基于鏈?zhǔn)綄徲嬎季S的境外投資審計方法優(yōu)化

一、引言

商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年中國對外非金融類直接投資1438.5億美元，較上年增長10.5% ，對外投資存量近3萬億美元。境外投資的風(fēng)險在宏觀層面主要源于當(dāng)?shù)胤伞⒄苇h(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、相關(guān)政策等，中觀層面主要源于行業(yè)發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈等，微觀層面主要源于資金、合同、結(jié)算、匯兌等等。當(dāng)前我國境外投資多面臨著股權(quán)比例風(fēng)險、金融匯兌風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、關(guān)稅市場準(zhǔn)入風(fēng)險、政府監(jiān)管及服務(wù)風(fēng)險、文化沖突風(fēng)險等。

當(dāng)前國內(nèi)對于國有企業(yè)境外投資審計的研究尚處于起步階段，已有研究主要集中在境外投資風(fēng)險、境外投資審計法律規(guī)范、境外投資審計的模式與重點等方面。

二、境外投資審計面臨的問題

境外投資實質(zhì)上是受托責(zé)任在國家間的延伸，所有者與受托者的空間分割使各國政策變化、經(jīng)濟周期變化等風(fēng)險難以控制，這會加劇信息不對稱問題以及放大受托者的自利行為，增加國有資產(chǎn)流失風(fēng)險。從企業(yè)內(nèi)部審計的層面來說，境外投資審計是通過對境外投資項目投資決策以及執(zhí)行過程經(jīng)濟活動合法性、合規(guī)性、效益性進(jìn)行審查監(jiān)督，助力提升企業(yè)的經(jīng)營效益。境外法律體系不一致、文化差異等因素，給企業(yè)集團(tuán)境外審計工作的開展帶來諸多問題。

境外投資審計首先要解決審計權(quán)利問題。不同國家對落實審計權(quán)利的要求存在差異。

（一）基于公司法的東道國審計權(quán)利分析

企業(yè)集團(tuán)境外投資項目合法合規(guī)開展內(nèi)部審計工作，首先需要落實各國（地區(qū)）法律體系中對審計權(quán)利的規(guī)定。各國的公司法是規(guī)范企業(yè)行為的基本法律，是股東審計權(quán)利之源。本文從公司法的角度對幾個重點投資目的國的審計權(quán)利及權(quán)利落實問題進(jìn)行分析。

1.巴西公司股東審計權(quán)利分析。

巴西公司法及民法典并未對外方股東的審計權(quán)利作出限制，但審計委員會成員均需要有巴西當(dāng)?shù)厣矸荨Ｖ蟹狡髽I(yè)可向巴西公司派出中方高管（持有高管簽證或長期居留資格者），或股東通過授權(quán)委托書任命一名在巴西境內(nèi)具有合法身份的當(dāng)?shù)厝诵惺瓜鄬?yīng)的股東審計權(quán)利。

2.越南公司股東審計權(quán)利分析。

越南企業(yè)法第一百六十一條規(guī)定了審計委員會的成員約束及權(quán)利義務(wù)。包括對公司財務(wù)監(jiān)督，對內(nèi)部管控與風(fēng)險管理系統(tǒng)核查等。

越南企業(yè)法第一百六十八條明確監(jiān)事會也具有內(nèi)部審計的權(quán)利。

3.哈薩克斯坦公司股東審計權(quán)利分析。

哈薩克斯坦外資成立公司的主要表現(xiàn)形式為股份公司和有限責(zé)任合伙公司。股份公司最高機構(gòu)為股東全體大會，管理機構(gòu)為董事會；有限責(zé)任合伙公司最高機構(gòu)為參與者全體大會，可由參與者或其代表組成監(jiān)察委員會對合伙公司的財政經(jīng)營狀況進(jìn)行監(jiān)察。

有限責(zé)任合伙公司與股份公司的治理機構(gòu)一般包括股東會、董事會、執(zhí)行機構(gòu)，視情況可能還包括監(jiān)事會、審計委員會等其他機構(gòu)。相關(guān)法律并未要求在哈企業(yè)必須成立監(jiān)事會及審計委員會。為落實中方審計權(quán)利，可在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定須建立監(jiān)事會及審計委員會，并由中方董事任監(jiān)事會主席或?qū)徲嬑瘑T會主任。

（二）境外投資審計面臨的問題

政治、經(jīng)濟、文化、社會、法律制度等各方面的差異，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)開展境外審計工作面臨諸多問題。

