企業并購中供應鏈整合的協同分析

劉安琪

摘 要：本文系統地分析了企業并購中供應鏈整合協同的重點問題，包括并購對供應鏈協同的影響、供應鏈協同機遇的甄別和供應鏈協同的整合機制等，并選取一則案例對并購中供應鏈協同發展作進一步探討，為企業并購實踐中實現供應鏈協同效應的最大化提供一定的理論支撐。

關鍵詞：并購；供應鏈；整合；協同

一、引言

在全球一體化背景下，現代企業的組織體系和運行模式都發生了根本性變化，經營活動由過去的分散式活動不斷演變為融合運作，企業之間的競爭由單個企業之間的競爭上升為供應鏈之間的競爭。因此，企業的社會化合作已成為我國企業發展的必然趨勢，而企業的并購也隨之成為實現企業社會化合作的重要方式。我國實施的《物流業調整和振興規劃》也要求物流企業通過兼并、聯合等方式實現企業規?；l展。在目前企業的這種發展趨勢下，系統地研究企業并購的形式及對供應鏈整合協同的影響機制，是促進供應鏈整合的重要理論途徑。

二、企業并購類型及對供應鏈整合的影響分析

在大量的企業并購和重組的行為中，企業并購一般可以分為三種不同類型：一是橫向并購；二是縱向并購；三是混合并購。這三種類型的并購分別具有不同的并購動機，因此對并購企業所在供應鏈的整合帶來的影響也各不相同。

1.企業橫向并購對供應鏈整合的影響

一般而言，橫向并購的參與者為同種類型活動或競爭的企業，隨著全球企業并購的不斷深入，企業橫向并購不斷成為主流的企業并購形式。例如，美國克萊斯勒公司收購美國汽車公司，惠普公司并購康柏公司，等等，橫向并購成為企業規模擴張和盈利能力提高的重要抓手之一。目前。我國出現了物流企業大量涌現外資并購熱潮，也是出于不斷實現規模擴張。同時，企業所處的供應鏈也將由于企業并購而出現明顯變化，從而適應新型企業發展策略。

在企業橫向并購過程中，一般會經歷并置與融合兩個階段。企業在并購之前，往往在同一市場中發生一系列競爭，企業各自擁有供應商、客戶，也各自處于供應鏈體系中。在競爭過程中，主導企業往往存在并購整合非主導企業，達到自身規模擴張和優勢顯現的動機。但是，企業的供應鏈在開始并不能直接融合，必須通過雙方不斷交流與溝通，建立起雙方互惠互利的關系，這就是企業的并置。在企業并置過程中，參與并購的企業供應鏈會利用對方優勢資源，不斷為己所用。隨著主導企業不斷加強對被購企業業務和流程的控制，雙方供應鏈不斷發生整合與協同。

橫向并購的最終結果就是供應鏈的合并與協同，這將為并購企業帶來資源上、市場上的優勢。在橫向并購的融合階段，并購雙方的供應市場和銷售市場都不斷被整合，供應鏈上游供應商的能力隨著供應鏈整合而不斷提升，供應鏈交易成本也因供應鏈整合而不斷降低，整個供應鏈的效率從而不斷提高。

2.企業縱向并購對供應鏈整合的影響

企業縱向并購實際上就是供應鏈前向或后向的整合。這種并購方式的主要目的在于降低供應鏈的交易成本，以及降低供應鏈其他節點的企業合作產生的成本，從而實現整個供應鏈效率的提高?？梢哉J為，企業縱向并購屬于供應鏈一體化發展的一類重要表現形式。

供應鏈一體化的不斷推進，可以從一定程度上改善上游企業的資源利用效率，從而節省生產成本，提升主導企業的核心競爭力。供應鏈一體化必然引發供應鏈的協同效應，企業在供應鏈一體化過程中通過縱向一體化生產和經營，能與供應鏈上下游企業實現無縫對接，可以最大可能地消除企業的不增值部分，盡可能地獲得經濟效益。目前，國內越來越多的制造業企業不斷實行行業內企業并購策略，并購供應鏈上與之相關的制造企業，而許多服務型企業不斷并購供應鏈上其他服務行業的企業，這些都是企業縱向并購的例子，顯然獲取更多收益是越來越多國內企業實行縱向一體化策略的最主要原因。

