我國三大需求與經濟增長關系探討

石凱+牛秀敏

內容摘要：消費、投資、凈出口是國內生產總值支出法構成的三大要素，分析這三大要素在我國國民經濟發展中所起到的作用，對正確認識我國宏觀經濟形勢和制定宏觀經濟政策具有重要的意義。本文在1978-2012年我國經濟統計數據的基礎上，對歷年來三大要素在國內生產總值中的構成比例，以及其貢獻率、拉動率等進行了測算和分析，從而揭示出我國經濟發展過程中的一些特征。

關鍵詞：消費 投資 凈出口 國內生產總值

我國歷年GDP中三大構成要素經濟數據的描述

為了能從總體上對我國國內生產總值中消費、投資和凈出口構成及其變化發展有一個直觀的認識，本文根據1978-2012年國民經濟統計資料中支出法GDP數據，首先進行描述性分析。圖1用曲線來表示歷年來三大要素在GDP中構成比重的變化情況，分析如下：

（一）投資需求情況

從投資即資本形成總額占國內生產總值總量的結構來看，1978年以來，總體呈現出提高的態勢，投資率一直保持在較高的水平上。從1978年的38.2%提高到2012年的48.1%，年均資本形成率為38.78%。尤其是2009年全球經濟危機爆發之后，我國資本形成總額占國內生產總值的比率一直高居47%以上，基本和最終消費率持平，這是世界上其他國家所少見的。投資與經濟增長之間短期內存在著正向聯系的特征，即高投資促進高增長，這是現代經濟學中的一個重要理論，也為這些年來我國驚人增長所印證。2008年底，為了應對國際經濟危機，我國實行積極的財政政策和寬松的貨幣政策，中央政府啟動了4萬億的直接投資方案，短期內對抑制經濟下滑，帶動總需求促進經濟增長發揮了重要作用。但是從長遠來看，這種格局顯然是不可持續的，會由于形成過剩的生產能力而影響投資回報率的水平，導致經濟資源的浪費以及整個經濟的停滯。

（二）消費需求情況

從消費占經濟總量的比重來看，與投資率相比較，我國的消費率則一直處于一個較低的水平，并呈現下降趨勢，尤其是消費支出率中居民消費支出率下滑趨勢明顯。1978年我國的消費率為62.1%，其中居民消費支出率為48.8%；然而到2012年，消費支出率下降到49.2，%，其中居民消費支出率僅為35.7%，世界上大多數國家居民消費率一般維持在70%，投資率一般為20%左右，結構構成差異驚人。由此可見，我國目前的突出問題是高投資、低消費的矛盾局面。消費增長速度，尤其是居民消費增長速度長期低于GDP增長率，容易導致的明顯后果是高投資率所形成的產能與消費需求不足的矛盾局面，生產與消費嚴重脫節，消費結構與生產結構不一致，投資拉動的經濟增長難以在長期持續下去，必然會造成將來經濟的波動。

（三）出口需求情況

從凈出口占經濟總量的比重來看，尤其是2001年中國加入世貿組織以后，凈出口率具有非常明顯的波動性，容易受到國際經濟環境的影響。從20世紀90年代中期至2008年，我國持續實現了進出口貿易的順差，外需對中國經濟的拉動作用較大，2006-2008年這三年凈出口占GDP比率達到了歷年水平的峰值，平均為8.0%。以出口為導向的發展方式使得我國國際收支中經常項目一直保持順差，外匯儲備規模逐年擴大，到2008年末，我國外匯儲備規模達到了2萬億美元左右。但是在2008年進出口率達到峰值以后，逐年開始明顯下滑，從2009年4.3%，到2012年僅為2.7%，相對波動幅度較大。說明我國經濟與世界經濟的相關度越來越高，在全球經濟下滑的、增長減緩的情況下，想依靠出口拉動中國持續穩定增長不太實際，從長遠來看，我國不宜走以出口為導向的經濟發展模式。

綜上分析可見，我國政府在2012年年底的十八大報告中指出的宏觀戰略目標是正確的，一國經濟是一個完整體系，它的生產、交換、分配和消費是按照一定的比例運行的，生產是基礎，交換是條件，分配是結果，消費是最終目的。投資的提高要求相應的消費提高或者出口的提高，經濟才能順暢的運轉循環。消費、投資和凈出口是推動經濟增長的三大支柱，各有各自的作用，其中，消費是拉動經濟增長最穩定、最長效、最可持續發展的手段。國際上大多數都主要是以消費帶動經濟循環，消費所占的貢獻率最大，有的高達 90%以上，走以消費為主導的發展道路是我國未來經濟發展的必由之路。

