國有企業投融資財務風險及其防范措施研究

摘"要：作為我國社會和經濟發展的支柱，國有企業扮演著不可或缺的角色。當前在我國經濟從高速發展向高質量發展轉型的新常態下，對國有企業的運營和管理提出了更高要求，自然也需要國有企業全面提升管理能力和水平，而投融資管理則是其重中之重，甚至會對國有企業的長遠穩健發展產生直接影響。文章全面分析和深入研究了國有企業在開展投融資過程中可能潛在的各類財務風險，并結合自身思考，提出了相對應的防范策略，希望有助于國有企業有效規避和防范各類潛在的財務風險，在此基礎上實現國有企業的高質量發展。

關鍵詞：國有企業；投融資；財務風險；防范措施

中圖分類號：F275""""文獻標識碼：A"文章編號：1005-6432（2025）13-0178-04

DOI：10."13939/j."cnki."zgsc."2025."13."044

1"引言

在我國現代化經濟體系中，國有企業是其不可或缺的構成部分，為推動我國經濟和社會發展以及維護國家金融安全做出了重要貢獻。在新的發展環境下，對國有企業也提出了更加全面和更高的要求，但是部分國有企業在日常運營和管理特別是投融資管理中，由于存在多種不確定性因素，比如內外部環境以及市場波動性的干預和影響，在發展過程中或多或少地面臨著各類財務風險，其誘發因素也是多樣的，或者是由于缺乏對資金全面妥善的管理，或者是對市場變化缺乏敏銳的察覺，又或者是未對利率波動進行動態化跟蹤和分析等。因此，為了幫助國有企業更加有效地化解和防范財務風險，文章對其相關的風險類型進行了全面研究，分析了風險形成的原因，并給出了相關的解決措施，希望為國有企業投融資財務風險的化解和防范予以一定的參考和指引，保障國有企業以高質量的投融資管理和財務管理為自身后續的長遠發展打下堅實的資金基礎。

2"國有企業投融資財務風險概述

2."1"關于投融資的定義

對國有企業來說，所謂的投融資主要指的是為了獲得發展過程中所需要的資金或資源，實現既定的經濟目標而采取的各種資金交流和資源配置活動的統稱，包括但不限于對項目企業或者是金融工具的投資和融資，涉及資金籌措、各項投融資戰略決策以及企業資源配置等各個方面的內容，貫穿于國有企業運營和發展的方方面面，其主要任務是實現投資主體既定的財務目標，為企業后續的長效發展以及資產增值提供足夠的資金或資源保障。

2."2"投融資的范疇

對于投融資決策而言，投資主體的選擇至關重要，也就是誰來投資的問題，主要有通過企業自有資金投資或者是借款融資以及股權融資的辦法來確定具體的執行主體，負責國有企業的投融資活動。就投資方式來說，其更加關注的是資金的來源渠道，主要有內部融資（利用企業自身的盈余或者是儲蓄等資金）以及外部融資（通過發行股票或者是借款等方式）兩大類別，不同的方式決定了在投資過程中所需要資金的來源渠道。就投資的使用方式來說，則牽涉到了具體投資活動的實施情況，比如在各項目或者是業務開展過程中，資金是如何被科學有效運用的，以及其他資產在其中發揮著怎樣的作用。而就投資使用方式的決策來說，主要涉及項目選擇、投資組合的配置等，這會對資金最終的使用效益產生直接影響，所以需要對此予以足夠重視。

2."3"財務風險的內涵

對國有企業而言，所謂的財務風險主要指的是其在日常運營管理中開展各項財務活動的時候，因為某些不確定性因素或者是不可預測的因素，造成運營管理活動最終的收益和預期的收益出現不小的偏差，從而給企業造成損失。財務風險潛藏于國有企業投融資、經營管理以及籌資等各個方面，會對企業最終的財務運營和管理狀況以及整體的盈利能力產生直接影響。財務風險是一個綜合的統稱的概念，不僅僅是包含具體的風險類型，也包括風險出現的原因，例如信用風險、利率匯率風險以及市場風險等。如何對不同風險的類型予以有效區分，并深入分析和挖掘風險背后的形成原因，是化解和防范各類風險的重要前提，對國有企業投融資活動來說也是如此，必須在準確把握財務風險內涵的基礎之上，充分調動各積極因素，尋找行之有效的措施和辦法，有效化解和防范財務風險，如此才能夠保障國有企業財務的健康以及后續的長遠穩定發展。

