融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理思考

錢偉

摘要： 資金是現(xiàn)代企業(yè)開展業(yè)務(wù)和推進(jìn)工作最重要的物資保障， 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的加劇， 各行各業(yè)都面臨著日益突出的資金短缺和日益增長(zhǎng)的資金需求之間的矛盾。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作壓力的增大、 銀行及金融機(jī)構(gòu)貸款門檻的不斷提高， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與管理者希望開拓更多的融資渠道， 保證企業(yè)籌融資工作有序開展。本文討論了融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征及風(fēng)險(xiǎn)類型， 并對(duì)融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的改善提出一些策略建議。

關(guān)鍵詞： 融資租賃； 企業(yè)財(cái)務(wù)； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

DOI：10.12433/zgkjtz.20240219

隨著財(cái)務(wù)管理對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理秩序、 外部經(jīng)營(yíng)效益及市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力提升的重要性日益突出， 財(cái)務(wù)管理也成為企業(yè)內(nèi)部一項(xiàng)非常重要的管理工作。資金是一切企事業(yè)單位得以有效運(yùn)轉(zhuǎn)、 健康發(fā)展最重要的物資保障， 各行業(yè)對(duì)于資金的需求日益提高， 促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不斷探尋籌融資新渠道。在各類籌融資渠道逐漸被打開的背景下， 融資租賃作為具有多方優(yōu)勢(shì)的新興金融產(chǎn)業(yè)， 受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注， 以融資租賃為主要業(yè)務(wù)的融資租賃企業(yè)也如雨后春筍般涌現(xiàn)。但我們?cè)诳吹饺谫Y租賃市場(chǎng)廣闊發(fā)展前景的同時(shí)， 也要看到隨之而來的潛藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深耕細(xì)作， 就必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題。

一、 融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征及類型

（一）融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

融資租賃， 顧名思義其融資目的需要通過租賃的方式達(dá)成。目前融資租賃市場(chǎng)前景依然廣闊， 但競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭也并未減弱， 甚至隨著市場(chǎng)趨于飽和， 融資租賃市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力也在不斷增大。為了滿足客戶企業(yè)及租賃雙方的實(shí)際需求， 融資租賃標(biāo)的物的種類也逐漸豐富， 除最開始的大型設(shè)備等常規(guī)租賃物外， 車、 船、 飛機(jī)等大型交通工具、 大型設(shè)備等也可作為融資標(biāo)的物， 甚至管網(wǎng)設(shè)備、 附屬設(shè)施等也被納入到融資標(biāo)的物的可選擇物品名單。標(biāo)的物的豐富為融資租賃雙方帶來了更多便利， 但也極大地增加了融資租賃公司的財(cái)務(wù)管理工作難度以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多樣性。畢竟不同類型的標(biāo)的物， 伴生風(fēng)險(xiǎn)各不相同， 同時(shí)不同融資標(biāo)的物在管理過程中也存在不同的管理標(biāo)準(zhǔn)和必須執(zhí)行的管理規(guī)范， 這也進(jìn)一步增大了監(jiān)管難度， 再次突出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。與此同時(shí)， 近年來融資租賃業(yè)務(wù)為了適應(yīng)市場(chǎng)的需求及租賃雙方的多元化需求， 不僅融資標(biāo)的物的種類不斷豐富， 融資租賃企業(yè)開展的業(yè)務(wù)也日益繁雜， 不僅租期長(zhǎng)短不一， 隨著租期可能出現(xiàn)的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也更加無法忽視， 這些都增大了融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理難度以及風(fēng)險(xiǎn)防控工作的有效性。此外， 隨著融資租賃標(biāo)的物種類的豐富以及融資租賃市場(chǎng)日趨飽和， 融資租賃企業(yè)為了更多地承攬生意， 不斷放寬融資標(biāo)的物的限制與門檻， 導(dǎo)致融資標(biāo)的物的類型越來越多樣化的同時(shí)， 標(biāo)的物可能也存在剩余價(jià)值較低、 變現(xiàn)能力較低等問題。剩余價(jià)值與變現(xiàn)能力較低不僅可能是因?yàn)樵陧?xiàng)目開展過程中對(duì)標(biāo)的物審核不嚴(yán)， 更可能是大多標(biāo)的物折舊年限較短、 折舊幅度較大致使標(biāo)的物的剩余價(jià)值迅速降低， 變現(xiàn)能力在短時(shí)間內(nèi)驟降。但是無論出于什么原因， 這種情況都嚴(yán)重影響了融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控， 給管理工作帶來了極大的壓力與負(fù)擔(dān)。

