互聯網金融下我國小微企業融資風險探討

【摘要】在大數據時代的背景下，我國互聯網金融的發展開創了小微企業融資新局面。但是，小微企業在享受互聯網金融方便、快捷服務的同時，也面臨著互聯網金融帶來的諸多風險。本文闡述了互聯網金融對小微企業融資的影響，分析了小微企業運用互聯網金融進行融資面臨的主要風險，在對風險成因剖析的基礎上，提出我國應從健全金融法律法規體系、完善互聯網金融的內部控制、加強小微企業信用體系建設等方面進行風險化解，以促進我國金融市場及小微企業的穩定發展。

【關鍵詞】互聯網金融 小微企業 融資風險 金融監管

一、我國互聯網金融發展現狀

自1993年我國“三金工程”正式啟動和1996年招商銀行首開中國網絡銀行業務以來，互聯網金融的廣泛發展已逐漸演變成我國金融業務的主導力量。目前，我國互聯網金融的發展呈現出“發展迅猛、品種多樣、由點及面”的顯著特點。中國人民銀行在《2013年第二季度中國貨幣政策執行報告》中，首次對互聯網金融的存在給予高度評價。互聯網金融的迅速發展，其透明度高、中間成本低、支付便捷等優勢為我國小微企業的融資提供了新契機。加之其品種的多樣性更適合廣大小微企業的融資需求，如招商銀行U-BANK8、浦發銀行“信貸工廠”“吉祥三寶”等一系列創新融資服務。伴隨著互聯網金融由點及面的推廣，將逐漸發展成為小微企業的融資新平臺。

與傳統金融相比，互聯網金融具有以下四大優勢：

一是技術性。互聯網金融主要依托數據信息完成交易活動，對數據的處理、記載，產品開發以及風險控制提出了更高的技術要求。

二是創新性。互聯網金融能夠順勢發展，從網上銀行發展到今天的企業融資平臺，很大程度上取決于它的創新性。P2B、P2P交易平臺、“平安盈”等創新產品給廣大客戶及小微企業融資帶來了新發展。

三是廣泛性。互聯網金融突破傳統金融的時空限制，進而為客戶提供“3A”服務，即任何時間（anytime）、任何地點（anywhere）及任何方式（anyway）。

四是前瞻性。互聯網金融以先進的技術，能夠根據廣大客戶的需求和未來市場發展狀況，開發出具有前瞻性的創新產品模式，更好地為小微企業提供個性化、差異化的服務。

二、互聯網金融對我國小微企業融資存在的風險

（一）互聯網金融發展對我國小微企業融資的影響

針對小微企業內外部融資的短板，互聯網金融可以通過拓寬融資平臺、降低融資成本、優化資源配置等，幫助小微企業實現融資需要，具體表現如下：

1.以創新服務拓寬小微企業融資渠道。互聯網金融依靠金融產品服務的創新，克服了傳統金融向小微企業提供貸款門檻高的局限性。如“阿里金融”通過互聯網數據化運營模式，以微型信貸技術創新為核心，為電子商務平臺上的小微企業及個人創業者提供信貸服務。阿里金融通過“阿里巴巴B2B（商業對商業）”等電子商務平臺上客戶積累的信用數據及行為數據，利用網絡數據模型及交叉檢驗技術確認客戶信息的真實性，據此提供“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款，以解決小微企業融資難困境。據阿里巴巴平臺的調研數據，約89%的企業客戶需要融資，融資需求在50萬以下的企業約占55.3%，200萬以下的約占87.3%。截至2013年6月末，阿里小貸投入貸款總額已超過1000億元，客戶超過32萬戶[2]。由此可見，互聯網金融為小微企業提供了一個高流動性的融資平臺，提高了整個社會資金的流動性。

2.以低融資成本促進小微企業持續發展。銀行基于安全性原則一般要求小微企業在進行貸款時必須要有擔保或抵押，如銀行對申請期限為6個月、100萬貸款金額的小微企業，其貸款抵押財產評估登記的期限一般為一年，無論到期償還后或是展期，都需要重新進行評估和登記，且在整個貸款過程中需要支付以下費用：一是資產評估費、抵押登記費和公證費；二是擔保機構收取一定的擔保費用以及支付咨詢費用；三是銀行的貸款利息。[3]2013年4月25日，針對小微企業融資成本高問題，華夏銀行推出了“微小寶”創新融資產品。通過弱化抵押擔保、有針對性的服務，著力解決小微企業“短、頻、急”的融資要求。該產品包括一個十分重要的子產品，即網絡循環貸。一方面，華夏銀行根據訂單及應收賬款信息為企業快速發放貸款，將核心企業、上下游企業、銀行的信息流、物流、資金流全部整合在同一個平臺上，一站式的融資流程降低了融資成本，實現“多方受惠”；另一方面，華夏銀行通過給予上下游企業信貸支持以減少核心企業應收賬款壓力，改善企業財務環境，而小微企業則由核心企業提供擔保或回購責任，有效解決擔保難問題。據統計，華夏銀行自開創“微小寶”網絡循環貸產品以來，服務小微企業客戶3150個，贏得了小微企業的認可和支持。

