多標度分形理論為金融風險管理注入科技動能

金融市場是一個復雜且多變的系統(tǒng)，其健康發(fā)展 是一個國家經濟持續(xù)發(fā)展的重要條件，也是防范金融 風險的重要依據。金融企業(yè)若想在金融市場中占據一 席之地，就需要采用有效的金融管理方法，減少或杜 絕相關金融風險，為金融機構贏得良好的發(fā)展機遇。 金融市場多標度分形理論的研究，能夠分析出金融資 產價值在不同時間維度的波動信息，為深入研究復 雜、多元化的金融市場提供全新的方法。

多標度分形理論的金融風險管理方法

風險相對測度法 在多標度分形理論下，風險相對測度法用于 測量市場因素變化與資產收益變化之間的關系，依據測量數(shù)據判 斷資產收益的波動情況。風險相對測度法作為一種有效的金融評 估、分析和測量工具，能夠精準地進行風險評估，進而保證金融 風險預防和處理的質量，保障金融體系平穩(wěn)、安全地運行。

風險相對測度法能夠快速檢測出資產價值對市場因子的敏感 度，具有簡單、直接的特點。但它只能檢測出相應的損失比例， 無法測量出損失的具體情況；另外，這種方法對測度對象有一定 要求。例如，Beta只能應用于股票類資產的測量；久期、凸性則適 合于債券資產的測量。風險相對測度法具有工作效率高的優(yōu)勢， 可用于進行金融風險普查。

風險絕對測度法 風險絕對測度法是針對未知的金融概率事件 進行分析，其結果具有不確定性和多樣性的特點。這一方法包括 方差及其變形、VaR模型等。在不同情況下，對金融風險進行評 估、測量的結果存在一定的差異。換言之，風險絕對測度法在一 定程度上不存在精確值，只是利用其近似值進行評估和測量。 在金融領域內，一般采用一些風險測量指標進行風險評估。

比如，在對價值、風險、風險價值等進行測量時，應體現(xiàn)風險絕 對測度法的評估性作用。另外，風險的測度 與個人和機構的風險偏好、投資目標、投資 數(shù)額等因素緊密相關，具有相對性和主觀性 特征。在采用VaR方法時，應注意各個時間 標度上的資產波動情況，對其內在聯(lián)系進行 分析，進而忽略多種價格波動的細節(jié)，保持 信息對金融投資風險管理、期權定價等金融 學研究的能力，從而有效管控金融領域的風 險問題。

多標度分形理論的金融風險管理方 法——以S證券交易中心為例

S證券交易中心在經營管理過程中，經 常會面臨各種各樣的金融風險挑戰(zhàn)。如何有 效管理這些風險，提高經營管理質量，成 為S證券交易中心必須深入研究和解決的問 題。下文將從多個維度、多個視角對S證券 交易中心的風險經營與管理進行分析，并運 用多標度分形理論開展金融風險管理。

市場風險分析 市場風險是指由市場供求 關系、利率、匯率、商品價格波動等因素引 發(fā)的金融損失風險。在S證券交易中心的常態(tài) 化運營中，市場風險具有不可規(guī)避的特點， 且作為最常見的風險之一，應進行專業(yè)化、 實踐性的研究，以最大程度提高風險處置能 力。比如，S證券交易中心對市場中股票、債 券、匯率等金融資產價格的波動情況進行調 查，對自身內部的資產規(guī)模和盈利能力進行 分析，從而清晰、直觀地了解“波動”帶來 的“風險”。

市場風險管理案例分析 S金融機構在進 行證券交易業(yè)務時，通過科學的金融投資組 合管理和風險管理控制方法，能夠有效應對 金融市場風險。該中心建立了完善的風險管 理體系，采用多標度分形理論方法，對多元 化投資策略的有效性進行分析，進而降低了 市場波動對其金融環(huán)境造成的影響，保障了 債券交易者的基本權益。

市場風險管理解決方案 S證券交易中心 在管理市場風險時，通過建立風險管理制度 和風險控制指標、采用風險管理方法，切實 提高市場風險管理的效果，保障金融體系內 投資者的收益安全。同時，可以利用金融衍 生品及其他金融風險管理方法，對沖金融市 場存在的風險，全面提升金融機構的抗風險 能力，促使S證券交易中心在金融市場運行過 程中，保持常態(tài)化發(fā)展態(tài)勢，積極提升金融 風險測量能力，進而解決交易中的金融風險 問題。

信用風險 信用風險是指債務人或債權人 未能按約定的條件履行合同所產生的風險。 在金融業(yè)務拓展過程中，信用風險作為不可 忽視的風險，應得到應有的重視，以有效規(guī) 避信用風險問題，保障金融機構順利、平穩(wěn) 運行。值得注意的是，在S證券交易中心運營 管理過程中，應高度重視投資貸款領域內的信用風險。

信用風險管理案例分析 S證券交易中心在開展信托業(yè)務 時，根據信用風險的客觀存在特點，應嚴格把控合作方和項目 方的信用風險測量，通過運用多標度分形理論建立風險評估體 系和信用監(jiān)控機制，促使相關金融風險得到規(guī)避和弱化，最大 程度保障S證券交易中心投資者的金融權益，減小因信用風險帶 來的不良損失。

信用風險管理解決方案 S證券交易中心在管理信用風險 時，可以采用多種手段，體現(xiàn)信用風險管理的優(yōu)勢，進而發(fā)揮 多標度分形理論的作用。比如，在本交易中心客戶群內，建立 客戶信用評級體系、加強抵押品管理、嚴格制定審查貸款申請 要求等，從而提高交易者整體信用等級，有效降低信用風險， 體現(xiàn)信用風險預防和解決的有效性。

操作風險 操作風險是金融機構因內部人為過失或系統(tǒng)性問 題而產生的風險，能夠通過有效方法予以規(guī)避。一般情況下， 操作風險來自人為的錯誤或疏忽，雖然具備一定的不確定性， 但也能夠有效預防和避免。操作風險也是金融機構面臨的重要 風險之一。

操作風險管理案例"S證券交易中心曾因內部人員操作失 誤，導致證券投資管理失控，最終引發(fā)了較大的經濟損失，該 事件被列為S證券交易中心重大操作風險的“反面教材”。從這 一操作風險管理案例可知，操作風險給S證券交易中心的經營與 管理帶來了一定的阻礙，使其金融體系面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

操作風險管理解決方案"S證券交易中心通過建立健全的內 部人員管理與控制機制，完善人工操作規(guī)程，加大對員工培訓 力度，構建模擬證券交易模型等方式，有效防范和控制操作風 險的發(fā)生，最大程度提高整個證券交易的穩(wěn)定性，從而提升交 易質量與水平。

總而言之，金融機構在金融風險管理過程中，要想獲得良 好的管理效果，就應采用優(yōu)勢突出、操作便捷、管控精準的管 理方法。因此，本文中S證券交易中心在金融風險管理中，采 用“多標度分形理論”進行金融風險管理，發(fā)揮這一管理方法 的有效性作用，最大程度提高了整個風險管控的運行效率。同 時，S證券交易中心結合市場風險、信用風險、操作風險的基本 概念，融合多標度分形理論，切實提高整個證券交易過程的金 融安全性，進而規(guī)避衍生的金融風險，提高金融管控效能。

作者單位：深圳中盈藍景基金管理有限公司