)收入同比上升時(shí)投資活力上升的幅度。當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品需求旺盛、 銷(xiāo)售業(yè)績(jī)上升時(shí)， 由于存貨周轉(zhuǎn)速度變快， 加之管理層對(duì)未來(lái)銷(xiāo)售有著更加樂(lè)觀的預(yù)期（Malmendier和Tate，2005）， 進(jìn)一步刺激了管理層擴(kuò)張的沖動(dòng)（姜付秀等，2009）， 生產(chǎn)資料的更新速度隨之加快， 投資活力增強(qiáng)。反之， 當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品需求疲軟、 銷(xiāo)售業(yè)績(jī)下降時(shí)， 企業(yè)存貨開(kāi)始積壓， 管理層預(yù)期變差， 企業(yè)傾向于降低生產(chǎn)資料的更新速度以彌補(bǔ)業(yè)績(jī)下降帶來(lái)的存貨積壓、 企業(yè)投資活力萎縮損失。因此， 當(dāng)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)資料更新， 即新增投資與企業(yè)銷(xiāo)售之間緊密聯(lián)系時(shí)， 企業(yè)投資行為受到銷(xiāo)售業(yè)績(jī)變動(dòng)的直接影響， 即企業(yè)新增投資規(guī)模是企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的函數(shù)。如果用營(yíng)業(yè)收入（REV）代表企業(yè)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)即產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模， 則企業(yè)當(dāng)期新增投資規(guī)?？梢员硎緸椋?/p>

PCH=Cp（REV） （5）

同時(shí)， 企業(yè)新增投資規(guī)模和企業(yè)營(yíng)業(yè)收入之間的變動(dòng)關(guān)系可以用上述函數(shù)的一階導(dǎo)數(shù)和二階導(dǎo)數(shù)進(jìn)行刻畫(huà)。首先， 一般情況下， 隨著企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增加， 企業(yè)投資活力增強(qiáng)， 新增投資增加， 因此企業(yè)新增投資相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的一階導(dǎo)數(shù)大于0， 即：

根據(jù)上文分析， 如果企業(yè)投資變動(dòng)相對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)出變動(dòng)的不對(duì)稱(chēng)， 即營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 新增投資下降的幅度大于營(yíng)業(yè)收入同比上升時(shí)新增投資增加的幅度， 使得PCH-PCH₁>PCH₂-PCH， 則會(huì)引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)的粘性^③。如果用函數(shù)關(guān)系進(jìn)行刻畫(huà)， 即當(dāng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 新增投資（PCH）下降速度快于營(yíng)業(yè)收入上升時(shí)新增投資增加的速度， 具體表現(xiàn)為企業(yè)新增投資（PCH）相對(duì)企業(yè)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)的二階導(dǎo)數(shù)小于0， 如（7）式所示：

由增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的一階導(dǎo)數(shù)和二階導(dǎo)數(shù)大于零可得， 增值稅是企業(yè)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）的遞增函數(shù)， 且是凹函數(shù)。具體表現(xiàn)為， 企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 企業(yè)增值稅下降的幅度小于營(yíng)業(yè)收入同比上升時(shí)增值稅上升的幅度， 即增值稅變動(dòng)相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）的變動(dòng)存在粘性特點(diǎn)。

由上述結(jié)果可知， 企業(yè)投資的非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 即企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 投資活力萎縮的速度快于業(yè)績(jī)同比上升時(shí)投資活力增長(zhǎng)的速度， 會(huì)使得企業(yè)增值稅變動(dòng)相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)表現(xiàn)出粘性特征。同時(shí)， 識(shí)別企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 投資活力加劇萎縮的原因， 則是探尋增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性微觀動(dòng)因的重要方向。

