做好企業(yè)財務報告分析 提高會計信息質量

張 杰

做好企業(yè)財務報告分析 提高會計信息質量

張 杰

一、當前財務會計報告分析現(xiàn)狀及存在問題

（一）企業(yè)提供的報表數(shù)據(jù)的局限性

1.通貨膨脹嚴重歪曲資產負債表、利潤表等財務報表中的數(shù)據(jù)。

2.財務報表中的有些數(shù)據(jù)是通過會計估計得來的，受人為主觀因素影響較大。

3.會計核算方法的不同，使同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，財務分析結果存在差異。

4.企業(yè)采用遮掩的方法蒙騙會計報表使用者。財務分析的指標中，凡是以時點指標為基礎計算的大都可以喬裝打扮。

5.財務報告中的數(shù)據(jù)不全面。

（二）分析方法及指標自身的局限

1.財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論何種方法都是對企業(yè)過去的經濟業(yè)務進行的反映。用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務狀況，往往不切實際。

2.可比性是比較分析法的靈魂，由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，比較分析法的運用必然受到影響。

3.財務分析指標常常是重“量”而忽視“質”，會計報表較難揭示真實的資料，使會計報表使用者較難取得存貨結構、資產結構、批量大小、季節(jié)性生產變化等信息。

一般來講，從償債能力、營運能力、贏利能力三個方面去分析財務指標存在一定局限性。

第一，償債能力財務指標分析。主要指標有流動比率、速動比率和資產負債率。

流動比率指標。流動比率是用以反映企業(yè)流動資產償還到期流動負債能力的，它不能作為衡量短期變現(xiàn)能力的絕對標準。企業(yè)可以通過人為瞬時增加流動資產或減少流動負債等方法操縱其大小，誤導信息使用者。如提前確認收入、少轉成本、虛列應收賬款、少提減值準備等。

速動比率指標。速動比率比流動比率更能反映流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標。該比率雖然彌補了流動比率的某些不足，卻仍沒有全面考慮速動資產的構成。盡管變現(xiàn)能力較強，但當企業(yè)速動資產中含有大量不良應收賬款、存貨跌價和積壓、投資損失等時，它并不能隨時變現(xiàn)。該比率即使大于1，也不能保證企業(yè)有很強的短期償債能力。

資產負債率指標。該指標用來衡量企業(yè)利用債權人提供的資金進行經營活動的能力，以及反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。在企業(yè)資產質量較差的情況下，會使得企業(yè)的資產被高估，造成該指標不能真實地反映企業(yè)實際的償債能力。

第二，營運能力財務指標分析。

應收賬款周轉率指標。應收賬款周轉率是用以反映應收賬款周轉速度的指標。存在以下局限性：一是沒有考慮應收賬款的回收時間，不能準確地反映年度內收回的進程和均衡情況；二是該指標反映某一段時期的周轉情況，只有在會計期末才能根據(jù)年銷售額、應收賬款平均占用額計算出來；三是當賒銷業(yè)務量各年相差較懸殊，當銷售具有季節(jié)性時，該指標不能連續(xù)反映跨年度的應收賬款回收情況。

存貨周轉率指標。存貨周轉率是反映企業(yè)銷售能力強弱、存貨是否過量和是否具有較強流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產經營環(huán)節(jié)中存貨運營效率的綜合性指標。企業(yè)管理層有時會運用降低存貨水平和周轉期的方法來改善資產報酬率，該指標就不能準確地反映存貨資產的運營效率。在分析中也要注意因存貨水平過高或過低而造成的一些相關成本，如存貨水平低會造成喪失顧客信譽、銷售機會及生產延后等。對很多實施零庫存、控制存貨的企業(yè)來說，考核該比率沒有意義。

第三，盈利能力財務指標分析。盈利能力是企業(yè)存在的首要目標，對于企業(yè)而言盈利能力的分析至關重要。《企業(yè)會計制度》規(guī)定，企業(yè)必須以權責發(fā)生制作為記賬的基礎，也有一定的弊端，這樣不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況。

銷售利潤率指標。銷售利潤率指標反映的是企業(yè)一定時期的獲利能力，不能反映獲利的穩(wěn)定性和持久性，而且該比率受企業(yè)籌資決策的影響。財務費用屬于籌資成本，在計算利潤總額時應予扣除。在銷售收入、銷售成本等項目相同的情況下，資本結構不同，財務費用也會不同，銷售利潤率就會有差異。由于投資凈收益、營業(yè)外收支凈額與銷售利潤率中的當期產品銷售收入之間沒有配比關系，所以銷售利潤率指標不符合配比原則及可比性原則。

二、如何對財務會計報告及附注進行分析，筆者認為應重點從以下幾個方面來進行

（一）償債能力分析

償債能力是企業(yè)償還到期債務的能力，主要包括資產負債率、流動比率、速動比率。

1.資產負債率通常為60%較適宜。比率過低，說明企業(yè)的長期償債能力強；比率過高，企業(yè)的債務負擔重、資金實力不強、償債能力缺乏保障。

2.流動比率通常為2時比較理想。但從理財?shù)慕嵌瓤矗^高是過多的資金滯留在流動狀態(tài)上，閑置了部分資金，影響企業(yè)的獲利能力。不同行業(yè)也有不同的要求，如非生產性企業(yè)，由于存貨較少，流動資產主要是現(xiàn)金和變現(xiàn)能力較強的應收賬款，其流動比率較低也是合理的。

