互聯網金融背景下中小企業融資模式探索

摘要：隨著互聯網金融模式的不斷創新與完善，中小企業的融資渠道也在發生著巨大的變革。傳統的銀行信貸模式正逐步被P2P借貸、股權眾籌、供應鏈金融等互聯網金融模式所替代。這不僅為中小企業開辟了新的融資渠道和融資方式，而且極大地降低了融資成本，縮短了融資周期，對中小企業的技術創新與發展起到積極作用。但隨著互聯網金融的興起，中小企業在獲得更多機會的同時，也面臨著更大的挑戰，因此，對互聯網金融背景下中小企業融資模式進行研究，對深刻理解互聯網金融對中小企業融資行為的影響、提出有效對策具有重要的理論與現實意義。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業；融資模式

中小企業是國民經濟中不可或缺的一部分，其融資問題一直是中小企業主關注的焦點，但是，由于傳統融資方式的不暢和成本過高，使得中小企業在融資過程中始終面臨著諸多問題，從而限制了其發展。而互聯網金融模式可通過建立線上運營平臺，極大減少信息不對稱的成本，增強信息的透明度與提高效率。中小企業可利用網絡金融平臺發布融資需求，吸引投資者參與，獲得融資。同時，互聯網金融也打破了傳統金融壁壘，為中小企業提供更為多樣化的融資渠道。因此，在互聯網金融背景下，探討中小企業融資模式成為當前相關行業的熱點。

一、互聯網金融對中小企業融資的影響

（一）拓寬融資渠道

在傳統金融制度下，中小企業因其規模小，信用等級較低，常常面臨融資困境。商業銀行對大型企業和國有企業的貸款偏好較高，中小企業融資渠道較為單一，主要依靠內部融資及少數銀行貸款。但是，網絡金融的崛起改變了這種狀況，新的融資模式，如P2P借貸、股權眾籌、供應鏈金融等，可為中小企業提供更廣闊的融資渠道。P2P融資平臺將中小投資者與中小企業聯系在一起，為其提供直接融資渠道；股權眾籌是一種允許中小企業發行股票進行融資的方式，它可以吸引更多的投資者參與。同時，供應鏈金融還可以將供應鏈上、下游企業的資源整合在一起，為中小企業提供供應鏈金融服務。

（二）降低融資成本

傳統融資方式下，中小企業融資成本較高，然而，互聯網金融借助大數據、云計算等技術手段，可以精準評估中小企業的信用狀況和經營狀況，減少信息不對稱，降低金融機構的風險溢價，降低貸款利率。另外，互聯網金融平臺還可以通過規模經濟、自動化操作等方式降低運營成本。如P2P借貸平臺通過審核自動化、批量放款等方式，可極大降低貸款發放的成本與時間；股權眾籌平臺采用線上路演與投資人互動的方式，為企業降低推廣成本。因此，網絡金融為中小企業融資提供了便利，降低了融資成本，提高了資金的使用效率。

（三）提高融資速度

傳統融資方式下，中小企業申請貸款往往要經歷一系列繁瑣的審批流程，耗時較長，不利于企業的運營與發展。而互聯網金融則是通過網絡平臺的搭建與運作，可簡化融資過程，極大提高融資效率。且網絡金融平臺可以提供網上申請，自動審批，快速放款等多種服務，幫助中小企業快速獲得資金。如P2P借貸平臺只需數小時便可完成貸款審批；股權眾籌平臺幾天之內就能籌集到足夠的資金。這種高效率的融資模式，使其能更快地對市場變化、資本需求作出反應，把握住難得的發展機會。

（四）增強融資透明度

傳統融資模式下，中小企業和金融機構之間存在著嚴重的信息不對稱，使其在融資中處于不利的地位。然而，互聯網金融借助大數據、云計算等技術手段，可以精確評估中小企業的信用狀況和經營情況，并向投資者和金融機構公開、透明地展示相關信息。這一信息透明化，既可降低金融機構之風險溢酬與放款利率，亦可提升企業獲得融資之成功率。另外，互聯網金融平臺還通過網上路演、投資者互動等方式，為中小企業和投資者提供了更多的交流與溝通，進一步提高融資透明度。這種公開透明的融資方式，有利于建立中小企業和金融機構間的信任關系，推動金融市場健康發展。