3. 實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率不對(duì)稱(chēng)與增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性。根據(jù)增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵制度， 如果企業(yè)當(dāng)期產(chǎn)生的待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅超過(guò)當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅， 超過(guò)部分當(dāng)期不能進(jìn)行抵扣而是留待下期繼續(xù)抵扣。并且， 在企業(yè)投資保持穩(wěn)定的情況下， 當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）上升時(shí)， 進(jìn)項(xiàng)留抵稅額傾向于降低， 而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）下降時(shí)， 進(jìn)項(xiàng)留抵稅額傾向于上升， 這使得當(dāng)期新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率變動(dòng)相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)表現(xiàn)出明顯的非對(duì)稱(chēng)性。下面對(duì)企業(yè)新增投資實(shí)際抵扣率的非對(duì)稱(chēng)變化過(guò)程以及其如何引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性進(jìn)行具體展示。

需要說(shuō)明的是， 我國(guó)企業(yè)增值稅主要采用按月征收的方式， 為了簡(jiǎn)化分析， 假設(shè)前面11個(gè)月企業(yè)不存在留抵稅額， 且企業(yè)每個(gè)月的銷(xiāo)售收入為REV， 新增投資穩(wěn)定為PCH。下面具體分析當(dāng)企業(yè)第12個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比增減變動(dòng)ΔREV時(shí)， 企業(yè)新增投資實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率的非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)及其對(duì)增值稅變動(dòng)幅度差異的影響。同時(shí)， 為了引入進(jìn)項(xiàng)留抵的影響， 假設(shè)第12個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降ΔREV時(shí)， 使得第12個(gè)月待抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅大于銷(xiāo)項(xiàng)稅， 即滿足條件： （REV-ΔREV）×t

表2詳細(xì)展示了營(yíng)業(yè)收入同比增減變動(dòng)時(shí)的銷(xiāo)項(xiàng)稅、 進(jìn)項(xiàng)稅、 留抵稅額、 新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）以及增值稅變動(dòng)幅度。

首先， 分析企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增減變動(dòng)時(shí)新增投資實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）的差異?？梢钥吹?， 由于企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降， 使得當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅小于進(jìn)項(xiàng)稅， 當(dāng)期新增投資不能完全抵扣進(jìn)項(xiàng)， 而是留待下期抵扣， 因此當(dāng)期新增投資的實(shí)際抵扣比例小于100%。也就是說(shuō)， 營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 由于留抵稅額的產(chǎn)生， 使得新增投資實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率低于營(yíng)業(yè)收入上升時(shí)的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率。

其次， 進(jìn)一步分析增值稅變動(dòng)幅度差異。可以看到， 營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)的增值稅下降幅度S₁與營(yíng)業(yè)收入同比上升時(shí)的增值稅上升幅度S₂分別為：

由于（REV-ΔREV）×t12。

綜上， 在進(jìn)項(xiàng)留抵制度下， 當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)， 當(dāng)期新增投資的實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率（θ）非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 最終使得營(yíng)業(yè)收入同比增減變動(dòng)時(shí)增值稅下降的幅度小于增值稅上升的幅度， 引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性。由上述分析可知， 進(jìn)一步挖掘?qū)е缕髽I(yè)出現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)留抵的原因， 是識(shí)別和探尋增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性微觀動(dòng)因的重要方向。

（二）增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)粘性形成機(jī)理

1. 增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)關(guān)系分析。增值稅的可轉(zhuǎn)嫁性以及價(jià)外稅的計(jì)稅方法， 使得學(xué)者忽視了增值稅對(duì)企業(yè)流轉(zhuǎn)收益的影響， 更多是通過(guò)增值稅與流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）之比來(lái)考察企業(yè)增值稅稅負(fù)。然而， 增值稅本身構(gòu)成及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本直接影響企業(yè)的最終收益和所得（龐鳳喜，2005）。首先， 增值稅是國(guó)家參與企業(yè)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)收益的第一次分配， 盡管企業(yè)可以通過(guò)提高價(jià)格等方式將增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者， 補(bǔ)償國(guó)家分走的收益， 但企業(yè)往往不能將增值稅完全轉(zhuǎn)嫁出去。因此， 增值稅實(shí)際上對(duì)企業(yè)收益即利潤(rùn)具有明顯的擠出效應(yīng)（岳樹(shù)民和陳博天，2020）。其次， 企業(yè)納稅占企業(yè)所得（主要以實(shí)際收益即利潤(rùn)形式展現(xiàn)）的比例更能真實(shí)地反映企業(yè)對(duì)稅負(fù)輕重的感知。因此， 考察增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）之間的動(dòng)態(tài)變動(dòng)關(guān)系， 對(duì)深刻把握企業(yè)對(duì)于增值稅稅負(fù)輕重的感知以及增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁這一利益再分配過(guò)程對(duì)其的影響具有重要的參考價(jià)值。

