混合所有制改革背景下國有企業(yè)的公司治理問題分析

摘要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，國有企業(yè)在提高國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，在時(shí)代不斷更迭的過程中，國有企業(yè)的管理方式在不斷發(fā)生改變。在混合所有制背景下，國有企業(yè)還面臨著所有者失位、股權(quán)比例過高等方面的問題，在治理過程中缺少完善的激勵(lì)與約束機(jī)制，對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展造成影響。為了更好地推動(dòng)國有企業(yè)發(fā)展，本文主要站在混合所有制視角分析了企業(yè)的治理問題及解決對(duì)策，希望能為相關(guān)企業(yè)提供一些參考。

關(guān)鍵詞：混合所有制；國有企業(yè)；公司治理

DOI：10.12433/zgkjtz.20242029

混合所有制改革主要以混資本、改機(jī)制為主，國有企業(yè)通過引入非公有資本，可提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，加強(qiáng)資源保障。在此過程中，國有企業(yè)要建立完善的公司治理機(jī)制，包括對(duì)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層等管理層面的改革。通過深化改革方式，進(jìn)一步發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的支柱作用，主動(dòng)承擔(dān)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展等戰(zhàn)略使命。可以看出，對(duì)國有企業(yè)的公司治理問題及解決對(duì)策進(jìn)行研究具有重要意義。

一、公司治理的內(nèi)涵

公司治理本質(zhì)上屬于一種解決代理關(guān)系問題的制度安排，代理關(guān)系問題涉及相關(guān)參與方的利益，比如：股東與職業(yè)經(jīng)理人產(chǎn)生目標(biāo)利益沖突，這種沖突屬于企業(yè)將公司的所有權(quán)與控制權(quán)分離后的結(jié)果。因此，可以將公司治理看成企業(yè)的一種控制手段，可以對(duì)內(nèi)部各參與者的行為進(jìn)行引導(dǎo)與控制，讓外部股東獲得更高利益。公司治理屬于一種外部股東用于控制內(nèi)部股東的激勵(lì)和約束制度，為有效對(duì)內(nèi)部控股股東與外部股東之間代理關(guān)系的沖突進(jìn)行換屆，使外部股東的合法利益得到有效提升，以此提高企業(yè)的決策與管理水平。

二、公司治理在國企改革中的意義

公司治理在國有企業(yè)改革中具有重要作用，規(guī)范化的公司治理有助于提高企業(yè)決策的科學(xué)性、時(shí)效性，大幅提升決策速度；提高企業(yè)的發(fā)展活力，規(guī)范董事會(huì)建設(shè)，有助于風(fēng)險(xiǎn)管控，可以更好地厘清權(quán)力邊界，實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)部的優(yōu)化和制衡，有效規(guī)避決策風(fēng)險(xiǎn)。在公司治理力度不斷提升的過程中，還可以影響人們對(duì)國有企業(yè)的認(rèn)知，提高國有企業(yè)的良好形象。因此，公司治理在國企改革中具有至關(guān)重要的作用，需要將公司治理放在重要位置，認(rèn)識(shí)到自身在公司治理中的不足，樹立長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，并不斷優(yōu)化。

三、國有企業(yè)在混合所有制改革的意義

（一）引入優(yōu)質(zhì)合作資源

國有企業(yè)在混合所有制改革下，引入大量戰(zhàn)略投資者，這些戰(zhàn)略投資者既有國內(nèi)專業(yè)的行業(yè)或財(cái)務(wù)投資者，又有國外的優(yōu)質(zhì)投資者，他們普遍擁有豐富的整合與投資經(jīng)驗(yàn)，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來許多優(yōu)質(zhì)的外部合作資源，而且可以對(duì)成本收益及運(yùn)營效率形成倒逼效應(yīng)，大幅提升企業(yè)在混合所有制改革中的經(jīng)營效益和經(jīng)營活力。

（二）提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

國有企業(yè)應(yīng)將提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力作為核心。國企混改的主要意義是讓國有企業(yè)打造一個(gè)與現(xiàn)代企業(yè)質(zhì)量相符且具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的治理體系，通過引入民間資本的方式，將企業(yè)轉(zhuǎn)化為多方持股，企業(yè)在控股主導(dǎo)的基礎(chǔ)上更好地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這種改革方式可以持續(xù)將企業(yè)的更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)推向市場(chǎng)，在條件允許的情況下，國有企業(yè)母公司可改制為投資公司或控股公司，通過整合子公司整體上市，進(jìn)一步放大資本效能，以此提高國有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

四、國有企業(yè)混合所有制改革在公司治理方面存在的困難

（一）國有、民營投資方利益不一致

受傳統(tǒng)體制的影響，國有投資方與民營投資方在投資與管理上存在一定差異。國有投資方主要是代表國家行使投資權(quán)利的主體，需要根據(jù)國家法律法規(guī)、政策制度進(jìn)行自主生產(chǎn)經(jīng)營；民營投資方主要是利用自有資金進(jìn)行自主生產(chǎn)經(jīng)營和管理，根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)、政策制度，接受政府或相關(guān)職能部門的監(jiān)督，以此規(guī)范其經(jīng)營行為。二者在生產(chǎn)經(jīng)營、利益等方面很容易發(fā)生沖突，這必然會(huì)制約國有企業(yè)公司治理的實(shí)施。

