融資租賃行業在供應鏈金融中的作用與趨勢分析

摘 要：隨著經濟全球化的加速和市場競爭的日益激烈，企業之間的合作變得愈加頻繁和緊密。供應鏈金融作為一種新興的金融服務模式，為企業提供了更靈活、高效、安全的融資渠道，成為優化資金利用和提升企業競爭力的關鍵手段。通過深入探討融資租賃行業在供應鏈金融中的作用及其發展趨勢，以期為企業在供應鏈金融中的融資和資產管理提供理論依據和實踐指導。

關鍵詞：融資租賃；供應鏈金融；作用；趨勢

一、融資租賃行業的定義和發展歷程

1.融資租賃的定義

融資租賃是一種由專業的融資租賃公司向有資金需求的客戶提供資金支持，以購買客戶所需的各種設備、機器或其他資產，然后再將這些資產租賃給客戶使用的新興金融服務方式。這種金融服務模式在現代經濟活動中扮演著重要的角色，不僅有效滿足了客戶的資金需求，也為融資租賃公司帶來了穩定收益。在融資租賃過程中，融資租賃公司扮演資產所有者的角色，客戶為資產使用者。客戶需要按照事先約定的租金金額和支付方式，分期支付租金，以換取融資租賃公司購買的資產使用權。這種租金支付方式，既減輕了客戶一次性購買資產的壓力，也使租賃公司資產能夠快速變現，保證公司的資金周轉，實現租賃雙方的雙贏。

融資租賃的本質，實際上是將租賃和融資兩種金融服務進行了有機結合，不僅為客戶提供了融資支持，幫助客戶解決了資金短缺問題，也提供了租賃服務，使客戶能夠按需使用資產，提高了資產利用效率。首先，融資租賃公司可以協助客戶進行資產管理，優化客戶的資產結構，提高資產使用效率。其次，融資租賃作為一種財務費用，可以在客戶的稅前利潤中扣除，從而為客戶帶來稅務上的優惠。最后，通過融資租賃，客戶可以避免大規模的資金投入，降低了企業的運營成本。

2.融資租賃的發展歷程

融資租賃作為一種金融服務形式，其發展歷程可以大致分為以下幾個階段：

首先是前期探索階段。在這個時期，供應鏈金融的概念還尚未明確，融資租賃主要以國外貿易為主，通過貿易融資支持供應鏈上各個環節的資金周轉。這個階段可以看作是融資租賃的萌芽期，雖然規模較小，但為后來的發展奠定了基礎。

其次是起步階段。隨著國內外市場的逐漸開放，中國企業開始面臨更復雜多變的市場環境與供應鏈模式，供應鏈金融開始嶄露頭角。此時，融資租賃也逐漸進入人們的視野，主要以設備融資租賃為主。這個階段可以看作是融資租賃的成長期。

再次是高速增長階段。隨著互聯網金融的發展，供應鏈金融和融資租賃都迎來了快速發展期。融資租賃業務不再局限于設備領域，開始更多向房地產、汽車、船舶、航空等領域拓展。這個階段可以看作是融資租賃的爆發期，業務范圍迅速擴大，成為金融市場的重要力量。

最后是重點布局階段。近年來，隨著供應鏈市場的擴大和政策的支持力度加大，融資租賃行業也迎來了新的發展機遇。融資租賃公司通過創新服務和多元化融資渠道，進一步提升了其在金融市場中的地位。這個階段可以看作是融資租賃的鞏固期，通過不斷創新和優化，在金融市場中的影響力和地位得到了進一步提升。

二、融資租賃在供應鏈金融的現狀

根據中國租賃聯盟發布的《2023年融資租賃行業研究報告》，截至2023年9月末，我國融資租賃公司合同余額為5.76萬億元，雖然較年初有所下降，但整體規模依然龐大。融資租賃行業的企業數量也呈現出一定的波動趨勢，主要原因是受外資租賃公司退出市場的影響。融資租賃行業在供應鏈金融中雖然具有重要的作用和潛力，但仍面臨諸多挑戰和問題：