因此， 本文將企業(yè)增值稅與流轉(zhuǎn)收益納入同一分析框架， 考察增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)規(guī)律及其形成機(jī)理。不考慮資產(chǎn)減值、 投資收益等非日常經(jīng)營(yíng)的利得和損失， 流轉(zhuǎn)收益即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（OPI）等于營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)費(fèi)用之間的差額， 具體表示如下：

OPI=REV-COST-FEE （9）

同時(shí)， 假設(shè)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本滿足成本習(xí)性， 等于固定成本加變動(dòng)成本， 即：

COST=CC+a+b×REV （10）

其中： CC為固定成本， 短期內(nèi)保持不變； 變動(dòng)成本隨著營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)而變動(dòng)， 是營(yíng)業(yè)收入的函數(shù)； 參數(shù)a和b體現(xiàn)了每個(gè)企業(yè)的變動(dòng)成本習(xí)性。將（10）式代入（9）式中， 可得：

OPI=REV-（CC+a+b×REV）-FEE （11）

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降和上升時(shí)增值稅變動(dòng)幅度與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)幅度的比值分別表示為：

首先， 不考慮企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)企業(yè)投資行為及進(jìn)項(xiàng)抵扣率變動(dòng)的非對(duì)稱(chēng)性， 即ΔPCH₁×Δθ₁=ΔPCH₂×Δθ₂。那么， 如果企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)， 費(fèi)用下降的幅度小于企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上升時(shí)費(fèi)用上升的幅度， 即ΔFEE₁<ΔFEE₂， 則會(huì)使得增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)表現(xiàn)出粘性。由此可知， 增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性的根本原因在于， 企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)費(fèi)用隨之下降相對(duì)困難。

總結(jié)上述增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)粘性的推演過(guò)程， 可以看到， 對(duì)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性的考察， 關(guān)鍵在于考察業(yè)績(jī)下降時(shí)企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用難以隨之下降的具體原因。一個(gè)可能的解釋是， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁作為一種利益再分配機(jī)制， 直接影響納稅人的流轉(zhuǎn)收益即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。當(dāng)企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 其稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁相對(duì)困難， 從而以更高的代價(jià)（體現(xiàn)為營(yíng)業(yè)費(fèi)用）完成銷(xiāo)售， 使得業(yè)績(jī)下降時(shí)費(fèi)用難以隨之下降， 即ΔFEE₁<ΔFEE₂， 從而引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)的粘性現(xiàn)象。因此， 下面重點(diǎn)探討稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁邏輯下， 企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性的形成機(jī)理。

2. 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁邏輯與稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁本質(zhì)上是商品流轉(zhuǎn)過(guò)程中的稅負(fù)再分配機(jī)制， 影響稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁主體的利益分配格局。直觀來(lái)看， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁會(huì)產(chǎn)生成本， 且往往以?xún)r(jià)外費(fèi)用形式存在， 從而影響企業(yè)實(shí)際流轉(zhuǎn)收益。具體過(guò)程為， 當(dāng)企業(yè)需求下降時(shí)， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁相對(duì)困難， 銷(xiāo)售者往往會(huì)選擇適當(dāng)降低價(jià)格， 通過(guò)增加購(gòu)買(mǎi)者的經(jīng)濟(jì)效用來(lái)維持需求。然而， 直接降低顯性?xún)r(jià)格的方式容易引起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手跟進(jìn)， 導(dǎo)致失效（Green和Porter，1984；李成和張玉霞，2015）。因此， 企業(yè)通常通過(guò)給客戶(hù)提供更長(zhǎng)周期的賒銷(xiāo)、 更多的現(xiàn)金折扣、 更高質(zhì)量的售后服務(wù)等方式將產(chǎn)品收益轉(zhuǎn)移一部分給購(gòu)買(mǎi)者， 這可以理解為企業(yè)為順利完成稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁而承擔(dān)的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本（程宏偉和吳曉娟，2020）。

