后金融危機階段我國金融體系構建的思路

曾 威

摘 要:受本輪國際金融危機的影響,我國金融體系的居多弊端迅速顯現出來。本文結合我國的具體國情和國際金融危機對我國乃至全球金融安全體系沖擊的具體表現,分析我國當前金融體系的現狀,并進一步探討完善我國金融體系的具體思路。

關鍵詞:金融危機;金融體系;構建;啟示

中圖分類號: F062.9 文獻標識碼:A文章編號:1003-2851(2009)11-0045-01

隨著本輪國際金融危機的爆發和蔓延,我國金融體系的弊端充分暴露出來。在當今這個開放的世界格局中,為了能更好地發揮世界逐步一體化的金融活動對我國社會經濟的巨大促進作用,促進具有中國的色的社會主義經濟社會的更快更好地發展,我們有必要探討出一個更加符合科學發展觀的中國金融體系。

一、金融危機下我國金融體系現狀及存在問題

我國的金融改革和發展雖然取得了顯著的成就,但金融危機爆發后,特別是后金融危機時期,我國金融體系還存在著很多問題,具體表現在:

(一)金融抑制

金融危機使得我國金融國際化和自由化滯而不前,具體表現為:扭曲了金融資源的價格,造成虛假供求關系。金融抑制的最主要特征就是實際利率(存、貸款利率)被壓得過低,不能真實反映資金的稀缺程度和供求狀況。其表現為政府對公營部門強制性低息信貸以及外匯市場的外匯管制等。2、導致金融市場發育不健全,損傷市場對金融資源的配置效率。金融抑制是以人為的力量替代市場力量,其直接成本是各項管理費用,間接成本是阻斷市場力量的資源配置作用而產生的對銀行等金融企業效率的破壞,同時,金融業務易被少數國有金融機構所壟斷,缺乏競爭,金融效率低下。3、導致市場分割。市場分割首先表現為金融抑制經濟中金融體系的“二元”狀態,有組織的金融機構遵循政府制定的低貸利率,將資金貸給公營部門及少數大企業,而大量小企業及住戶則被排斥在有組織的金融市場之外,只能以較高的利率從非正式金融紀構獲得所需的貸款。另外,金融抑制還導致政府不適當的資金投向干預而累積大量的金融風險。

(二)金融業整體缺乏競爭力

從銀行業看,主要表現為資產質量惡化,資本嚴重不足,收益急劇下滑。銀行的資產質量是決定其競爭力的關鍵因素。按國家規定,銀行不良資產比重不得超過15%。而我國銀行的不良債權已大大超過了這一比例。金融創新乏陳。與發達國家相比,我國的金融創新還很落后,且存在兩大問題:其一,金融創新過于依賴政府。由于我國的金融機構還不是真正的企業,金融創新主要依靠政府和金融主管當局,表現為一個自上而下的強制性過程。其二,在有限的金融創新中,各領域進展失衡。例如,金融工具、產品、服務的創新步履緩慢;在業務創新中,負債類業務多于資產類業務;在資產類業務中,真正能夠保證受益、轉移風險的金融創新寥寥無幾。顯然,金融創新的不平衡性和行政主導降低了金融資源的效率,削弱了中國金融機構的創新競爭力。

從外部監管看,首先表現為金融法規建設滯后。我國金融監管長期依靠由上而下的行政管理,法律手段極為缺乏。其次,監管信息不完全,我國金融監管機構對金融業監管的主要依據是金融機構提供的各類報表,這些報表究竟在多大程度上反映了金融企業的實際情況很難確定。最后,監管方式結構不合理,存在監管的體制性腐敗。我國的金融監管往往憑借監管部門與金融機構長期的人事往來關系,管理監督很少量化指標,形成了“人為裁度、隨機變化”的監督方式,使監管人員與被監管人員的關系過于密切。這種監管體制必然造成監督的腐敗,降低監管的效率。

二、后國際金融階段我國新型金融體系的構建

金融危機爆發到現階段,國際金融體系發生了巨大的變化,我國需要從以下幾點著手,建立和完善我國的金融體系。

(一)培育真正的市場主體和競爭體制,形成與開放環境相適應的競爭能力

首先,國有銀行要建立國家控股的多元化產權制度。建立國家控股的多元化產權制度,必須從外部治理和內部治理兩個方向入手:(1)外部治理,就是要從整體上把握國企改革和金融體制改革的內在聯系,遵循產權清晰、權責明確的要求,加快建立公司法人治理結構,真正建立現代企業制度。內部治理,對國有銀行內部進行治理,建立國家控股的商業銀行,對國有銀行進行商業化改造,建立經營權、所有權和監督權分立的制度框架,形成科學的公司法人治理結構,擺脫政府的行政干預,使銀行的市場化經營獲得制度上的保證。

(二)加快金融監管創新

針對目前中國金融體系所面臨的主要問題,必須在保持防范金融危機、保持金融穩定、降低監管成本、提高監管效率的原則下實行金融監管制度創新。首先,要加快政府金融管理職能的轉變,使政府的金融管理職能轉向創造公平競爭的體制環境和加強調控的有效性上來。其次,打造金融創新的微觀基礎,選準創新的突破口。我國金融機構之所以缺乏自主創新的動力,金融機構本身產權不明晰、缺乏激勵和約束機制是重要內因。針對金融工具的有限性,可利用股票市場的先發優勢,適時發展期貨、期權等衍生金融工具;針對負債類業務多于資產類業務,積極發展票據和國債回購市場,推進金融資產的證券化進程;針對金融效率對交易和清算手段的依賴性,著力進行金融電子信息化建設,使金融運作基于電子化的平臺而獲得質的飛躍。

參考文獻

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