1.融資渠道有限與成本高昂

融資租賃公司在尋求資金的過程中，普遍依賴諸如銀行貸款、發行債券等傳統的融資途徑。但是，這些融資途徑往往存在一些問題，如審批程序復雜、融資成本較高等。尤其是在經濟下行，壓力加大或金融市場出現劇烈波動的情況下，融資難度會進一步增加。對中小企業來說，由于其信用評級較低、可用于抵押的資產不足等原因，獲得低成本融資的可能性更小。這種情況限制了融資租賃公司向供應鏈中的中小企業提供充足資金的能力，從而影響了整個供應鏈金融的效率。

2.風險評估與控制難度

供應鏈金融是一項涉及眾多環節和多方參與者的復雜業務，其中包括供應商、制造商、分銷商、零售商以及融資租賃公司等。在這個業務流程中，每一個環節都可能存在風險，這些風險因素都具有潛在的破壞力，有可能對整個供應鏈金融的穩定運作產生不利影響。

由于供應鏈金融業務的復雜性，進行準確的風險評估和有效的風險控制變得極具挑戰性。供應鏈中的各個環節相互關聯，錯綜復雜，使風險評估工作變得繁重而復雜。此外，供應鏈金融涉及的風險因素繁多，包括市場價格波動、政策環境變化、參與方的信用狀況等，這些都增加了風險評估的難度。同時，由于信息的不對稱和不確定性，融資租賃公司在進行風險控制時也會遇到諸多困難。一旦供應鏈金融中的某個環節出現問題，就可能引發連鎖反應，就像一顆多米諾骨牌一樣，將風險傳遞給整個供應鏈。這種連鎖反應可能導致融資租賃公司面臨巨大損失，甚至對整個供應鏈金融的穩定運行產生破壞性影響。

3.法律法規與監管環境不完善

當前，不完善的法律法規與監管環境嚴重制約了融資租賃行業在供應鏈金融領域的發展。首先，我國融資租賃行業的法律法規體系還不夠健全，一些法律法規之間存在著沖突或者空白，這給融資租賃公司的業務帶來了不少困擾，增加了業務的不確定性。其次，監管環境也在不斷變化之中，監管政策的調整可能會對融資租賃公司的業務模式、風險控制等產生深遠的影響。在目前的情況下，法律法規體系不完善可能會導致融資租賃公司在開展業務時可能會遇到一些法律風險。例如，一些法律法規之間的規定存在沖突，使融資租賃公司在執行業務時無法準確判斷自己的行為是否符合法律規定；監管環境的不確定性，主要是指對融資租賃公司在制定業務策略和風險控制措施時，需要考慮監管政策可能帶來的影響的不確定性。這種不確定性不僅增加了公司的運營成本，還可能影響公司的業務發展。

4.信息不對稱與透明度問題

在供應鏈金融這個復雜領域中，信息不對稱的問題可以說是一個普遍現象。這種現象的出現，主要是因為在供應鏈的各個環節之間，缺乏一個有效的信息共享機制。這導致融資租賃公司在進行風險評估時，難以全面、深入地了解供應鏈的真實情況，從而使風險評估的難度增加，融資成本也隨之提高。例如，在供應鏈金融體系中，有一些企業可能會出于某種目的，故意隱瞞或提供虛假信息，以獲取融資支持。這種行為不僅加劇了信息不對稱的問題，還可能導致融資租賃公司在風險評估時產生誤判，從而增加公司的風險暴露。

5.技術應用與創新不足

隨著科技的飛速發展，金融科技在供應鏈金融領域深入應用。然而，在這樣一個日新月異的時代，我們發現部分融資租賃公司在技術應用和創新方面仍存在較大的提升空間，主要體現在這些公司尚未完全擁抱大數據、區塊鏈、人工智能等前沿技術，也未能充分利用這些技術在風險評估、成本控制以及服務質量提升方面的潛力。這種技術應用的欠缺，制約了這些融資租賃公司在供應鏈金融領域的競爭力，也限制了其在創新道路上的發展步伐。