3.優化資源配置，提高小微企業經濟收益。作為金融與互聯網技術結合的新興領域，互聯網金融以數據處理，云計算及微貸技術為依托，使信息披露更加充分。一方面，小微企業可以通過互聯網了解信貸公司的實際發展狀況；另一方面，投資者在交易前可以參考分析小微企業相應的信用記錄；交易后，互聯網金融企業可以利用網絡平臺搜集和發布信息，提高違約成本，降低投資者風險，最大限度地解決雙方信息不對稱問題。[4]眾多的互聯網金融服務平臺如融360、91金融超市等，以數據處理服務為模式，提高信息透明度，擴大了雙方的經濟收益。因此，互聯網金融促進了金融市場資源的優化配置。

（二）互聯網金融對我國小微企業融資的風險表現

互聯網金融是柄雙刃劍，它在提升我國金融市場運作效率的同時，也難以避免會引致風險的發生：

1.運營風險。2013年4月，缺乏團隊管理經驗的“眾貸網”宣告破產，對廣大融資客戶帶來重創。綜合眾貸網的破產和眾多網貸公司的“跑路”事件，反映出互聯網金融存在著突出的運營風險。互聯網金融的興起引發了跟風潮流，由于一些從業人員缺乏對該行業的專業素養和經驗，風險控制能力弱，容易導致操作失誤和信息系統故障，導致操作風險數據的缺失，無法有效解決小微企業的融資需要。加之一些互聯網金融公司在運營過程中管理不善，不能及時提供互聯網金融產品，使得小微企業不能及時地取得資金，導致出現違約行為，甚至引發“跑路”事件。

2.技術風險。以網絡技術為保障的互聯網金融讓一切交易活動在無聲無息中廣泛進行。互聯網金融服務以數據記載客戶的最新信息，如阿里金融、微小寶、信貸工廠等依據小微企業的信用數據及行為數據進行網上交易。2013年8月的光大證券“烏龍指”事件凸顯了網絡技術與系統安全的重要性。一旦系統出現技術風險，將會引發“牽一發而動全身”的重大事故。技術風險不僅會導致小微企業及其他客戶的正常交易受阻，而且還會使廣大客戶對互聯網金融機構的商業能力產生懷疑，進而引發信譽風險，將嚴重破壞互聯網金融機構與客戶之間的關系。

3.信息泄露風險。處于大數據時代的金融市場，互聯網金融通過數據挖掘、收集和分析來對客戶信用進行評級。一方面體現了數據處理的時效性和便捷性，另一方面對整個系統的安全性有了更高的要求。若遇黑客破壞交易系統盜取客戶信息將扭曲小微企業的信用等級，給金融機構和客戶帶來巨大損失。由此佐證了依據數據分析評判客戶信用標準的局限性。

4.法律風險。互聯網金融作為金融市場的“新生兒”，我國尚未建立一套完整的監管其運營的法律體系。由于缺乏法律法規的約束，致使互聯網金融行業處在游離于法律范圍之外的無標準、無監管狀態，甚至有的金融機構經營者利用P2P網貸平臺進行非法吸收公眾存款，如理財-資金池模式、龐氏騙局等。2013年11月25日我國央行對P2P網貸平臺進行了劃界，但由于缺乏法律法規體系相維系，可能扭曲小微企業的網絡融資，演變成為非法集資，嚴重擾亂正常的金融程序。

三、互聯網金融對我國小微企業融資風險的成因

（一）互聯網固有的風險漏洞

互聯網以大數據為載體，互聯網金融主要依據數據的記載和傳送為小微企業提供服務。網絡的脆弱性是其本身固有的風險，在數據處理的過程中，某一環節的失誤將會導致數據失真，進而造成金融機構和小微企業的風險損失。

（二）互聯網金融經營管理經驗不足

互聯網金融的超時空性吸引了眾多金融機構一擁而上，紛紛開展互聯網金融業務。伴隨其產品服務的不斷創新，金融機構對互聯網金融的經營要求更高了。如果金融機構在網絡金融方面缺乏足夠的管理經驗，不能開發出小微企業所需要的網絡金融產品，將導致如信譽、信息安全等風險。

（三）缺乏對互聯網金融監管的法律體系

監管法律體系的缺失是互聯網金融風險產生的重要原因。十八屆三中全會后，我國將加快確立適合互聯網金融發展的法律體系。由于互聯網金融至今僅有二十年的發展歷程，相應的法律法規缺乏規范化、體系化，有的金融機構為牟利而借用互聯網金融產品之便進行非法集資，導致小微企業對互聯網金融行業信心受損，因此，金融法律法規需要隨著互聯網金融的發展而不斷完善。