（二）國有企業(yè)的股東利益難以得到保障

混合所有制改革下，國有企業(yè)在公司治理過程中，受政府行政干涉的影響較大，盡管部分企業(yè)根據(jù)國家法律法規(guī)建立了現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，但干部過度參與企業(yè)管理的現(xiàn)象仍然存在。國有企業(yè)的董事會(huì)與經(jīng)理層的選擇以及薪酬發(fā)放并未以市場(chǎng)為導(dǎo)向，主要有黨政組織決策執(zhí)行，使得國有企業(yè)在混合所有制改革下仍未建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，其內(nèi)部控制、信息透明度、內(nèi)部交易等方面的問題，很可能會(huì)對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的利益造成影響，尤其是在信息披露不及時(shí)、不到位的情況下，容易對(duì)股東的利益造成損害。在混合所有制改革下，部分國有企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)處于分離狀態(tài)，由于所有者與經(jīng)營者的利益不一致，股東難以對(duì)其行為進(jìn)行有效監(jiān)督，在此過程中很容易出現(xiàn)損害股東利益的現(xiàn)象。

（三）獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)制度作用發(fā)揮不明顯

混合所有制改革下，部分國有企業(yè)在公司治理過程中未建立完善的獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)制度。尤其是國有控股上市公司，目前都建立了獨(dú)立董事制度以及監(jiān)事會(huì)制度，不過這些制度在公司治理中還未發(fā)揮相應(yīng)作用。由于國企混改的股權(quán)集中度較高，對(duì)于中小股東的制衡力度有限，大股東及內(nèi)部人很可能對(duì)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)進(jìn)行控制，使得內(nèi)外部監(jiān)督流于形式。

一方面，我國《中華人民共和國公司法》對(duì)獨(dú)立董事制度進(jìn)行了明確規(guī)定，不過許多實(shí)行獨(dú)立董事制度的國有企業(yè)，通常是由履行出資義務(wù)的上級(jí)國有股東或國資監(jiān)管部門制定，其獨(dú)立性不強(qiáng)；另一方面，許多企業(yè)的獨(dú)立董事由退休干部或與企業(yè)有業(yè)務(wù)來往的中介機(jī)構(gòu)管理人員擔(dān)任，獨(dú)立董事缺少較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和專業(yè)能力，其管理經(jīng)驗(yàn)不足，難以適應(yīng)混合所有制改革下公司治理的變化。部分獨(dú)立董事在公司治理中投入的精力和時(shí)間不足，難以提升公司治理水平，也難以對(duì)大股東進(jìn)行制約，最終會(huì)對(duì)中小股東的利益造成影響。

（四）缺少有效的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制

混合所有制改革背景下，部分國有企業(yè)在公司治理中還未建立完善的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制。一方面，高層管理人員的薪酬水平較高，可能會(huì)引發(fā)群眾不滿，最終在社會(huì)上產(chǎn)生負(fù)面輿論，激發(fā)群眾的抵觸情緒；另一方面，在公司治理中對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)力度不足，職業(yè)經(jīng)理人的收入水平整體偏低，可能會(huì)影響其參與的積極性。部分企業(yè)針對(duì)經(jīng)理人構(gòu)建的薪酬結(jié)構(gòu)過于單一，導(dǎo)致經(jīng)理人的利益與國有企業(yè)整體利益存在嚴(yán)重失衡。部分企業(yè)未構(gòu)建完善的監(jiān)督機(jī)制，中小股東未參與對(duì)公司的監(jiān)督，在監(jiān)督與約束力度不足的情況下，會(huì)對(duì)中小股東的利益造成影響。

五、混合所有制改革下完善國有企業(yè)公司治理的對(duì)策分析

（一）完善現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度

混合所有制改革背景下，國有企業(yè)要盡快改變現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)產(chǎn)權(quán)多元化發(fā)展，采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等手段引入非公有制資本，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，進(jìn)一步保障非公有制資本的合法權(quán)益，并鼓勵(lì)其參與公司治理。另外，還要保證國有資本在公司治理中的話語權(quán)，避免民間資本通過混改的方式對(duì)國有資產(chǎn)造成侵占。國有企業(yè)要盡快建立權(quán)責(zé)清晰的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，完善委托代理制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)獨(dú)立董事及經(jīng)理人的有效監(jiān)督和約束。在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的設(shè)置上，盡可能保證主體多元化，合理提高非公有制資本的決策權(quán)，加大對(duì)中小股東利益的保障力度，全面提高國有企業(yè)的發(fā)展活力，以此促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

