企業(yè)IPO過程中財(cái)務(wù)規(guī)范與優(yōu)化探析

吳文琪

【摘要】資本市場(chǎng)的重大改革、全面注冊(cè)制穩(wěn)步持續(xù)推行、IPO政策不斷調(diào)整變化、審核愈發(fā)嚴(yán)格，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)范性提出更高的要求，財(cái)務(wù)優(yōu)化顯得極為重要。文章結(jié)合2023年之前IPO上市被否企業(yè)案例，從財(cái)務(wù)規(guī)范的具體要求展開分析，針對(duì)案例中存在的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行具體研究，給出企業(yè)財(cái)務(wù)優(yōu)化措施，以期滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)要求，提高擬上市企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，推動(dòng)國內(nèi)企業(yè)順利上市。

【關(guān)鍵詞】IPO；財(cái)務(wù)問題；財(cái)務(wù)規(guī)范；優(yōu)化措施

【中圖分類號(hào)】F275

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)沖刺IPO，試圖通過上市拓寬融資渠道，樹立企業(yè)形象，擴(kuò)大市場(chǎng)影響力。全面注冊(cè)制穩(wěn)步持續(xù)推行，審核愈發(fā)嚴(yán)格，使得眾多企業(yè)在IPO上市途中折戟沉沙，僅2023年就有258家企業(yè)A股IPO被否。[ 1 ]其中，不乏企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)規(guī)范問題導(dǎo)致企業(yè)申請(qǐng)IPO受影響。財(cái)務(wù)不規(guī)范容易引發(fā)系列財(cái)務(wù)問題，例如：內(nèi)控缺陷、稅務(wù)問題，關(guān)聯(lián)交易問題、核算違規(guī)等。與之相反，財(cái)務(wù)規(guī)范不僅在全面運(yùn)營的過程中能夠有效規(guī)避運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，還能為管理、投資、籌資等方面提供決策依據(jù)，并有助于投資者、債權(quán)人對(duì)擬IPO企業(yè)管理層進(jìn)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況考核。因此，對(duì)企業(yè)IPO過程中財(cái)務(wù)規(guī)范行為進(jìn)行分析研究，顯得尤為重要。

一、財(cái)務(wù)規(guī)范的具體要求

擬IPO企業(yè)在財(cái)務(wù)方面涉及財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性與公允性、內(nèi)部控制的有效性、不同板塊的上市條件、稅收優(yōu)惠合規(guī)、無重大償債風(fēng)險(xiǎn)、資金管理規(guī)范等事項(xiàng)。尤其在財(cái)務(wù)規(guī)范方面有特定的要求，以確保企業(yè)具備良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)和內(nèi)部控制。[2]結(jié)合管理辦法的規(guī)定與IPO被駁情況，企業(yè)IPO過程中財(cái)務(wù)規(guī)范應(yīng)當(dāng)注意以下幾項(xiàng)。

（一）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作

全面注冊(cè)制要求IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)信息符合相關(guān)規(guī)定，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告公允地反映發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)報(bào)表需要由注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，并出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告，以驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性和可靠性。企業(yè)的經(jīng)營成果應(yīng)不過度依賴偶發(fā)因素或非經(jīng)常性收益，不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，確保不會(huì)因債務(wù)問題影響持續(xù)經(jīng)營。在信息披露方面，企業(yè)需要對(duì)外提供充分、及時(shí)、準(zhǔn)確的信息披露。