同時(shí)， 當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)， 由于企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的相對(duì)能力和優(yōu)勢(shì)發(fā)生變化， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁決策以及由此產(chǎn)生的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本隨之變動(dòng)。具體而言， 理性決策下的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本在企業(yè)業(yè)績(jī)上升和下降時(shí)表現(xiàn)出非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 即相比業(yè)績(jī)上升時(shí)， 業(yè)績(jī)下降時(shí)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁相對(duì)困難， 管理層愿意或不得不承擔(dān)的單位產(chǎn)品稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本相對(duì)上升。因此， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本的存在使購(gòu)買(mǎi)方實(shí)際享受的綜合價(jià)格降低， 減少了企業(yè)流轉(zhuǎn)收益， 但稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本往往不能進(jìn)行稅前抵扣， 也就不能同等幅度減少企業(yè)增值稅， 使得企業(yè)增值稅難以隨流轉(zhuǎn)收益的下降而下降， 從而引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)的粘性。另外， 隨著企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力和稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁決策而變化的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本在企業(yè)商業(yè)交易中普遍存在， 進(jìn)一步從稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁視角解釋了增值稅擠出流轉(zhuǎn)收益即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（岳樹(shù)民和陳博天，2020）的具體渠道。

3. 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本不對(duì)稱(chēng)與增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)粘性。根據(jù)上文分析， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本在企業(yè)業(yè)績(jī)上升和下降時(shí)表現(xiàn)出非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 即相比企業(yè)業(yè)績(jī)上升時(shí)， 企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁相對(duì)困難， 管理層愿意或不得不承擔(dān)的單位產(chǎn)品稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本相對(duì)上升。同時(shí)， 這些稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本往往以?xún)r(jià)外費(fèi)用形式存在， 導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)費(fèi)用難以隨之同比下降， 即△FEE1<△FEE2， 從而引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)表現(xiàn)出粘性現(xiàn)象。因此， 以費(fèi)用形式表現(xiàn)的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本及其變動(dòng)的非對(duì)稱(chēng)性是觀察企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性的關(guān)鍵。所以， 本文首先設(shè)定企業(yè)費(fèi)用函數(shù)為：

FEE=F（REV） （16）

其中， FEE為企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用， REV為當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入。企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入之間的變動(dòng)具有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系， 即營(yíng)業(yè)費(fèi)用相對(duì)營(yíng)業(yè)收入的一階導(dǎo)數(shù)大于0。然而， 根據(jù)前述分析， 由于稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本的存在， 企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)， 單位產(chǎn)品稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本上升， 導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用相對(duì)營(yíng)業(yè)收入下降得更加緩慢， 因此， 營(yíng)業(yè)費(fèi)用相對(duì)營(yíng)業(yè)收入的二階導(dǎo)數(shù)也大于0， 具體表示如下：

由?VAT/?OPI>0可知， 增值稅是企業(yè)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）的遞增函數(shù)， 且是凹函數(shù)， 即企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)增值稅下降的幅度小于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上升時(shí)增值稅上升的幅度， 表明企業(yè)增值稅變動(dòng)相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）的變動(dòng)存在粘性特征。因此， 基于稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁邏輯， 由于稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本及其相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鰷p變動(dòng)時(shí)的不對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 引致企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)表現(xiàn)出粘性。

具體過(guò)程為， 當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)下降時(shí)， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁難度上升， 企業(yè)承擔(dān)更高的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本， 以增加費(fèi)用的方式彌補(bǔ)客戶(hù)和消費(fèi)者。這些費(fèi)用在擠壓企業(yè)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）的同時(shí)， 往往不能獲取增值稅進(jìn)項(xiàng)的抵扣， 從而使得企業(yè)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）下降速度快于增值稅下降速度， 引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)的粘性現(xiàn)象。