3"國有企業投融資的意義

在經濟發展新常態下，國有企業開展投融資管理的重要意義不只是表現在經濟層面，也與社會發展以及國家發展具有緊密聯系。高質量的投融資活動能夠切實推動我國經濟增長，為各項基礎設施建設提供有力保障，也能夠推動科技進一步創新，更好地滿足人們的各項生產和生活需要。具體而言，國有企業投融資的重要意義主要表現在以下四點。

3."1"有助于優化和完善我國的經濟結構，推動經濟發展

作為投融資的主體，國有企業領導與管理層必須對投融資予以高度重視，因為作為我國經濟的命脈，國有企業高質量的投融資活動不僅能夠推動經濟增長，也能夠有效推動產業結構的優化和升級。憑借清晰、完善的投資規劃以及科學合理的資源配置，并對相關措施和辦法予以有效貫徹和執行，能夠更加有效推動國有企業引領重點行業和領域的高質量發展，從而切實提升相關產業的國際競爭力和影響力，也能夠為我國經濟結構的轉型升級提供強大動力。

3."2"能夠更好地推動重要行業發展和基礎設施建設

對國有企業投融資活動而言，在推動我國重要行業發展以及保障基礎設施建設方面發揮著重要作用。比如在交通、通信和能源等領域，高質量的投融資活動能夠為這些核心、關鍵行業的發展提供足夠的資金支撐和保障，進而為我國基礎設施的建設和穩定運行提供資金支撐，也能夠為社會整體經濟結構和體系的完善提供有力保障。

3."3"有助于增加就業并穩定社會安全

憑借健全完善的投融資管理，能夠幫助國有企業創造更多的就業機會，因為它通過創造大量的就業崗位，可以幫助國有企業保障收入來源的穩定性，在創造就業機會的同時，能夠更好地維護社會安全、和諧與穩定。

3."4"能夠更加有力地推動科技進步和創新

在推動我國科技進步和創新方面，國有企業的投融資活動同樣發揮著重要作用，憑借高質量的投融資活動，能夠更加有力地推動科研項目的開展以及技術創新，而依靠新技術，推出新產品，并加大研發與應用力度，有助于更好地實現經濟發展轉型的目標，為國有企業的長效發展提供有力保障，從而使其產生更大的經濟效益和社會效益。

4"國有企業投融資過程中的挑戰

在我國經濟從高速發展向高質量發展的轉型過程中，宏觀經濟環境發生了顯著變化，并且國家也在不斷優化和調整相關政策，這也加大了不確定性因素對國有企業投融資財務風險的影響，主要表現在以下六個方面。

一是國家相關政策的調整可能會對國有企業的投融資計劃產生重要影響，也會對其實際的盈利能力和最終的經濟效益產生影響，特別是在當前國內外市場競爭愈加激烈的環境下，增加了國有企業運營和發展過程中所面臨的市場壓力和挑戰，不只是會面對競爭對手的威脅和挑戰，也有可能面臨價格戰。

二是在融資渠道方面同樣面臨挑戰，特別是現階段，我國的金融體系依舊不夠健全和完善，再加上在宏觀經濟發展環境的影響下加大了國有企業的融資難度，這自然不利于企業業務的擴張和規模的壯大。

三是當前的內外部市場環境日益復雜多變，隨著各類金融工具和產品的出現，其使用效率和水平也參差不齊，除了會對財務管理效能產生影響之外，也加大了財務風險出現的可能性，需要不斷優化和完善財務風險管理機制，如此才能夠最大限度地降低金融波動及對企業盈利所帶來的負面影響，也有助于化解和防范投融資過程中的財務風險，而不至于風險來臨的時候束手無措。

四是在當前科學技術日新月異的發展環境下，加大了國有企業在投融資技術創新方面的挑戰。比如一些國有企業并沒有對技術更新以及數字化轉型的相關需要予以全面、充分考慮，這自然不利于發揮技術的驅動作用，難以有效提升國有企業的綜合實力以及市場競爭力。

五是對相關管理人員的能力和水平提出了更高要求。投融資活動要想實現既定效果，就必須有具備全面管理能力的人員來運作，要科學決策并加大相關措施和辦法的貫徹和執行力度，一旦管理人員能力和水平有所欠缺，就容易使得投融資計劃和措施得不到有效貫徹和執行。

六是參差不齊的企業治理結構，加大了國有企業投融資決策過程中的不確定性因素出現，加之沒有形成透明的、常態化的監督管理機制，加大了投融資決策和管理中財務風險出現的可能性，所以需要企業領導與管理層對此有清晰、全面的了解和認識，并予以高度重視，提前擬定好風險應對和防范策略。