三、融資租賃在供應鏈金融中的作用

1.提供靈活的融資方式

融資租賃公司能夠深入了解供應鏈企業的具體需求，如設備類型、租賃期限、租金支付方式等，并根據需求設計出符合企業實際情況的融資方案。這種高度定制化的服務使企業能夠根據自身的經營計劃和財務狀況，靈活安排融資計劃，避免不必要的資金占用。對許多中小企業而言，一次性購買大量設備或資產會造成巨大的現金流壓力。然而，通過融資租賃，中小企業可以將大額支出分攤到若干年內，以租金形式支付，從而有效緩解現金流緊張的問題，保持企業的財務穩健。同時，融資租賃還為企業提供了技術升級的途徑，比如當新技術或新設備出現時，這些企業可以通過融資租賃方式快速引入，無需擔心資金短缺問題，從而保持企業的競爭力和市場地位。

2.促進供應鏈的穩定性

在供應鏈中，上游供應商和下游分銷商往往很容易面臨資金周轉難的問題，而供應鏈中的任何一環出現資金問題都可能導致整個供應鏈的斷裂。針對這個問題，融資租賃公司通過為供應鏈上下游企業提供融資支持，可以確保供應鏈的連續性和穩定性，增強供應鏈的韌性。在這個過程中，融資租賃公司不僅提供了資金支持，還能夠與供應鏈中的核心企業及其他參與方建立緊密的合作關系，共同推動供應鏈的協同發展。這種通過信息共享、風險共擔等方式，提升整個供應鏈的運營效率和市場響應速度的策略能夠充分保證供應鏈的穩定性。例如，在汽車供應鏈中，汽車制造商往往需要大量資金購買生產線、設備等固定資產。此時，融資租賃公司可以與汽車制造商合作，為其提供融資支持。反過來，汽車制造商通過融資租賃方式獲得所需設備后，可以迅速擴大生產規模，提高產能。此外，融資租賃公司還可以通過與汽車經銷商合作，為經銷商提供庫存融資等支持，確保汽車供應鏈的順暢運行。

3.降低融資成本

供應鏈金融為融資租賃公司提供了多元化的融資渠道，如銀行貸款、債券發行、資產證券化等。這些渠道可以相互補充，降低融資成本，提高資金利用效率。通過將租賃合同的收益權進行證券化，融資租賃公司可以將風險分散給更廣泛的投資者，從而降低自身的風險承擔力度。這種方式也為投資者提供了新的投資渠道，有利于豐富金融市場的產品種類。例如，在某些國家和地區，融資租賃業務享受稅收優惠政策，如加速折舊、利息抵扣等。這些政策可以降低企業的稅負成本，提高融資租賃的吸引力。

4.提高資金使用效率

融資租賃公司將資金投入到供應鏈中的企業，從而實現對資金的循環利用。當企業完成租賃期并歸還設備時，融資租賃公司又可以將這些設備再次出租給其他企業，從而持續產生租金收入。融資租賃公司還可以根據市場需求和供應鏈企業的實際情況，合理調配資金和資源，通過優化資源配置，提高資金使用效率，促進供應鏈的可持續發展。此外，通過支持供應鏈中的企業進行設備更新和技術升級，融資租賃公司間接促進了整個產業的升級和轉型，這不僅有助于提高整個供應鏈的競爭力，還能推動經濟的高質量發展。例如，在農業供應鏈中，農民和農業企業往往需要購買農機具、種子、化肥等生產資料。然而，由于資金有限，往往難以一次性支付全部費用。此時，融資租賃公司可以與農業供應鏈中的核心企業合作，為農民和農業企業提供融資租賃服務，使農民能夠以較低的成本獲得所需的農機具，提高農業生產效率。

