農商行浙江樣本：利潤增速最高62%

與青睞“大而全”的大型商業銀行相比，浙江的農商行一向差異化發展，追求“小而美、小而優、小而強”，但在宏觀經濟穩增長壓力下，不少機構的盈利能力遇到了挑戰，出現分化趨勢。

《財經》根據企業預警通梳理，截至7月31日，浙江共有34家農商行發布了2025年中期的相關數據，有10家的凈利潤同比出現了負增長，其中龍游農商行的凈利潤同比下滑了70%以上，吳興農商行凈利潤同比下滑了45%，青田農商行凈利潤同比下滑了44%等。

不過，同在2025年中期，浙江凈利潤同比增速在個位數的農商行有17家；另有7家銀行的凈利潤同比增速較高，在雙位數以上，其中，洞頭農商行的增速在62%，蕭山農商行的增速為11.57%。

如果將凈利潤增長率最低和最高的農商行對比，業績差距約130個百分點。

“浙江是民營經濟最發達的地方之一，中小銀行也非常優質。但同時也是銀行業最卷的地域，目前貸款新發放利率僅3%多，再加上一些風險的暴露，部分銀行的利潤承壓。”一位當地銀行業高管對《財經》表示。

另外，浙江的農商行幾乎全體遇到了中間業務收入困擾。有33家機構公布了2025年上半年手續費凈收入情況，26家的數值為負數。剩余的七家銀行手續費凈收入分布在0.01億元至1.05億元之間。

不過，浙江的大多數農商行不良率雖有所微升，但整體較低。在17家已公布相關數據的銀行中，僅龍游農商行、北侖農商行的不良率超過1%，其他機構均低于1%，遠優于2025年一季度末農商行的均值2.86%。

“資產質量是金融機構的生命線。相對于保利潤，我們更注重撥備覆蓋率和處理不良。”另一家當地農商行高管稱。

凈利潤分化，增長率相差130個百分點

截至7月31日，浙江共有34家農商行發布了2025年中期的相關數據，其中10家的凈利潤同比增速為負，占比約30%。

在2024年，有近80家浙江的農商行發布了盈利指標，20家左右銀行的凈利潤同比負增速，占比為26%。而在2023年，在近80家浙江的農商行中，僅6家凈利潤同比負增速，占比為7%。

進一步看，2025年中期數據顯示，龍游農商行凈利潤同比下滑了70.71%，吳興農商行凈利潤同比下滑了45.33%，青田農商行凈利潤同比下滑了44.42%，常山農商行凈利潤同比下滑了39.16%，海鹽農商行凈利潤同比下滑了24.34%等。

不僅僅是浙江的部分銀行，當下銀行業整體利潤也繼續下降，盈利能力呈弱化趨勢。部分區域性中小銀行凈利潤下滑較大，遭到了評級機構的“特殊關照”。

例如日前，聯合資信發布2025年跟蹤評級報告，將平遙農商行主體長期信用等級由此前的BBB+下調至BBB，將其發行的“18平遙農商二級01”信用等級由BBB下調至BBB-。

7月17日，中誠信國際公告稱，決定將湖南常德農商行主體信用等級由AA調降至A+，將其發行的二級資本債的債項信用等級由A+調降至A。中誠信國際于5月稱，將榆次農商行主體信用等級由BB調降至BB-，將其發行的二級資本債的債項信用等級由BB調降至B+。

目前，龍游農商行主體信用等級為AA-，二級資本債的信用等級為A+。吳興農商行主體信用等級為AA，二級資本債信用等級為AA-。青田農商行主體信用等級為AA-，二級資本債信用等級為A+。

“不少浙江的農商行信用等級不算很高，若凈利潤繼續出現承壓，則會影響信用評級，提高在資本市場上發行債券的成本。”有行業人士表示。

但與此同時，洞頭農商行、余姚農商行、長興農商行、龍灣農商行、松陽農商行、縉云農商行、蕭山農商行等多家銀行的凈利潤同比出現了雙位數增速。

截至2025年6月末，洞頭農商行資產總額116.3億元，負債總額108.6億元，實現凈利潤0.23億元，同比上年同期的0.14億元，增速在60%以上。

蕭山農商行的盈利能力保持在行業較為靠前的地位。2025年上半年該行的凈利潤為17.82億元，同比增速為11.57%。2021年-2024年，其凈利潤分別為24.76億元、27.89億元、30.48億元。

蕭山農商行利息收入主要來源于信貸資產以及金融投資。就2024年來看，蕭山農商行實現利息凈收入56.76億元，較上一年增長了2億多元。另外，得益于債券市場行情向好，蕭山農商行取得的投資收益為13.37億元，較上一年增長了3億多元。