5"國有企業投融資財務風險的類型及應對策略

5."1"資金管理方面存在的風險

5."1."1"定義

所謂的資金管理風險，主要指的是國有企業在對資金進行安排和使用的過程中，由于存在各種不確定性因素，加大了資金管理面臨的壓力和挑戰，并且可能誘發資金管理風險。比如當前部分國有企業在日常運營管理當中，存在資金流動效率和水平不高、配置和使用效率較低以及資金來源渠道過于單一和不穩定的情況，都有可能使得企業資金鏈斷裂，不僅無法保證企業現金流的穩定性，也會對企業后續的健康、穩定發展和收益產生直接影響。

5."1."2"形成的原因

資金管理風險的誘發因素是多方面的。首先是宏觀經濟環境的變化，比如市場環境的不確定性以及市場需求的變化等，都會對企業的資金需求和運營管理產生不小影響，可能出現資金需求超預算的情況。其次是對于投資者而言，缺乏科學、審慎的投資選擇和決策，導致資金使用的效率和水平較低，難以實現預期的投資收益，也有可能造成資金出現一定的閑置或浪費，進而造成企業虧損。再次是部分國有企業資金來源渠道過于單一，對外部融資存在過高的依賴性，并且資金籌措的效率、質量和水平較低，導致在企業資本結構中資產負債率較高，難以獲得足夠的資金支撐，也難以保證資金來源渠道的穩定性。最后是企業領導與管理層缺乏對資金的合理配置和高效利用，在資金運作方面存在決策失誤，再加上沒有對潛在的風險進行有效分析和研判，同時由于存在信息不對稱的情況，加大了企業出現資金管理風險的可能性，所以必須對此予以高度重視。

5."1."3"應對措施

國有企業在競爭激烈、復雜多變的市場環境下，要想有效應對和防范資金管理風險，就需要從以下五個方面入手。一是需要在企業內部形成清晰完善、運行流暢的資金預測和管理機制，對資金流的現狀進行全方位分析和評估，并且對資金管理和使用流程進行全面梳理和優化，切實增強資金流動的可控性。二是需要企業積極開拓多元化的融資渠道，以防止對某些單一的融資渠道存在過高的依賴性，包括但不限于債務融資、股權融資或者是向銀行貸款等，這樣才能夠避免融資渠道過于單一。三是需要定期或不定期地分析和研判在資金管理和應用過程中可能出現的各類風險，并對其予以有效的識別、分析和判斷，對風險類型、等級進行有效區分，在此基礎上采取針對性的措施和辦法予以有效化解和防范，如此才能夠將風險造成的影響和損失降到最低。四是需要對行業當下各項業務活動開展的現實需要進行研究，牢牢把握實際的資金需求，在此基礎上設置清晰、明確和完善的資金配置和使用計劃，幫助企業實現資金運轉或者是投資效益的最大化，也能夠在此基礎上助力企業實現既定的經營管理目標。五是需要國有企業在內部控制管理方面加大力度，優化和完善內部控制體系，尤其是需要對預算管理和審計制度加以高度重視和不斷完善，這能夠大大提升企業在資金管理方面的效率和水平，增強其規范性，從而將風險扼殺在萌芽狀態。

5."2"市場風險概述

5."2."1"定義

市場風險，是指市場環境存在的不確定性給投融資活動造成的負面影響，比如可能造成企業資產價值的波動，也會對市場需求的穩定性產生一定影響，從而加大了市場競爭的壓力以及不確定性風險因素出現的可能性，會對企業的市場占有率、銷售額及盈利能力和水平產生不小影響，所以需要高度重視和防范市場風險。

5."2."2"形成的原因

國有企業市場風險的成因，概括而言主要體現在以下五個方面。一是受到宏觀經濟環境和因素的影響，導致國有企業面臨的市場環境不穩定性加劇，比如經濟周期的波動性變化或者通貨膨脹以及利率變化等，都有可能對企業的生產、經營和發展產生一定的負面影響。二是在激烈的競爭環境下，競爭對手的經營管理和策略也在不斷優化和調整，同時有新的競爭對手涌入市場，加大了對市場份額的競爭壓力，使其面臨不小的挑戰。三是在科學技術日新月異的當下，技術更新迭代加快，可能會造成國有企業的部分產品得不到有效更新，產品的市場地位和份額也會逐漸下降。四是由于不斷優化、調整和完善相關法規和政策，也會對市場環境造成一定影響，各企業紛紛調整自身的經營和發展策略，加劇了國有企業面臨的內外部環境的不確定性。五是市場需求的變化以及消費者行為的變化會對產品的需求趨勢產生波動性的影響，最終影響了企業產品的銷售利潤，這自然難以有效拓展企業的利潤空間。

