科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)研究

摘要：科技型中小企業(yè)“融資難”“融資貴”的關(guān)鍵在于其特有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)相對較高，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體缺失、分擔(dān)機(jī)制失衡、分擔(dān)路徑單一。本文在界定科技型中小企業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)等核心概念基礎(chǔ)上，系統(tǒng)闡述科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)形成過程、分擔(dān)機(jī)制，探索科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)主體，以及政府引導(dǎo)型、市場主導(dǎo)型、社會(huì)參與型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；分擔(dān)路徑

中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.15.058

2023年中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題，切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、中小微企業(yè)等。科技型中小企業(yè)技術(shù)含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)，是我國實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、建設(shè)創(chuàng)新型國家的重要支撐力量。科技部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月，我國科技型中小企業(yè)數(shù)達(dá)363354家，與國家高新技術(shù)企業(yè)共同擁有有效發(fā)明專利213.4萬件，同比增長24.2%。但我國科技型中小企業(yè)正面臨資金短缺、融資渠道少等現(xiàn)實(shí)發(fā)展問題，主要原因在于其“重資產(chǎn)”質(zhì)押物不足、“輕資產(chǎn)”質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)較高，前者屬于客觀屬性，后者則屬于市場屬性。基于此，從市場角度構(gòu)建“一險(xiǎn)同體、多元共擔(dān)”的科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系，并進(jìn)一步明晰科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的形成過程、分擔(dān)主體、分擔(dān)路徑等問題具有現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

1文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的研究大致經(jīng)歷了概念界定、分擔(dān)機(jī)制、實(shí)踐總結(jié)三大階段。

（1）在概念界定階段，自卡普佐夫（Kapzov）1649年首次提出“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”概念以來，國外學(xué)者皮卡第（Picardie）對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)力范圍進(jìn)行了界定，翁里普爾雅塔特（PicardionRipuyatat）、金姆（Kim）和索恩（Thorne）構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，從此拉開了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的理論研究。自我國相繼出臺(tái)《擔(dān)保法》《物權(quán)法》《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略》以來，國內(nèi)學(xué)者對知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的概念、類型、特征進(jìn)行了界定和分析，初步明確了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的概念體系。

（2）在分擔(dān)機(jī)制研究階段，國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是解決科技中小企業(yè)融資難的重要途徑，但知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制缺失直接導(dǎo)致“融資少”“融資難”。其研究質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的思路大致分為如下三個(gè)方面：一是從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)主體進(jìn)行論述，基于估價(jià)政策設(shè)計(jì)融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；二是從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)成本視角，基于博弈論模型設(shè)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；三是從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方式視角，基于層次分析法設(shè)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

（3）在實(shí)踐總結(jié)研究階段，國內(nèi)外學(xué)者發(fā)現(xiàn)，美國金融體系的運(yùn)作彈性強(qiáng)，本身便可發(fā)揮協(xié)助科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的功能，不需要政府引導(dǎo)資金去向，更加強(qiáng)調(diào)功能管理，而非業(yè)務(wù)管理；韓國知識(shí)產(chǎn)權(quán)局與韓國友利銀行等金融機(jī)構(gòu)及韓國科學(xué)技術(shù)研究機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，由科學(xué)技術(shù)研究院等機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)所持的技術(shù)進(jìn)行價(jià)值評估，經(jīng)評估合格的企業(yè)無須固定資產(chǎn)擔(dān)保即可從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款；日本以“日本政策投資銀行”對技術(shù)傾向性較高的企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，以支持、扶植科技型中小企業(yè)發(fā)展。國內(nèi)目前除了交通銀行北京分行推出專門針對科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的“展業(yè)通”“智融通”業(yè)務(wù)外，其他商業(yè)銀行都是單獨(dú)零星的貸款服務(wù)。

顯然，上述研究成果為進(jìn)一步分析科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題提供了有益參考，但難以有效回答我國現(xiàn)階段科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的形成過程復(fù)雜、分擔(dān)主體缺失、分擔(dān)機(jī)制失衡、分擔(dān)路徑單一等新問題。本文在界定相關(guān)核心概念基礎(chǔ)上，系統(tǒng)剖析科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)形成路徑、分擔(dān)主體、分擔(dān)機(jī)制、分擔(dān)路徑，旨在推動(dòng)金融安全賦能科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與高質(zhì)量發(fā)展。

2理論構(gòu)建

2.1核心概念界定

（1）科技型中小企業(yè)：科技型中小企業(yè)是指從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)的中小企業(yè)群體。我國科技型中小企業(yè)的最新標(biāo)準(zhǔn)如下：科技方面研發(fā)人員占比（10%）、研發(fā)經(jīng)費(fèi)占銷售收入（2%）或成本費(fèi)用占比（10%），以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)類別與規(guī)模應(yīng)達(dá)到最低條件；規(guī)模方面應(yīng)滿足職工人數(shù)不超過500人，年銷售收入、資產(chǎn)總額不超過2億元等基本條件。