1.審計環(huán)境復(fù)雜。

審計環(huán)境主要包括政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境、審計組織環(huán)境等。境外投資項目通常會涉及多個國家（地區(qū)），不同國家（地區(qū)）的法律、政策、審計準(zhǔn)則、文化、語言不盡相同，導(dǎo)致境外投資項目審計往往面臨復(fù)雜的審計環(huán)境。

2.審計依據(jù)多樣。

開展境外投資項目審計除了要依據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)和制度外，還需考慮國際法律法規(guī)、項目所在地的法律法規(guī)、集團(tuán)公司關(guān)于境外投資審計的相關(guān)制度、境外公司規(guī)章制度等，導(dǎo)致審計依據(jù)更加復(fù)雜多樣。

3.審計權(quán)利部分受限。

在國內(nèi)開展投資項目審計，通常可通過發(fā)文等行政管理方式要求被投資單位予以配合，但對于境外投資項目此方法往往難以應(yīng)用。同時，國有企業(yè)在投資國（地區(qū)）注冊的企業(yè)，應(yīng)遵守當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)和尊重當(dāng)?shù)厣虡I(yè)慣例、文化傳統(tǒng)，審計項目如果沒有事先納人境外企業(yè)工作計劃并和境外企業(yè)溝通協(xié)調(diào)，審計人員便難以在境外開展審計工作。另外，政治局勢和經(jīng)濟政策等方面的差異也會限制審計方法和內(nèi)容的選擇。

4.精通東道國法規(guī)的審計人才不足。

國內(nèi)審計人員雖然精通我國相關(guān)法律法規(guī)，但對于遍布世界各地的境外投資項目，往往難以對項目所在國法律法規(guī)全面了解，而要在短期內(nèi)熟悉其技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、會計準(zhǔn)則等實則更是難上加難。

5.境外現(xiàn)場審計條件苛刻。

時間的緊迫性對赴境外進(jìn)行審計的工作人員是極大的挑戰(zhàn)。一般的商務(wù)簽證一次停留不超過30日，國有企業(yè)人員受外事規(guī)定限制，一般出境不超過15天。簽證時效的限制就要求相關(guān)審計人員具有較高的能力水平，且在完成現(xiàn)場審計工作后，若發(fā)現(xiàn)收集的資料、證據(jù)和數(shù)據(jù)不充足或無效，也難以像境內(nèi)審計一樣隨時到被審計單位補充資料。

三、境外投資審計方法優(yōu)化

境外項目風(fēng)險較大，審批層級更高，國務(wù)院國資委《關(guān)于深化中央企業(yè)內(nèi)部審計監(jiān)督工作的實施意見》（國資發(fā)監(jiān)督規(guī)［2020]60號）要求1億美元以上的投資項目每年都要開展審計。相較于境內(nèi)投資審計，境外投資審計需關(guān)注的風(fēng)險點更多，開展好境外投資審計需要拓展審計思維，創(chuàng)新審計方法。本文基于鏈?zhǔn)綄徲嬎季S，從風(fēng)險鏈的角度提出圍繞決策鏈、資金鏈、合同鏈、采購鏈、股權(quán)鏈、數(shù)據(jù)鏈的六種不同的境外投資審計方法。

（一）圍繞決策鏈條開展境外審計

境外項目投資決策業(yè)務(wù)鏈條，包括立項、投資決策、開工（或并購股權(quán)交割）、工程建設(shè)和生產(chǎn)運營，就此鏈條開展審計，如圖1所示。審前調(diào)查應(yīng)認(rèn)真梳理境外投資涉及的政府監(jiān)管法規(guī)、集團(tuán)公司制度、二級單位制度，了解境外項目前期到完成試運行各階段工作完成情況。境外投資審計要關(guān)注境外項目投資立項、投資決策程序是否規(guī)范，可行性研究、風(fēng)險評估或各項盡職調(diào)查、投資估值、財務(wù)審計等是否真實、充分，開工條件是否充分，工程建設(shè)過程程序是否合規(guī)，建設(shè)轉(zhuǎn)商運是否符合標(biāo)準(zhǔn)，股權(quán)交割是否完整、及時，是否存在違規(guī)投資、盲目投資，是否存在投資邊界條件把關(guān)不嚴(yán)、估值虛高、高溢價高商譽、違規(guī)簽署股轉(zhuǎn)協(xié)議、違規(guī)付款、簽署境外傭金、控股不控權(quán)等問題。