二、互聯網金融背景下中小企業融資模式面臨的挑戰

（一）信用風險與欺詐問題

隨著互聯網金融的發展，中小企業的融資模式得到極大的創新與擴展，同時也面臨著信用風險和欺詐等問題的嚴峻挑戰。信貸風險是由信息不對稱引起的，也就是中小企業為了獲得更好的融資條件，可能會隱藏或篡改自己的財務狀況和經營成果等重要信息。這一信息不對稱不僅增加了信貸風險，而且會損害市場公平與透明度。另外，在互聯網金融領域中，欺詐是一個不可忽視的風險點，一些不法分子可能會利用互聯網金融平臺存在的漏洞或者監管缺失，實施虛假融資、惡意逃債等行為，對市場秩序造成嚴重破壞，對投資者及金融機構的利益造成損害。信用風險和欺詐等問題的存在，已經成為制約我國互聯網金融產業健康發展的重要因素。

（二）法律法規滯后與監管空白

互聯網金融是一種新興的金融形式，它的迅速發展往往先于相關法律、法規、監管制度等方面的發展。在中小企業融資過程中，由于網絡金融平臺的運作、融資合同的簽訂以及投資者權益的保護等方面還存在著立法上的不足。這一法律環境的不確定，不僅會加大中小企業融資的法律風險，而且對金融機構與投資者而言也存在著潛在的損失風險。一方面，由于法律、法規的滯后，導致對中小企業融資行為合法性的質疑，甚至引發法律糾紛；另一方面，由于監管上的漏洞，也給不法企業提供了進行非法融資的機會。因此，在互聯網金融環境下，如何加強法律、法規、健全監管制度，保證中小企業在互聯網金融環境下融資行為的合法性與規范性，是一個迫切需要解決的問題。

（三）中小企業自身局限性

在互聯網金融環境下，中小企業作為融資主體，其自身存在的缺陷也給融資模式帶來了嚴峻的挑戰。中小企業一般規模小，資本實力不強，抗風險能力弱，在融資過程中往往處于不利的地位。另外，中小企業在財務管理、信息披露、信用建設等方面也可能存在一些不規范的地方，從而使中小企業融資困難、融資成本增加。在互聯網金融環境下，盡管融資渠道與方式不斷拓展與創新，但中小企業自身的局限仍是發展的瓶頸。如部分中小企業在金融方面的專業知識與人才不足，難以有效地運用互聯網金融平臺進行融資。因此，如何提高中小企業的經營質量，提升中小企業融資能力，是促進中小企業健康發展的關鍵要素。

（四）技術風險與操作風險

互聯網金融的迅速發展在高科技支撐的前提下，也面臨技術風險與操作風險的雙重挑戰。技術上的風險主要來自網絡金融平臺的技術漏洞、黑客攻擊、數據泄漏等。這些風險不僅會造成平臺運營中斷、數據丟失，而且還會威脅到用戶的資金安全與隱私保護。在中小企業融資領域中，由于技術風險的存在，使得金融機構與投資者對風險的感知與不確定性增加，進而影響到融資活動的順利開展。操作風險主要來自人為失誤、流程漏洞等。在互聯網金融平臺中，系統的復雜性、人員的培訓和內部控制的不完善，會導致操作風險的增加。對于中小企業來說，技術風險與操作風險不僅會造成融資失敗，而且會造成無法估量的經濟損失與信譽損耗。