（二）稅務(wù)要求

企業(yè)IPO過程中的稅務(wù)要求是企業(yè)必須嚴(yán)格遵守國家相關(guān)稅務(wù)法律法規(guī)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，不得有逃稅、偷稅等違法違規(guī)行為。企業(yè)在IPO過程中，需要對(duì)過去的稅務(wù)情況進(jìn)行全面梳理和規(guī)范，確保稅務(wù)合規(guī)，避免因稅務(wù)問題影響IPO的順利進(jìn)行。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)過去的稅務(wù)情況進(jìn)行全面梳理，對(duì)可能存在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排查和整改，特別是對(duì)于可能存在的欠稅、補(bǔ)稅、罰款等問題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)解決。企業(yè)還需提供完整的稅務(wù)資料，包括稅務(wù)申報(bào)表、稅款繳納憑證、稅務(wù)審計(jì)報(bào)告等，這些資料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、完整、準(zhǔn)確，能夠證明企業(yè)稅務(wù)合規(guī)。2006年5月發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》對(duì)稅務(wù)方面提出要求，指出企業(yè)的經(jīng)營成果不應(yīng)嚴(yán)重依賴稅收優(yōu)惠，以體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的盈利能力，同時(shí)，企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)算和預(yù)測(cè)機(jī)制，合理規(guī)劃財(cái)務(wù)活動(dòng)，并對(duì)未來財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)。若稅收優(yōu)惠平均占各期利潤大于1/5，則會(huì)被認(rèn)定為嚴(yán)重依賴稅收優(yōu)惠，降低擬IPO企業(yè)通過率。

（三）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易是監(jiān)管中不可忽視的兩個(gè)方面，關(guān)系到公司的健康發(fā)展、市場(chǎng)的公平性以及投資者利益的保護(hù)。若存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司需說明其對(duì)公司的影響、已采取的解決措施、解決進(jìn)展及后續(xù)計(jì)劃。關(guān)聯(lián)交易因其涉及利益雙方，存在潛在的利益沖突和利益輸送風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行充分披露，確保交易的透明度。同時(shí)，還需關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)獨(dú)立性的影響，以及是否存在通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送的情況。

（四）內(nèi)部控制

規(guī)范的內(nèi)部控制體系可以有效確保財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，使企業(yè)健康運(yùn)行。在全面注冊(cè)制下要求擬上市企業(yè)必須建立并有效執(zhí)行內(nèi)部控制體系，確保財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，注冊(cè)會(huì)計(jì)師還需要對(duì)內(nèi)部控制體系進(jìn)行鑒證，并出具鑒定報(bào)告。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)和相關(guān)交易所的規(guī)定，企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)在信息披露、財(cái)務(wù)內(nèi)控等方面需符合嚴(yán)格的要求。證監(jiān)會(huì)發(fā)行司要求，在IPO過程中要防范財(cái)務(wù)造假，強(qiáng)化內(nèi)控和公司治理。對(duì)于存在重大內(nèi)控問題或風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，如業(yè)績下滑、內(nèi)控管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)造假等，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行嚴(yán)格的審查并可能導(dǎo)致其IPO失敗。

二、企業(yè)IPO過程中財(cái)務(wù)規(guī)范問題

本文基于對(duì)2023年258家被否企業(yè)的分析，歸納出被否的企業(yè)在財(cái)務(wù)規(guī)范方面存在以下不足事項(xiàng)。

（一）會(huì)計(jì)估計(jì)方法不恰當(dāng)，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范

會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表有重要影響，需要能夠真實(shí)、公正地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。如果企業(yè)采用了不符合行業(yè)特性或準(zhǔn)則規(guī)定的會(huì)計(jì)政策，將會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、信息披露不充分、存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，以及影響企業(yè)信譽(yù)。若監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范，則會(huì)要求企業(yè)對(duì)其會(huì)計(jì)政策進(jìn)行調(diào)整。對(duì)于企業(yè)而言，遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和行業(yè)規(guī)定，選擇合適的會(huì)計(jì)政策，是保證會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范、順利通過上市審核的重要前提。

如××防水技術(shù)集團(tuán)股份有限公司在深主板上市被否的原因包括應(yīng)收賬款余額合理性、大額履約保證金合理性、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定問題、計(jì)提金額合理性、毛利率問題；××潤佳股份公司存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范等違規(guī)行為，被重慶證監(jiān)局采取監(jiān)管措施。

（二）稅務(wù)不合規(guī)