3.速動比率通常為1比較適合。在現(xiàn)行新會計準則體系中，由于廢除了“待攤費用”科目，使得速動比率指標已能較好地評價企業(yè)變現(xiàn)能力的強弱和償債能力的大小。流動資產中可能存在賬齡較長的應收賬款，企業(yè)的實際償債能力會受到影響。為彌補該比率的局限性，較客觀的評價企業(yè)的償債能力，還可以用超速動比率來進行評價。超速動比率的計算除扣除存貨外，還從流動資產中去掉一些與當前現(xiàn)金流量無關的項目（如待處理流動資產損失等）及影響速動比率可信性的重要因素（如信譽不高客戶的應收款凈額），能夠更好地評價企業(yè)償債能力的大小和變現(xiàn)能力的強弱。

（二）企業(yè)經營業(yè)績分析

通常考量企業(yè)經營業(yè)績的主要指標有兩個，一個是利潤指標，一個是凈資產收益率指標。

1.利潤指標的分析

（1）分析利潤的構成情況

計算營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入及營業(yè)外凈收入在利潤總額中所占的份額，可以評價利潤額的構成變動情況，揭示企業(yè)利潤形成過程中的管理業(yè)績及存在問題，了解企業(yè)在同行業(yè)中的盈利水平和發(fā)展前景。

（2）分析收入的構成情況

企業(yè)收入主要包括主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入。對該指標可采用本期收入和以前年度同期相比分析，要注意各收入項目在收入總額中所占的比重，以便了解企業(yè)主營業(yè)務在同行業(yè)中的地位和發(fā)展前景。主營業(yè)務收入應占有總收入絕對份額，否則，該企業(yè)被認為是處于非正常經營狀態(tài)。

（3）分析成本費用對利潤的影響

通過對銷售利潤率和成本費用利潤率的分析，了解企業(yè)在增產增收的同時，為企業(yè)創(chuàng)造了多少利潤。成本費用利潤率越高，企業(yè)所取得的收益越高。但還要對成本費用的構成進行分解，以便了解各成本費用項目所占的比重，使企業(yè)管理者可以有的放矢的壓縮有關開支，達到以最小的投入獲得最大的產出。

2.凈資產收益率指標的分析

凈資產收益率是企業(yè)經營管理業(yè)績的最終反映。凈資產收益率越高，說明企業(yè)凈資產運用得越好，盈利能力越好。必須注意的是，即使企業(yè)凈資產收益率很高，如果負債率很高，也有面臨債務危機的風險，因而要同時分析企業(yè)的資產負債率。

（三）資產運用效率分析

資產運用效率充分體現(xiàn)了資產利用的有效性和充分性。通過對資產運用效率的分析，有助于股東判斷企業(yè)財務安全性及資產的收益能力，以進行相應的投資決策；有助于債權人判明其債權的物質保障程度或其安全性，從而進行相應的信用決策；有助于管理者可以發(fā)現(xiàn)閑置資產和利用不充分的資產，處理閑置資產以節(jié)約資金，提高資產利用率以改善經營業(yè)績。主要包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、投資報酬率、固定資產周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。

應收賬款周轉率是反映企業(yè)應收賬款周轉速度的比率。通常可采用賬齡分析法，重點分析應收賬款的質量狀況，評價壞賬損失核算方法的合理性，對于呆壞賬，還要具體分析產生的原因。

存貨周轉率主要是將這一指標與同行業(yè)和企業(yè)以前年度同期進行比較，同時還要對影響存貨周轉速度的個別因素進一步分析，如原材料、半成品、產成品等周轉情況，找出影響存貨周轉率水平的根本原因。

投資報酬率主要是看投資期限和投資回收期，從而可知企業(yè)的投資是否有效，投資風險程度有多大。

對流動資產周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率的分析，主要看企業(yè)的投資規(guī)模是否得當，結構是否合理。資產使用效率是否高，是否有不良資產。

（四）現(xiàn)金流量分析

對現(xiàn)金流量表的分析，有助于報表使用者了解企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金流入、流出的信息及變動的原因，預測未來期間的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的財務結構和償還債務的能力，判斷企業(yè)因外部環(huán)境變化對現(xiàn)金收支進行調節(jié)能力。

（五）對財務會計報表附注的分析

由于財務報表中所規(guī)定的內容具有一定的固定性和規(guī)定性，只能提供定量的財務信息。報表附注作為財務報表的重要補充，是對報表不能包括的內容及披露不詳盡的內容作進一步的解釋和說明。它可以幫助報告使用者進一步了解企業(yè)動態(tài)，找出企業(yè)目前存在的問題和發(fā)展?jié)摿Γ鞒鐾顿Y決策。對財務報告使用者來說有價值的報表附注主要包括或有事項、資產負債表日后事項和關聯(lián)性交易。

（作者單位：山東省肥城礦業(yè)集團有限責任公司）