中小企業技術創新的公司治理環境調查研究

郝　臣

[摘要] 公司治理結構與機制決定著中小企業技術創新行為。文章設計并發放包括中小企業公司章程、股權結構、三會狀況、經營者、利益相關者五個方面內容的調查問卷,分析了中小企業技術創新的治理環境及其存在的主要問題,并為進一步提高中小企業公司治理水平提出政策建議,以更好地指導中小企業公司治理實踐,進而提高中小企業技術創新的能力,培育持久競爭優勢。

[關鍵詞] 中小企業;公司治理;技術創新

[中圖分類號]F270;F276.6[文獻標識碼] A

[文章編號]1673-0461(2009)08-0018-04

※本文為天津市哲學社會科學規劃項目《外部環境、內部治理與中小企業成長》(TJGL08-077)的階段性成果。

技術創新是人類財富之源,是經濟發展的動力。一個國家的企業結構就像一個金字塔,處在塔尖的是少數大企業,處在塔底的則是大量的中小企業。加強企業的技術創新,特別是自主創新,是提高中小企業核心競爭能力的一條重要途徑。而技術創新行為是在既定的公司治理制度框架下完成的,影響技術創新的因素是多方面的,但公司治理對企業技術創新產生的影響是根本性的(2002,華錦陽)[1]。企業家的技術創新行為具有明顯的公司治理屬性,公司治理結構是依靠市場控制和組織控制兩種模式,分別以外部激勵和內部激勵為主來對企業家的創新行為發揮激勵作用,從而影響企業家的創新動力和創新能力,并進而影響企業技術創新類型的選擇(楊建君和吳春鵬,2007)[2]。我國中小企業技術創新的治理環境到底如何?這是政府監管部門和中小企業所關注的焦點。

一、中小企業公司治理研究文獻述評

公司治理是通過一套包括正式或非正式的、內部或外部的制度及機制來協調公司與所有利害相關者之間的利益關系,保證公司決策的科學化,最終維護公司各方面的利益。Liang(1999)以上海228家小型私營企業為研究對象,對董事會構成和公司績效之間的關系進行了研究;經驗研究表明,由于大部分私營企業采用內部控制的董事會結構,外部董事為企業帶來了高額投資回報,董事會規模和公司績效之間沒有關系[3]。Randoy和Goel(2003)以挪威的68家中小企業為樣本,在是否是家族企業的條件下,對董事會行為與公司績效之間的關系進行了研究,其中績效指標采用Tobin Q和資產回報率來衡量,同時引入了凈資產比率、企業規模和企業年齡作為控制變量,論文對1996到1998年的數據進行對比分析,并建立OLS回歸模型驗證;研究結果表明,董事會的水平與家族式的中小企業的績效呈負相關關系,而與非家族式的中小企業的績效呈正相關關系[4]。Gonzalez(2004)以臺灣的8家中小企業為研究對象,對公司治理和公司績效之間的關系進行了研究;研究結果顯示,股權分散的企業其績效也較好,經理層擁有越多決策權的企業其經營績效更好,公共服務與經營績效之間存在微弱的負相關關系[5]。Abor和Biekpe(2005)以加納的中小企業為研究對象,對其董事會的特征和資本結構決策進行了研究;結果表明,資本結構和董事會規模呈負相關關系,資本結構與董事會構成、董事勝任能力以及董事長任職期限呈正相關關系,研究結果暗示董事會規模越大,中小企業的債務融資比例越低[6]。Brunning等(2005)通過對瑞士的800多家中小型企業進行調查,對公司治理機制如何影響小型企業戰略變化能力進行了研究;經過實證分析表明,股權結構集中與企業戰略變化負相關,董事會規模以及董事會行為與公司戰略變化能力呈正相關關系,外部董事和企業戰略變化呈正相關關系,經理層規模正向影響企業戰略變化[7]。國內關于中小企業公司治理研究的文獻主要是定性方面的研究而且文章數量比較少,在中國學術期刊網搜索中“中小企業治理”題名,只有100篇左右,而且文獻都是2004年以后發表的。