（二）圍繞資金鏈條開展境外審計

資金管理一直是境外投資審計關(guān)注重點，審計工作可考慮圍繞境外資金流向鏈條開展。從境外公司賬戶開立，包括項目所在國賬戶、各級SPV公司賬戶、香港離岸賬戶等；到資金歸集、境外融資，包括屬地銀行、中資銀行、境外股權(quán)融資等；再到資金支付，包括資本金、股轉(zhuǎn)資金、股東借款、建設(shè)支出、經(jīng)營支出等；同時要考慮不同幣種之間的匯兌風(fēng)險；如圖2所示。境外資金管理方面，重點審查資金歸集（中央企業(yè)一般設(shè)有境外資金中心）、境外各級公司銀行賬戶管理、境外支出內(nèi)控管理等。境外收入方面，重點關(guān)注境外資金結(jié)算、貨幣兌換、各級SPV分紅、資金匯回等。境外融資方面，重點關(guān)注融資方式、融資機構(gòu)、融資條件、不同幣種融資組合等。境外資金支出方面，重點關(guān)注不同幣種支出與業(yè)務(wù)的匹配性、股權(quán)對價支出、工程建設(shè)支出、生產(chǎn)成本支出、國內(nèi)外財務(wù)費用支出、薪酬福利支出、國際差旅費支出、稅費支出等。還要關(guān)注境外資金套期保值、匯兌風(fēng)險和是否存在違規(guī)開展金融衍生業(yè)務(wù)等情況。

（三）圍繞合同鏈條開展境外審計

出于提高決策效率考慮，我國公司對境外公司一般都有合同簽署權(quán)限的授權(quán)，一般通過授權(quán)手冊（DOA）落實，在此權(quán)限內(nèi)境外公司內(nèi)部制定制度履行合同審批和簽署程序，業(yè)務(wù)部門執(zhí)行合同、根據(jù)實際情況履行必要的變更手續(xù)，同時，境外投資往往還有一部分是在國內(nèi)簽署的合同，境內(nèi)外需要統(tǒng)籌研究。圍繞合同鏈條開展境外審計，從審合同授權(quán)開始，到合同審批及簽署，再到執(zhí)行與變更，最終審結(jié)算，并與資金支付銜接起來，如圖3所示。部分境外國家（或地區(qū)）采用的合同版本與中國不同，且某些國家對于工程量變更事項習(xí)慣于“一事一合同”。在開展境外投資審計工作時，可以基于合同鏈條開展審計活動，將所有合同按照合同類型及所采用的合同模板進(jìn)行分類，圍繞合同的審批流程、當(dāng)事人履約能力、標(biāo)的數(shù)量及質(zhì)量、合同履行過程、合同變更、合同終止等開展審計。同時可以與招標(biāo)采購過程相結(jié)合，形成合同簽署的因果鏈，使合同與招投標(biāo)管理、物資采購、資金支付、投資活動形成映射關(guān)系，規(guī)范投資活動。還要重點關(guān)注咨詢服務(wù)合同，進(jìn)一步排查是否屬于境外傭金合同，是否存在境外商業(yè)賄賂或利益輸送等。

圖3圍繞合同鏈條審計

（四）圍繞招標(biāo)采購鏈條開展境外審計

境外項目的招標(biāo)采購?fù)ǔ］^為困難，常見的幾種招采方式主要有廣告、廣播、境內(nèi)采購等。境外采購需要進(jìn)行采購立項或?qū)徟少徲媱潱陧椖克趪M(jìn)行采購公告，根據(jù)所在國法規(guī)和企業(yè)集團(tuán)要求進(jìn)行采購，然后進(jìn)行合同簽署。圍繞境外招標(biāo)采購鏈條開展審計，如圖4所示。對于所在國對企業(yè)沒有明確要求采購方式的，原則按照企業(yè)集團(tuán)的制度進(jìn)行審計，但同時要考慮所在國的商業(yè)慣例，如墨西哥對于零星采購、低值品采購可不簽合同，代之以簡單協(xié)議。境外項目合同談判是核心內(nèi)容之一，而招標(biāo)文件和投標(biāo)文件是境外合同談判的重要依據(jù)。審計時要檢查招標(biāo)文件要求和投標(biāo)文件承諾，在合同中是否落實，投資方的利益是否得到保障。