3.企業混合并購對供應鏈整合的影響

混合并購就是指從事不相關經營業務的企業之間進行并購。為了滿足多元化經營，但又由于經營業務上的不相關，許多企業不能通過縱向并購來滿足自己，這時混合并購無疑為它們提供了有效途徑，目前各國的大型企業或國有企業都從一定程度上通過混合并購策略實現多元化經營。企業的混合并購分為三種類型：一是產品數量擴張型并購。這種并購可以拓寬企業的生產范圍，通過雙方供應鏈上下游的合作交流，不斷吸收對方優勢，形成一種管理上的協同；二是地域市場擴張型并購。這種并購方式主要針對不重疊的區域上從事經營活動的企業，主要企業關心的是被購企業的區域市場資源，被購企業關心的是主導企業的規模實力；三是純粹的混合并購。這種并購方式主要指兩家完全不相關企業的并購，兩家企業主要通過品牌、經驗等的共享，實現雙方戰略協同，而并不會影響供應鏈。

三、企業并購中供應鏈的協同機制分析

雖然企業并購的目的在于實現企業自身利益增加，但要有效實現并購，必須注重并購之后的供應鏈整合協同。目前全球化競爭趨勢愈演愈烈，因此當今市場競爭已不僅僅局限于單個企業之間的競爭，更應是供應鏈之間的競爭，因此企業并購之后的供應鏈整合協同給對提升供應鏈實力具有重要戰略意義。要實現供應鏈整合協同發展，首先應該對企業并購之后的供應鏈環境進行全面分析，找出新供應鏈的協同機遇，其次應聯合并購企業，建立一套以供應鏈協同為主要方向的供應鏈整合機制，并用重組與整合途徑實現供應鏈協同效應的最優發揮。

1.供應鏈協同機遇的甄別

供應鏈整合協同效應并不是企業并購之后就能自發產生的，因此企業要有效甄別供應鏈的協同機遇。根據波特的供應鏈識別方法，供應鏈協同機遇主要分為有形協同和無形協同兩種。

（1）有形協同。有形協同一般出現在供應鏈上存在相互聯系的節點上，包括具有相同特點的供應商、客戶、相似的營銷渠道和生產方式等。通過對這些有形特征的關聯，可以從很大程度上降低生產和交易成本，從而實現供應鏈協同發展。要甄別供應鏈整合中的有形協同，一類可靠的方法就是對供應鏈節點上各種可能存在協同或者可以創造競爭優勢的關聯途徑進行分類，下表給出了甄別有形協同的分類方式。

從上表可知，兩家企業實現并購以后，可以通過分類分析供應鏈上各個有利于協同的供應源，從而實現協同機遇的有效甄別。企業還可以根據預算協同成本和權益均衡來估量供應鏈協同是否能產生競爭優勢，這種協同產生的效應程度最終則取決于并購之后供應鏈企業的實際交易成本和效益權衡。

（2）無形協同。無形協同是相對于有形協同而言的，它是指通過供應鏈上企業之間的知識和技能能無形資本的共享而產生協同效應。在混合并購方式中，主導企業越來越傾向于向被并購企業傳輸供應鏈管理技能、技術經驗、營銷策略等無形資產，從而促進兩條原本不相關的供應鏈之間不斷產生協同效應。

無形協同的產生源于供應鏈節點企業之間的多種基本屬性存在相似性，主要表現為以下四個方面：①相似的戰略導向。戰略導向是企業經營活動的基本方向，若并購中的主導企業與被購企業之間具有相似的戰略導向，那么他們并購之前的供應鏈也存在相似的戰略目標和管理模式，這將促進兩條供應鏈之間可以通過無形協同來促進新型供應鏈的不斷整合。②相似的供應鏈發展模式。供應鏈發展模式是整個供應鏈的重要框架，是整個供應鏈上所有企業經營行為的基礎，相似的供應鏈發展模式可以通過借鑒或模仿，促進并購雙方不斷吸收供應鏈組織結構上的優勢資源，最終實現供應鏈效率的最優化。③相似的客戶合作關系。在整條供應鏈上，客戶一般處于末端位置，因此也構成了供應鏈效益的源頭。若并購雙方具有相似的客戶合作關系，那么并購企業可以通過無形協同，對客戶的開發和管理經驗進行互相交流，不斷提升供應鏈績效。④相似的開發行為。市場開發、品牌創建、售后服務等都是供應鏈上的重要開發行為，并購企業若具有相似的開發行為，那么可以通過無形協同，構建并購雙方重要價值活動互通的供應鏈合作平臺，促進價值活動中無形資產的傳輸。