三大要素拉動經濟增長軌跡的分析

為了進一步說明各個要素在我國經濟增長中的貢獻程度，對宏觀經濟理論分析和宏觀經濟政策的制定提供有意義的參考，本文再計算各個要素對國內生產總值提高的貢獻和拉動率指標，用以測量出GDP增長量和增長率中消費、投資和凈出口三大要素各自的貢獻和拉動程度。計算整理得出我國1978-2012年三大需求對國內生產總值增長的貢獻率和拉動率統計數據，見圖2。

對上述圖2的統計資料進行分析，可見：1978年以來，消費需求對我國GDP的年均貢獻率為54.78%，年均標準差為16.13%，平均拉動率為5.39個百分點；投資需求對我國GDP的年均貢獻率為39.45%，年均標準差為20.84%，平均拉動率為4.22個百分點；凈出口需求對我國GDP的年均貢獻率為5.77%，年均標準差為22.72%，平均拉動率為0.31個百分點。

從圖2上看，整個35年期間，三大要素的相對重要性時有交替。資本形成有時與最終消費對應互補，有時與最終消費合起來一起與凈出口對應互補。應該說，消費是國民經濟的重要支柱和最主要的組成部分，其貢獻率和拉動率最大，同時數據和圖形也顯示，其對我國GDP增長的貢獻程度多年來基本保持穩定，也是各要素中波動幅度最小的部分。如果分階段來進行分析，2000年其貢獻率基本一直低于投資的貢獻率，反映我國投資驅動型的經濟發展特征十分明顯。尤其在2009年這個極端的年份，資本形成于凈出口之間呈現非常顯著的對應互補關系，國外市場需求疲軟給國內經濟增長帶來的負面影響主要依賴國內加大投資彌補，資本形成對GDP增加的貢獻率接近了90%，拉動程度為8.1個百分點。鄭學工（2007）曾對中國和國際上多個其他國家的投資貢獻率和消費貢獻率進行了比較，文中指出“我國投資的貢獻率比其它國家高，而消費的貢獻率比其它國家低”，“1979-2005年，全球的投資貢獻率為23.15%，消費貢獻率為77.14%，幾個發達國家中的美國、日本、德國和英國的投資貢獻率分別為20%、18.16%、endprint

10.19%和26%，消費貢獻率分別為 89.17%、73.16%、69.12%和91.18%；發展中國家的巴西、印度、印度尼西亞和埃及的投資貢獻率分別為13.19%、24%、20.11%和27.15%，消費貢獻率分別為82.16%、75%、70.13%和 69.11%。形成對照的是，我國的投資貢獻率為35%，消費貢獻率為57%左右，投資的貢獻顯然高于其它國家， 而消費的貢獻則低于別國”。因此，如何轉變增長模式，提高國內消費是我們將來發展的重要問題。

此外，關于貨物和服務凈出口（國外需求）對我國GDP增長的貢獻情況，改革開放以來，對外貿易進出口一向被視為拉動我國經濟高速增長而受到高度重視，然而經濟運行指標顯示，凈出口貢獻率和GDP的增長非強度相關。究其原因，我們知道凈出口反映的是國外市場對本國產品的凈需求，它是出口和進口兩部分的差額，更重要的作用在于調節資源的合理配置，應綜合分析對外貿易對經濟增長的作用。

結論與政策啟示

（一）結論

首先，高投資、低消費是長期以來我國經濟中存在的突出問題，過度以投資推動的經濟增長對經濟長期持續發展會產生負面影響。以投資拉動經濟增長的發展有限，并且可能會造成不良的惡果，尤其是在面臨著擠占需求情況下，會產生產能過剩、產品積壓、利潤下降、失業增加局面。此外，投資激增可能會帶來經濟過熱的問題，一般說來，投資源于儲蓄，但我國實際是高投資與高儲蓄并存。近年來居高不下的投資并非來自儲蓄，而是源于央行貨幣的超額投放。需要補充的是，大量依靠投資拉動還會使目前已經很嚴重的環境問題進一步加劇。

其次，消費是拉動經濟增長最有效果的手段，消費不足嚴重限制著我國經濟的持續和協調。消費、投資和凈出口是推動經濟增長的三大支柱，它們之間的比例是否合理，直接影響著宏觀經濟效益和效率。國際上大多數國家都以消費為支柱，消費要素所占的貢獻率遠大于其它要素，2012 年全球最終消費率平均接近85%，我國只有49%，相差巨大。在三大需求中消費需求波動幅度最小，是經濟增長中最為穩定的因素，而我國消費率偏低則嚴重削弱了這一穩定器的作用。消費率太低也反映國民福利水平低下，容易引發一系列的經濟問題，會加劇消費與投資比例進一步失調，增強對出口貿易的依賴，使經濟易受外部因素的影響。