5."2."3"應對策略

國有企業要想對市場風險予以有效防范，可以從以下五個方面入手。一是需要更加積極充分地開展市場調研工作，這樣才能夠對市場的變化以及后續的發展趨勢和當前競爭對手的發展狀況有全面清晰的了解和把握，從而在此基礎上不斷優化和調整自身的戰略決策與運營管理方案。二是需要依靠現代科學技術對自身的產品和服務加大改革創新力度，不斷提升附加價值，提升自身產品的新穎性，保證高品質，以更好地滿足客戶群體的切實需要。三是要與客戶形成長期、穩定的合作關系，增強用戶黏性和忠誠度，如此才能夠在不斷變化發展的市場中盡可能降低不確定性因素以及市場波動給企業發展造成的影響。四是要不斷開拓新的業務和市場，不斷提升產品的市場份額，這樣才能夠盡可能減少對某個單一市場環境的依賴，有助于分散和防范市場風險。五是需要構建科學、靈活的供應鏈管理體系，定期加以梳理、優化和完善，這樣才能夠更加有效應對不斷變化發展的市場環境，并將其造成的影響和損失降到最低。

5."3"利率風險

5."3."1"定義

所謂的利率風險是指國有企業在日常運營管理過程中，在開展投融資的時候，由于市場利率的波動對企業財務狀況的穩定性造成不良影響而可能出現的風險。比如，隨著利率的上升，會造成國有企業融資成本的增加，從而使其面臨不小的債務償還壓力，最終影響企業的盈利能力和水平。

5."3."2"成因

在當前，宏觀經濟環境復雜多變，并且相關的貨幣政策也在不斷調整，在相關因素的影響下，會導致市場利率出現波動，從而對國有企業的融資成本造成影響。在不同的時間階段，市場利率也可能出現一定差異，換言之，其不可能是一成不變的，因此對于一些國有企業來說，如果選擇的是固定期限的融資，那么在利率上升的時候就需要承擔更高的融資成本。此外，政府貨幣政策的優化和調整也會對基準利率的變化造成不小影響，這就需要企業選擇與自身發展相契合的融資利率。

5."3."3"應對措施

國有企業要想有效地防范利率風險，一是需要對利率進行及時的分析，增強對利率變化的敏感度，并在此基礎上分析和評估不同利率可能對企業發展造成的影響，擬定相對應的風險管理策略。二是需要靈活充分應用利率契約工具，比如利率互換期貨等，以此來鎖定或者規避后續潛在的利率波動風險，并將其造成的影響、損失降到最低。三是需要積極開拓豐富和多元化的融資渠道，以此完善企業的資本結構，將短期、長期負債以及固定和浮動利率予以優化組合，這樣才能夠避免對某一單一融資渠道和利率的過度依賴，也能夠增強對不斷變動的發展環境的適應性，要結合利率的變化，優化和調整企業自身的融資策略，增強與市場環境的契合度。四是需要對市場利率的波動加大動態化的跟蹤、監測和分析力度，并全方位了解和把握市場動向，為企業擬訂科學合理的融資計劃，并增強其靈活性和適用性，通過監測所得到的信息和數據，為其提供必要的支撐。五是需要與金融機構以及各類主體開展緊密溝通、交流與協作，以此更加充分全面地了解融資過程中的市場動向，更加充分地把握融資的有利條件，更加從容有效地應對利率風險。六是需要設置科學合理的投融資財務風險分析指標，比如包括但不限于財務杠桿率、債務償還能力以及利潤水平等，在此基礎上搭建起有效的風險評估和防范體系，并對潛在的風險隱患進行動態化監測、分析和管控，以便在第一時間察覺到可能出現的風險隱患，進而提前擬定相對應的措施和辦法，將其扼殺在萌芽狀態，這樣才能夠為國有企業投融資工作的順利開展提供堅實保障。

6"結語

綜上所述，對國有企業而言，需要高度重視投融資過程中的財務風險防控工作，文章也正是以此為切入點，對不同的財務風險類型進行了梳理、分析和探討，并結合自身思考提出了相對應的風險防范策略，希望幫助國有企業更加科學、合理、高效地防控內外部的財務風險，保障企業經濟發展的穩定性，獲得可持續的發展能力。因此，國有企業要對財務風險保持高度的警覺性和敏感性，全方位了解、分析和把握復雜多變的市場環境，以更加有效地應對不斷調整的政策，在此基礎上擬定科學有效的財務戰略，也需要貫徹和執行有效的風險管理和防控機制，使國有企業具備長效的發展能力，提高投融資活動及財務風險管理能力，為國有企業創造經濟效益和社會效益。

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