（二）融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理工作中必然存在的一種風(fēng)險(xiǎn)， 但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身也有許多類型， 企業(yè)到底會(huì)面臨何種類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 與企業(yè)實(shí)際開展的業(yè)務(wù)內(nèi)容及經(jīng)營(yíng)管理模式息息相關(guān)。對(duì)于融資租賃企業(yè)而言， 其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型主要包括如下四種： 第一， 資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資金對(duì)于企業(yè)來說， 既是維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)的根本， 也是應(yīng)對(duì)突發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或資金短缺風(fēng)險(xiǎn)的儲(chǔ)備和保障。流動(dòng)資金管理是每一家企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)問題， 對(duì)于融資租賃企業(yè)而言更是如此。但是資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也是融資租賃公司常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型之一， 通常是租金無法按時(shí)給付、 租賃項(xiàng)目與銀行借款期限錯(cuò)配以及較為常見的短貸長(zhǎng)用導(dǎo)致的資金流動(dòng)性受阻， 進(jìn)而給企業(yè)造成無法預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)及損失。第二， 資金籌措風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司在某些融資租賃模式下僅作為出租人與承租人開展融資租賃合作的中介平臺(tái)， 但在多數(shù)情況下融資租賃公司本身需要進(jìn)行大規(guī)模融資和資金籌措來保證業(yè)務(wù)有序開展。但是目前包括融資租賃企業(yè)在內(nèi)的眾多企業(yè)都面臨著融資困難、 融資門檻高、 融資成本高等問題。一旦融資工作受阻， 就會(huì)給企業(yè)運(yùn)營(yíng)及日常管理造成影響和阻礙， 甚至危及企業(yè)正常運(yùn)行。第三， 有較長(zhǎng)建造周期的直接租賃模式下的融資租賃業(yè)務(wù)， 需要融資租賃公司墊付建造期的資金， 期間融資租賃公司會(huì)被占用大量資金或承擔(dān)相當(dāng)程度的兌付風(fēng)險(xiǎn)。一旦承租人無法按時(shí)支付租金或其他方面存在資金困難而無法保證融資租賃合同的繼續(xù)履行， 融資租賃公司就會(huì)面對(duì)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。因此， 承租方的財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)防控也應(yīng)成為融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要內(nèi)容之一。第四， 當(dāng)融資租賃合同到期時(shí)， 融資租賃標(biāo)的物往往存在幾種處置方式， 一種是由承租人購(gòu)買， 另一種則是由融資租賃公司自行處置。在這種情況下， 融資租賃公司通常會(huì)出售收回的資產(chǎn)， 但如果收回資產(chǎn)賬面價(jià)值存在虛增， 與資產(chǎn)本身的實(shí)際余值不符， 則會(huì)給融資租賃公司造成余值損失風(fēng)險(xiǎn)。

二、 融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控改革意見與對(duì)策

前文對(duì)融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征、 風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析。想要切實(shí)提高融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控質(zhì)量， 筆者認(rèn)為， 需要從多方面入手開展工作： 提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)； 進(jìn)一步拓寬融資渠道， 避免企業(yè)陷入被動(dòng)； 進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)， 推動(dòng)業(yè)務(wù)多元化和創(chuàng)新發(fā)展， 拓寬企業(yè)的業(yè)務(wù)前景； 重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、 完善應(yīng)收賬款， 尤其是應(yīng)收租金管理， 以及持續(xù)完善業(yè)務(wù)方案及租賃合同， 保證各項(xiàng)管理工作都能有條不紊地向前推進(jìn)。