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)是指在利用發(fā)明專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押物向金融機(jī)構(gòu)融資過程中的所有風(fēng)險(xiǎn)，常隨知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的估值、保值、還款等環(huán)節(jié)而轉(zhuǎn)移或變換。按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不同領(lǐng)域，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)可分為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，不同類型風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)主體、分擔(dān)路徑差異較大。

2.2科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)形成過程與分擔(dān)機(jī)制

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)是科技型中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，其形成過程可概括為“技術(shù)鏈—融資鏈—風(fēng)險(xiǎn)鏈”三鏈融合，其中技術(shù)鏈?zhǔn)秋L(fēng)險(xiǎn)源，融資鏈?zhǔn)秋L(fēng)險(xiǎn)傳播中介，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值、保值與質(zhì)押融資還款等環(huán)節(jié)；風(fēng)險(xiǎn)鏈?zhǔn)秋L(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)形式，主要包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。其中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)常存在于科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的估值環(huán)節(jié)與還款環(huán)節(jié)，主要來源于技術(shù)研發(fā)失敗或技術(shù)欺詐；市場風(fēng)險(xiǎn)常發(fā)生在估值環(huán)節(jié)與保值環(huán)節(jié)，主要來源于技術(shù)市場波動(dòng)或市場缺失；法律風(fēng)險(xiǎn)常發(fā)生在保值環(huán)節(jié)與還款環(huán)節(jié)，主要來源于相關(guān)法律認(rèn)知不足或執(zhí)行不到位，詳見圖1。

圖1科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)形成與分擔(dān)過程

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的實(shí)質(zhì)是技術(shù)研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)在利益相關(guān)者間的轉(zhuǎn)移，重點(diǎn)在于求出“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”博弈的均衡解。具體來說，在各分擔(dān)主體能夠最大限度地分享科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資創(chuàng)造的新價(jià)值前提下，科技型中小企業(yè)與政府部門主要分擔(dān)估值環(huán)節(jié)與還款環(huán)節(jié)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)評估機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（或擔(dān)保機(jī)構(gòu)）主要分擔(dān)估值環(huán)節(jié)與保值環(huán)節(jié)的市場風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行與法律機(jī)構(gòu)主要分擔(dān)保值環(huán)節(jié)與還款環(huán)節(jié)的法律風(fēng)險(xiǎn)。顯然，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制常以市場力量為主導(dǎo)，法律風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制以政府力量為主導(dǎo)，社會(huì)力量則貫穿于整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)環(huán)節(jié)。

3科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要包括科技型中小企業(yè)、評估機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（或擔(dān)保機(jī)構(gòu)）、商業(yè)銀行、法律機(jī)構(gòu)、政府部門等“六大主體”，各主體在不同風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)的功能定位與效用函數(shù)差異明顯、問題各異。

3.1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要包括科技型中小企業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評估機(jī)構(gòu)，前者是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的需求主體與價(jià)值創(chuàng)造主體，也可能是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)起人或重要推動(dòng)者，有義務(wù)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)的最新、最真實(shí)數(shù)據(jù)。一旦因?yàn)檠邪l(fā)能力、信用缺失等原因?qū)е轮R(shí)產(chǎn)權(quán)估值風(fēng)險(xiǎn)，科技型中小企業(yè)將承擔(dān)由此帶來的嚴(yán)重后果。知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評估機(jī)構(gòu)作為直接決定科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模、質(zhì)量的關(guān)鍵主體，其通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息與市場變動(dòng)預(yù)測，提供各方認(rèn)可的專業(yè)估值服務(wù)，在最大化獲取咨詢費(fèi)等效用的同時(shí)，常根據(jù)效用大小承擔(dān)評估錯(cuò)誤而產(chǎn)生的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要面臨政府參與技術(shù)指引、認(rèn)可等環(huán)節(jié)不足，評估機(jī)構(gòu)難以運(yùn)用市場價(jià)格機(jī)制、競爭機(jī)制求解博弈過程中的效用函數(shù)均衡解。如評估機(jī)構(gòu)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估費(fèi)用與其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例的市場關(guān)聯(lián)度較低，通常按照評估價(jià)的0.6%統(tǒng)一收取，約占實(shí)際融資規(guī)模的3%。

3.2市場風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要包括商業(yè)銀行與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（或擔(dān)保機(jī)構(gòu)），前者作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的供給方、市場風(fēng)險(xiǎn)直接承擔(dān)者，常以調(diào)整貸款利息、額度或期限，以及金融衍生品創(chuàng)新等方式，在融資獲利的前提下分擔(dān)來自市場端的融資風(fēng)險(xiǎn)。后者則作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別者、分散主體，常以與質(zhì)押融資利益相關(guān)者“對賭合作”模式，利用其內(nèi)部常設(shè)的技術(shù)評估部門、市場分析部門、保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門打造效用最大化保險(xiǎn)產(chǎn)品，以此分擔(dān)科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我國科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要面臨政府對“科技銀行”政策性支持力度較弱、方式單一等問題，如《山東省科技成果轉(zhuǎn)化貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償及貼息管理辦法》指出，科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的省級風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)僅為備案貸款不良本金的35%。此外，商業(yè)銀行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主動(dòng)性、機(jī)動(dòng)性不足，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)借助研究院、智庫等專業(yè)性社會(huì)力量參與市場風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的廣度、深度、效度有待提升。