最后，凈出口對中國經濟增長的貢獻率波動最大，出口導向的模式難以支撐中國經濟高增長。出口受到外部的不可控因素較多，過度依賴出口，經常項目一直保持順差容易導致我國外部經濟嚴重失衡。2007-2008年，全球金融危機爆發后，作為經濟增長主要因素的中國對外貿易產業受到嚴重沖擊。出口產品受阻，出口數量金額急劇下滑，外向型中小企業大量破產，失業增加，就業形勢嚴峻。在目前全球經濟恢復形勢尚不明朗的局面下，想要依靠出口拉動中國經濟高增長已不太可能。

（二）政策啟示

綜上所述，我國當前宏觀經濟政策的理性選擇應是：轉變經濟發展方式，從投資主導型、出口主導型向消費主導型轉變，走以消費為主的發展道路，形成消費、投資、投資協調拉動經濟增長的格局。首先，我國擁有13億人口，國內市場非常廣闊，而且正處于工業化、城鎮化的階段，消費潛力驚人，為堅持擴大內需尤其是擴大居民消費需求的戰略方針提供了巨大的空間。我們應分析消費不足的主要原因，改變國民收入分配結構不合理的局面，提高中低層的收入水平；擴展農村消費能力和消費渠道；完善社會保障制度，解決消費者后顧之憂；健全金融體系，建立現代消費文化消費觀點等等，形成圍繞擴大消費需求發展經濟的良性增長形式。第二，降低投資率，優化投資結構，提高投資效率，提高公共產品和服務的供給。長期的高投資必然造成嚴重的產能過剩，造成投資與消費關系的不平衡。從國際情況和我國國情來看，投資率應該控制在占國民生產總值的30%以下為宜，才能提高消費率，發揮消費對經濟的拉動作用。還要注重對投資結構的優化，政府投資的重點應轉向公共產品和服務的供給，健全社會保障制度，教育、衛生醫療制度，住房保障制度，從而既能拉動經濟增長，又能增強居民消費信心，增加消費支出。第三，加快出口商品結構調整，推進出口市場多元化戰略。過去我國建立在低成本優勢尤其是廉價勞動力優勢基礎上的外貿格局將不復存在，當務之急是促進出口結構的升級，加強科技研發、技術創新、品牌建設的能力，推動出口市場多元化戰略，開拓新興市場，借助市場多元化來規避市場風險。

參考文獻：

1.鄭學工.改革開放以來我國三大需求走勢分析[J].統計研究，2007（9）

2.張需松.三大需求要素對我國GDP的貢獻[J].宏觀經濟研究，2003（3）

3.伍戈.三大需求對我國GDP增長的貢獻率簡析[J].中國統計，2010（3）

4.羅光成，周燕.經濟增長貢獻率影響因素分析[J].商業時代，2012（2）endprint

10.19%和26%，消費貢獻率分別為 89.17%、73.16%、69.12%和91.18%；發展中國家的巴西、印度、印度尼西亞和埃及的投資貢獻率分別為13.19%、24%、20.11%和27.15%，消費貢獻率分別為82.16%、75%、70.13%和 69.11%。形成對照的是，我國的投資貢獻率為35%，消費貢獻率為57%左右，投資的貢獻顯然高于其它國家， 而消費的貢獻則低于別國”。因此，如何轉變增長模式，提高國內消費是我們將來發展的重要問題。

此外，關于貨物和服務凈出口（國外需求）對我國GDP增長的貢獻情況，改革開放以來，對外貿易進出口一向被視為拉動我國經濟高速增長而受到高度重視，然而經濟運行指標顯示，凈出口貢獻率和GDP的增長非強度相關。究其原因，我們知道凈出口反映的是國外市場對本國產品的凈需求，它是出口和進口兩部分的差額，更重要的作用在于調節資源的合理配置，應綜合分析對外貿易對經濟增長的作用。

結論與政策啟示

（一）結論

首先，高投資、低消費是長期以來我國經濟中存在的突出問題，過度以投資推動的經濟增長對經濟長期持續發展會產生負面影響。以投資拉動經濟增長的發展有限，并且可能會造成不良的惡果，尤其是在面臨著擠占需求情況下，會產生產能過剩、產品積壓、利潤下降、失業增加局面。此外，投資激增可能會帶來經濟過熱的問題，一般說來，投資源于儲蓄，但我國實際是高投資與高儲蓄并存。近年來居高不下的投資并非來自儲蓄，而是源于央行貨幣的超額投放。需要補充的是，大量依靠投資拉動還會使目前已經很嚴重的環境問題進一步加劇。