2.促進協同的供應鏈整合機制

從協同甄別的分析可知，供應鏈的有形協同中的關聯和無形協同中的四種相似性，決定了主導企業和被購企業實現供應鏈無形協同的可能性和必然性。那么，在企業并購后，并購雙方所處供應鏈應如何進行整合，才能實現協同呢？

在橫向并購中，由于企業之間業務存在相似性，因此供應鏈需要大范圍進行整合，才能滿足企業規?；统杀咀畹突枨?。這時，供應鏈整合主要通過兩個途徑實現協同：一是業務流程整合。由于供應鏈業務流程比較復雜，形式不一，因此首先必須在差異顯著的供應鏈模式中尋求一種基于業務流程的最佳整合方式。一般市場型企業的供應鏈下游分支比較復雜，資源型企業上游分支則較為復雜，因此對供應鏈業務流程模式的整合尤為重要。像寶潔公司就是市場型企業，因此要對下游企業業務進行不斷整合，波音公司屬資源型企業，因此要對上游企業業務進行不斷整合；二是節點整合。根據協同機遇甄別方法，通過成本-收益方法進行優劣選擇，優化供應鏈節點企業的規模效率，實現供應鏈節點優化整合。

在縱向并購中，協同的機制主要是信息、物流不斷集成。在網絡環境下，企業并購之后必須有效利用信息途徑有效集成供應鏈，通過MIS或ERP等信息系統實現數據共享。然后通過物流運作對企業流程進行有效控制，促進并購企業參與市場競爭的完整性，也滿足市場對企業供應鏈高效率和高柔性的要求。

四、供應鏈整合協同的案例分析

1.案例選取

按照典型性和方便性原則，選取浙江物產化工集團并購嘉興中嘉物流的案例進行分析。并購方浙江物產化工集團是國家重點培育的大型流通企業之一，2013年列為“世界500強”第364位、“中國企業500強”第56位、“中國服務業企業500強”第25位，已持續六年位列“浙江省百強企業”首位。嘉興中嘉物流是嘉興的民營物流企業之一，主要從事化工產品的碼頭倉儲服務。

2.并購關鍵點分析

（1）業務相似。兩家企業并購雖然屬于混合并購，但是由于物產集團規模遠高于中嘉物流，物產集團內部物流服務的業務與中嘉石化物流服務類似，屬于業務上的橫向并購。因此，業務的相似性是促進兩者并購的重要動因之一。

（2）戰略導向。物產集團和中嘉物流明確表示圍繞“一流的綜合性物流企業”的戰略目標進行供應鏈整合，物產集團看中中嘉物流良好的區位優勢和交通優勢，以及良好的發展前景，中嘉物流看中物產集團的規模優勢，兩者雖然看重點不同，并購以后的戰略導向一致，是兩者并購和供應鏈整合協同的重要前提。

（3）有形資本的協同和無形資產的協同。中嘉物流目前已建成5萬噸級石化碼頭泊位1個、3000噸級碼頭1個和2000噸級碼頭3個，各類化工品儲罐21個，能進一步滿足物產集團石化物流運輸的需求，而并購也拓寬了中嘉物流的市場，兩者達到了有形資產的整合。兩家企業的并購也側重于人力資本和企業文化等無形資產的整合，找準了供應鏈的無形協同機遇，爭取實現從總部到基層、從員工到業務的整合。

3.供應鏈整合協同發展前景

此次并購意味著浙江物產集團規模進一步擴大，中嘉物流品牌進一步打響，為供應鏈整合協同發展提供內在動力。本次并購的亮點在于通過優化業態和支持服務平臺，不斷集成供應鏈服務共享，推進物產化工不斷市場占優；通過并購中嘉物流，實現貿易、實業、物流共同推進，最終實現企業轉型升級。而對于中嘉物流，其目標上升至發展物流綜合、效益領先的第三方石化倉儲服務企業。由此可以推測并購之后兩家企業的供應鏈整合發展前景非?？捎^。

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