（四）小微企業對互聯網金融的過度依賴

互聯網金融憑借融資渠道寬、融資成本低、快捷便利等特點，深得小微企業的青睞，甚至有許多小微企業對網絡金融產品產生極大的信任，更有企業將網絡融資視為唯一的融資渠道。由于大多數小微企業對互聯網金融產品只是停留在初步了解的層面，“把所有的雞蛋放在一個籃子里”，過度的依賴導致小微企業忽視了潛在的風險，同時也使得開發互聯網金融產品服務的金融機構滿足于現狀不重視創新發展，最終損害雙方利益。

四、化解互聯網金融對小微企業融資風險的對策

當前，我國互聯網金融呈現出“發展迅猛、品種多樣、由點及面”的擴張態勢，而其經營風險也不斷加劇，因此，應在借鑒國外對互聯網金融監管經驗的基礎上，積極采取措施以化解互聯網金融對小微企業的融資風險。

（一）借鑒美國監管經驗、健全我國互聯網金融法律法規體系

美國是當前互聯網金融最發達的國家，在對傳統金融監管的法律基礎上，新增了針對互聯網金融特有風險的監管法規。如美國貨幣監理署（OCC）在市場準入和服務監管方面設立了嚴格的監管制度：在市場準入方面，特別對于設立網上銀行的金融機構的市場準入，劃分了三種模式的網上銀行。在《國民銀行網上銀行注冊審批手冊》中嚴格規定了金融機構開辦互聯網金融業務的審批標準和程序。同時，在服務方面，OCC和美聯儲也發布了相應的監管條例，如《技術風險管理》、《FDIC電子銀行系統安全性與可靠性檢查程序》等，要求各金融機構內部分工明確，對風險管理質量進行定性評估，從而保證數據的完整性。[5]一方面，美國提倡創新互聯網金融服務，實現規模效益來降低交易成本；另一方面，在給予互聯網金融寬松的發展空間的同時，也加強了對網絡金融的監管，切實維護好金融機構與客戶的雙方利益。

結合我國需要，首先，嚴把市場準入關。監管部門要堅持“高標準，嚴要求”，將可能危害小微企業利益及金融市場穩定發展的金融機構拒之門外，確保金融交易的安全性；其次，完善對互聯網金融服務的監管法規。金融機構提供的互聯網金融服務應在我國法律法規許可的范圍內，進一步對行業服務實施規范化監管，確保為小微企業提供的在線融資服務的真實性和合法性；再次，制定相關法律明確交易雙方的權利和義務。在實際活動中，大多以協議規則來進行交易，法律缺失使得“協議”規則埋下問題出現后責任承擔的隱患。對此，要把消費者保護法充分運用到互聯網金融領域，對網上合同和數字簽名的有效性提供法律依據，維護互聯網金融行業的正常運轉。

（二）完善對互聯網金融的內部控制

金融機構應增強內部控制職能，建立互聯網金融系統風險預警機制。互聯網金融服務能夠滿足小微企業融資“急、頻、少”的典型需求，資金周轉率的提高使得小微企業對互聯網金融產品服務的需求擴張。如果金融機構不能自身改善，執業人員及系統技術跟不上日益擴大的需求，可能會導致小微企業對網絡金融業的恐慌。因此，要充實內部科技力量，加大對執業人員的審查監管力度，確保互聯網金融系統的安全運行。

（三）加強小微企業信用體系建設，拓寬融資渠道

由于我國的企業信用體系存在空缺，雖然小微企業通過互聯網金融可以實現低成本無抵押貸款，但存在比傳統金融更多的特殊風險，而且，過度依靠互聯網金融來實現融資會使風險進一步放大。因此，小微企業要加快自身的信用體系建設，通過多種渠道進行多方融資，分散風險。加強建設社會信用制度，完善小微企業信用體系，無論是對傳統金融，還是互聯網金融，都將有助于降低金融風險，促進金融業務的規范發展。

此外，數據的安全性對互聯網金融系統至關重要，數據的缺失將影響金融機構與小微企業間的正常交易。因此，對存儲數據進行保存及異地備份，是防止數據遭受破壞和泄露的重要措施。

總之，互聯網金融是金融市場發展和網絡技術進步的必然產物。對于小微企業而言，互聯網金融的發展既是機遇又是挑戰。小微企業在享受便利快捷服務的同時也面臨著諸多風險。因此，加強對互聯網金融風險監管，保障互聯網金融行業的正常發展，對我國小微企業乃至整個金融市場的良性循環起著至關重要的作用。

參考文獻

[1]劉百寧.《中小企業如何貸款》[M].企業管理出版社，2005.

[2]胡玫艷.《網絡金融學》[M].對外經貿大學出版社，2008.

[3]曾志耕等.《網絡金融風險及監管》[M].西南財經大學出版社，2006.

[4]《2013年度第二季度中國貨幣政策執行報告》.中國人民銀行，2013，8月2日.

[5]宮曉林.《互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響》[J].《南方金融》，2013第5期.

[6]李俊英，彭浪.《基于信息透明程度的中小企業融資環境改善對策》[J]，《財會通訊》，2013第4期.

作者簡介：鄭慶明（1993-），男，漢族，海南文昌人，江西財經大學國際金融專業學生。