其次，消費是拉動經濟增長最有效果的手段，消費不足嚴重限制著我國經濟的持續和協調。消費、投資和凈出口是推動經濟增長的三大支柱，它們之間的比例是否合理，直接影響著宏觀經濟效益和效率。國際上大多數國家都以消費為支柱，消費要素所占的貢獻率遠大于其它要素，2012 年全球最終消費率平均接近85%，我國只有49%，相差巨大。在三大需求中消費需求波動幅度最小，是經濟增長中最為穩定的因素，而我國消費率偏低則嚴重削弱了這一穩定器的作用。消費率太低也反映國民福利水平低下，容易引發一系列的經濟問題，會加劇消費與投資比例進一步失調，增強對出口貿易的依賴，使經濟易受外部因素的影響。

最后，凈出口對中國經濟增長的貢獻率波動最大，出口導向的模式難以支撐中國經濟高增長。出口受到外部的不可控因素較多，過度依賴出口，經常項目一直保持順差容易導致我國外部經濟嚴重失衡。2007-2008年，全球金融危機爆發后，作為經濟增長主要因素的中國對外貿易產業受到嚴重沖擊。出口產品受阻，出口數量金額急劇下滑，外向型中小企業大量破產，失業增加，就業形勢嚴峻。在目前全球經濟恢復形勢尚不明朗的局面下，想要依靠出口拉動中國經濟高增長已不太可能。

（二）政策啟示

綜上所述，我國當前宏觀經濟政策的理性選擇應是：轉變經濟發展方式，從投資主導型、出口主導型向消費主導型轉變，走以消費為主的發展道路，形成消費、投資、投資協調拉動經濟增長的格局。首先，我國擁有13億人口，國內市場非常廣闊，而且正處于工業化、城鎮化的階段，消費潛力驚人，為堅持擴大內需尤其是擴大居民消費需求的戰略方針提供了巨大的空間。我們應分析消費不足的主要原因，改變國民收入分配結構不合理的局面，提高中低層的收入水平；擴展農村消費能力和消費渠道；完善社會保障制度，解決消費者后顧之憂；健全金融體系，建立現代消費文化消費觀點等等，形成圍繞擴大消費需求發展經濟的良性增長形式。第二，降低投資率，優化投資結構，提高投資效率，提高公共產品和服務的供給。長期的高投資必然造成嚴重的產能過剩，造成投資與消費關系的不平衡。從國際情況和我國國情來看，投資率應該控制在占國民生產總值的30%以下為宜，才能提高消費率，發揮消費對經濟的拉動作用。還要注重對投資結構的優化，政府投資的重點應轉向公共產品和服務的供給，健全社會保障制度，教育、衛生醫療制度，住房保障制度，從而既能拉動經濟增長，又能增強居民消費信心，增加消費支出。第三，加快出口商品結構調整，推進出口市場多元化戰略。過去我國建立在低成本優勢尤其是廉價勞動力優勢基礎上的外貿格局將不復存在，當務之急是促進出口結構的升級，加強科技研發、技術創新、品牌建設的能力，推動出口市場多元化戰略，開拓新興市場，借助市場多元化來規避市場風險。

參考文獻：

1.鄭學工.改革開放以來我國三大需求走勢分析[J].統計研究，2007（9）

2.張需松.三大需求要素對我國GDP的貢獻[J].宏觀經濟研究，2003（3）

3.伍戈.三大需求對我國GDP增長的貢獻率簡析[J].中國統計，2010（3）

4.羅光成，周燕.經濟增長貢獻率影響因素分析[J].商業時代，2012（2）endprint

10.19%和26%，消費貢獻率分別為 89.17%、73.16%、69.12%和91.18%；發展中國家的巴西、印度、印度尼西亞和埃及的投資貢獻率分別為13.19%、24%、20.11%和27.15%，消費貢獻率分別為82.16%、75%、70.13%和 69.11%。形成對照的是，我國的投資貢獻率為35%，消費貢獻率為57%左右，投資的貢獻顯然高于其它國家， 而消費的貢獻則低于別國”。因此，如何轉變增長模式，提高國內消費是我們將來發展的重要問題。

