企業全要素生產率影響因素文獻綜述

摘"要：當前，我國正處于經濟轉型階段，只有各項資源得到最大化利用，才能夠實現高質量運行。提高資源配置水平，提升企業全要素生產率，不僅關乎企業的生存發展，更是促進我國經濟高質量發展的重要手段。文章整理了國內外關于企業全要素生產率的重要文獻，對企業全要素生產率的定義、指標測算和影響因素進行了總結。影響因素包括市場因素、政府行為等外部因素，以及公司治理、融資約束和企業研發與創新等內部因素。此外，文章還提出了未來關于企業全要素生產率的研究方向，以期為提高企業全要素生產率提供參考。

關鍵詞：企業全要素生產率；影響因素；衡量指標

中圖分類號：F273.1;F275""文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025）06-0069-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.06.018

1"引言

當前，我國經濟處于轉型階段，迫切需要從之前的粗放式發展、資源消耗型發展階段步入追求質量、節能增效的高質量發展階段。推動高質量發展不可避免地需要提高資源配置效率，只有各項資源得到最大化利用，減少無效浪費，才能實現經濟高質量發展。國家對提高資源使用效率發布了一系列規定，其中企業作為市場經濟活動的微觀主體，企業的高質量發展關乎我國經濟高質量發展目標的實現。但是長期以來，企業管理流程不規范、財務造假、管理層舞弊等問題，嚴重制約著企業資源配置，導致企業轉型困難，企業全要素生產率低下。因此，對于企業而言，如何針對現有資源進行有效配置，實現全要素生產率的提升，不僅關系著企業長久的生存與活力，更關系著我國經濟的健康運行和長遠發展。

2"企業全要素生產率的定義及衡量指標

2.1"企業全要素生產率的定義

一般而言，全要素生產率是指在考慮了資本、勞動等投入因素后，由技術進步和能力實現所帶來的產出增長部分，這也是所謂的“索洛殘差”。全要素生產率（TFP）的概念最初是由諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特·索洛（Robert"Merton"Solow）在1957年提出，提出了包含規模報酬不變條件下的總量生產函數和增長方程，這構成了現代TFP的概念基礎，其代表了除資本要素和勞動要素增長之外的其他所有因素對產出增長（經濟增長）的貢獻。企業全要素生產率表示企業在一定時間內，生產經營所產生的成果量與實現該成果投入的要素之間的比率，代表了企業在一段時間內的生產效率。全要素生產率的高水平意味著企業在資源使用上實現高效的轉化，即以最低限度的投入換取最大程度的產出。

2.2"企業全要素生產率的衡量指標

對于這一指標的測算，通常會采用一系列計量經濟學方法，其中包括但不限于OLS（普通最小二乘法）、OP（數據包絡分析法）、LP（線性規劃法）以及GMM（廣義矩估計法）等[1]，其中OLS法是基礎方法，但存在同時性偏差和樣本選擇問題。隨后Olley等在1996年計算出了解決樣本選擇問題的一種計算方法，稱為OP法，但在計算過程中會造成大量數據浪費，存在誤差。"Levinsohn等（2003）進一步提出了LP法，OP法和LP法都屬于半參數估計[2]，也存在一定的內生性問題。Blundell等（1998"）發明了廣義矩方法來解決計算中的內生性問題[3]。眾多學者根據文章類型，所使用的計算方法也不完全相同，但基本都使用其他方法來檢驗，研究企業全要素生產率的影響因素，試圖找到能夠幫助企業提高全要素生產率的方法。

3"企業全要素生產率外部影響因素文獻綜述

文章基于現有文獻梳理發現，影響企業全要素生產率的因素主要包括企業自身的生產實踐活動，以及企業外部的經營環境。

在企業發展過程中，不可避免地會受到外部環境的影響，環境的穩定和政策的持續性對于企業制定發展政策、按期完成發展目標、持久經營具有重要意義。有眾多學者針對企業的外部環境進行了研究和分析，主要包括政府行為和市場行為兩方面。