三、互聯網金融背景下中小企業融資模式分析

（一）P2P網絡借貸模式

P2P（Peer-to-Peer）網絡借貸作為互聯網金融的一個重要組成部分，為中小企業提供了一種新型的融資方式，在資金供求雙方之間建立起橋梁作用，起到直接融資的作用，它是一種新型的融資方式，可通過平臺審核融資需求，確保項目真實合規。隨后，由平臺向投資人展示經審核后的融資需求，投資人可根據自己的風險承受力及投資偏好，選擇合適的融資項目。平臺利用匹配機制，實現資金與需求的匹配，從而完成融資流程。在融資期內，平臺將對項目資金的使用及還款情況進行監控，以保證投資人的資金安全，能有效降低中小企業的融資門檻、降低融資成本、提高融資效率。對于中小企業而言，P2P網絡借貸模式有其獨特的優勢，可為中小企業拓寬融資渠道，P2P平臺與傳統金融機構相比，更靈活、更全面地評估中小企業的信用狀況，降低融資門檻，可降低中小企業融資成本；同時，平臺可為中小企業提供了更合理的融資利率，減少中間環節，降低運營成本。P2P平臺也為中小企業提供了多元化的融資產品與服務，以滿足其多元化的融資需要。但是，P2P網絡借貸也存在一些風險，一方面，平臺公司可能會面臨信用風險，也就是企業不能按期還款，這可能會給投資人帶來本金及利息損失，進而影響到平臺的運營與聲譽。

（二）眾籌融資模式

眾籌是一種以互聯網為基礎的融資模式，它通過向社會公眾募集資金，支持項目或初創企業。眾籌作為一種新型的融資方式，由于其獨特的融資機制以及廣泛的參與范圍，在中小企業融資領域展現出巨大的發展潛力。根據其融資目的及收益方式，可分為股權眾籌、債權眾籌、捐贈眾籌、獎勵眾籌等多種類型。股權眾籌是一種適合于初創階段、成長階段的公司，它是一種由投資者投資獲取公司股權的一種融資方式。債權眾籌是指投資人以投資方式取得公司債權，也就是公司承諾在未來一定時間內還本付息的一種融資形式。捐贈眾籌是指投資人無償地為項目或企業提供資金支持，不要求任何經濟回報。所謂獎勵眾籌，就是投資者對其進行投資，從而獲得一定的回報。不同的眾籌模式適合不同的融資需求與項目特征，為中小型企業提供多元化的融資選擇。眾籌作為一種新型的融資方式，對于中小型企業來說，有著很大的優勢，它可突破傳統融資方式的限制，為中小企業提供更多的融資渠道；中小企業借助眾籌平臺，可以接觸到更多有潛力的投資人，提高融資成功率。此外，可降低中小企業融資成本；與傳統金融機構相比，眾籌平臺的融資成本并不高，利率也更合理。另外，眾籌融資還具有創新與彈性，可以針對項目的特點與需求，為其設計個性化的融資方案。但是，這一模式也面臨著一定的挑戰，一方面，眾籌平臺要加強對項目的審核與監督，保證項目真實、合規，杜絕欺詐、虛假宣傳；同時，眾籌平臺也要建立完善的投資者保護機制，增強投資人的風險意識，增強投資人的投資能力，降低投資人的投資風險。

（三）供應鏈金融模式

供應鏈金融是一種以供應鏈管理為基礎，將供應鏈上下游企業的資源與信息進行整合，實現對中小企業融資的一種創新。在供應鏈融資模式下，金融機構不能僅僅依靠公司的財務報表和抵押物來評估信用風險，而要將供應鏈的整體運營情況、公司的交易歷史以及未來的現金流量等因素結合起來，從而為企業提供更加靈活、更加綜合的融資服務。其主要特征為：第一，以供應鏈為核心，將供應鏈上、下游企業的資源與信息進行整合，減少信息不對稱，提高融資效率。第二，是基于真實交易背景，保證融資資金真實、合規；第三，是“自償性”，也就是融資企業的還款來源主要是銷售收入或者應收賬款等。因此，供應鏈金融作為一種新興的金融工具，在中小企業融資方面有著得天獨厚的優勢。在供應鏈融資模式中，最常用的融資方式有應收賬款融資和預付賬款融資。應收賬款融資是指以供應鏈中應收賬款為質押，向金融機構申請融資的一種融資方式。金融機構根據應收賬款的數量、到期時間和質量，對其給予一定比例的融資支持。這種融資方式有利于加快中小企業的資金流動，減輕企業的融資壓力。預付賬款融資指的是中小企業向金融機構申請預付資金以購買原材料或商品，從而獲取采購資金。金融機構通過對中小企業和供應商之間真實交易關系的認定，向其提供預付式融資支持。這種融資方式可以幫助中小企業提前鎖定貨源，降低采購成本，增強市場競爭能力。作為供應鏈金融的重要一環，應收賬款融資、預付賬款融資可為中小企業提供更為靈活便利的融資渠道，對于解決供應鏈運作中的資金瓶頸具有重要意義。