3.3法律風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要包括政府相關(guān)部門與法律機(jī)構(gòu)，前者作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的法律制定者、推動(dòng)者與最終解釋者，以及國家技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的維護(hù)者，在科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)過程中發(fā)揮著“指揮棒”作用，常以“懲罰性”角色處理由此產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)問題，旨在以營造良好的法律環(huán)境、金融環(huán)境推動(dòng)科技型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；后者作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資法律的解釋者、運(yùn)用者，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資全過程提供專業(yè)性法律咨詢服務(wù)，并在收取咨詢費(fèi)的同時(shí)承擔(dān)各個(gè)環(huán)節(jié)（尤其是還款環(huán)節(jié)）融資風(fēng)險(xiǎn)。科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體主要面臨政府各部門間協(xié)調(diào)效率較低、特殊領(lǐng)域法律條文缺失或執(zhí)行主體缺失，“法律知識(shí)價(jià)格”定價(jià)的市場標(biāo)準(zhǔn)、市場主體、市場機(jī)制運(yùn)用不足，缺少社會(huì)相關(guān)力量的良性監(jiān)督主體和監(jiān)督機(jī)制。

4科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑

針對上述科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體問題，提出政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會(huì)參與等三種類型的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑。需要說明的是，三種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑的主體、重點(diǎn)環(huán)節(jié)不盡相同，但基本目標(biāo)一致，即推動(dòng)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

4.1政府引導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑

政府引導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑的重點(diǎn)在于提供良好的“知識(shí)型基礎(chǔ)設(shè)施”，為科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供金融支持的保障性服務(wù)與落地性監(jiān)管。一方面，利用政策性銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投基金等自身經(jīng)濟(jì)力量對科技型中小科技技術(shù)創(chuàng)新方向給予精準(zhǔn)指引，尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資估值環(huán)節(jié)為國家重大發(fā)展戰(zhàn)略支撐技術(shù)提供較高的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，或在保值環(huán)節(jié)通過風(fēng)險(xiǎn)基金、專項(xiàng)基金、“天使投資”、財(cái)政貼息等政策性金融、政府財(cái)政力量，引導(dǎo)其他資金參與科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。另一方面，利用特殊行政力量引導(dǎo)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融市場組織以及社會(huì)閑散資金參與科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)全過程，并通過制定適宜性政策為各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體達(dá)成均衡解提供高質(zhì)量服務(wù)。

4.2市場主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑

市場主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑的重點(diǎn)在于打造“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的市場化體系，為科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新高效配置低風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)性金融資源。一是運(yùn)用市場化運(yùn)行機(jī)制打造集科技型中小企業(yè)、商業(yè)銀行、評估機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司等于一體的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體群，并在質(zhì)押融資保值環(huán)節(jié)、還款環(huán)節(jié)重點(diǎn)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的利潤最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化目標(biāo)，采用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)邊際成本等于邊際收益的定價(jià)原則，構(gòu)建科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的效用函數(shù)體系，以此求解風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例的最優(yōu)解。二是完善科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的市場監(jiān)督機(jī)制，充分利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)“龍頭”主體制定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、分擔(dān)比例標(biāo)準(zhǔn)、反壟斷標(biāo)準(zhǔn)等。

4.3社會(huì)參與型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑

社會(huì)參與型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)路徑的重點(diǎn)在于整合社會(huì)資金、社會(huì)智庫等各類社會(huì)資源，為科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供金融服務(wù)的社會(huì)性運(yùn)行機(jī)制。一是提供科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的社會(huì)性表達(dá)機(jī)制，即在質(zhì)押融資的估值、保值環(huán)節(jié)依靠學(xué)術(shù)性民非組織、生產(chǎn)力促進(jìn)中心、工程技術(shù)研究中心等新型社會(huì)組織，打造社會(huì)性融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)信息分享的智慧平臺(tái)，發(fā)布、識(shí)別與解讀知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)信息、政策咨詢，推動(dòng)市場型、政府型、社會(huì)型風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)主體間的知識(shí)傳播、信息共享、供需表達(dá)。二是提供科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的社會(huì)性監(jiān)督服務(wù)機(jī)制，即在質(zhì)押融資的還款環(huán)節(jié)對風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的合理性、高效性進(jìn)行社會(huì)性監(jiān)督，并提供獨(dú)立第三方的法律咨詢、行業(yè)懲罰等專業(yè)性服務(wù)。

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