3.1"政府行為

有學者從政府基礎設施建設方面研究企業全要素生產率的影響因素。張建平等（2023）發現，自貿區的建設對于重污染企業，尤其是北方省份的重污染企業的全要素生產率有著更加積極的作用[4]。秦曉麗和侯躍（2023）結合智慧城市試點發現：智慧城市建設能夠顯著提高規模大但資產輕的高科技大企業的全要素生產率[5]。吳曉峰（2023）得出了我國道路交通建設對企業全要素生產率具有積極影響的結論[6]。國外學者也研究了基礎建設與企業全要素生產率的關系，發現基建很大程度上能提高企業的全要素生產率[7]。

也有學者立足于政府政策，對企業全要素生產率的影響因素進行概括，主要包括政策補貼、環境政策、碳排放交易、產業政策等。任曙明（2014）發現，政府補貼這一政策促進了企業生產率的提高[8]。黃先海等（2015）則發現，政府補貼應在一定區間內，補貼金額過高時，對企業全要素生產率的提升并無積極效果[9]。王杰等（2014）發現，政府環境政策強度能通過刺激企業創新來提高企業的全要素生產率[10]，但也有的學者認為環境政策高壓起促進作用[7]。還有文獻探討了碳排放交易權的影響，得出相對一致的結論，碳排放交易對全要素生產率起到了促進作用。關于經濟政策，學者們則持有更保守的看法，認為低質量的信貸政策、不穩定的經濟政策和綠色金融改革創新對全要素生產率起抑制作用，建議政府制定經濟政策時要更加謹慎。

3.2"市場行為

相較于政府行為而言，從市場行為的角度出發，研究企業全要素生產率的學者更多。有學者認為金融市場會影響企業的全要素生產率，但目前關于金融市場對企業全要素生產率的作用方向尚未有一致看法，不同學者有不同看法。從宏觀角度來看，陳剛等（2009）主要研究了金融市場擴張對全要素生產率增長的作用，研究發現金融市場擴張對全要素生產率有負面影響，而私人信貸擴張的影響不顯著，這一研究發現為后面學者研究政府行為對企業全要素生產率的作用提供了參考[11]。

史永東等（2021）從股票市場入手，研究股票市場對于全要素生產率的影響，認為股票市場中的信息反饋能夠優化市場環境和改善資源配置，進而提高企業全要素生產率。流動性高的股票會為高管提供更加優質的市場信息[12]，不僅通過改善信息優質度來改善企業生產率，還可以使得資金流向效率更高的企業，從而優化生產要素的配置，進一步提高整體全要素生產率[13]。任燦燦等（2021）利用滬深港通交易考察開放市場的影響，研究發現：較高的股價信息含量可以降低企業的資金成本，加強社會監督，進而促進企業的全要素生產率[14]。

4"企業全要素生產率內部影響因素文獻綜述

除企業外部環境外，企業內部自身行為才是決定企業全要素生產率的重要原因，企業內部公司治理良好，注重技術創新，降低企業經營成本，才能夠從根本上提升其全要素生產率。目前，關于全要素生產率內部驅動因素的研究主要集中在公司治理體系、企業融資約束限制、創新能力提升與研發投資活動等關鍵領域。

4.1"公司治理

關于公司治理的影響，學者們對此研究較多。王瑤等（2021）研究發現，證券投資基金和社會保險基金持有民營企業股份，會對該企業的全要素生產率具有明顯的積極影響[15]。Chen等（2023）研究表明，相較于個人投資者，機構能夠更好地監督企業的決策和生產，提高企業的全要素生產率[16]。王洪盾等（2019）發現，非民營控股、較小的董事會規模和較高的管理層薪酬可以更加顯著地提升企業的全要素生產率[17]。Zhang等（2023）發現，黨組織的建立對于民營企業生產效率的提升具有顯著的積極影響，這對于公司治理具有重大意義[18]。張勇等（2023）認為，管理層越重視短期利益，企業的全要素生產率越低[19]。Tian等（2011）發現，企業內部管理水平越高，其生產率越高，且企業競爭力同內部管理水平存在替代效應[20]。Wang等（2022）則認為，企業的內部控制是通過提高企業的創新水平，增強融資能力來影響企業全要素生產率的[21]。符加林等（2023）通過研究ESG表現，發現ESG也可以通過這兩條途徑促進全要素生產率[22]。姚東旻等（2022）從成本角度出發，發現在其他條件一定的情況下，公司職員越多，生產效率越低，管理成本越高，生產效率越高[23]。