（四）電商平臺融資模式

隨著網絡技術的飛速發展，電子商務的興起，電商平臺融資已成為一種新型的中小企業融資方式。電商平臺融資是指電商平臺利用其在大數據、用戶基礎、交易信息等方面的優勢，為中小企業提供融資服務。這一融資模式把電商平臺的商業生態和金融服務有機地結合在一起，為中小企業提供更加便利和高效的融資方式。電商平臺可對中小微企業的運營狀況有更深層次的認識和準確的把握，是電商平臺融資得以興起和發展的基礎。電商平臺通過對中小企業的用戶評價、信用記錄、交易數據等進行分析，可以對企業的還款能力和信用狀況進行更加全面評估，減少企業的融資風險。與此同時，電商平臺也通過引入第三方金融機構或者建立自己的金融服務平臺，滿足中小企業多元化的融資需要，提供多元化的金融產品與服務。對于中小企業而言，電商平臺融資模式有其獨特的優勢，電商平臺利用大數據分析與風險管控技術，可以更加精準地評估企業的信用狀況與還款能力，從而降低融資風險。且電子商務平臺的融資流程簡單，審批快捷，能更好更快地滿足中小企業的資金需求；同時，電商平臺也為中小企業提供多元化的融資產品與服務，以滿足其多元化的融資需求。但是，電商平臺的融資方式也有其局限性，一方面，電商平臺的融資很大程度上取決于平臺所積累的大數據資源以及用戶基數，而那些沒有在電商平臺上開展業務或者數據量很小的中小企業，很難得到充足的融資支持。另一方面，電商平臺的融資利率、收費都比較高，這會加大其融資成本，另外，電商平臺在融資過程中也面臨著法律、法規、監管等方面的挑戰，相應的制度規范也有待于進一步完善。

四、互聯網金融背景下中小企業融資模式創新策略

（一）優化信息披露機制

優化信息披露機制的目的在于提高信息透明度、降低信息不對稱程度，提高金融機構對中小企業的信任程度，增強其融資意愿。中小企業應該主動將自己的財務狀況、經營成果、發展前景等重要信息公布出來，這樣才能讓金融機構和投資者對公司的真實狀況有一個全面的認識。通過建立完善的信息披露體系，企業能夠清晰地反映自己的資信狀況與還款能力，從而減少金融機構對貸款風險的認知，提高貸款的成功率。作為中小企業融資的重要渠道，互聯網金融平臺必須加強對入駐企業信息披露的監管，保證信息真實、準確。平臺可建立一套嚴格的信息審核機制，逐一核查中小企業提交的信息，以防止虛假信息擴散。同時，平臺也應該加強自身的自律，制定和實施統一的信息披露規范，規范企業信息披露行為，通過加強監管和自律，建立公平、透明和信用的融資環境，更好地支持中小企業的融資。另外，中小企業在信息披露過程中，要合理把握公開與保密的邊界，防止核心技術、商業秘密的泄漏。與此同時，金融機構與平臺也要加強對公司信息的保護，避免信息被濫用或向不相干的第三方泄露。平衡信息披露與信息保護之間的關系，既能保護中小投資者的合法利益，又能增強信息披露的透明度與提高效率。

（二）降低融資成本

在互聯網金融環境下，通過優化融資流程和機制，以及政府政策的支持和補貼，能夠有效降低中小企業融資成本，拓展融資渠道。必須簡化融資程序，精簡不必要的手續，提高融資效率，與此同時，金融機構與互聯網金融平臺應該在融資機制上進行創新，如通過在線審批、自動化風控等技術方法來減少人力成本和運營成本，以此來降低中小企業的融資成本。同時，積極探索股權融資、債券融資、供應鏈金融等多元化融資渠道與方法，使中小企業有更多的選擇余地，滿足其多元化的融資需要。此外，政府可采取稅收優惠政策，給予財政補貼、設立專項資金等措施來緩解中小企業融資壓力。如對符合條件的中小微企業，可以通過貸款貼息和保險費補貼等方式來降低其融資成本；與此同時，政府也可以引導金融機構加大對中小企業的信貸支持力度，運用風險補償和獎勵機制等手段，鼓勵金融機構為中小企業創造更好的融資環境。另外，金融機構要深入了解中小企業的經營特征與融資需求，制定個性化的融資方案與服務。同時，中小企業還應該積極地與金融機構建立長期、穩定的合作關系，以提升自己的信用等級，增強融資能力，加強合作和交流，有利于建立密切的銀企關系，降低融資成本，達到雙贏的目的。