未合規(guī)納稅與濫用稅收優(yōu)惠都會(huì)對(duì)擬IPO企業(yè)審核通過率造成較大影響，如企業(yè)股改未繳納個(gè)稅和欠稅補(bǔ)繳、受到稅務(wù)處罰等。違規(guī)享受稅收優(yōu)惠、過度依賴稅收優(yōu)惠，在發(fā)審委審核時(shí)企業(yè)的持續(xù)盈利能力將會(huì)受到質(zhì)疑。XX生物科技（基因遞送公司）沖擊上交所科創(chuàng)板IPO過程中，由于其以1美元價(jià)格收購美國VB公司，引發(fā)了稅務(wù)及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，收購過程的合規(guī)性充滿懸疑，未經(jīng)過評(píng)估報(bào)告，成為導(dǎo)致IPO被否的另一因素。

（三）業(yè)務(wù)獨(dú)立性與關(guān)聯(lián)交易不規(guī)范

相關(guān)法律、法規(guī)嚴(yán)厲禁止關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，其往往表現(xiàn)為母公司與子公司之間通過分拆上市方式，導(dǎo)致子公司和母公司在業(yè)務(wù)上存在密切關(guān)聯(lián)，輸送利益或者搭建融資平臺(tái)汲取利益。如滬主板上市被否的××科技股份有限公司存在關(guān)聯(lián)交易、大額薪酬問題，缺乏關(guān)聯(lián)交易相關(guān)產(chǎn)品的定價(jià)依據(jù)，難以有效闡明大額薪酬的合理性。

（四）內(nèi)部控制不規(guī)范

內(nèi)部控制能夠提高經(jīng)營效率、充分有效地獲得和使用各種資源，還可以幫助公司遵循法律法規(guī)，提高經(jīng)營效益，確保信息真實(shí)準(zhǔn)確完整，防止和發(fā)現(xiàn)舞弊，減少風(fēng)險(xiǎn)，促使公司長期健康發(fā)展。[ 3 ]但不少擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不完善、預(yù)算管理制度較為薄弱、風(fēng)險(xiǎn)管理制度缺失，使得擬IPO企業(yè)難以精準(zhǔn)認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行有效控制。

三、企業(yè)IPO過程中財(cái)務(wù)規(guī)范的優(yōu)化措施

（一）合理選擇會(huì)計(jì)方法，規(guī)范會(huì)計(jì)工作

基于會(huì)計(jì)估計(jì)方法不恰當(dāng)與會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范問題，擬上市企業(yè)應(yīng)該在IPO過程中根據(jù)自身的規(guī)模、行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營模式和管理需求選擇合適的會(huì)計(jì)方法。在選擇會(huì)計(jì)方法時(shí)，應(yīng)遵循國家法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，確保企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性和一致性。根據(jù)內(nèi)外部信息需求者（如投資者、債權(quán)人、稅務(wù)機(jī)關(guān)等）的要求，選擇能夠提供相關(guān)信息和具有可理解性的會(huì)計(jì)方法，同時(shí)保持會(huì)計(jì)方法的一貫性，以便于財(cái)務(wù)比較和分析。另一方面，從建立健全內(nèi)部會(huì)計(jì)管理制度、提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)、加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)督和審計(jì)、遵守法律法規(guī)等方面規(guī)范會(huì)計(jì)工作，制定和實(shí)施內(nèi)部會(huì)計(jì)管理制度，明確會(huì)計(jì)工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保會(huì)計(jì)工作的規(guī)范性和有效性；注重會(huì)計(jì)人員的培訓(xùn)和專業(yè)素質(zhì)提升，定期進(jìn)行內(nèi)部或外部審計(jì)，確保會(huì)計(jì)工作的準(zhǔn)確性和合規(guī)性，并且嚴(yán)格遵守國家財(cái)經(jīng)法律、法規(guī)和政策，確保會(huì)計(jì)工作的合法性和合規(guī)性。

（二）強(qiáng)化稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保稅務(wù)合規(guī)