4.2"融資約束

現有文獻對于融資約束對企業全要素生產率影響的共識較為明顯，普遍認同的觀點是，企業在遭遇嚴重融資制約的情況下，其全要素生產率將受到抑制。肖曙光等（2020）發現，當前企業的融資能力已經受到極大限制，這將對企業的全要素生產力產生消極的影響[24]。張鹿瑤等（2023）研究創業板10年的數據，也得出類似結論，發現民營企業對于融資能力的要求相對于非民營企業來說更高，且此能力對于中小企業生產率的提升尤為重要[25]。Piao等（2023）則從行業細化，研究制造業的融資約束與全要素生產率的關系，發現融資管制確實會降低資本配置效率，從而影響企業的全要素生產率[26]。Wang等（2023）研究了國內家具行業的數據發現：對于勞動密集型的家具市場而言，融資約束減小使得企業大規模擴張，從而提高了家具企業的全要素生產率[27]。

4.3"企業研發與創新

企業研發與創新對于全要素生產率的提高起到了至關重要的作用，技術創新能夠優化資源配置，促進企業升級轉型，從根本上提升企業效率。因此，有許多學者對技術創新進行了研究，討論其與企業全要素生產率的關系。毛德鳳等（2013）利用3年的工業數據發現，各行業、地區及所有制企業，只要其有創新能力，則具有更高的全要素生產率水平[28]。余泳澤等（2015）研究發現，相較單純的引進模仿，內源式創新才能發揮出更加顯著的作用，使得企業生產效率提高[29]。也有學者認為，企業進行數字化轉型可以增強企業的融資能力，提高創新水平，提升全要素生產率[30-31]。Dai等（2022）的研究結果表明，相比內部合作，知識溢出對于企業的全要素生產率有著更加積極的影響[32]。

關于如何提高企業的創新能力，學者們認為研發支出能夠一定程度代表企業的創新能力，研發支出多，企業創新能力強。王冠宇等（2023）利用出口企業數據進行研究，發現受到技術壁壘影響的企業會加大研發支出投入，增強企業的技術水平，可以在較長時期提高自身的全要素生產率[33]。Yan等（2023）認為，畜牧業企業的研發投入對企業的全要素生產率有著積極的影響[34]。Du（2022）發現，銀行加大研發投資可以提高銀行的全要素生產率[35]。Wang等（2020）的研究也肯定了此結論，認為投資對全要素生產率有積極的促進作用，且在沿海上市公司中作用更為顯著[36]。Xiao等（2022）基于上百個國家10年的企業調查數據也發現研發投入可以提升其全要素生產率，但外部的高技術壁壘削弱了這一作用[37]。這些學者雖使用了不同行業、不同國家的數據，但都得出了企業的創新能力會提升企業全要素生產率這一結論。

5"結論

在全面梳理企業全要素生產率的定義、指標衡量以及內外部影響因素后，文章主要發現如下結論。

關于企業全要素生產率的衡量指標多樣，包括OLS法、OP法、LP法以及GMM等方法，但對于哪種研究適用于哪種方法，當前尚未形成統一的衡量標準，多數學者在衡量時會選擇其中一種方法，用另一種或者另兩種方法作為檢驗，但有些學者并未詳細說明使用此方法的原因。

關于企業全要素生產率影響因素的文獻較多，對于其影響因素的研究也較為全面，主要集中在企業外部因素和內部因素兩方面，外部因素包括政府和市場行為，內部因素包括公司治理、融資約束和研發創新等。然而，企業全要素生產率的提高不僅包括企業外部因素和內部行為，更是一種企業決策和組織文化，現有文獻較少研究企業成員個體行為對企業全要素生產率的影響。

因此，關于企業全要素生產率的影響研究，未來學者可以考慮高管特征、董事背景等企業的個體行為，分析企業個體層面對企業全要素生產率的影響，研究其影響機理，以期促進企業全要素生產率的提高。

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［作者簡介］趙蕾（1998—），女，漢族，山西長治人，碩士研究生，研究方向：會計與財務管理。