表1：2025年中期凈利潤及同比

中間業務收入為何多為負值？

中間業務收入具有資本消耗低、可持續強、風險性低等優勢，在利率市場化、息差收窄的背景下，被商業銀行寄予厚望。不過，近年來該項指標在銀行業表現得并不出色，農商行更是出現了困境。

有33家浙江的農商行公布了2025年上半年手續費凈收入情況，26家的相關數據為負數，僅七家的相關數據為正數。2024年有76家銀行披露了手續費凈收入，僅12家的數據為正，其他51家相關數據為負。

中收低迷的原因之一在于，銀行理財自營產品的退出。《中國銀行業理財市場半年報告（2025年上）》顯示，截至6月末，有存續理財產品的銀行機構共計194家，較2025年一季度末減少20家左右。

就浙江地區而言，有數據顯示，截至2025年6月末，海寧農商行理財規模清零，吳興農商行理財規模半年減少超70%等。

“今年我們的自營理財已全部出清，而浙江農商理財子沒有理財子公司，中收渠道進一步收窄。”浙江地區一位農商行高管對《財經》表示。

四年前，該地監管要求中小銀行逐步退出理財業務。當時，一位中小銀行人士對《財經》表示，監管進行了窗口指導：中小銀行若想繼續開展新增的銀行理財業務，要么成立理財子公司、要么成為代銷機構，二者選其一。如果做不到，中小銀行就無法開展理財業務。

2022年4月18日，浙江農商聯合銀行掛牌成立，這標志著中國深化農信社改革“第一單”正式落地。2022年11月，原浙江銀保監局在一則針對省政協委員提案的答復中表示，支持浙江農商聯合銀行發起設立理財子公司。不過，目前浙江農商理財子仍未獲批。

表2：2025年中期手續費凈收入及同比

表3：2025中期及2024年末的不良率

另一原因在于，部分銀行減免收款碼手續費。銀行為吸引商戶使用其收款碼，對商戶的收款手續費進行補貼，使商戶實際支付的手續費降低甚至為零。

“手續費收入涵蓋的范圍很廣，就農商行來看，手續費收入的大頭主要是支付結算、銀行卡、代理業務，結合上半年情況看，銀行卡和代理業務大幅波動的概率不高，減少的是支付結算這項。”一位銀行業研究人士表示。

浙江地區另外一位銀行高管對《財經》稱，在為商戶們提供的收款碼服務過程中，銀行需要貼手續費，雖然增加了存款，但支出的費用也升上去了。

不良率微升，整體低于1%

過去多年來，浙江省農商行資產質量要明顯優于其他省份。目前，2025年中期數據也顯示，17家浙江的農商行發布了不良貸款率的數據，僅龍游農商行與北侖農商行的不良率超過了1%。

截至2025年6月末，龍游農商行各項貸款總額213億元，關注類貸款余額6.4億元，不良貸款余額3.34億元，不良貸款率1.57%。北侖農商行貸款總額393.54億元，不良貸款余額5.76億元，不良貸款率為1.46%。

7月21日，東方金誠發布的《龍游農商行主體及相關債項2025年度跟蹤評級報告》顯示，截至2024年，該行前十大貸款中最大一筆金額2.23億元為關注類貸款，借款人系從事水泥銷售、藥品生產的民營企業，因自身生產經營不善導致貸款逾期而被納入關注類管理。

東方金誠認為，目前該客戶已被列為失信被執行人，在多筆經濟糾紛中擔任被告，總體經營狀況較差、存在欠息，貸款下遷至不良的可能性較大。

在其他15家不良率低于1%的銀行中，近10家機構的不良率較2024年末出現了上升。7月29日，浙江農商銀行系統2025年上半年成績單也顯示，不良率為0.94%，而2024年末不良貸款率0.85%，均遠優于同業數據。

目前，監管部門尚未公布商業銀行在2025年中期的相關數據。2025年一季度末，商業銀行不良貸款余額3.4萬億元，較上季末增加1574億元；不良貸款率1.51%，較上季末上升0.01個百分點。分機構看，國有大行不良貸款率逆勢下降0.01個百分點至1.22%；股份制銀行、城商行、農商行不良貸款率則分別上升0.01、0.03、0.06個百分點，至1.23%、1.79%、2.86%。

值得注意的是，在壓力之下，銀行傾向于通過釋放撥備覆蓋率調節利潤。而浙江的部分農商行則采取了相反的措施，例如在凈利潤下滑中，青田農商行的撥備覆蓋率從2024年末的508.37%提升至2025年中期的535.06%，常山農商行的撥備覆蓋率從2024年末的282.25%提升至2025年中期的357.20%。

“利潤的指標顯得沒那么重要，我們更看重風險抵抗力，增加撥備。”一位農商行人士表示。