小企業(yè)融資之道

周靜

2012年7月6日央行再次降息，天天混跡于資本市場(chǎng)的我們貌似久旱逢甘露，隨著融資成本的降低，大家都躍躍欲試尋找融資途徑。融資第一選擇，必然是銀行。銀行是資本市場(chǎng)中資金最充足、融資成本最低的機(jī)構(gòu)，但同時(shí)也是準(zhǔn)入要求最高、貸款程序最復(fù)雜、耗時(shí)最長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)。本文重在向各小企業(yè)介紹如何輕松從銀行途徑獲得融資。

一、自我包裝、注意形象

我國(guó)的小企業(yè)融資市場(chǎng)屬于典型的賣方市場(chǎng)，定價(jià)權(quán)掌握在賣方，賣方根據(jù)各小企業(yè)的素質(zhì)施行價(jià)格歧視。所以，小企業(yè)的“形象”從一定程度上決定自身的融資成本。

（一）“好看的”財(cái)務(wù)報(bào)表和新增流動(dòng)資金缺口的測(cè)算方法

小企業(yè)報(bào)表的特點(diǎn)。一是流動(dòng)資產(chǎn)比例較高，占總資產(chǎn)的60%-70%，主要是由于應(yīng)收款項(xiàng)和存貨引起的；二是固定資產(chǎn)偏低，通常不超過(guò)30%；三是流動(dòng)負(fù)債較高，主要由于偏高的應(yīng)付款項(xiàng)、其他應(yīng)付款項(xiàng)造成；四是中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏低，尤其長(zhǎng)期借款偏少，但民間借貸具有隱蔽性；五是所有者權(quán)益較高，但注冊(cè)資本偏小；六是為避稅，納稅申報(bào)表反映收入偏少，真實(shí)收入核實(shí)有一定難度。

“好看的”財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)具有的特點(diǎn)。一是適度增加固定資產(chǎn)占比；二是控制好流動(dòng)比率和速動(dòng)比率（企業(yè)短期償債能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)，流動(dòng)比率控制在1左右尚好，速動(dòng)比率控制在2左右尚好）；三是合理的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，商貿(mào)型企業(yè)該天數(shù)應(yīng)盡量控制在30天以內(nèi)，生產(chǎn)型企業(yè)可適當(dāng)放寬；四是資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有很好地利用財(cái)務(wù)杠桿，企業(yè)正常的資產(chǎn)負(fù)債率控制在60％左右較佳，這樣面對(duì)銀行貸款測(cè)算時(shí)有新增流動(dòng)資金缺口；五是注冊(cè)資本可適當(dāng)增大，小企業(yè)常將所有者權(quán)益項(xiàng)中的未分配利潤(rùn)做得很大，一來(lái)不符合小企業(yè)發(fā)展規(guī)律，二來(lái)銀行在測(cè)算新增流動(dòng)資金缺口時(shí)可認(rèn)為該項(xiàng)能彌補(bǔ)缺口，從而使企業(yè)失去銀行的信貸支持。六是企業(yè)的增值能力主要看營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)收入的比值。一般來(lái)講，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比值越小，其增值能力越強(qiáng)。

下面介紹3種銀行常用的新增流動(dòng)資金缺口的測(cè)算方法。

方法（一）根據(jù)銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款管理辦法中流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算公式來(lái)確定借款企業(yè)的新增流動(dòng)資金貸款額度。

在實(shí)際測(cè)算中，借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營(yíng)運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤(rùn)率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

方法（二）本方法為實(shí)際工作中的一般經(jīng)驗(yàn)做法，主要考慮客戶的銷售內(nèi)在需求、保證能力及負(fù)債水平制約等三個(gè)方面的因素，具體操作中確定需求規(guī)模應(yīng)該考慮周全，計(jì)算精細(xì)。

具體做法是:根據(jù)客戶從當(dāng)前開(kāi)始到一年后的合理銷售規(guī)模凈增長(zhǎng)數(shù)，由此引起的合理應(yīng)收賬款及庫(kù)存凈增加額，減去應(yīng)付賬款凈增加數(shù)之后得出的合理數(shù)額，即為我行給予該客戶新授信規(guī)模最大理論值.

方法（三）成本周期法.

具體做法是:根據(jù)借款人上年末的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，然后計(jì)算出借款人從生產(chǎn)投入到貨款的收回所需的時(shí)間，再根據(jù)借款人當(dāng)年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的銷售收入和上年的銷售成本率，最后計(jì)算出借款人新增流動(dòng)資金貸款額度.用計(jì)算公式表述如下:

營(yíng)運(yùn)資金需求量＝（存貨天數(shù)＋應(yīng)收賬款天數(shù)-應(yīng)付賬款天數(shù)）÷30×（當(dāng)年計(jì)劃月產(chǎn)品銷售收入×上年銷售成本率）