通過國內外相應文獻的回顧,可以看出國內外關于中小企業公司治理的研究比較少,而且主要是從2000年以后才逐漸出現。自20世紀80年代以來,全球化的公司治理研究熱潮已經持續20多年,但是如果有人想要查尋中小企業公司治理研究方面的文獻,他將難有所獲并大失所望(聶正安和歐陽峣,2006)[8],因為公司治理“市場”目前主要集中在上市公司(Clarke,2006)[9]。造成這種現狀的重要原因之一是經典的公司治理理論是建立在兩權完全分離的基礎上,而中小企業被視為兩權沒有分離,中小企業公司治理從起源上就被忽視了。依據企業的契約理論、委托代理理論和利益相關者理論,中小企業與上市公司一樣,都存在著公司治理問題;現實中,中小企業抵御風險的能力遠遠弱于大型企業。從理論和實踐來看,中小企業都需要完善的公司治理機構與機制,公司治理絕不是上市公司的專利。這樣的研究現狀必然導致從公司治理視角入手來研究企業技術創新具有一定的難度。因而,現有關于企業技術創新影響因素研究很少考慮企業治理結構因素(徐金發和劉翌,2002)[10]。

二、中小企業治理現狀調查分析

為了準確把握中小企業公司治理的狀況,我們選擇內蒙古某縣的全部中小企業作為調查對象,通過發放問卷和實地訪談形式獲得相關的數據,共收回有效問卷100份,占整個縣中小企業數量的85%左右,樣本在統計上具有高度的代表性。縣域中小企業基本都是小企業,能更加客觀地反映廣大中小企業公司治理的實際情況。調查問卷涉及中小企業公司章程、股權結構、三會狀況、經營者、利益相關者方面內容。

(一)公司章程方面分析

如果把創建和經營企業看作是建筑高樓大廈,那么公司章程就可以被視為高樓大廈的設計藍圖。一個設計完善的藍圖,可以保證大廈建設過程中的秩序,并最終決定大廈的質量。我國眾多的中小企業都是由少數幾位股東或出資人創立,由于中小企業的創業特點,大家在創業時往往忽略設計一個比較完備的公司章程,對股東、股東會、董事會和管理層的權利義務規范不清楚,“其它事情”好談。但是,企業在取得一定的進步之后,恰恰是這些“其它事情”因無明確的章程細節予以明確或者章程中沒有明確的解決機制,成了“反目”、“內亂”的“導火索”。公司章程的規范問題已經成為嚴重制約中小企業發展壯大和技術創新的普遍問題。因此,將公司設立時或增資擴股時是否有比較完備的公司章程作為反映企業治理狀況的重要參考指標之一。在被調查的100家企業中,僅有1家根據企業的實際情況,經全體股東反復協商討論,制定了有針對性的公司章程,另有4家較為詳細地制定了公司章程,其余95家公司在成立之初,都是為了履行注冊程序,采用了公司章程的規范文本,有的甚至將別的企業的章程改頭換面,就成了自己的章程,根本沒有針對性,股東甚至都不知道公司章程的內容。這樣的章程,要想成為規范股東權利與義務、保護股東權益的企業最根本綱領性規范,是完全沒有可能性的。這個問題在中小企業治理實踐中普遍存在,是中小企業治理最基本的問題,不解決好這個問題,其它治理結構與機制問題就無從談起。

(二)股權結構方面分析

股權結構與公司治理結構具有相關性,是決定公司治理結構有效性、優化度的重要因素。合理的股權結構形成公司對經營者良好的監督約束和激勵,使各利益相關者的利益得到較好的保護;不合理的股權結構是影響公司治理水平的主要因素之一。中小企業主要是依靠個人資本自身的積累發展起來的,具有相對集中的股權結構,在這樣的股權結構下,中小企業治理體現出家族治理特性就成為必然。但隨著企業的發展壯大,過度集中的股權結構所導致的內部人控制問題會成為制約中小企業發展的重要問題。根據對100家中小企業的調查結果可知,最大的一個股東或出資人往往占有60%以上的股份,前2名股東或出資人控制的股份一般超過了90%,有的中小企業甚至就是由兩名股東或出資人組成。具體結果是,第一大股東或出資人持股比例在80%以上的有13家中小企業,持股比例在60-80%區間的有61家,而低于60%的只有26家。中小企業出資人有2人的樣本為71家,3人以上的為19家。