六、 企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性微觀動(dòng)因

（一）企業(yè)過(guò)度投資與增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模變動(dòng)粘性

根據(jù)上述理論分析可知， 當(dāng)企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 識(shí)別投資活力加劇萎縮的原因以及導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)留抵的企業(yè)行為是探尋增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性微觀動(dòng)因的兩大方向。首先， 企業(yè)過(guò)度投資行為使得企業(yè)投入和產(chǎn)出之間的聯(lián)動(dòng)性和協(xié)同度降低， 進(jìn)而傳導(dǎo)至增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)的關(guān)系中， 影響增值稅相對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的粘性程度。具體地， 在企業(yè)業(yè)績(jī)上升的過(guò)度投資期間， 企業(yè)超額購(gòu)進(jìn)生產(chǎn)資料（胡華夏等，2014）， 當(dāng)企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 以前期間的過(guò)度投資使得企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩壓力進(jìn)一步增強(qiáng)， 致使投資活力加劇萎縮。因此， 企業(yè)過(guò)度投資行為直接導(dǎo)致企業(yè)投入（新增投資）相對(duì)企業(yè)產(chǎn)出（流轉(zhuǎn)規(guī)模， 即營(yíng)業(yè)收入）非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 使得企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)， 投資活力萎縮幅度大于營(yíng)業(yè)收入同比上升時(shí)的投資活力上升幅度， 引致和增強(qiáng)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)的粘性。其次， 企業(yè)過(guò)度投資行為降低企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度， 增加企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩程度， 可能使得企業(yè)產(chǎn)生更多的進(jìn)項(xiàng)留抵稅額。根據(jù)上文的理論分析， 企業(yè)進(jìn)項(xiàng)留抵稅額擠壓業(yè)績(jī)下降時(shí)企業(yè)新增投資的正常抵扣空間， 增加企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鰷p變動(dòng)是新增投資實(shí)際進(jìn)項(xiàng)抵扣率的不對(duì)稱(chēng)程度， 從而進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）的非線性和粘性變動(dòng)關(guān)系。因此， 本文認(rèn)為， 企業(yè)過(guò)度投資行為及其引致的產(chǎn)能過(guò)剩， 是引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)粘性的微觀動(dòng)因。

（二）企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁乏力與增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益變動(dòng)粘性

根據(jù)上述理論分析， 識(shí)別企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本更加快速上升的原因是探尋增值稅相對(duì)企業(yè)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性微觀動(dòng)因的重要方向。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本是企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁過(guò)程中利益分配格局的直接體現(xiàn)， 受到企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力的直接影響。如果企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力不足， 將直接導(dǎo)致企業(yè)在業(yè)績(jī)下降時(shí)承擔(dān)相對(duì)更高的不可抵扣的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本。更高的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本又會(huì)進(jìn)一步侵蝕企業(yè)流轉(zhuǎn)收益， 就更難以獲得進(jìn)項(xiàng)稅的抵扣， 使得企業(yè)受到業(yè)績(jī)下降沖擊時(shí)， 增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益的下降更加緩慢， 從而引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性。因此， 本文認(rèn)為， 企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁乏力是引致和增強(qiáng)企業(yè)增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)粘性的微觀動(dòng)因， 這與程宏偉和吳曉娟（2020）的研究結(jié)論一致。