四、融資租賃在供應鏈金融中的發展趨勢

1.與金融科技深度融合

融資租賃與金融科技的結合將成為未來發展的重要方向，大數據、人工智能、區塊鏈等技術的應用，將極大地提升融資租賃的效率和風險控制能力。通過數據分析和模型預測，可以更精準地評估供應鏈中企業的信用狀況和融資需求，從而提供更加個性化的融資解決方案。例如，某融資租賃公司利用大數據和人工智能技術，對供應鏈中的中小企業進行信用評估，并對企業的交易數據、物流信息、稅務記錄等多維度數據進行整合分析，建立信用評分模型，以此快速判斷企業的融資風險；同時，利用區塊鏈技術實現融資過程的透明化和可追溯性，確保資金的安全和合規。

2.業務模式創新

通過不斷創新融資租賃在供應鏈金融中的業務模式，以滿足多樣化的市場需求也將成為未來融資租賃在供應鏈發展中的大趨勢之一。包括經營性租賃、售后回租、聯合租賃等在內的新型業務模式將逐漸興起，為供應鏈中的企業提供更加靈活多樣的融資選擇。例如，某汽車制造商通過融資租賃公司開展經營性租賃業務，將其生產的汽車以租賃形式提供給經銷商和終端用戶。這種方式不僅減輕了經銷商和用戶的資金壓力，還擴大了汽車制造商的市場份額；同時，融資租賃公司還通過售后回租的方式，幫助汽車制造商盤活存量資產，實現資金快速回籠。

3.供應鏈金融生態化

通過信息共享和資源整合，融資租賃將作為供應鏈金融生態中的重要一環，與核心企業、金融機構、第三方服務商等共同構建供應鏈金融生態系統，實現供應鏈金融的全程化、平臺化和專業化發展。比如，某國內電商平臺與融資租賃公司合作開展供應鏈金融業務，利用其豐富的交易數據和物流信息，為融資租賃公司提供企業的交易記錄、物流信息等數據支持，而融資租賃公司則根據這些數據為企業提供無抵押、無擔保的融資服務。同時，電商平臺還通過其支付系統和金融服務板塊，為融資過程提供資金托管、結算等支持，形成閉環的供應鏈金融生態系統。

4.政策支持與監管加強

隨著國家對供應鏈金融和融資租賃行業的重視程度不斷提高，相關政策支持和監管措施也將不斷完善。政府將出臺更多優惠政策鼓勵融資租賃公司參與供應鏈金融業務，同時加強監管力度確保市場健康有序發展。近年來，我國政府多次出臺政策鼓勵融資租賃公司參與供應鏈金融業務。例如，通過設立融資租賃資產交易所、制定相關法律法規等方式為融資租賃行業提供良好的發展環境。同時，監管部門也加強了對融資租賃公司的監管力度，要求其提高合規內控水平、加強風險管理等。這些政策措施為融資租賃在供應鏈金融中的發展提供了有力保障。

5.國際化發展

隨著全球化的深入發展，融資租賃在供應鏈金融中的國際化趨勢也日益明顯。融資租賃公司將通過與國際金融機構、跨國企業等合作，拓展海外市場，實現業務全球化布局。某國際融資租賃公司利用其全球網絡和資源優勢，為跨國企業提供跨境融資服務。該公司與多家國際銀行、保險公司等金融機構建立合作關系，共同為跨國企業的供應鏈上下游提供融資支持。同時，該公司還積極參與國際融資租賃市場的競爭與合作，不斷提升自身的國際影響力和競爭力。

五、結語

隨著金融科技的不斷發展，融資租賃行業將借助大數據、人工智能、區塊鏈等先進技術，實現融資過程的智能化、自動化和透明化，提高融資效率和風險控制能力。同時，隨著全球化的深入發展，融資租賃行業將積極參與國際競爭與合作，拓展海外市場，實現業務的全球化布局。融資租賃行業在供應鏈金融中發揮著重要作用，并將繼續展現出廣闊的發展前景與未來趨勢。我們有理由相信，在各方共同努力下，融資租賃行業將在供應鏈金融中發揮更加重要的作用，為實體經濟的發展提供更加有力的支持。

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作者簡介：薛風薪（1990— ），男，河北邢臺人，碩士研究生，中級經濟師，研究方向：金融。