新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

（二）充足的銀行對(duì)賬流水

銀行對(duì)賬流水能覆蓋財(cái)務(wù)報(bào)表的銷售收入和實(shí)際銷售收入，證明企業(yè)營(yíng)業(yè)能力，這是取信銀行的關(guān)鍵，即使企業(yè)在納稅報(bào)表的銷售收入與實(shí)際有偏差，也可以通過(guò)銀行對(duì)賬流水得到佐證。企業(yè)不能忽視銀行對(duì)賬流水的連續(xù)性和合理性。

（三）良好的銀行征信記錄

這是小企業(yè)獲得銀行貸款的首要準(zhǔn)入條件，一方面包括小企業(yè)主、實(shí)際控制人、法人代表等關(guān)系人的銀行征信記錄，另一方面包括小企業(yè)自身的銀行征信記錄。對(duì)于小企業(yè)貸款，銀行在看重企業(yè)產(chǎn)品的同時(shí)更關(guān)注關(guān)系人的人品。當(dāng)然良好的銀行征信記錄不代表空白的征信記錄，空白的征信記錄讓銀行失去評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)和空間。良好的銀行征信記錄首先是有記錄，再是無(wú)不良信用記錄，這些記錄包括銀行的個(gè)人和企業(yè)的以往和現(xiàn)在的銀行信貸記錄、企業(yè)的墊款記錄、擔(dān)保記錄、被擔(dān)保記錄、法院的起訴記錄、行政處罰記錄等。

（四）連續(xù)的納稅記錄

納稅是每個(gè)社會(huì)成員的責(zé)任和義務(wù)，這件事情每個(gè)人都知道，小企業(yè)也知道，但是財(cái)務(wù)制度的不完善導(dǎo)致我國(guó)大部分小企業(yè)沒(méi)有規(guī)范的納稅。企業(yè)連續(xù)的納稅記錄是記錄企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的重要依據(jù)。我國(guó)大部分銀行不會(huì)對(duì)未納稅的企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)性貸款，這也是銀行對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

（五）獨(dú)立、專業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員

這是記錄企業(yè)經(jīng)營(yíng)的客觀要求，避免產(chǎn)生一張報(bào)表都沒(méi)有，一張稅票都沒(méi)有的企業(yè)，也是企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的前提。

（六）足值的抵押物

小企業(yè)貸款的擔(dān)保方式有抵押、擔(dān)保公司或一般企業(yè)擔(dān)保、質(zhì)押（應(yīng)收賬款、全額現(xiàn)金、股權(quán)等），其中抵押是銀行較為認(rèn)可的擔(dān)保方式，抵押物可為住房、商鋪、商住兩用房等。能夠提供抵押物的企業(yè)可充分證明企業(yè)的實(shí)力。

二、自我宣傳、突出專長(zhǎng)

第一，打造特色產(chǎn)品。產(chǎn)品是一個(gè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)在很多小企業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)性很強(qiáng)，沒(méi)有特色，經(jīng)營(yíng)銷售情況全靠小企業(yè)主或關(guān)系人的社會(huì)地位或人脈關(guān)系，這樣缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，遲早會(huì)遭到市場(chǎng)淘汰，銀行一般會(huì)選擇謹(jǐn)慎貸款。

第二，整潔、規(guī)范的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的整潔、規(guī)范可以看出企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，是企業(yè)給銀行的第一印象，猶如人靠衣裝，佛靠金裝。

第三。優(yōu)秀的企業(yè)文化。這是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提，優(yōu)秀的企業(yè)文化能提振企業(yè)員工的工作熱情，增強(qiáng)企業(yè)員工的創(chuàng)新能力，提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。

三、忠誠(chéng)與貢獻(xiàn)

（一）小企業(yè)主

小企業(yè)主作為企業(yè)的所有人，其本身也是銀行的潛在客戶，要保持與銀行的日常聯(lián)系，包括日常的個(gè)人貸款業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)、三方存管業(yè)務(wù)等。

（二）小企業(yè)本身

小企業(yè)本身對(duì)銀行的貢獻(xiàn)也頗大，例如存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、代發(fā)工資業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)等。

所謂貢獻(xiàn)就是要多與銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，無(wú)論是傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)還是現(xiàn)在銀行最看重的中間業(yè)務(wù)；所謂忠誠(chéng)，就是選擇一家你認(rèn)為最方便（便于溝通、便于辦理日常業(yè)務(wù)）的銀行作為你的主辦銀行，主辦銀行一方面對(duì)你最了解更容易為你提供信貸支持，另一方面你對(duì)主辦銀行的貢獻(xiàn)和日常業(yè)務(wù)支持，也是其為你提供信貸支持的動(dòng)力。

四、融資途徑選擇

融資途徑包括直接向銀行申請(qǐng)貸款，這主要針對(duì)抵、質(zhì)押物足值，經(jīng)營(yíng)情況較好的企業(yè)，他可直接向銀行申請(qǐng)貸款且其融資成本最低；通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)向銀行申請(qǐng)貸款，即通過(guò)擔(dān)保公司或一般企業(yè)擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款，因?yàn)橐虻谌綑C(jī)構(gòu)支付一定的融資費(fèi)用，所以融資成本較高，這主要針對(duì)抵押物不足，經(jīng)營(yíng)情況一般、發(fā)展前景一般的企業(yè)。