（三）創新融資產品與服務

中小企業因其規模、行業和經營特征的不同，在融資需求上也呈現出多元化特征。這就要求金融機構、互聯網金融平臺要根據中小企業的具體情況，制定個性化的融資方案。這包括決定適當的貸款額度、期限、利率等因素，并提供靈活的還款方式及保證措施。為中小企業提供個性化的融資方案，能夠更好地滿足其融資需求，降低其融資成本。此外，互聯網金融平臺可以利用大數據、人工智能技術為中小企業提供更智能、更便捷的融資服務。如通過對大數據的分析與挖掘，平臺能夠對中小企業的信用狀況與還款能力進行快速評估，并對其進行精準的融資推薦與風險控制。同時，通過智能化技術，實現融資過程的自動化、網絡化，提高融資效率與服務品質。在此基礎上，探索利用區塊鏈等技術手段提高融資信息的透明度、可追蹤性，降低融資風險。另外，金融機構與互聯網金融平臺應該積極地拓展服務渠道與途徑，如建立線下服務網點、提供網上融資咨詢服務等，為中小企業提供更方便、更有效的服務。在此基礎上，可加強對中小企業理財教育與培訓，以提高中小企業理財意識與理財能力。通過擴大金融服務覆蓋面，使更多中小型企業享受到創新金融產品和服務帶來的便捷與實惠。

（四）加強風險管理與控制

在互聯網金融環境下，加強對中小企業融資風險的管理和控制，是保證中小企業融資安全的一項重要戰略。建立風險預警機制，健全信用評價體系，對企業融資過程中的風險進行有效識別與控制，降低企業對融資風險的認知與損失概率。風險預警機制能夠實時監測與分析中小企業的經營情況、財務狀況、市場環境等，及時發現潛在的風險信號，并采取相應的風險控制措施。如金融機構和互聯網金融平臺在發現中小企業經營狀況不佳、財務狀況惡化時，能夠及時調整融資策略，減少貸款額度或者提前收回貸款，以避免潛在損失。在此基礎上，建立風險預警機制，可對中小企業的風險進行預警與防控，以應對市場變化與風險挑戰。此外，企業資信評估體系是評估中小企業資信狀況及償債能力的重要基礎，通過建立完善的信用評價體系，金融機構與互聯網金融平臺能夠更好地評估中小企業的信用等級與融資風險，并據此制定更適合中小企業的融資方案與服務。在完善信用評估制度的過程中，要注重數據收集與分析，利用大數據、人工智能等技術提高信用評估的精度與效率。同時，加強對中小企業信用記錄的維護與更新，保證其真實、完整。同時也要注意加強風險管理的全面性、有效性，金融機構與互聯網金融平臺要建立健全的風險管理體系與內部控制體系，明確風險管理的目標與責任，強化風險管理的組織與協調。在此基礎上，應加強風險管理人員的培訓與教育，增強風險識別與防范的能力，只有這樣，才能更好地控制企業在融資過程中的風險，保證企業的融資安全。

五、結語

綜上所述，在互聯網金融背景下，對中小企業融資方式進行探討，不僅可以揭示互聯網金融對解決中小企業融資難問題的巨大潛能，而且對推動中小企業發展，激發市場活力具有重大意義。互聯網金融通過創新融資模式，拓寬融資渠道，可有效減輕中小企業的融資壓力，提高企業的市場競爭力。展望未來，隨著科技的進步與金融市場的日趨成熟，網絡金融將會成為中小企業融資的重要工具。應持續深入加強對互聯網金融融資模式的研究，為中小企業提供更方便、更高效、更安全的融資服務，助力社會經濟更好地發展。

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（作者單位：貴州省畢節市財貿學校）