（一）在企業(yè)內(nèi)部樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作雖然是企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的工作職責(zé)， 但由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及各個(gè)部門及業(yè)務(wù)流程， 僅憑財(cái)務(wù)管理部門的能力無法達(dá)到較好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控效果。而且傳統(tǒng)管理模式下， 各部門間缺少充分的交流溝通， 信息孤島現(xiàn)象突出， 進(jìn)一步加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的難度。因此， 在企業(yè)內(nèi)部樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)十分重要， 這不僅能夠讓其他管理部門及業(yè)務(wù)部門也能充分認(rèn)識(shí)到本部門、 本崗位在整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中的積極作用與重要責(zé)任。同時(shí)， 通過宣傳教育和組織學(xué)習(xí)， 也能幫助企業(yè)內(nèi)部人員更好地執(zhí)行相關(guān)管理制度、 落實(shí)具體要求， 從而為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控打造一個(gè)良好的內(nèi)部環(huán)境， 為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的有序開展提供堅(jiān)實(shí)的保障。

（二）拓寬融資渠道、 緩解渠道單一壓力

對(duì)于融資租賃公司而言， 融資渠道單一帶來的負(fù)面影響是非常突出的。目前， 國(guó)內(nèi)大多數(shù)融資租賃公司的融資方式， 仍以傳統(tǒng)的銀行及金融機(jī)構(gòu)貸款融資為主， 如此單一的融資渠道不僅無法擴(kuò)大融資規(guī)模， 而且一旦渠道出現(xiàn)問題， 就非常容易影響公司的融資籌資工作， 甚至危及企業(yè)正常運(yùn)行。所以拓寬融資渠道、 緩解單一渠道帶給公司的融資壓力尤為重要和緊迫。在融資渠道拓展方面， 融資租賃公司可以考慮如下兩種較為常見的融資模式： 首先， 資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化不僅可以幫助企業(yè)盤活存量資本、 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)， 還能進(jìn)一步避免債權(quán)融資給企業(yè)償還債務(wù)帶來的經(jīng)濟(jì)壓力。其次， 租賃保理。該模式即融資租賃公司不再直接向承租人收取租金或其他租賃費(fèi)用， 而是將應(yīng)收賬款管理任務(wù)轉(zhuǎn)交給銀行等保理商代為承擔(dān)。這樣不僅能最大限度轉(zhuǎn)嫁公司在應(yīng)收賬款管理上可能承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 也能進(jìn)一步提高管理工作質(zhì)量， 提升公司整體的經(jīng)營(yíng)管理水平。

（三）推動(dòng)業(yè)務(wù)模式與結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

對(duì)于融資租賃企業(yè)而言， 雖然融資租賃已經(jīng)成為目前大多數(shù)企業(yè)愿意選擇或考慮的一種融資籌資方式， 但目前融資租賃市場(chǎng)也在不斷趨于飽和， 大多數(shù)企業(yè)及個(gè)人仍然聚集在不斷縮小的傳統(tǒng)融資租賃市場(chǎng)模式下， 爭(zhēng)奪著越來越少的市場(chǎng)份額。企業(yè)應(yīng)看到傳統(tǒng)融資租賃模式已經(jīng)從利大于弊走向弊大于利的狀態(tài)， 企業(yè)急需在融資租賃業(yè)務(wù)模式及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上尋求進(jìn)一步的創(chuàng)新， 以推動(dòng)企業(yè)向更科學(xué)、 更有利的方向發(fā)展。在創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)模式上， 企業(yè)應(yīng)把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)， 大膽利用財(cái)務(wù)杠桿推動(dòng)租賃規(guī)模拓展， 同時(shí)積極研究更先進(jìn)、 更有創(chuàng)意的融資租賃方式， 如轉(zhuǎn)租賃、 共享租賃等， 從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)模式的不斷豐富， 進(jìn)而不斷滿足不同財(cái)務(wù)狀況、 不同層次客戶的業(yè)務(wù)需求， 并通過豐富業(yè)務(wù)模式、 均攤風(fēng)險(xiǎn)與收益等方式， 降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率， 促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