(三)三會狀況方面分析

目前的中小企業多以有限責任公司為企業的組織形式。根據《公司法》的規定,股東大會是企業組織結構中的最高權力機構。其決議對于保證企業營利目標的實現以及實現利益相關者的利益等都有重要意義。通過近三年股東會的召開情況的調查,反映企業股東大會的運行情況。調查結果顯示近三年來樣本企業召開股東大會的情況差異很大,召開過3次股東大會的企業占12%,其中只召開過一次股東大會的企業占35%,召開過兩次股東大會的企業占26%,有27%的企業3年來沒有召開過一次股東大會。對于那些年股東會議召開次數不足一次的企業來講,公司法所規定的股東會修改公司章程,對公司增加或減少注冊資本做出決議,決定公司的經營方針和投資計劃,選舉和更換、決定有關董事的報酬事項等重大職權的行使成為泡影。股東難以保護自身的利益,更不要說是保護其他利益相關者的利益了。董事會是中小企業價值創造的核心。理想的董事會通過其具有各種知識與能力的內外部董事的組合,能夠正確識別公司的內外部環境,從而發現外部環境并為企業發展帶來有利的機會,做出有關企業發展重大事項的決策。更為重要的是董事會通過其對經理層的選任與激勵,達到對經理層的合理選聘、有效監控以及實現企業目標的目的。同時董事會的事前與事中的監督相對于監事會的事后監督,更有利于風險的規避、代理成本的降低以及公司價值的創造。但根據100家中小企業公司治理現狀的調查結果,91%的企業根本就沒設立董事會,更不要說其規范運作。調查結果還顯示,設立董事會的9家企業中,近三年召開2次董事會的企業只有4家,召開3次董事會的只有2家,3家企業一次也沒有召開。對于目前的中小企業,董事會的最重要職責,就是改變中小企業治理決策的個人決策現狀,變個人決策為董事會的集體決策,以有效降低企業的治理風險。監事會作為公司內部的專職監督機構,以出資人代表的身份行使監督權力,對股東大會負責。其基本職責是以董事會和總經理為主要監督對象,監督公司的一切經營活動以及財務狀況,在監督過程中,隨時要求董事會和經理人員糾正違反公司章程的各種行為,其監督職能主要是側重于事后監督。我們將公司監事會人數規模、監事會是否具有一套可操作性強的細則以及近兩年來公司召開監事會會議的次數等作為重點調查的內容。結果顯示只有10家企業設有監事會或監事,在這10家企業當中有7家企業制定了監事會工作細則,近三年來召開2次及以上監事會會議的有8家。

(四)經營者方面分析

經營者具有的特殊經營才能或人力資本是企業的靈魂。在中小企業中,企業的所有權與經營權未發生分離或者在一定的程度上實現了分離,企業的發展道德分險的困擾較少,代理成本較低。決定企業發展最重要的因素是經營者的素質以及促使經營者全身心投入工作的激勵機制。中小企業的活力是由經營者的創新行為決定的,而經營者的創新活動能否實現,主要取決于創新的動力與創新的能力。創新的動力與經營者創新活動的精神激勵與物質激勵因素有關,創新的能力與經營者的素質有關。劉偉和劉星(2007)年的研究結果表明,高管持股有利于企業R&D支出的增加[11]。調查結果顯示,中小企業經營者具有本科以上學歷的占6%,高中以下學歷的占31%。數據表明,目前中小企業的經營者中,高素質的人才較為缺乏。全面提高經營者素質對提高中小企業的市場競爭能力有重要意義。中小企業經營者年齡在35歲以下的有7家,年齡在45歲以上的有32家。中小企業采用公司股票、年薪、工資、獎金和津貼五種激勵方式中兩種以上的企業占17%,體現出中小企業對經營者的激勵手段單一,經營者基本沒有持股。

(五)利益相關者方面分析

2002年初,中國證監會和國家經貿委制定的《上市公司治理準則》也專門規定了利益相關者問題。《上市公司治理準則》提出所謂利益相關者主要包括銀行等主要債權人、職工、消費者、供應商和社區等。利益相關者擁有求償權、知情權和參與權,他們在公司治理中起作用的主要方式是公司與主要債權人的信息溝通,職工與董事會、監事會和經理人員的直接溝通與交流等。雖然中小企業面臨的外部治理環境與上市公司有很大的差異,但作為中小企業來說,要想發展壯大,也同樣需要關注利益相關者利益,利益相關者的意志能否在企業經營過程中得以實現,是決定和影響中小企業發展的重要因素之一。中小企業的幾個重要的利益相關者包括員工、債權人和顧客。從調查數據統計結果可以看出,在調查的100家中小企業當中:僅有4家企業設立了職工工會組織;債權人在列席董事會、與高級管理層正式溝通、與高級管理層私下溝通和通過間接渠道了解等4種溝通途徑中,有兩種以上表達方式的占7%,有一種表達方式的占82%,沒有重視債權人即債權人沒有表達機會的占11%;關系到利益相關者利益的重要決策,在考慮主要債權人的決策意見、考慮主要供應商的決策意見、考慮主要客戶的決策意見四種選擇中,能夠選中二項以上的企業占22%,選中一項的占66%,從沒有考慮主要利益相關者利益,而由企業自主決策的占12%;目前中小企業普遍重視其產品和服務的質量,與顧客的關系較為融洽,樣本企業中顧客對中小企業產品或服務的滿意度在70%(滿意度最高分為100%)以上的企業占81%。

