國際油價突變識別及分析

柴建　朱青 張鐘毓 肖浩 汪壽陽

摘要 隨著國際油價對各種事件反應靈敏度的增加及中國成品油價格改革的市場化方向，油價頻繁的突變將對我國宏觀經濟的平穩發展產生巨大沖擊，但是經濟環境的變化、油價核心影響因素的變遷使得不同時間下油價發生突變的引致因素及突發事件均有所不同，識別并分析油價突變的時間及形成原因具有重要的現實意義。基于此，作者首先給出了商品價格變動容忍閾值及商品價格突變的定義，利用PPM模型，對國際歷史油價及相關影響變量的突變進行識別和分析，結果共顯示出8次顯著的油價突變。1999年2季度油價突變發生的直接原因是亞洲金融危機的沖擊，實際原因是石油供需結構的失衡，具體來說，石油供應方對市場石油需求變動的估計不足及中國凈進口的增加，導致了油價的快速回落和短期劇烈反彈；此后的7次油價突變，美元指數一直是最主要的直接影響因素之一，而地緣政治事件及經濟情況帶動的需求變化或預期變化成為油價突變的基礎，新興經濟體的需求增長成為促使油價突變的新生因素。

關鍵詞石油價格；石油供需；美元指數；突變；PPM

中圖分類號F062.1

文獻標識碼A

文章編號1002-2104（2014）01-0109-09doi：10.3969/j.issn.1002-2104.2014.01.016

曾在殼牌原油公司工作過的美國地質學家Hubbert[1]早在1956年的論文中就提出了“原油峰值”理論，對原油危機的發生給出了警告。BP公司在2009 年世界能源統計評論中指出，由于俄羅斯、挪威和中國原油儲量的下降，2008年全球探明原油儲量出現了自1998年以來的首次下降，世界剩余原油儲量壓力空前。……