（四）建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要一環(huán)， 對(duì)于融資租賃企業(yè)而言， 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的重要性更加突出。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀現(xiàn)實(shí)性， 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的存在并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)隱患， 但能最大限度地對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做到早發(fā)現(xiàn)、 早制止， 最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的實(shí)際影響。具體來說， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)應(yīng)包括以下三個(gè)方面： 第一， 建設(shè)融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)收錄上報(bào)包括企業(yè)歷史業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、 融資租賃行業(yè)典型財(cái)務(wù)風(fēng)控案例及數(shù)據(jù)， 同時(shí)也可以酌情對(duì)標(biāo)其他行業(yè)與融資租賃相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防控案例及數(shù)據(jù)。總之， 在風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)上， 應(yīng)當(dāng)力求數(shù)據(jù)的豐富、 完整、 全面， 并定期進(jìn)行數(shù)據(jù)更新， 進(jìn)行常見的風(fēng)險(xiǎn)案例數(shù)據(jù)模型建設(shè)， 以確保數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)始終符合企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作要求， 并在第一時(shí)間為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作提供可靠的數(shù)據(jù)資料。第二， 構(gòu)建客戶信用等級(jí)與評(píng)價(jià)體系。在開展融資租賃業(yè)務(wù)過程中， 公司不僅需要進(jìn)行資金投入、 墊付及其他費(fèi)用與成本的支出， 也可能隨時(shí)面臨承租客戶失信給公司帶來的經(jīng)濟(jì)損失與社會(huì)聲譽(yù)損失。因此， 在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建設(shè)過程中， 重視客戶信用等級(jí)與評(píng)價(jià)體系建設(shè)非常必要。企業(yè)需要針對(duì)正在合作的客戶、 有過合作的客戶以及存在合作可能的潛在客戶進(jìn)行數(shù)據(jù)收集， 并根據(jù)的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、 歷史經(jīng)營(yíng)情況、 企業(yè)信用等進(jìn)行信用審核評(píng)價(jià)并劃分信用等級(jí)， 并對(duì)不同信用等級(jí)的客戶提供不同的合作方案及應(yīng)收賬款收款方案。這樣不僅能最大限度地避免與失信客戶繼續(xù)開展合作， 也能通過給予優(yōu)質(zhì)客戶更優(yōu)的待遇和服務(wù)， 與優(yōu)質(zhì)客戶建立長(zhǎng)期、 良好的合作關(guān)系， 鞏固企業(yè)的市場(chǎng)地位， 提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第三， 對(duì)每一項(xiàng)融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化監(jiān)控， 并對(duì)業(yè)務(wù)推進(jìn)過程中的每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行24小時(shí)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)篩查， 如合同履行情況、 日常設(shè)備檢修情況、 各階段租金支付情況等。一旦發(fā)生異常情況， 及時(shí)上傳異常數(shù)據(jù)并研究風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因， 找到問題的解決辦法， 最大限度地避免經(jīng)濟(jì)損失。

（五）提高融資租賃合同的科學(xué)性， 增強(qiáng)租金管理規(guī)范性

融資租賃企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的情況以及現(xiàn)階段對(duì)資金的需求、 現(xiàn)金流情況、 承租企業(yè)的信用程度制定合理的方案。在制定租賃方案的過程中， 要將融資租賃企業(yè)自身的還款計(jì)劃納入考慮范圍。在租金管理上， 對(duì)每一項(xiàng)融資租賃業(yè)務(wù)開展前期調(diào)研、 承租人盡調(diào)以及信用調(diào)查， 避免與失信企業(yè)產(chǎn)生合作關(guān)系。同時(shí)， 對(duì)開展中的業(yè)務(wù)隨時(shí)保持進(jìn)度跟蹤、 定期回訪， 及時(shí)掌握承租人的財(cái)務(wù)狀況， 對(duì)于可能影響租金支付的財(cái)務(wù)狀況變化， 應(yīng)及時(shí)展開調(diào)查并調(diào)整租金催收方案， 以最大限度地保證企業(yè)的自身權(quán)益。

三、 結(jié)語

融資租賃作為新興的融資籌資渠道， 在合理操作下， 能幫助企業(yè)以更小的成本和代價(jià)獲得更多的融資額度， 同時(shí)也能幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn)、 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。因此， 近年來以融資租賃為主要業(yè)務(wù)的融資租賃企業(yè)的數(shù)量也在不斷增多， 但在迎來市場(chǎng)發(fā)展前景的同時(shí)， 也必須看到其中潛藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及可能的管理危機(jī)。

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