三、研究結論與政策建議

公司治理機制通過影響企業技術知識的積累和技術創新的投入、利益分配、權力分享, 從而對技術創新具有路徑決定作用(王昌林和蒲勇健,2005)[12]。通過對中小企業公司治理各要素的分析以后我們可以看出,中小企業技術創新的治理環境總體狀況不理想,治理結構不健全,治理機制作用欠佳,具體體現為:

第一,經營權與所有權沒有分離,家族式的企業形態大量存在。每個股東不可能直接參與管理,股東可以選擇管理者,這樣就在客觀上形成了一個獨立的管理階層。而我國中小企業股權集中,股東、經理合二為一,把持著公司的實權。盡管家族式治理模式在企業發展初期有一定的合理性,然而隨著企業的發展,它將日益成為中小企業進一步發展的桎梏。

第二,現代產權制度剛剛建立,相互制衡的治理結構形同虛設。盡管公司法規定董事會是股東利益的代表者,它有責任監督經營者的行為。但現實中,中小企業的董事會成員幾乎全是由“內聘董事”組成,這些負有監督職責的董事,除了擔任董事職務以外,同時也是公司總經理的部下,“部下”監督“領導”是沒有可能性的。

第三,決策、監督、激勵三項內部治理機制不能發揮應有作用。公司內部治理機制包括決策機制、監督機制、激勵機制三種機制。而在目前的中小企業中,所有者即是經營者,決策多由“家長”進行,監督機制形同虛設,激勵手段單一,沒有形成一套有效的激勵機制等問題普遍存在,所以中小企業的三項治理機制基本上不能發揮應有的作用。

第四,中小企業沒有一個能真正解決公司治理問題的公司章程。忽略設計一個比較完備的公司章程,在一些公司治理的關鍵問題上很難得到有效解決。據有關資料顯示,美國企業的平均壽命為5.2歲,歐洲和日本企業的平均壽命是12.5歲,而我國中小企業的平均壽命只有3.7歲,這與缺少一個設計合理的公司章程有很大的關系。

提高中小企業公司治理水平既需要有企業內在的能動性,還需有外部環境的壓力。針對調查所發現的問題,為進一步完善中小企業治理結構與機制,提高中小企業的技術創新能力,提出以下三點政策建議:

首先,對于中小企業自身來講,提高對加強中小企業治理重要性的認識。目前理論界也將注意力主要集中在上市公司或大型企業上,而中小企業公司治理實踐的發展,迫切需要中小企業自身充分認識加強自身公司治理對提高中小企業核心競爭力的重要意義,自覺地依據公司治理理論指導企業治理實踐的開展。

其次,促進現代產權制度有效運行,建立符合中小企業特點的治理結構。現代產權結構是適應目前生產力發展需要的一種產權組織形式,中小企業在建立內部治理結構時不能照搬上市公司或大型企業的治理結構,而應根據企業自身特點和發展的要求,建立相應的治理結構。

再次,改變中小企業個人決策的現狀,激活中小企業公司內部治理機制。隨著中小企業的發展,企業的規模越來越大,決策的難度越來越高,個人決策已無法滿足中小企業的科學決策要求。為此,要建立合理的公司章程、會議議事規則等制度,使中小企業的決策實現由個人決策向集體決策轉化。

正如楊建君(2007)所說,人們經常思考為什么有的企業技術創新水平不高,這里除了技術本身的原因之外,人們已開始從公司治理這一制度層次來探究這個問題[13]。因此,未來的研究將更加關注公司治理與企業技術創新的關系,特別是雙方互動的內在機理、影響方式、影響路徑等問題的研究。

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CorporateGovernance Environment of SMEsTechnologyInnovation

Hao Chen

(Business School of Nankai University, Tianjin 300071, China)

Abstract: The good corporate governance structure and mechanism is the base of SMEs development. Through designing questionnaires including articles of enterprises, ownership structure, inside corporate governance structure, managers and stakeholders, the paper analyzes the status in quo and the problems of SMEs corporate governance, provides proposals for improving the level of SMEs corporate governance, guiding its corporate governance practice, further improving the level of scientific decision and cultivating persistent competition advantage.

Key words: small and medium-sized enterprises; corporate governance; technology innovation

(責任編輯:張丹郁)