此外，關于貨物和服務凈出口（國外需求）對我國GDP增長的貢獻情況，改革開放以來，對外貿易進出口一向被視為拉動我國經濟高速增長而受到高度重視，然而經濟運行指標顯示，凈出口貢獻率和GDP的增長非強度相關。究其原因，我們知道凈出口反映的是國外市場對本國產品的凈需求，它是出口和進口兩部分的差額，更重要的作用在于調節資源的合理配置，應綜合分析對外貿易對經濟增長的作用。

結論與政策啟示

（一）結論

首先，高投資、低消費是長期以來我國經濟中存在的突出問題，過度以投資推動的經濟增長對經濟長期持續發展會產生負面影響。以投資拉動經濟增長的發展有限，并且可能會造成不良的惡果，尤其是在面臨著擠占需求情況下，會產生產能過剩、產品積壓、利潤下降、失業增加局面。此外，投資激增可能會帶來經濟過熱的問題，一般說來，投資源于儲蓄，但我國實際是高投資與高儲蓄并存。近年來居高不下的投資并非來自儲蓄，而是源于央行貨幣的超額投放。需要補充的是，大量依靠投資拉動還會使目前已經很嚴重的環境問題進一步加劇。

其次，消費是拉動經濟增長最有效果的手段，消費不足嚴重限制著我國經濟的持續和協調。消費、投資和凈出口是推動經濟增長的三大支柱，它們之間的比例是否合理，直接影響著宏觀經濟效益和效率。國際上大多數國家都以消費為支柱，消費要素所占的貢獻率遠大于其它要素，2012 年全球最終消費率平均接近85%，我國只有49%，相差巨大。在三大需求中消費需求波動幅度最小，是經濟增長中最為穩定的因素，而我國消費率偏低則嚴重削弱了這一穩定器的作用。消費率太低也反映國民福利水平低下，容易引發一系列的經濟問題，會加劇消費與投資比例進一步失調，增強對出口貿易的依賴，使經濟易受外部因素的影響。

最后，凈出口對中國經濟增長的貢獻率波動最大，出口導向的模式難以支撐中國經濟高增長。出口受到外部的不可控因素較多，過度依賴出口，經常項目一直保持順差容易導致我國外部經濟嚴重失衡。2007-2008年，全球金融危機爆發后，作為經濟增長主要因素的中國對外貿易產業受到嚴重沖擊。出口產品受阻，出口數量金額急劇下滑，外向型中小企業大量破產，失業增加，就業形勢嚴峻。在目前全球經濟恢復形勢尚不明朗的局面下，想要依靠出口拉動中國經濟高增長已不太可能。

（二）政策啟示

綜上所述，我國當前宏觀經濟政策的理性選擇應是：轉變經濟發展方式，從投資主導型、出口主導型向消費主導型轉變，走以消費為主的發展道路，形成消費、投資、投資協調拉動經濟增長的格局。首先，我國擁有13億人口，國內市場非常廣闊，而且正處于工業化、城鎮化的階段，消費潛力驚人，為堅持擴大內需尤其是擴大居民消費需求的戰略方針提供了巨大的空間。我們應分析消費不足的主要原因，改變國民收入分配結構不合理的局面，提高中低層的收入水平；擴展農村消費能力和消費渠道；完善社會保障制度，解決消費者后顧之憂；健全金融體系，建立現代消費文化消費觀點等等，形成圍繞擴大消費需求發展經濟的良性增長形式。第二，降低投資率，優化投資結構，提高投資效率，提高公共產品和服務的供給。長期的高投資必然造成嚴重的產能過剩，造成投資與消費關系的不平衡。從國際情況和我國國情來看，投資率應該控制在占國民生產總值的30%以下為宜，才能提高消費率，發揮消費對經濟的拉動作用。還要注重對投資結構的優化，政府投資的重點應轉向公共產品和服務的供給，健全社會保障制度，教育、衛生醫療制度，住房保障制度，從而既能拉動經濟增長，又能增強居民消費信心，增加消費支出。第三，加快出口商品結構調整，推進出口市場多元化戰略。過去我國建立在低成本優勢尤其是廉價勞動力優勢基礎上的外貿格局將不復存在，當務之急是促進出口結構的升級，加強科技研發、技術創新、品牌建設的能力，推動出口市場多元化戰略，開拓新興市場，借助市場多元化來規避市場風險。

參考文獻：

1.鄭學工.改革開放以來我國三大需求走勢分析[J].統計研究，2007（9）

2.張需松.三大需求要素對我國GDP的貢獻[J].宏觀經濟研究，2003（3）

3.伍戈.三大需求對我國GDP增長的貢獻率簡析[J].中國統計，2010（3）

4.羅光成，周燕.經濟增長貢獻率影響因素分析[J].商業時代，2012（2）endprint