（二）完善職業(yè)經(jīng)理人制度

混合所有制改革在公司治理中，應(yīng)盡快完善職業(yè)經(jīng)理人制度，建立完善的考核激勵(lì)機(jī)制、選拔培養(yǎng)機(jī)制、完善監(jiān)督制度，合理引入職業(yè)經(jīng)理人規(guī)范內(nèi)部管理，并在市場(chǎng)的導(dǎo)向作用下對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的薪酬水平進(jìn)行科學(xué)調(diào)整。董事會(huì)通過簽訂目標(biāo)考核責(zé)任書的方式，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的具體職責(zé)范圍予以明確，采用合同化的方式強(qiáng)化對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的考核與激勵(lì)。除了外聘職業(yè)經(jīng)理人，國有企業(yè)還可以通過內(nèi)部培訓(xùn)的方式，確定職業(yè)經(jīng)理人的培養(yǎng)目標(biāo)，不斷加大內(nèi)外部監(jiān)督力度，逐步形成以董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)、社會(huì)媒體、第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)于一體的監(jiān)督機(jī)制。此外，企業(yè)還要建立完善的信息披露機(jī)制，通過這種方式保護(hù)中小股東的權(quán)益，借助現(xiàn)代化信息技術(shù)手段對(duì)職業(yè)經(jīng)理人以及獨(dú)立董事的行為進(jìn)行有效監(jiān)督。

（三）打破官本位主義，推進(jìn)市場(chǎng)化用人機(jī)制

國有企業(yè)的未來發(fā)展主要取決于市場(chǎng)，因此，公司治理要盡快打破官本位主義，逐步減少政府的干預(yù)。國有企業(yè)在公司治理的過程中，需要始終堅(jiān)持市場(chǎng)的導(dǎo)向作用，構(gòu)建市場(chǎng)化用人機(jī)制，做好選人、用人工作，加大人才梯隊(duì)建設(shè)，發(fā)揮考核權(quán)、分配權(quán)及用工權(quán)，以此提高國有企業(yè)的經(jīng)營的活力，更好地實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。針對(duì)混合所有制改革背景下企業(yè)面臨的人力資源基礎(chǔ)薄弱的問題，要真正將市場(chǎng)作為改革目標(biāo)，始終貫穿于各項(xiàng)管理工作中，以此提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，在改革過程中穩(wěn)步發(fā)展。

（四）完善資本進(jìn)退機(jī)制

國有企業(yè)應(yīng)盡快明確非公有制資本的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步明確國有資本絕對(duì)控股以及相對(duì)控股的行業(yè)。混合所有制改革下，國有企業(yè)可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)激勵(lì)、并購重組等方式引導(dǎo)非公有制資本進(jìn)入，規(guī)定非公有制資本可以通過利潤分配、股份回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出，從而建立完善的資本進(jìn)退機(jī)制，保證非國有投資者可進(jìn)可出。在混合所有制改革背景下，面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，完善公司治理是推動(dòng)國有企業(yè)健康發(fā)展的必要前提，國有資本與非公有制資本需要在信貸融資、市場(chǎng)監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)政策等方面得到相應(yīng)的支持，以此優(yōu)化調(diào)整國有經(jīng)濟(jì)布局，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)的發(fā)展活力，有效推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)體制升級(jí)轉(zhuǎn)型。

（五）制定員工持股計(jì)劃

國有企業(yè)可以制定完善的員工持股計(jì)劃，以此調(diào)動(dòng)員工參與的積極性。通過對(duì)員工薪酬結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，明確其認(rèn)購新股的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)建立完善的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)力度，使員工成為國有企業(yè)真正的管理者，并充分發(fā)揮群眾監(jiān)督優(yōu)勢(shì)，保障中小股東的權(quán)益。國有企業(yè)在制定并完善員工持股計(jì)劃的過程中，應(yīng)設(shè)置員工持股的條件和限制標(biāo)準(zhǔn)，明確員工持股的具體要求，確定優(yōu)先支持對(duì)象和暫不支持持股的對(duì)象。在制定員工持股計(jì)劃之前，可以在獨(dú)立董事的主導(dǎo)下、在監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督下進(jìn)行初步?jīng)Q策，認(rèn)真聽取員工的意見，將持股員工范圍、持股比例、入股價(jià)格、股權(quán)流轉(zhuǎn)等作為重要的計(jì)劃內(nèi)容，及時(shí)做好信息披露工作，以保障員工的監(jiān)督權(quán)及知情權(quán)。

六、結(jié)語

綜上所述，本文通過分析認(rèn)為，在混合所有制改革背景下，非公有制經(jīng)濟(jì)逐漸成為支持國有企業(yè)進(jìn)行公司治理的重要條件，對(duì)提高國有企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有較強(qiáng)的促進(jìn)作用，有助于提高和維護(hù)股東的利益。在此過程中，國有企業(yè)要注重對(duì)法人治理機(jī)構(gòu)的完善，加大相關(guān)制度的建設(shè)與調(diào)整力度，進(jìn)一步明確國有企業(yè)的改革方向，這是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的主要途徑。國有企業(yè)需進(jìn)一步對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，逐步摸索出符合我國國情的公司治理方式。

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