在當(dāng)今數(shù)字化、信息化的稅務(wù)監(jiān)管環(huán)境下，稅務(wù)合規(guī)是企業(yè)面臨的一項(xiàng)重要任務(wù)。為減少稅務(wù)不合規(guī)對(duì)企業(yè)IPO的影響，企業(yè)需建立一套完整的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制和應(yīng)對(duì)機(jī)制。通過定期的稅務(wù)培訓(xùn)，提高員工對(duì)稅法的理解和對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，確保每個(gè)員工都能理解并遵守稅法規(guī)定。定期進(jìn)行稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，識(shí)別和評(píng)估企業(yè)運(yùn)營中可能存在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)對(duì)措施。通過與專業(yè)稅務(wù)顧問合作，為企業(yè)提供稅務(wù)咨詢和規(guī)劃，幫助企業(yè)合法合規(guī)地處理稅務(wù)問題。建立內(nèi)部控制機(jī)制，定期進(jìn)行稅務(wù)審計(jì)，密切關(guān)注國家稅務(wù)總局發(fā)布的最新稅收政策和法規(guī)，及時(shí)調(diào)整稅務(wù)策略。在遵守稅法的前提下，通過合理的稅務(wù)籌劃，降低稅務(wù)負(fù)擔(dān)，減少稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)稅務(wù)稽查，積極提供真實(shí)、完整的財(cái)務(wù)賬簿和相關(guān)資料，確保企業(yè)稅務(wù)行為的合規(guī)性。

（三）厘定同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，確保關(guān)聯(lián)交易規(guī)范

為了符合監(jiān)管部門的相關(guān)要求，推動(dòng)企業(yè)IPO成功，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管，確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性，企業(yè)應(yīng)在遵守法律法規(guī)的前提下，自覺維護(hù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則IAS24的要求，企業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露關(guān)聯(lián)方交易，確保信息的透明度。企業(yè)應(yīng)制定嚴(yán)格的關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則，明確關(guān)聯(lián)交易的審批程序和標(biāo)準(zhǔn)，確保交易的公平性和合理性。[ 4 ]對(duì)于重大的關(guān)聯(lián)交易，可以引入獨(dú)立第三方的評(píng)估，以確保交易價(jià)格和條件符合市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，避免利益輸送。例如，通過收購或合并，擬上市企業(yè)可以將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司納入自己的管理體系中，從而消除或減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，通過簽訂承諾協(xié)議降低利益沖突或重大同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為。

（四）完善內(nèi)控制度，增強(qiáng)內(nèi)控效果

為了健全內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)控效率，擬上市企業(yè)在IPO過程中可以通過完善內(nèi)控制度，并增強(qiáng)其效果，提高運(yùn)營效率，降低風(fēng)險(xiǎn)，以確保合規(guī)性。主要包括建立健全的組織結(jié)構(gòu)、定期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、進(jìn)行獨(dú)立內(nèi)部審計(jì)、強(qiáng)化內(nèi)控培訓(xùn)以及持續(xù)更新完善內(nèi)控制度。通過獲得高層領(lǐng)導(dǎo)支持與相當(dāng)?shù)臋?quán)限進(jìn)行監(jiān)督、執(zhí)行內(nèi)控政策；定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以識(shí)別和評(píng)估企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。[5]通過獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)部門定期檢查和評(píng)估內(nèi)控制度的有效性和執(zhí)行情況，有利于發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)采取糾正措施；對(duì)員工進(jìn)行內(nèi)控培訓(xùn)，提高對(duì)內(nèi)控重要性的認(rèn)識(shí)和理解。利用適當(dāng)?shù)目萍际侄危鏓RP系統(tǒng)、數(shù)據(jù)分析工具等，來支持內(nèi)控制度的執(zhí)行。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)變化不斷改進(jìn)和完善內(nèi)控制度，確保內(nèi)控制度符合相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

四、結(jié)語

做好財(cái)務(wù)規(guī)范直接關(guān)系到企業(yè)能否成功上市。在IPO上市的漫長過程中，企業(yè)需要關(guān)注會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易等方面，同時(shí)應(yīng)當(dāng)重視信息披露的合規(guī)性和透明度，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和風(fēng)險(xiǎn)因素，以贏得投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信任。企業(yè)從多個(gè)方面進(jìn)行努力，不斷提高財(cái)務(wù)規(guī)范化水平，才能順利實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)，邁向更廣闊的上市發(fā)展空間。

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責(zé)編：吳迪