（五）圍繞股權(quán)鏈條開展境外審計

境外投資項目出于資本運作、合理避稅、隔離股東身份等目的，常設(shè)立多級SPV（特殊目的公司），造成境外投資股權(quán)鏈條長、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜等問題。圍繞股權(quán)鏈條開展審計能夠更好地聚焦審計對象和法律關(guān)系。企業(yè)集團(tuán)一般會在香港設(shè)立境外投資公司，在荷蘭、開曼群島等地設(shè)SPV公司，再投資到項目所在國的實體公司，最后控股項目公司，同時在所在國設(shè)立服務(wù)公司，必要時再進(jìn)行參股投資，但參股一般需要國內(nèi)股東審批，如圖5所示。通過構(gòu)建境外機構(gòu)股權(quán)鏈條，明確相關(guān)公司間的股權(quán)隸屬關(guān)系、股權(quán)比例、涉及的股東等。審計人員應(yīng)重點關(guān)注各級公司，尤其是境外實體運作公司董事會運作、股東會運行、高管履職等，境外公司授權(quán)手冊運行效果，制度體系建設(shè)及與母公司制度的銜接，財務(wù)、人力資源、投資等制度的落實等。境外投資常采用合資方式，要重點審查公司章程和股東協(xié)議，審查投資決策和談判時明確的股東權(quán)益是否得到落實，控股股東要關(guān)注“一致決”事項，防范“控股不控權(quán)”。

圖4 圍繞采購鏈條審計

圖5 圍繞股權(quán)鏈條審計

圖6 圍繞數(shù)據(jù)鏈條審計

（六）圍繞數(shù)據(jù)鏈條開展境外審計

數(shù)據(jù)鏈條審計從上往下，通過國別公司數(shù)據(jù)平臺進(jìn)入各業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，查詢企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和個人數(shù)據(jù)，要在此過程確保信息安全，需結(jié)合數(shù)據(jù)出境法規(guī)要求，確定是否采用遠(yuǎn)程進(jìn)人系統(tǒng)的方式，如圖6所示。由于各國信息化發(fā)展水平、數(shù)據(jù)安全法律法規(guī)要求不同，尚未形成統(tǒng)一的數(shù)據(jù)匯集平臺。境外公司現(xiàn)存的數(shù)據(jù)資料大多是電子版、紙質(zhì)版或分別保存于境外公司數(shù)據(jù)平臺上，有必要對境外公司開展數(shù)據(jù)管理審計、數(shù)據(jù)安全審計、個人數(shù)據(jù)隱私安全審計等。數(shù)據(jù)安全審計時重點關(guān)注數(shù)據(jù)管理部門職責(zé)、規(guī)章制度、數(shù)據(jù)平臺接口安全性、數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈安全性、個人數(shù)據(jù)是否剝離個人隱私等。還要關(guān)注境外公司信息系統(tǒng)建設(shè)、信息安全與數(shù)據(jù)出境要求。如歐盟《數(shù)據(jù)法案》（DataAct）明確規(guī)定了數(shù)據(jù)持有者和用戶的權(quán)利與義務(wù)，具體到電力企業(yè)，就是明確了受托運行商和項目持有者（投資方）在電力生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)的權(quán)利和義務(wù)，是在歐盟成員國企業(yè)開展審計的重要依據(jù)之一。

從決策鏈、資金鏈、合同鏈、采購鏈、股權(quán)鏈、數(shù)據(jù)鏈開展境外審計，能夠?qū)?fù)雜的境外投資、管理審計清晰化、系統(tǒng)化，提高審計效能。同時，六個鏈條又相互交織，如決策鏈和資金鏈、股權(quán)鏈關(guān)系密切，關(guān)鍵節(jié)點在于項目開工或股權(quán)交割、投融資資金在不同主體的流轉(zhuǎn)；采購鏈和合同鏈聯(lián)系緊密，關(guān)鍵節(jié)點在合同主要條款；資金鏈又與合同鏈密切關(guān)聯(lián)，關(guān)鍵節(jié)點在付款；數(shù)據(jù)鏈的審計既有自身專業(yè)性又對其他五個鏈條具有支撐作用。審計人員側(cè)重于在鏈條內(nèi)查深查透，審計組組長或主審要更加關(guān)注不同鏈條之間的聯(lián)系和貫通。

四、結(jié)語

本文通過審計對象所在國公司法的角度分析審計權(quán)利落實問題，從審計環(huán)境、審計依據(jù)、審計權(quán)利、審計人才、現(xiàn)場審計條件5個方面分析面臨的困難。參考鏈?zhǔn)綄徲嬎季S，提出6種“圍繞鏈條開展審計”的境外投資審計方法，并且各個鏈條相互交織，形成審計節(jié)點網(wǎng)絡(luò)，覆蓋主要風(fēng)險點，促進(jìn)境外投資和經(jīng)營管理合規(guī)，為企業(yè)集團(tuán)開展好境外投資審計提供有益的借鑒。

（作者單位：國家電力投資集團(tuán)有限公司國家電投集團(tuán)共享服務(wù)有限公司青矩工程顧問有限公司國核電力規(guī)劃設(shè)計研究院有限公司，電子郵箱：liduankai@126.com）