企業社會責任對企業績效影響的國外文獻研究綜述

李楠

摘 要：企業社會責任對企業績效的影響是近幾十年來國內外學者研究的熱點問題，這個問題一直到現在仍然具有重要的理論價值和現實意義。國內外的文獻中對于企業社會責任對企業績效的影響有哪些分析，文章試作闡述。

關鍵詞：企業社會責任；企業績效；影響研究；國外文獻

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2014）14-0029-02

企業社會責任對企業績效的影響的問題是由Bragdon，Marlin（1972）最早提出的，隨后人們所做的實證研究主要集中在企業承擔社會責任對股市的收益方面的影響（Vance，1975；Belkaoui，1976）。根據國外研究演進的發展，以及各研究階段的特點對這個問題的研究大致可分為初期研究、發展期研究、規范期研究三個階段。

1 初期研究

初期研究的時間段定為20世紀70年代～20世紀90年代，這個時期關于企業社會責任對企業績效影響問題的研究處于起步期，存在很大的爭議，具體表現在以下幾個方面：①企業社會責任對企業績效有正向影響作用。Moskowitz（1972）選擇了他認為企業社會責任水平較高的14家公司，他以這些公司6個月的股價增長為標準，將股價增長和道瓊斯指數增長進行比較，最終得出企業社會責任水平較高的企業代表企業績效比道瓊斯指數代表企業績效要好。②企業承擔社會責任對企業績效有負向作用。Vance（1975）的研究比較具有代表性，他是重復Moskowitz的研究，選取的樣本是從《企業與社會評論》一項調查中的企業，利用的是企業短期績效指標，計算這些企業在某時間段內的股價變化，并將這些變化進行比較，其中回歸曲線與數據的擬合程度不是很好，但是最終認為具有社會責任的企業不是好的投資對象，企業承擔社會責任與股價增長呈負相關關系。③企業承擔社會責任與企業績效之間不存在相關關系。Alexander，Buchholz（1978）選用2年和5年的股價增長為績效指標，選取的樣本也是《企業與社會評論》一項調查中的企業，對這些企業進行聲譽評分，重復Vance的研究，意在判定企業社會責任與某時間段內企業股價增長之間的關系，數據基本上來自于上市公司，他考慮了這些數據包含的資本市場的風險，進行了風險校正，認為企業社會責任對企業績效沒有什么影響，與Vance和Moskowitz所得的結論恰好相反。此外，還有一些研究者認為企業社會責任與企業績效之間的關系是不確定的，如Cochran，Wood（1984）、Aupperle，Caroll，Hatfield（1985）等。

2 發展期的研究

發展期研究的時間段定為20世紀90年代～21世紀初，這個時期關于企業社會責任對企業績效影響的研究有所發展，彌補了上個階段的一些研究缺陷，這個階段的研究具有如下特點：①研究方法越來越科學；②對企業績效變量的測量更加成熟；③20世紀90年代人們在企業社會責任的研究中正式引用利益相關者理論，使得這個時期的關于企業社會責任對企業績效影響的研究大多出現在利益相關者研究的文獻中；④研究結果仍然存在不一致的問題，即企業社會責任對企業績效有正向影響、負向影響、無影響，但是企業社會責任能夠正向作用于企業績效的觀點卻是這個時期的主流觀點。Preston，Sapienza（1990）作了利益相關者管理對企業績效影響的研究，研究結果說明，利益相關者管理對企業績效有顯著的正向影響作用。Frooman（1997）采用二手資料并且結合定量分析方法對企業社會責任影響企業績效的問題進行了實證研究，他研究了27篇分析股市對企業不承擔社會責任和采取非法行為的文章，認為股市對那些不承擔社會責任和違法的企業是持否定態度的，說明了企業承擔社會責任對企業績效有正向的影響作用。Waddock，Graves（1997）的研究主要回答了3個問題：企業社會責任與企業績效是否正相關？如果相關，它們之間是怎樣的相關形式？如果正相關，它們之間因果關系的方向又是什么樣的？研究結果表明，它們之間是正向相關關系且因果關系是雙向的，即企業承擔社會責任可以提高企業績效，企業績效的提高能夠促進企業更好地承擔社會責任。Berman，Wicks（1999）研究了利益相關者的管理對企業績效的影響，并且構建了兩個競爭性模型，這兩個模型體現了兩者之間不同的關系。第一個模型體現的是以企業進行決策的最終目的是為能夠在市場上獲取成功為核心思想的手段論的觀點，第二個模型體現的是以企業與利益相關者的關系是在規范性道德承諾基礎上建立的為核心思想的目的論的觀點，最終證明了利益相關者的管理對企業績效有顯著的正向影響作用。

3 規范期的研究

規范期的研究是從21世紀以來開始進行的。進入新世紀以后，以前傳統的研究模式得到了進一步發展和完善，由于各方面條件的改善，這個時期關于企業社會責任對企業績效影響的研究已趨于規范，研究結論仍然存在著不一致的問題，但主流的觀點仍然是認為企業社會責任對企業績效有正向的影響作用，大多數的研究都是圍繞著這一觀點展開，并對此進行了驗證。Ruf，Muralidhar等人（2001）合作進行的研究表明，企業承擔社會責任與當年和次年的銷售額增長是正向相關關系，即企業承擔社會責任可以使股東獲得短期收益；企業承擔社會責任與第三年的銷售額增長也是正向相關關系，即企業承擔社會責任可以使股東獲得長期受益。不管怎樣，只要企業行為能夠滿足利益相關者的各種需求，股東就會獲得利益。Menguc，Ozanne（2005）選取澳大利亞140家制造業企業為研究樣本進行研究，研究結果表明，企業承擔的諸如保護不可再生資源、保護居住環境、減少廢物排放以及把產品的環境影響告訴給消費者等環境責任，與企業市場份額及稅后利潤是呈現出顯著的正向相關關系，而與企業的銷售額增長為負向相關關系。Boehe（2009）以經濟導向型的巴西為例，研究一段時期內企業出口戰略對企業績效的影響，運用大范圍的調查，設計了由巴西的中等或大規模出口公司回答的252個結構性問題。研究結果表明，這些出口公司采用企業社會責任戰略對企業績效的影響要比采用產品質量戰略和產品創新戰略對企業績效的影響要大，對巴西出口公司的研究結果也可能適用于其它的發展中國家。

參考文獻：

[1] MICHAEL C.JENSEN.Eclipse of the Public Corporation[J].Harvard Business Review，1989，（9）.

[2] MCWILLIAMS，A.SIEGEL D.Corporate social responsibility a-

nd financial performance：correlation or misspecification[J].Str-

ategic Management Journal，2001，（5）.