七、 結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

本文基于增值稅稅制邏輯以及稅負(fù)粘性的二維本質(zhì)， 構(gòu)建企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性形成機(jī)理和微觀動(dòng)因的二維分析框架， 系統(tǒng)剖析了企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性形成的內(nèi)隱機(jī)理和微觀動(dòng)因。首先， 增值稅進(jìn)項(xiàng)當(dāng)期抵扣原則和進(jìn)項(xiàng)留抵制度以及增值稅稅負(fù)的可轉(zhuǎn)嫁性， 是考察增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模和流轉(zhuǎn)收益非線性變動(dòng)關(guān)系的基本制度切入點(diǎn)。其次， 在增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣制度下， 企業(yè)投入相對(duì)企業(yè)產(chǎn)出的非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）變動(dòng)的粘性。而在增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁邏輯下， 增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁成本在企業(yè)業(yè)績(jī)上升和下降時(shí)表現(xiàn)出非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)， 引致增值稅相對(duì)流轉(zhuǎn)收益（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）變動(dòng)的粘性。最后， 企業(yè)過(guò)度投資行為以及企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力不足則是企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的潛在微觀動(dòng)因。

（二）啟示

本文研究得出如下啟示： 第一， 企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性可以在動(dòng)態(tài)環(huán)境中綜合反映企業(yè)投資和銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)的情況。正如成本粘性可能表示企業(yè)管理低效、 發(fā)展活力不足一樣， 增值稅稅負(fù)粘性背后的企業(yè)過(guò)度投資以及產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題揭示了企業(yè)投入與產(chǎn)出協(xié)同度低、 生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)低效的問(wèn)題。第二， 企業(yè)過(guò)度投資帶來(lái)的增值稅稅負(fù)粘性問(wèn)題進(jìn)一步加重了企業(yè)經(jīng)濟(jì)下行期的稅負(fù)“痛感”。因此， 在經(jīng)濟(jì)下行期， 減稅降費(fèi)政策應(yīng)當(dāng)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、 激勵(lì)企業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、 引導(dǎo)企業(yè)投資方向等配套政策措施結(jié)合起來(lái)， 促進(jìn)企業(yè)稅負(fù)粘性程度降低， 進(jìn)一步釋放企業(yè)活力。第三， 增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣制度是影響企業(yè)增值稅稅負(fù)粘性的重要制度約束， 在經(jīng)濟(jì)下行期， 我國(guó)應(yīng)加快增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣制度優(yōu)化的步伐， 加強(qiáng)增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣與銷(xiāo)售實(shí)質(zhì)的聯(lián)系， 清除使得進(jìn)項(xiàng)抵扣斷點(diǎn)和錯(cuò)位的制度設(shè)計(jì)。同時(shí)， 本文發(fā)現(xiàn)增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵制度是引致增值稅稅負(fù)粘性的制度約束之一， 為我國(guó)正在全面推進(jìn)的增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵退稅改革這一增值稅實(shí)質(zhì)性減稅降費(fèi)具體舉措提供了微觀證據(jù)和現(xiàn)實(shí)參考。

【 注 釋 】

① 稅收凸顯性由Chetty（2009）等提出，是指稅收對(duì)納稅人或稅負(fù)承擔(dān)者的易見(jiàn)程度，稅收凸顯程度直接影響納稅人對(duì)稅收的感知程度。

② 2014 ～ 2018年，我國(guó)窄口徑宏觀稅負(fù)（稅收收入占GDP比重）從18.5%降低至17.4%，寬口徑宏觀稅負(fù)（一般公共預(yù)算收入占GDP比重）從21.8%降低至20.4%（萬(wàn)廣南等，2020）。

③ 本文用2010～2018年中國(guó)制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)作為樣本，發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入下降樣本組的生產(chǎn)資料更新率（當(dāng)期新增投資/當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入）顯著低于營(yíng)業(yè)收入上升樣本組，表明我國(guó)制造業(yè)上市公司表現(xiàn)出營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)投資活力快速萎縮的現(xiàn)象。其中，當(dāng)期新增投資為當(dāng)期購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金與當(dāng)期處置資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金之差。

④ 本文在進(jìn)行理論推導(dǎo)時(shí)，根據(jù)一般情況做出此假設(shè)，未考慮企業(yè)異常情況，不影響結(jié)論的普適性。

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（責(zé)任編輯·校對(duì)： 羅萍? 劉鈺瑩）

【作者單位】1.成都大學(xué)商學(xué)院， 成都 610106；2.四川大學(xué)商學(xué)院， 成都 610064